【正文】 、 （市場）以及新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)等。是一個捆綁了免費(fèi)游戲、社交網(wǎng)絡(luò)功能以及虛擬社區(qū)功能的移動互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，只在移動網(wǎng)上運(yùn)營。取得成功的主要因素之一是提供免費(fèi)的、高質(zhì)量的休閑游戲。系統(tǒng)還為注冊用戶提供一個網(wǎng)絡(luò)虛擬形象，為了裝扮自己的形象，注冊用戶需要獲得“”的虛擬貨幣來購買衣服、配件、寵物等。虛擬貨幣和虛擬形象的設(shè)置是盈利模式的基礎(chǔ)，用戶為虛擬形象配備的物品都直接或間接地為公司帶來收入。注：按照年日的美元和日元匯率：美元日元，下同圖：年的注冊用戶數(shù)及其增長率 單位：千戶，18 / 402595865012300%%%0202240006000800010000120221400016000 %%%%%%注 冊 用 戶 數(shù) （ 千 戶 ） 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)截止到年月，的注冊用戶數(shù)為萬，相比年月，增長倍。用戶數(shù)約占整個手機(jī)用戶總數(shù)的 。用戶數(shù)的短期大幅增長主要是由于提供很多免費(fèi)游戲，吸引了用戶群，用戶登錄后，的所有特征將一覽無余，如博客、點(diǎn)評等。對用戶而言，登錄后，既有游戲的可玩性，同時(shí)又有社區(qū)的形式，可以瀏覽各種時(shí)尚網(wǎng)站、拍賣網(wǎng)站等，最大程度的滿足了用戶的需求。圖：年的月度瀏覽量及其增長率 單位：百萬次，4867158451753714927%%%02022400060008000100001202214000160001800020220 %%%%%%PV （ 百 萬 次 ） 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)截止到年月，的月度（網(wǎng)站瀏覽量）超過億次，年時(shí)間增長倍，平均每個用戶每天網(wǎng)頁點(diǎn)擊量是次。大規(guī)模的注冊用戶數(shù)和，保證了公司業(yè)務(wù)的順利開展，也提高了對廣告商的吸引力。19 / 40.基本業(yè)務(wù)介紹的收入來源主要有、廣告聯(lián)盟、電子商務(wù)等，針對行業(yè)環(huán)境的變化，年公司對主要業(yè)務(wù)部門進(jìn)行調(diào)整，將原來屬于移動分部的、 、重新劃撥到電子商務(wù)分部；調(diào)整后主要業(yè)務(wù)部門分為門戶網(wǎng)站營銷分部、電子商務(wù)分部和其它部門，其中，門戶網(wǎng)站營銷分部包括和 ，而電子商務(wù)分部則包括了、 、和。圖：年收入細(xì)分 單位：百萬日元，2681 2760 3166 3318 32635956 5602 5878 6654 5225372 329 348 539 32102022400060008000100001202208Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1電 子 商 務(wù) 門 戶 網(wǎng) 站 營 銷 其 他資料來源：官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)圖：年收入細(xì)分 單位：百萬日元，618 10891951 2410 2365 2069 2177 2073 17271358139016651652 13461187 1202 1131 90752565610051084 12191258 1136 19381029010002022300040005000600007Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1游 戲 收 入 頭 像 銷 售 廣 告 聯(lián) 盟 廣 告 相 關(guān)資料來源：官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)注： （廣告聯(lián)盟）是一種成功報(bào)酬型付費(fèi)廣告，用戶在瀏覽網(wǎng)站購買了產(chǎn)品后，則商家要向支付一定的廣告費(fèi)用；廣告相關(guān)收入包括橫幅廣告、網(wǎng)頁內(nèi)置廣告、協(xié)助搜索、內(nèi)容匹配廣告等20 / 40收入主要來源于門戶網(wǎng)站營銷收入以及電子商務(wù)收入，其中，的收入主要來源于四部分：游戲道具收入、頭像銷售收入、廣告聯(lián)盟、其他廣告收入，其中，廣告和頭像收入占比在以上，游戲相關(guān)收入在逐漸增長。