講期貨知識ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 05:09本頁面
【正文】 月份的期貨價(jià)格為 。 （ 1） 若 9月份的實(shí)際匯率為 (上漲 %)， 則該投機(jī)者在期貨市場上的獲利為： () 250000=15000 第五講 期貨知識 2022年 5月 31日星期二 三、期貨合約 第六講 期貨知識 假設(shè)當(dāng)初買的現(xiàn)貨 ,則獲利為： () 250000=13750 上述計(jì)算中因沒有考慮利息收入 ， 所以獲利是有差異的 ， 若將利息考慮進(jìn)去 ， 則不存在這種差異 。 哪期貨與現(xiàn)貨又有什么區(qū)別呢 ？ 合約期滿時(shí) ， 期貨價(jià)格會(huì)與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致 。 區(qū)別在于：現(xiàn)貨市場的初期投入為 : 250000 =411250 收益率為 :15000/250000==% 第五講 期貨知識 2022年 5月 31日星期二 三、期貨合約 第六講 期貨知識 期貨的初期投入為 :250000 5%=20500 收益率為 : 15000/20500=% 期貨市場的收益率是現(xiàn)貨市場收益率的 20倍 。 （ 2） 若 9月份的實(shí)際匯率為 (下跌 %)， 則該投機(jī)者在期貨市場上的虧損為： () 250000=10000 該投機(jī)者在現(xiàn)貨市場上的虧損為： () 250000=11250 若將利息考慮進(jìn)去 ， 則現(xiàn)貨市場和期貨市場的虧損將是無差異的 。 第五講 期貨知識 2022年 5月 31日星期二 三、期貨合約 第六講 期貨知識 哪期貨與現(xiàn)貨又有什么區(qū)別呢 ？ 區(qū)別在于：現(xiàn)貨市場的初期投入為： 250000 =411250 收益率為： 10000/411250=% 期貨的初期投入為： 250000 5%=20500 收益率為： 10000/20500=% 期貨市場的虧損率是現(xiàn)貨市場的 20倍 。 可見利用期貨投機(jī)的好處就是能用極少的資金賺取極大的回報(bào) ,但風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)大 。 第五講 期貨知識 2022年 5月 31日星期二 三、期貨合約 第六講 期貨知識 套利者 套利者是指利用衍生工具與其基礎(chǔ)交易物或衍生工具之間的不正常價(jià)格偏差謀取利潤的交易者 。 與投機(jī)者不同的是 ， 套利者尋找的是幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的獲利機(jī)會(huì) 。 例 6 某公司同時(shí)在倫敦和紐約上市交易 。 假如該股票在倫敦的價(jià)格為每股 10英鎊 ， 在紐約的價(jià)格是每股 元 。 而此刻匯率為每英鎊 。 這種情況下 ， 一位套利者就可以在倫敦買入該股票然后同時(shí)在紐約賣掉同樣數(shù)量的該種股票 ， 在不考慮交易費(fèi)用的情況下 ， 每股就可以無風(fēng)險(xiǎn)地獲取 。 第五講 期貨知識 2022年 5月 31日星期二 三、期貨合約 第六講 期貨知識 應(yīng)該指出的是 ， 在套利時(shí) ， 交易費(fèi)用對消投資者影響很大 ， 而對大投資者就不同了 。 另外 ， 市場上的真正可以利用的套利機(jī)會(huì)并不多見 ，一旦出現(xiàn)逃離機(jī)會(huì) ， 由于套利者參與 ， 市場會(huì)很快調(diào)整為無套利狀態(tài) 。 第五講 期貨知識 2022年 5月 31日星期二 了解金融衍生工具的含義 理解遠(yuǎn)期合約的含義 理解期貨合約的含義 第六講 期貨知識 第六講 小結(jié)
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