投資法則ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 01:59本頁面
【正文】 現(xiàn)值 ? 在以下情況時，內(nèi)含報酬率不適用 ?非常規(guī)現(xiàn)金流量 ?互斥項目 獲利能力指數(shù) ? 根據(jù)貨幣時間價值計算每一單位成本的獲利能力 ? 獲利能力指數(shù)為 ,暗示了每一美元的投資會創(chuàng)造 ? 這個方法在我們的資本有限時是非常有用的 獲利能力指數(shù)的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 和 NPV密切相關，經(jīng)常導致完全一樣的決策 ? 容易理解和交流 ? 當可以用于投資的資金有限時，可能很有幫助 ? 缺點 ? 在比較互斥投資時可能會導致不正確的決策 資本預算實務 ? 進行投資時，需要考慮多種決策準繩 ? 凈現(xiàn)值與內(nèi)含報酬率是最為廣泛的方法 ? 較小的企業(yè)常采用回收期法則 課堂問題 ? 某一項投資的 NPV等于零 , 這意味著投資報酬率為也為零嗎？ ? 對投資項目的 IRR大小不產(chǎn)生影響的因素是 ( ) ? A 投資項目的原始投資 ? B投資項目的現(xiàn)金流量 ? C投資項目的壽命期 ? D投資項目設定的貼現(xiàn)率 課堂問題 ? 在哪些情況下， IRR和 NPV的結論可能有沖突？ ? 目前大公司用得最多的是 IRR 或 ，你認為實務上是否需要采用多重計量方法？ 總結 —— 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量準繩 ? 凈現(xiàn)值 ? 市場價值與成本的差額 ? 如果項目的凈現(xiàn)值是正值，就接受 ? 沒有嚴重的缺陷 ? 是較好的決策準繩 ? 內(nèi)含報酬率 ? 凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率 ? 內(nèi)含報酬率超過必要報酬率，就接受 ? 內(nèi)含報酬率與凈現(xiàn)值密切相關 ? 內(nèi)含報酬率不能用來評估互斥項目和非常規(guī)現(xiàn)金流量 ? 獲利能力指數(shù) ? 成本效益比率 ? 獲利能力指數(shù)大于 1時，就接受 ? 不能用來評估互斥項目 ? 有時會被用來對項目進行排序 總結 —— 還本準繩 ? 回收期 ? 初始投資收回的時間長度 ? 如果項目的回收期低于取舍時限，就接受 ? 不考慮貨幣時間價值和忽視取舍時限后的現(xiàn)金流量 ? 貼現(xiàn)回收期 ? 投資的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量總和等于它的成本的時間的長度 ? 如果項目的貼現(xiàn)回收期低于取舍時限，就接受 ? 忽視取舍時限后的現(xiàn)金流量 總結 —— 會計準繩 ? 平均會計報酬率 ? 計量會計利潤與賬面價值之比 ? 類似于凈資產(chǎn)報酬率 ? 一項投資的平均會計報酬率超過一個作為標桿的平均會計報酬率，就接受 ? 有嚴重缺點，很少使用 快速測驗 ? 考慮一項投資，成本為 $100,000，每年現(xiàn)金流量是 $25,000，期限 5年，必要報酬率是 9%，必要回收期是 4年。 ?回收期是多少？ ?貼現(xiàn)回收期是多少？ ?凈現(xiàn)值是多少？ ?內(nèi)含報酬率是多少？ ?是否接受該項目？ ? 哪一個決策法則是主要的決策方法？ ? 什么時候內(nèi)含報酬率不適用？
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