國際金融第一章國際收支-資料下載頁
2025-04-29 05:41本頁面
【正文】 貶值 出口增加 進口減少 改善資本 帳戶 改善經(jīng)常 帳戶 資金流入 增加 改善 國際 收支 + 值得注意的是，在固定匯率制度下，國際收支自動恢復(fù)均衡是通過國內(nèi)宏觀經(jīng)濟變量的變化來實現(xiàn)的，而在浮動匯率制度下，匯率變動使國際收支自動順利調(diào)整，在一定程度上起著隔絕國外經(jīng)濟通過國際收支途徑干擾本國經(jīng)濟的作用。 + 二、國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié) + （ 一 ） 可供選擇的國際收支調(diào)節(jié)政策 + 當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)失衡時 ， 可供政府選擇使用來調(diào)節(jié)國際收支的政策有： + 融資 (financing)或彌補 (acmodation)： + 一國政府當(dāng)局運用官方儲備的變動或臨時向外籌借資金來抵消國際收支失衡所造成的超額外匯需求或外匯供給。 + 調(diào)整：政府通過各種政策調(diào)整對外交易，消除外匯市場的供求失衡。國際收支的調(diào)整政策包括支出變更政策 (Expenditure Shifting Policy)、支出轉(zhuǎn)換政策 (Expenditure Switching Policy)。 + 融資與調(diào)整相結(jié)合 國際收支調(diào)節(jié)政策 調(diào)整 支出變更政策 財政政策 貨幣政策 支出轉(zhuǎn)移政策 匯率政策 直接管制政策 外匯管制 貿(mào)易管制 財政管制 供給調(diào)節(jié)政策 政策搭配 融資或彌補 + （ 二 ） 國際收支的調(diào)節(jié)政策： + ⒈ 財政 、 貨幣政策 : + 逆差時采用緊縮政策 ， 順差時采用擴張政策 。 + 在財政政策方面 ， 可供采用的措施主要是增減財政支出和改變稅率； + 在貨幣政策方面 ， 當(dāng)局可以調(diào)整再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金要求 ， 或在公開市場買賣政府債券 。 + 財政 、 貨幣政策可以通過三個渠道來影響國際收支 ， 分別稱為收入效應(yīng) 、 利率效應(yīng)和相對價格效應(yīng) （ 或稱替代效應(yīng) ） （ 見國際收支自動調(diào)節(jié)機制 ） 。 + ⒉ 匯率政策 + 指運用匯率的變動來糾正國際收支失衡 。 匯率政策的實施在不同的制度背景下有不同的作法：第一 ， 匯率制度的變更 。 第二 ， 外匯市場干預(yù) 。 第三 ， 官方匯率貶值 。 + 匯率政策對國際收支的影響都是通過改變匯率水平來實施的 。 本幣貶值對國際收支的影響主要體現(xiàn)在經(jīng)常帳戶或貿(mào)易收支上 ， 其效果大小取決于兩方面： + 名義匯率對實際匯率的正反兩方面的影響 。 + 進出口彈性是否符合馬歇爾 — 勒納條件或類似條件 。 + ⒊ 直接管制政策 + 直接管制包括外匯管制 、 貿(mào)易管制和財政管制 。 + 直接管制和匯率貶值同屬于支出轉(zhuǎn)換政策 ， 屬于全面性控制工具 (General Controls)。 特點是比較靈活 ， 可以針對具體不同的進出口項目和資本流動有區(qū)別地予以實施 。 + 直接管制的優(yōu)缺點見 P25 + ⒋ 供給調(diào)節(jié)政策 : + 通過產(chǎn)業(yè)政策、科技政策和制度創(chuàng)新政策改善一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高勞動生產(chǎn)率，增加社會產(chǎn)品的供給，進而改善國際收支。 + ⒌ 政策搭配：將每一個的政策工具合理地指派給一個目標(biāo)，用特定工具實現(xiàn)特定的目標(biāo)。如 P26表格，基本思想是當(dāng)出現(xiàn)內(nèi)外均衡矛盾時，財政政策側(cè)重于調(diào)節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟，貨幣政策側(cè)重于調(diào)節(jié)國際收支。 財政政策與貨幣政策的搭配 區(qū)間 經(jīng)濟狀況 財政政策 貨幣政策 I 失業(yè)、衰退 /國際收支逆差 擴張 緊縮 II 通貨膨脹 /國際收支逆差 緊縮 緊縮 III 通貨膨脹 /國際收支順差 緊縮 擴張 IV 失業(yè)、衰退 /國際收支順差 擴張 擴張 依據(jù)進行政策協(xié)調(diào)的程度，國際間政策協(xié)調(diào)可由低到高分為六個層次。 第一，信息交換。 第二，危機管理。 第三，避免共享目標(biāo)變量的沖突。 第四，合作確定中介目標(biāo)。 第五，部分協(xié)調(diào)。 第六，全面協(xié)調(diào)。 國際收支國際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括： 1．通過各種國際經(jīng)濟協(xié)定確定國際收支調(diào)節(jié)的一般原則。 2．通過國際金融組織或通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通，以緩解其國際清償力不足的問題。 3．建立區(qū)域性經(jīng)濟一體化集團，以促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟、金融的一體化和國際收支調(diào)節(jié)。
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