【正文】 501廠房擴(kuò)建㎡1000450元/㎡45含拆遷2供電安裝費(fèi)㎡100020元/㎡23供水設(shè)施費(fèi)㎡100030元/㎡3二設(shè)備費(fèi)用5321打包設(shè)備套2150萬(wàn)元/套3002軋花設(shè)備臺(tái)438萬(wàn)元/臺(tái)1523配套設(shè)備套25萬(wàn)元/套104籽棉烘干設(shè)備臺(tái)148萬(wàn)元/臺(tái)485集棉機(jī)臺(tái)14萬(wàn)元/臺(tái)46設(shè)備安裝費(fèi)臺(tái)/套1012%7設(shè)備運(yùn)費(fèi)臺(tái)/套106三其他費(fèi)用71勘察咨詢?cè)O(shè)計(jì)費(fèi)㎡100015元/㎡2工程質(zhì)量監(jiān)理費(fèi)㎡100010元/㎡13報(bào)建費(fèi)㎡100045元/㎡四預(yù)備費(fèi)用295%1基本預(yù)備費(fèi)用192漲價(jià)預(yù)備金10五專項(xiàng)費(fèi)用121建設(shè)期利息12六合計(jì)630第十一章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)說(shuō)明(1)本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)按照國(guó)家計(jì)委和建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第二版）的有關(guān)原則和方法，對(duì)項(xiàng)目投入產(chǎn)出進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。(2)本項(xiàng)目所得稅率按照財(cái)政部《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例》執(zhí)行，本項(xiàng)目應(yīng)納稅額為年利潤(rùn)總額的33％。(3)根據(jù)中國(guó)人民銀行2004年10月29日,自即日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的決定，本項(xiàng)目貸款利率按調(diào)整后的貸款基本利率測(cè)算。%，流動(dòng)資金貸款按月息計(jì)算，‰，至于在貸款基本利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行上下浮動(dòng)，由銀行和貸款方商定執(zhí)行，本評(píng)價(jià)不予以考慮。(4)本項(xiàng)目的計(jì)算期設(shè)定為10年。 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(1)銷(xiāo)售收入項(xiàng)目年加工鋸齒棉8000噸，目前鋸齒棉市場(chǎng)均價(jià)為13600元/噸，年銷(xiāo)售收入為10880萬(wàn)元。通過(guò)對(duì)其扎花工藝進(jìn)行技術(shù)改造更新后，鋸齒棉等級(jí)升級(jí)幅度在85％左右，那么加工8000噸鋸齒棉有6800噸在等級(jí)上可以升級(jí)，若平均升一個(gè)等級(jí)，可新增利潤(rùn)272萬(wàn)元。{每個(gè)等級(jí)按400元/噸計(jì)算}因此，項(xiàng)目年總銷(xiāo)售收入為11152萬(wàn)元。(2)固定資產(chǎn)投資計(jì)劃本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資630萬(wàn)元，計(jì)劃2006年完成全部投資。(3)流動(dòng)資金投資估算流動(dòng)資金主要由儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算及貨幣資金構(gòu)成。根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行計(jì)算，本項(xiàng)目建成后，需流動(dòng)資金約2600萬(wàn)元。所需流動(dòng)資金全部申請(qǐng)銀行貸款，貸款按月息計(jì)算，‰，年貸款利息總計(jì)156萬(wàn)元。(4)定員及工資（福利）總額本項(xiàng)目建成后公司定員35人，人均工資（福利）按1000元/月估算，則年工資（福利）總額為42萬(wàn)元。(5)固定資產(chǎn)折舊本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊按機(jī)械設(shè)備、房屋及裝修工程分類計(jì)算折舊，機(jī)械設(shè)備固定資產(chǎn)原值為851萬(wàn)元（含原設(shè)備資產(chǎn)余值），房屋原值為638萬(wàn)元（含原房屋資產(chǎn)余值）；根據(jù)（84）中設(shè)財(cái)字第1412號(hào)《企業(yè)固定資產(chǎn)分類折舊年限表》，本項(xiàng)目的設(shè)備折舊年限為10年，房屋折舊年限為20年；預(yù)計(jì)凈殘值率都按5%估算，則機(jī)械設(shè)備的年折舊費(fèi)：851萬(wàn)元（1—凈殘值率）/10年=81萬(wàn)元；房屋的年折舊費(fèi)：638萬(wàn)元（1—凈殘值率）/20年=30萬(wàn)元；則年折舊費(fèi)為111萬(wàn)元，計(jì)算期末余值為490萬(wàn)元。(6)銷(xiāo)售稅金及附加根據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》，本項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售收入應(yīng)征收增值稅、稅率為13%。銷(xiāo)售稅金及附加詳見(jiàn)附表1。經(jīng)計(jì)算，建成后正常年份的稅金及附加為436萬(wàn)元。(7)總成本費(fèi)用本項(xiàng)目總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本，管理費(fèi)用，銷(xiāo)售費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用構(gòu)成；本項(xiàng)目建成后正常年份的總成本費(fèi)用為9889萬(wàn)元，其中，固定成本1022萬(wàn)元，變動(dòng)成本8867萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本9622萬(wàn)元。