圖：年銷售收入及其凈利潤增長率 單位：百萬日元， %%% %05010015020025030035040005年 06年 07年 08年 %%%%%%%%凈 銷 售 收 入 （ 億 日 元 ） 凈 利 潤 凈 銷 售 收 入 增 長 率 凈 利 潤 占 比資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)年公司凈銷售收入增長，凈利潤增長，年第一季度凈銷售收入是億日元，同比下滑，環(huán)比下滑，這主要是由于公司長期業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的調(diào)整，公司對游戲門戶網(wǎng)站采取措施，提高用戶活躍程度；在頭像銷售方面，采取更謹(jǐn)慎的態(tài)度引進(jìn)；在廣告方面，著重培育新的民族品牌；加強(qiáng)國際業(yè)務(wù)，通過收購，擴(kuò)大國際市場業(yè)務(wù)，尤其是中國的業(yè)務(wù)（7 月日，正式開始洽購天下網(wǎng)） 。小結(jié)：公司以電子商務(wù)起家，主要模式是以門戶網(wǎng)站多樣化、個性化的服務(wù)吸引住用戶，提高用戶忠誠度，引導(dǎo)其進(jìn)行電子商務(wù)市場，銷售收入和凈利潤實(shí)現(xiàn)逐年穩(wěn)定增長，其中，銷售收入的年復(fù)合增長率為，凈利潤的復(fù)合增長率為。（二）.基本介紹公司創(chuàng)建于年月，是日本一家專注移動互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)站，于年月日在日本創(chuàng)業(yè)板成功上市，截止到，市值超過億日元（約合億美元） 。其的頁面瀏覽量來自移動設(shè)備。的收入有兩方面：一方面是通過完善網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的功能，提高網(wǎng)頁的瀏覽量，吸引廣告商的加盟，增加廣告收入；另一方面是完善社區(qū)功能，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)內(nèi)物品、頭像等的銷售收入。圖：年的用戶數(shù)及其增長率 單位：萬戶，21 / 403288021260%%0200400600800100012001400 %%%%%%%%注 冊 用 戶 （ 萬 ） 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)圖：年的用戶數(shù)及其增長率 單位：萬戶，0200400600800100012001400200200200200200200200020012002200200200200200200200200200200020012002200200200200200200%%%%%%%%%%%會 員 人 數(shù) （ 萬 ） 會 員 人 數(shù) 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)圖：年的（月度瀏覽量）及其增長率 單位：億次，22 / 40%%020406080100120140160180200 %%%%%%%pv（ 億 次 ） 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)公司的注冊用戶數(shù)由年底的萬，增長到年月的萬；月度網(wǎng)頁瀏覽量從年月的億次到年月的億次，年增長倍，平均每個用戶每天點(diǎn)擊網(wǎng)頁次，迅速增長的用戶數(shù)量和龐大的月度網(wǎng)站瀏覽量加大了對廣告商的吸引力。圖：公司用戶年齡分布狀況小 于 18 1819 2029 3039 大 于 40資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)截止到年月，注冊用戶數(shù)為萬人，年增長近倍，從年齡上看，以歲歲為主占，其次是歲至歲用戶占，歲以上用戶占，反而歲和歲以下的年輕用戶僅占和。相對于和，其用戶相對分散。.主要特點(diǎn)? 專注專業(yè)游戲。主要是開發(fā)非常專業(yè)的游戲，包括獵捕游戲，狩獵游戲，的收入都是由于此類游戲開23 / 40發(fā)，其策略是專業(yè)化，提供專業(yè)游戲給客戶。? 與運(yùn)營商的密切合作。占有其的股份，能夠幫助其構(gòu)架完整而快捷的廣告和付費(fèi)道具支付渠道。注：獵捕游戲、狩獵游戲是指游戲本身是由真實(shí)歷史與架空劇情所交織而成的全新世界，玩家在其中有很強(qiáng)的交互性和真實(shí)體驗(yàn)感，通常比較刺激。.盈利模式將和游戲捆綁在一起，一方面通過服務(wù)獲取廣告收入，另一方面通過銷售游戲道具獲取收入，同時(shí)也展開了類似游戲內(nèi)置廣告的交叉收入模式。通過與移動設(shè)備的緊密結(jié)合，將手機(jī)作為主要的服務(wù)推進(jìn)平臺，其收入模式延伸到人物形象道具收費(fèi)。 、還使用名為“金幣”的系統(tǒng)，其基本概念為所有在手機(jī)平臺上注冊或使用外部企業(yè)投放服務(wù)的用戶均將獲得一定虛擬“金幣”獎勵，而“金幣”又可在游戲購買虛擬道具，從而形成循環(huán)，類似于騰訊的幣概念。.