抵押市場(chǎng)ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 02:31本頁面
【正文】 美元的抵押擔(dān)保債券可以獲得 美元抵押貸款資產(chǎn)的擔(dān)保，因此，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行抵押擔(dān)保債券的成本（以應(yīng)得收益來衡量）要低于吸收無擔(dān)保存款時(shí)的成本。換句話說，抵押擔(dān)保債券可以被評(píng)為 AA級(jí)，而無擔(dān)保存款可能只被評(píng)為 BB級(jí)。這樣一來，金融機(jī)構(gòu)就可以利用發(fā)行債券所獲得的 1億美元收入來取代 1億美元的無擔(dān)保存款。 潛在的抵押擔(dān)保債券發(fā)行者的資產(chǎn)負(fù)債表 ? 發(fā)行抵押擔(dān)保債券之前 資產(chǎn) 負(fù)債 長(zhǎng)期抵押貸款 2億美元 擔(dān)保存款 1億美元 無擔(dān)保存款 1億美元 2億美元 2億美元 發(fā)行抵押擔(dān)保債券后 資產(chǎn) 負(fù)債 抵押物 =所分離出的抵押貸款的市場(chǎng)價(jià)值 抵押擔(dān)保債券發(fā)行額 1億美元 其他抵押貸款 擔(dān)保存款 1億美元 2億美元 2億美元 第三節(jié) 我國(guó)的抵押市場(chǎng) ? 我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展 ? 我國(guó)住房抵押貸款的證券化 ? 我國(guó)住房抵押貸款證券化面臨的風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展 ?1992年中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)放了我國(guó)第一筆個(gè)人住房抵押貸款后，個(gè)人住房抵押貸款逐漸成為人們購(gòu)房融資的主要方式，其業(yè)務(wù)規(guī)模在我國(guó)快速擴(kuò)大。 ?1998 年以后，我國(guó)個(gè)人住房貸款迅速上升。到 2022 年末比 1997 年末增加了5400多億元，增長(zhǎng)了約 33 倍。 ：我國(guó)個(gè)人住房抵押貸款規(guī)模 億元 5400825811779159221843022506257300500010000150002022025000300001997年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年6月我國(guó)住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行的個(gè)人住房抵押貸風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 被迫違約 理性違約 提前還款 惡意騙貸 利率風(fēng)險(xiǎn) 不匹配風(fēng)險(xiǎn) 提前還貸風(fēng)險(xiǎn) 抵押風(fēng)險(xiǎn) 抵押處置風(fēng)險(xiǎn) 抵押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)特征和個(gè)人住房抵押貸款特征引起 市場(chǎng)政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期和政府經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整引起的 我國(guó)住房抵押貸款證券化的意義 ? 商業(yè)銀行角度看，住房抵押貸款是一項(xiàng)長(zhǎng)期貸款，其期限長(zhǎng)、需求大、貸款規(guī)模大，而銀行的存款一般是短期、中期居多，這樣一來隨著貸款規(guī)模的不斷擴(kuò)大，勢(shì)必造成商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，住房抵押貸款證券化將有助于解決商業(yè)銀行資金結(jié)構(gòu)不匹配問題，有效化解銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。 我國(guó)住房抵押貸款證券化的意義 ? 其次從從房地產(chǎn)角度看，住房抵押貸款證券化的實(shí)施，為房地產(chǎn)企業(yè)上規(guī)模上檔次提供一個(gè)良好的平臺(tái)。 ? 抵押貸款證券化市場(chǎng)的開辟，持續(xù)不斷的抵押貸款流將擴(kuò)大一級(jí)市場(chǎng)住宅消費(fèi)能力，從而意味著更多的住宅開發(fā)機(jī)會(huì) ? 從投資者的角度來看，住房抵押貸款證券化為投資者提供新的投資工具 我國(guó)住房抵押貸款的證券化 ? 早期的資產(chǎn)證券化的開山之作是 1992年海南三亞開發(fā)建設(shè)總公司推出的“地產(chǎn)投資券”，用以開發(fā)三亞的丹州小區(qū) ? 山東蚌埠、煙臺(tái)緊跟著組建了兩個(gè)區(qū)域性的住房銀行券，進(jìn)行房地產(chǎn)證券化的試點(diǎn) ? 20世紀(jì) 90年代中期，以深圳為代表的幾大城市進(jìn)行了房地產(chǎn)抵押貸款證券化探索。上海也逐步開始了房地產(chǎn)證券化等直接融資方式的試點(diǎn)工作。 我國(guó)住房抵押貸款的證券化 ? 2022年 4月大型國(guó)有銀行資產(chǎn)證券化啟動(dòng)，中國(guó)建設(shè)銀行被中央銀行批準(zhǔn)為住房抵押貸款證券化的試點(diǎn)單位，其它各商業(yè)銀行也開始提交業(yè)務(wù)申請(qǐng)。同年國(guó)家開發(fā)銀行深圳分行大膽嘗試住房抵押貸款的轉(zhuǎn)讓，與深圳市商業(yè)銀行簽訂購(gòu)買深圳商業(yè)銀行 2億元的按揭住房抵押資產(chǎn)。 ? 2022年 2月 21日中國(guó)人民銀行發(fā)布 《 2022年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告 》 ，首次正式戰(zhàn)略性的提出“積極推進(jìn)住房貸款證券化”。 本章需要了解： ? 金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的抵押貸款主要有哪幾種？ ? 為什么要出售抵押貸款？ ? 什么叫 CDO和 CDS？ ? 為什么要將住房抵押貸款證券化？
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