【正文】 501廠房擴建㎡1000450元/㎡45含拆遷2供電安裝費㎡100020元/㎡23供水設施費㎡100030元/㎡3二設備費用5321打包設備套2150萬元/套3002軋花設備臺438萬元/臺1523配套設備套25萬元/套104籽棉烘干設備臺148萬元/臺485集棉機臺14萬元/臺46設備安裝費臺/套1012%7設備運費臺/套106三其他費用71勘察咨詢設計費㎡100015元/㎡2工程質(zhì)量監(jiān)理費㎡100010元/㎡13報建費㎡100045元/㎡四預備費用295%1基本預備費用192漲價預備金10五專項費用121建設期利息12六合計630第十一章 經(jīng)濟評價 經(jīng)濟評價說明(1)本項目經(jīng)濟評價按照國家計委和建設部發(fā)布的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第二版）的有關原則和方法，對項目投入產(chǎn)出進行財務評價。(2)本項目所得稅率按照財政部《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》執(zhí)行，本項目應納稅額為年利潤總額的33％。(3)根據(jù)中國人民銀行2004年10月29日,自即日起上調(diào)金融機構存貸款利率的決定，本項目貸款利率按調(diào)整后的貸款基本利率測算。%，流動資金貸款按月息計算，‰，至于在貸款基本利率的基礎上進行上下浮動，由銀行和貸款方商定執(zhí)行，本評價不予以考慮。(4)本項目的計算期設定為10年。 基礎數(shù)據(jù)(1)銷售收入項目年加工鋸齒棉8000噸，目前鋸齒棉市場均價為13600元/噸，年銷售收入為10880萬元。通過對其扎花工藝進行技術改造更新后，鋸齒棉等級升級幅度在85％左右，那么加工8000噸鋸齒棉有6800噸在等級上可以升級，若平均升一個等級，可新增利潤272萬元。{每個等級按400元/噸計算}因此，項目年總銷售收入為11152萬元。(2)固定資產(chǎn)投資計劃本項目固定資產(chǎn)投資630萬元，計劃2006年完成全部投資。(3)流動資金投資估算流動資金主要由儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結算及貨幣資金構成。根據(jù)《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》分項詳細估算法進行計算，本項目建成后，需流動資金約2600萬元。所需流動資金全部申請銀行貸款，貸款按月息計算，‰，年貸款利息總計156萬元。(4)定員及工資（福利）總額本項目建成后公司定員35人，人均工資（福利）按1000元/月估算，則年工資（福利）總額為42萬元。(5)固定資產(chǎn)折舊本項目固定資產(chǎn)折舊按機械設備、房屋及裝修工程分類計算折舊，機械設備固定資產(chǎn)原值為851萬元（含原設備資產(chǎn)余值），房屋原值為638萬元（含原房屋資產(chǎn)余值）；根據(jù)（84）中設財字第1412號《企業(yè)固定資產(chǎn)分類折舊年限表》，本項目的設備折舊年限為10年，房屋折舊年限為20年；預計凈殘值率都按5%估算，則機械設備的年折舊費：851萬元（1—凈殘值率）/10年=81萬元；房屋的年折舊費：638萬元（1—凈殘值率）/20年=30萬元；則年折舊費為111萬元，計算期末余值為490萬元。(6)銷售稅金及附加根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》，本項目產(chǎn)品銷售收入應征收增值稅、稅率為13%。銷售稅金及附加詳見附表1。經(jīng)計算，建成后正常年份的稅金及附加為436萬元。(7)總成本費用本項目總成本費用由生產(chǎn)成本，管理費用，銷售費用，財務費用構成；本項目建成后正常年份的總成本費用為9889萬元，其中，固定成本1022萬元，變動成本8867萬元，經(jīng)營成本9622萬元。本項目各年的總成本費用的構成詳見附表3。(8)利潤估算本項目完成后，正常年份的銷售收入11152萬元，總成本費用9889萬元，增值稅金及附加436萬元，利潤總額為827萬元，稅后利潤554萬元。利潤分配情況詳見附表4。 財務盈利性分析財務盈利性分析主要包括計算財務內(nèi)部收益率、投資回收期、財務凈現(xiàn)值、投資利潤率和投資利稅率等指標。財務內(nèi)部收益率指標的計算詳見附表5。(1)財務內(nèi)部收益率運用財務現(xiàn)金流量表，由財務內(nèi)部收益率表達式：(CICO)t(1+FIRR)t=0t=1 式中：CI現(xiàn)金流入量 CO現(xiàn)金流出量 （CICO）第t年的凈現(xiàn)金流量 n計算期經(jīng)計算：FIRR=% （全部投資） 遠高于行業(yè)基準收益率的14%。(2)投資回收期（Pt）投資回收期即投資返本年限，是以項目的凈收益抵償全部投資所需時間，經(jīng)計算：(CICO)t =0t=1Pt= （全部投資）遠低于行業(yè)基準投資回收期的10年。(3)財務凈現(xiàn)值（FNPV）財務凈現(xiàn)值是反映項目在計算期內(nèi)獲利能力的指標，按社會折現(xiàn)率ic=14%的凈現(xiàn)值由式：FNPV=(CICO)t(1+ic)t計算t=1FNPV=3026萬元 （全部投資）(4)投資利潤率 年均投資利潤率=（利潤總額/總投資額）100%=827/630100%=%(5)投資利稅率年均投資利稅率=（利稅總額/總投資）100%=1263/630100%=% 財務平衡分析項目在計算期內(nèi)累計資金來源14762萬元，資金運用8511萬元，盈余資金6251萬元，平衡有余，財務平衡情況詳見附表6。 風險性分析(1)敏感性分析為了了解項目在實施過程中，單因素的變化對項目的影響程度，分別對投資，經(jīng)營成本、銷售收入作了提高5%和降低5%的單因素變化對內(nèi)部收益率、投資回收期、財務凈現(xiàn)值影響的敏感性分析，詳見下表。財務敏感性分析表序號項 目基本方案銷售收入經(jīng)營成本投資+5%5%+5%5%+5%5%1內(nèi)部收益率（%）從上表可以看出，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率、投資回收期及財務凈現(xiàn)值，其中，銷售收入增加或減少最為敏感，經(jīng)營成本的提高或降低次之。從圖111可以看出，%時，內(nèi)部收益率將降到臨界點（14%）。因此，本項目對提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加營業(yè)收入對項目意義很為重要。(2)盈虧平衡分析盈虧平衡點=固定成本/（銷售收入—稅金—可變成本）=1022/（111524368867）100%=%從上式的計算可以看出，%，%的營業(yè)能力時，就可以保本，做到不賠不賺，%的能力即可盈利，表明本項目具有很好的抗風險能力。 經(jīng)濟評價小結本項目建成后可實現(xiàn)銷售收入11152萬元，扣除運行成本，每年可實現(xiàn)利潤總額827萬元，稅后利潤554萬元。內(nèi)部收益率、%，% %；，各項指標均遠高于行業(yè)的基準指標。%，說明該項目抗風險能力強。因此，從經(jīng)濟評價的角度看，本項目是可行的。40 / 4