清華經(jīng)濟管理學(xué)院股票期權(quán)案例分析-資料下載頁
2025-05-02 06:05本頁面
【正文】 股票期權(quán)的授予 公司應(yīng)當(dāng)與被授予人簽署《股票期權(quán)協(xié)議》。股票期權(quán)計劃的具體方案，均需在股票期權(quán)契約中明確約定。為了保障股票期權(quán)計劃參與各方的利益，減少爭議，上市公司應(yīng)在有證券業(yè)從業(yè)資格的律師協(xié)助和公證機關(guān)的見證下與所有參與者分別簽訂股票期權(quán)協(xié)議?！ 」善逼跈?quán)的行權(quán) 股票期權(quán)行權(quán)的條件。公司可根據(jù)自身情況，自行規(guī)定具體條件，要達到的績效考核指標(biāo)：每年凈資產(chǎn)收益率水平，公司資產(chǎn)、收入、利潤的增長速度，公司產(chǎn)品市場份額的增長等?！ 」善逼跈?quán)的加速行使、暫緩、中止和取消 股票期權(quán)被授予人在行權(quán)期間，如果發(fā)生可能影響其行權(quán)能力的事情，薪酬委員會可以對尚未行權(quán)的部分做出加速行權(quán)、中止行權(quán)、取消行權(quán)的決定。公司需針對股票期權(quán)被授予者的自動離職、公司辭退或不再續(xù)聘、退休、喪失行為能力、死亡，未達到績效考核指標(biāo)或被解雇；公司發(fā)生并購、控制權(quán)發(fā)生變化、清盤等情形做出具體規(guī)定?！ ⌒袡?quán)后的轉(zhuǎn)讓 內(nèi)容包括轉(zhuǎn)讓方法、轉(zhuǎn)讓的數(shù)量限制、時間限制等?！ 」善逼跈?quán)計劃生效和終止 股票期權(quán)計劃在年度股東大會通過、并獲中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后方有效，股票期權(quán)在計劃生效后方可授予。公司應(yīng)規(guī)定股票期權(quán)計劃終止的具體條件。附錄6：清華同方董事、監(jiān)事和高級管理層持股情況附錄7：香港聯(lián)合交易所對認股期權(quán)計劃的規(guī)定 在香港主板市場上市的公司，員工認股期權(quán)計劃主要接受聯(lián)合交易所《上市守則》第十七章股份計劃的指導(dǎo)；而在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，則接受創(chuàng)業(yè)板《上市守則》第二十三章的指引。二者在大的原則上基本一致，創(chuàng)業(yè)板《上市守則》關(guān)于股份計劃的一章根據(jù)自身的情況進行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。在主板上市的公司，其員工的認股期權(quán)計劃需要符合以下程序和條件： 1）員工認股期權(quán)計劃應(yīng)符合《上市規(guī)則》第17章的有關(guān)規(guī)定，并經(jīng)聯(lián)交所批準(zhǔn)，任何實質(zhì)性的變化也須得到聯(lián)交所的批準(zhǔn)?！ ?）員工認股期權(quán)計劃，適用于上市發(fā)行人向其管理人員或公司及其下屬子公司、海外附屬公司的員工發(fā)出購買其股份或其它證券的計劃。但期權(quán)計劃不能授予上市公司母公司的員工。 3）該類計劃必須獲得股東大會的批準(zhǔn)，而參與該計劃的人不能在股東大會上投票?！ ?）經(jīng)股東大會批準(zhǔn)后，董事會可在有效期內(nèi)，決定授予的人員及其認購價?！ ∑渲?，第17章的主要條件包括： a、所涉及的證券數(shù)額不能超過當(dāng)時已發(fā)行的有關(guān)類別證券的10%?！ 、個人認購最多不能超過該計劃所涉及證券總數(shù)的25%?！ 、期限不能長于10年。 d、價格不能低于期權(quán)授出日期前5個營業(yè)日內(nèi)該證券平均收市價的20%，且不能低于面值。 而創(chuàng)業(yè)板《上市守則》第23章的規(guī)定與主板市場的要求基本一致，但略有不同：在行權(quán)期限上，創(chuàng)業(yè)板規(guī)定了認購證券的最短期限，認購期限自期權(quán)授予日期起不得少于3年，也不得超過10年?！ ≡谛袡?quán)價格上，創(chuàng)業(yè)板的要求更加嚴格，規(guī)定員工認股期權(quán)計劃必須列明行權(quán)價，行權(quán)價至少為下列兩者中的較高者：（1）期權(quán)授予日的收盤價；（2）期權(quán)授予日前5個營業(yè)日的平均收盤價?！ ≡谄跈?quán)授予時機上，創(chuàng)業(yè)板明確要求上市發(fā)行人在可能影響證券價格的情況發(fā)生后，或已就可能影響證券價格的事項做出決定時，不得授予任何期權(quán)。尤其是在初步公布全年業(yè)績或公布中期業(yè)績前一個月內(nèi)，不得授予期權(quán)。附錄8：清華同方股價走勢圖A81 清華同方最近3個月股價走勢A82 清華同方上市后走勢圖附錄9：清華同方復(fù)權(quán)股價圖附錄10：《上市公司向社會公開募集股份暫行辦法》（節(jié)選） 第三條 申請公募增發(fā)的上市公司原則上限于以下范圍： (一)符合上市公司重大資產(chǎn)重組有關(guān)規(guī)定的公司； (二)具有自主開發(fā)核心技術(shù)能力、在行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢、未來發(fā)展有潛力的公司； (三)向社會公開發(fā)行股份的比例小于總股本25%或15%(總股本為4億股以上時)的公司； (四)既發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股，又發(fā)行境內(nèi)或境外上市外資股的公司?！ 〉谒臈l 上市公司公募增發(fā)，必須具備以下條件： (一)上市公司必須與控股股東在人員、資產(chǎn)、財務(wù)上分開，保證上市公司的人員獨立、資產(chǎn)完整和財務(wù)獨立?！ ?二)前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，募集資金的使用與招股(或配股)說明書所述的用途相符，或變更募集資金用途已履行法定程序，資金使用效果良好，本次發(fā)行距前次發(fā)行股票的時間間隔不少于《公司法》的相應(yīng)規(guī)定。 (三)公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，本次發(fā)行完成當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率不低于同期銀行存款利率水平；且預(yù)測本次發(fā)行當(dāng)年加權(quán)計算的凈資產(chǎn)收益率不低于配股規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率平均水平，或與增發(fā)前基本相當(dāng)?！ ?屬于本辦法第三條第一項進行重大資產(chǎn)重組的上市公司，重組前的業(yè)績可以模擬計算，重組后一般應(yīng)運營12個月以上?！ ?四)公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的規(guī)定?！ ?五)股東大會的通知、召開方式、表決方式和決議內(nèi)容符合《公司法》及有關(guān)規(guī)定?！ ?六)本次發(fā)行募集資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定?！ ?七)公司申報材料無虛假陳述，在最近三年內(nèi)財務(wù)會計資料無虛假記載，屬于本辦法第三條第一項的公司應(yīng)保證重組后的財務(wù)會計資料無虛假記載。 (八)公司不存在資金、資產(chǎn)被控股股東占用，或有明顯損害公司利益的重大關(guān)聯(lián)交易。注：本案例由清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院案例研究中心提供。
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