本項(xiàng)目各年的總成本費(fèi)用的構(gòu)成詳見(jiàn)附表3。(8)利潤(rùn)估算本項(xiàng)目完成后，正常年份的銷(xiāo)售收入11152萬(wàn)元，總成本費(fèi)用9889萬(wàn)元，增值稅金及附加436萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為827萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)554萬(wàn)元。利潤(rùn)分配情況詳見(jiàn)附表4。 財(cái)務(wù)盈利性分析財(cái)務(wù)盈利性分析主要包括計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤(rùn)率和投資利稅率等指標(biāo)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算詳見(jiàn)附表5。(1)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率運(yùn)用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，由財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率表達(dá)式：(CICO)t(1+FIRR)t=0t=1 式中：CI現(xiàn)金流入量 CO現(xiàn)金流出量 （CICO）第t年的凈現(xiàn)金流量 n計(jì)算期經(jīng)計(jì)算：FIRR=% （全部投資） 遠(yuǎn)高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率的14%。(2)投資回收期（Pt）投資回收期即投資返本年限，是以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需時(shí)間，經(jīng)計(jì)算：(CICO)t =0t=1Pt= （全部投資）遠(yuǎn)低于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期的10年。(3)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的指標(biāo)，按社會(huì)折現(xiàn)率ic=14%的凈現(xiàn)值由式：FNPV=(CICO)t(1+ic)t計(jì)算t=1FNPV=3026萬(wàn)元 （全部投資）(4)投資利潤(rùn)率 年均投資利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額/總投資額）100%=827/630100%=%(5)投資利稅率年均投資利稅率=（利稅總額/總投資）100%=1263/630100%=% 財(cái)務(wù)平衡分析項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)累計(jì)資金來(lái)源14762萬(wàn)元，資金運(yùn)用8511萬(wàn)元，盈余資金6251萬(wàn)元，平衡有余，財(cái)務(wù)平衡情況詳見(jiàn)附表6。 風(fēng)險(xiǎn)性分析(1)敏感性分析為了了解項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，單因素的變化對(duì)項(xiàng)目的影響程度，分別對(duì)投資，經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售收入作了提高5%和降低5%的單因素變化對(duì)內(nèi)部收益率、投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值影響的敏感性分析，詳見(jiàn)下表。財(cái)務(wù)敏感性分析表序號(hào)項(xiàng) 目基本方案銷(xiāo)售收入經(jīng)營(yíng)成本投資+5%5%+5%5%+5%5%1內(nèi)部收益率（%）從上表可以看出，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率、投資回收期及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，其中，銷(xiāo)售收入增加或減少最為敏感，經(jīng)營(yíng)成本的提高或降低次之。從圖111可以看出，%時(shí)，內(nèi)部收益率將降到臨界點(diǎn)（14%）。因此，本項(xiàng)目對(duì)提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加營(yíng)業(yè)收入對(duì)項(xiàng)目意義很為重要。(2)盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/（銷(xiāo)售收入—稅金—可變成本）=1022/（111524368867）100%=%從上式的計(jì)算可以看出，%，%的營(yíng)業(yè)能力時(shí)，就可以保本，做到不賠不賺，%的能力即可盈利，表明本項(xiàng)目具有很好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)小結(jié)本項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入11152萬(wàn)元，扣除運(yùn)行成本，每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額827萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)554萬(wàn)元。內(nèi)部收益率、%，% %；，各項(xiàng)指標(biāo)均遠(yuǎn)高于行業(yè)的基準(zhǔn)指標(biāo)。%，說(shuō)明該項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。因此，從經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的角度看，本項(xiàng)目是可行的。40 / 4