業(yè)務(wù)分析圖：年公司營業(yè)收入及營業(yè)利潤及其增長率 單位：百萬日元，83513211980290939105144490 1631396 18382494 2631010002022300040005000600008年 1季 度 08年 2季 度 08年 3季 度 08年 4季 度 09年 1季 度 09年 2季 度%%%%%%%%%%%總 營 業(yè) 額 營 業(yè) 利 潤 營 業(yè) 額 增 長 率 營 業(yè) 利 潤 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)圖：年公司營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 單位：百萬日元，24 / 4047783513842180294839633579617295961180485%%% %%05001000150020222500300035004000450008年 1季 度 08年 2季 度 08年 3季 度 08年 4季 度 09年 1季 度 09年 2季 度 %%%%%%%%%會 員 收 費(fèi) 收 入 廣 告 收 入 會 員 收 費(fèi) 增 長 率 廣 告 收 入 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)營業(yè)利潤從年第一季度億日元，到年第一季度億日元，年增長倍，主要得益于會員收費(fèi)收入大幅提高，年第二季度會員收費(fèi)收入為億日元，年增長近倍，廣告收入平穩(wěn)，年第二季度為億日元。 小結(jié)：公司主要是靠專業(yè)游戲吸引特定目標(biāo)用戶，對用戶實(shí)行增值服務(wù)，銷售游戲道具并進(jìn)行人物道具收費(fèi)，另外，在游戲中內(nèi)置廣告，收取廣告費(fèi)用。在總收入中，會員會費(fèi)收入占，會員會費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)的季度復(fù)合增長率；廣告收入的季度復(fù)合增長率為。（三）.基本介紹 于年月成立，截止到，市值為億日元（約合億美元） ；截止到，共有用戶萬，平均每月通過電腦登陸網(wǎng)站花費(fèi)的時(shí)間是小時(shí)分鐘，月度移動網(wǎng)頁瀏覽量是億，電腦網(wǎng)頁瀏覽量是億次，活躍用戶占到。用戶占到，手機(jī)用戶占到，主要用戶是歲左右的年輕人，東京的用戶占到全體的一半左右。圖：年的注冊用戶數(shù)及其增長率 單位：萬戶，25 / 40129717411630%%0200400600800100012001400160018002022 %%%%%%%用 戶 數(shù) 用 戶 增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)圖：年的（網(wǎng)頁月度瀏覽量）及其增長率 單位：億次， %%%%020406080100120 %%%%%%%%%%pv(pc) pv(mobile) pv(pc)增 長 率 pv(mobile)增 長 率資料來源： 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的用戶數(shù)從年月萬增長到年月萬，兩年增長以上，在年月，手機(jī)接入用戶超過電腦接入用戶，年月，手機(jī)的月度網(wǎng)頁瀏覽量達(dá)到億次，是電腦的倍，平均每個用戶每天通過手機(jī)點(diǎn)擊網(wǎng)頁的次數(shù)是次。主要特點(diǎn)一是創(chuàng)造群組歸屬感。隨著新用戶日益增多，在廣告商中也越來越具吸引力。以中學(xué)生、大學(xué)生及剛參加工作的企業(yè)員工為主的用戶群，使成為一個追趕時(shí)尚人群的大集合，其創(chuàng)造了一種潮流感的群體意識；26 / 40二是用戶界面與功能直觀簡單。用戶可以收發(fā)電子郵件、寫日記、發(fā)表書評、推薦或者，也可以為其他會員的日記寫評語；三是及時(shí)便捷。在可以管理自己的主頁、建立個人社群、開放網(wǎng)絡(luò)相簿、閱讀朋友的博客，也可以加入數(shù)十萬個各式各樣的主題社群。.盈利模式盈利模式是借助手機(jī)廣開財(cái)源，在環(huán)境下，的獲利模式是依靠網(wǎng)絡(luò)廣告和會員付費(fèi)雙管齊下。雖然加入免費(fèi)，但如果需要額外的升級服務(wù)，可選擇一個月日元的服務(wù)，就可得到更大照片存儲空間、更多博客設(shè)計(jì)工具、永久信息存檔及其他服務(wù)。在總收入中，會員付費(fèi)只占，主要是廣告收入，廣告收入占左右，從求職信息中獲利也是的盈利途徑之一，截止到 2022 年 6 月日，已經(jīng)擁有萬家企業(yè)用戶和萬注冊求職者，年一季度，每月網(wǎng)頁瀏覽量是萬次，而求職者可以免費(fèi)瀏覽各種求職招聘廣告。.業(yè)務(wù)盈利分析圖：年公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤及增長率 單位：百萬日元， %%%%%%%%%0510152025303507年 1季 度07年 2季 度07年 3季 度07年 4季 度08年 1季