資本運(yùn)營(yíng)概論ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-03 18:26本頁(yè)面
【正文】 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容 不同標(biāo)志 資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的分類 （一）資本運(yùn)動(dòng)過程 1．籌資決策和資本籌集 2．投資決策和資本投放 3．資本運(yùn)動(dòng)過程 4．資本運(yùn)營(yíng)增值的分配 （二）資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容和形式 1．實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng) 2．金融資本運(yùn)營(yíng) 3．產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng) 31 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 二、資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的分類 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容 不同標(biāo)志 資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的分類 （三）資本運(yùn)用的狀態(tài) 1．增量資本運(yùn)營(yíng) 2．存量資本運(yùn)營(yíng) （四）資本運(yùn)營(yíng)的方式 1．外部交易型資本運(yùn)營(yíng) 2．內(nèi)部運(yùn)用型資本運(yùn)營(yíng) （五）資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)是否跨越本國(guó)國(guó)界 1．國(guó)內(nèi)資本運(yùn)營(yíng) 2．國(guó)際資本運(yùn)營(yíng) 32 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)實(shí)狀況對(duì)上述分類的兩點(diǎn)說明： 1. 目前我國(guó)的資源配置不甚合理，強(qiáng)調(diào)外部交易型資本運(yùn)營(yíng)是很必要的，但我們認(rèn)為，全面的資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)包括資本的外部交易和資本的內(nèi)部運(yùn)用，必須把兩方面結(jié)合起來，資本的外部交易應(yīng)以內(nèi)部運(yùn)用為基礎(chǔ)，資本的外部交易的目的是為了更有效地運(yùn)用資本，充分發(fā)揮資本的使用價(jià)值，實(shí)現(xiàn)資本更多的增值。 2. 我國(guó)已經(jīng)加入了世界貿(mào)易組織，資本運(yùn)營(yíng)不應(yīng)只局限于本國(guó)范圍內(nèi)，應(yīng)具有全球視野，重視在全球領(lǐng)域、在國(guó)際間廣泛開展資本運(yùn)營(yíng)。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容 Back 33 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 內(nèi) 容 評(píng) 價(jià) 利潤(rùn)最大化 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，應(yīng)既注意增加當(dāng)期利潤(rùn)和長(zhǎng)期利潤(rùn)，也要重視利潤(rùn)率，尤其是全部資本利潤(rùn)率應(yīng)盡可能多地超過借入資本利息率。 未考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，但比較簡(jiǎn)單，容易衡量。 所有者（股東）權(quán)益最大化 將企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額進(jìn)行比較，但應(yīng)排除非損益原因?qū)е碌馁Y本增加額。 34 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 ? 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本的保值和增值， 具體表現(xiàn)為企業(yè)追求利潤(rùn)最大化、所有者 權(quán)益最大化和企業(yè)價(jià)值最大化，三者是一致的，只有實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)最大化，才能實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益最大化，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 內(nèi) 容 評(píng) 價(jià) 企業(yè)價(jià)值最大化 采用收益現(xiàn)值法，在企業(yè)連續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下，將未來經(jīng)營(yíng)期間每年的預(yù)期收益用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，得出企業(yè)價(jià)值，將其與企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值比較；上市公司也可采用股票價(jià)格來確定。 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，全面，但比較復(fù)雜，不容易衡量。 35 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 ? 人們一般認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)主要指不得可能性的出 現(xiàn)。從發(fā)生的原因、來源來看主要有以下幾種。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 6節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) 資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi) 容 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)變化；經(jīng)營(yíng)決策失誤； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 供稿資本而引起自有資本利潤(rùn)率的不確定性，可能使自有資本利潤(rùn)率提高，也可能降低，進(jìn)而破產(chǎn)。 金融風(fēng)險(xiǎn) 信用（貸）風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)；外匯風(fēng)險(xiǎn)； 36 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 ? 資本運(yùn)營(yíng)是公司在資本市場(chǎng)上進(jìn)行的。我國(guó) 《 公司法 》 和 《 證券法 》 總則提出的基本要求以及我國(guó)公司在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出資本運(yùn)營(yíng)的以下幾項(xiàng)原則。 ? 堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展； ? 遵守法律和行政法規(guī)； ? 遵守社會(huì)公德、商業(yè)道德； ? 誠(chéng)實(shí)守信； ? 穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)； ? 承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，接受公眾監(jiān)督； 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 7節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的原則 3
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