期貨考試期末練習(xí)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-04-30 22:10本頁(yè)面
【正文】 18.√，是由期貨價(jià)格的波動(dòng)性決定的。（ ）19.【 解析 】 期貨市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，高風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自期貨價(jià)格的波動(dòng)性上，期貨行業(yè)內(nèi)各利益主體可能存在的不規(guī)范運(yùn)作將加劇風(fēng)險(xiǎn)的程度。綜合題，采取分級(jí)結(jié)算制的交易所有（ ）。A【 解析 】 本題考查交易所的組織形式和結(jié)算制度。我國(guó)有四家期貨交易所，其中上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所采取會(huì)員制，中國(guó)金融期貨交易所是公司制。國(guó)際期貨市場(chǎng)的結(jié)算體系采用分級(jí)、分層的管理體系。我國(guó)目前的四家期貨交易所中，中國(guó)金融期貨交易所采取分級(jí)結(jié)算制度。其他三家采用非分級(jí)制度。 20日，某投資者認(rèn)為未來(lái)的市場(chǎng)利率水平將會(huì)下降，于是以 25手 12月份到期的歐洲美元期貨合約，一周之后，該期貨合約的價(jià)格漲到 ，投資者以此價(jià)格平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，則投資者（ ）。 50個(gè)點(diǎn) 50個(gè)點(diǎn) 【 解析 】 該投資者獲利 50個(gè)點(diǎn)，贏利 31250美元。歐洲美元期貨合約的報(bào)價(jià)采用芝加哥商業(yè)交易所 IMM3個(gè)月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù)， 1個(gè)基點(diǎn)是指數(shù)的 1％。，該組合的市值為 100萬(wàn)元，假設(shè)市場(chǎng)年利率為 6％，且預(yù)計(jì) 1個(gè)月后可收到 1萬(wàn)元的現(xiàn)金紅利，則該股票組合 3個(gè)月的合理價(jià)格應(yīng)該是（ ）。A【 解析 】 市值 100萬(wàn)元，相應(yīng)的利息為： 10000006％ 247。123＝ 15000（元）； 1個(gè)月后收到紅利 1萬(wàn)元，則剩余 2個(gè)月的紅利利息為： 100006％ 247。122＝ 100（元），本利共計(jì)10100元；凈持有成本為： 15000－ 10100＝ 4900（元）；則該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為：1000000＋ 4900＝ 1004900（元）。 5日，某投資者在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn) 7月份玉米期貨合約 20手，成交價(jià)為2220元 /噸，當(dāng)天平倉(cāng) 10手合約，成交價(jià)為 2230元 /噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為 2215元 /噸，交易保證金比例為 5%，則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別為（ ）。； 1000元； 11075元； 500元； 11075元； 1000元； 11100元； 500元； 22150元B【 解析 】 市場(chǎng)平倉(cāng)盈虧 =1010（ 22302220） =1000（元）；持倉(cāng)盈虧 =1010（22152220） =500（元）；保證金 =102215105%=11075（元）。 3月 20日賣出 1手 7月份大豆合約，價(jià)格為 1840元 /噸，同時(shí)買入 1手 9月份大豆合約價(jià)格為 1890元 /噸。 5月 20日，該交易者買入 1手 7月份大豆合約，價(jià)格為 1810元 /噸，同時(shí)賣出 1手 9月份大豆合約，價(jià)格為 1880元 /噸，交易所規(guī)定 1手 =10噸，則該套利者套利的結(jié)果為（ ）。 150元 150元 220元 200元D【 解析 】 7月份合約盈虧情況： 18401810=30（元 /噸），即獲利 30元 /噸； 9月份合約盈虧情況： 18801890=10（元 /噸），即虧損 10元 /噸；套利結(jié)果： 10301010=200（元），即獲利 200元。，某空調(diào)廠預(yù)計(jì) 7月份需要 500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時(shí)銅的現(xiàn)貨價(jià)格為 53000元 /噸，因目前倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容不夠，無(wú)法現(xiàn)在購(gòu)進(jìn)。為了防止銅價(jià)上漲，決定在上海期貨交易所進(jìn)行銅套期保值期貨交易，當(dāng)天 7月份銅期貨價(jià)格為 53300元 /噸。該廠在期貨市場(chǎng)應(yīng)（ ）。 100張 7月份銅期貨合約 100張 7月份銅期貨合約 50張 7月份銅期貨合約 50張 7月份銅期貨合約B【 解析 】 該空調(diào)廠對(duì)銅價(jià)格看漲，應(yīng)該買入套期保值，銅期貨合約交易單位為 5噸 /手，故買入 100張 7月份銅期貨合約。，在大連商品交易所做買入套期保值，買入 10手期貨合約建倉(cāng)，基差為 20元 /噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為 50元 /噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。 3000元 3000元 1500元 1500元A【 解析 】 首先考慮套期保值是盈還是虧，按照 “強(qiáng)賣贏利 ”原則，本題是買入套期保值，記為 “－ ”；基差由 20到 50，基差變?nèi)酰洖?“－ ”；負(fù)負(fù)得正，弱買也是贏利。其次，大豆合約是 10噸 /手。最后盈虧數(shù)額 =1010（ 5020）＝ 3000（元）
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