【正文】 2施工監(jiān)理3勘測4土建施工●●●29395生產(chǎn)設(shè)備采購●●●9086安裝●●●54第十三章 投資估算與資金籌措本項(xiàng)目的投資估算系按照《投資項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）》、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）等有關(guān)規(guī)定進(jìn)行編制，是在前面章節(jié)的市場預(yù)測、建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等方面的基礎(chǔ)上，經(jīng)多方案比較后，確定的最佳方案基礎(chǔ)上進(jìn)行的。主要依據(jù)有：、法規(guī)?！锻顿Y項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）》?！督ㄔO(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版）。**市和項(xiàng)目業(yè)主提供的基礎(chǔ)資料。本項(xiàng)目的設(shè)備、工器具及儀器購置費(fèi)以當(dāng)前市場價格為主要依據(jù)。設(shè)備購置費(fèi)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，主要依據(jù)類似目前市場價格進(jìn)行估算（詳見附表1）。其他工程和費(fèi)用估算，依據(jù)本工程建設(shè)條件和特點(diǎn)、當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門的規(guī)定和實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用進(jìn)行估算。本估算的范圍包括生產(chǎn)裝置及與之配套的廠內(nèi)輔助設(shè)施及公用工程費(fèi)用等。水、電、壓縮空氣的供應(yīng)。按照《投資項(xiàng)目可行性研究指南》的規(guī)定，將建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）的估算分為工程費(fèi)用、工程建設(shè)及其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分，分別估算。工程費(fèi)用又分為建筑工程費(fèi)用、設(shè)備及工器具購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)三部分。本項(xiàng)目土建工程費(fèi)如表131所示，土建工程投資為2939萬元。表131 土建工程費(fèi)估算表序號工程名稱結(jié)構(gòu)形式工程量單位工程量費(fèi)用單價（元）金額（萬元）一建筑工程1低項(xiàng)增粘生產(chǎn)線（廠房）輕鋼m28,000130010402成品庫、原料庫（庫房）輕鋼m210,000110011003辦公樓混合m23,8001400532小計(jì)218002672二公用工程1公用設(shè)施267小計(jì)267合計(jì)2939注；公用工程按照建筑工程費(fèi)的10%估算。本項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)如表51所示，設(shè)備購置費(fèi)為928萬元（含技術(shù)服務(wù)費(fèi)）。安裝工程費(fèi)將根據(jù)單項(xiàng)工程的設(shè)備購置費(fèi)，采用按設(shè)備購置單價的6%進(jìn)行估算，本項(xiàng)目安裝工程費(fèi)總額估算為54萬元。本工程建設(shè)其它費(fèi)用中主要包括勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、辦公及生活家具購置費(fèi)。根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，確定各項(xiàng)其它費(fèi)用，取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如下：建設(shè)單位管理費(fèi)根據(jù)財(cái)建【2002】394號文件計(jì)算。建設(shè)項(xiàng)目前期工作咨詢費(fèi)按照計(jì)價格【1999】283號文件估算。工程勘察費(fèi)按計(jì)價格【2002】10號文件，按照10元/m2估算。工程設(shè)計(jì)費(fèi)按計(jì)價格【2002】10號文件進(jìn)行調(diào)整。工程監(jiān)理費(fèi)按計(jì)價格【2007】670號文件進(jìn)行調(diào)整。環(huán)境影響咨詢服務(wù)費(fèi)按計(jì)價格【2002】25號文件進(jìn)行估算。招標(biāo)代理費(fèi)按計(jì)價格【2002】980號文件進(jìn)行估算。城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)按計(jì)價格【2001】585號文件進(jìn)行。%計(jì)算。聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)按設(shè)備費(fèi)的1%估算。經(jīng)測算，項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為322萬元，如表132所示。表132 工程建設(shè)其他費(fèi)用估算表序號費(fèi)用名稱形成資產(chǎn)類別總價（萬元）固定無形其他1建設(shè)單位管理費(fèi)∨502建設(shè)項(xiàng)目前期工作咨詢費(fèi)∨153工程勘察費(fèi)∨64工程設(shè)計(jì)費(fèi)∨1205工程監(jiān)理費(fèi)∨806環(huán)境影響咨詢服務(wù)費(fèi)∨57招標(biāo)代理費(fèi)∨148城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)∨89臨時設(shè)施費(fèi)∨1510聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)∨9合計(jì)322基本預(yù)備費(fèi)按工程費(fèi)用和其它費(fèi)用之和的8%計(jì)算，其估算值為339萬元。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，目前一般國內(nèi)項(xiàng)目可不計(jì)漲價預(yù)備費(fèi)，故投資估算中未計(jì)漲價預(yù)備費(fèi)。以上各項(xiàng)合計(jì)為不含建設(shè)期利息的建設(shè)投資，其估算值為4582萬元。詳見附表1建設(shè)投資估算表。流動資金采用詳細(xì)估算法估算，按各分項(xiàng)分別確定的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和估算的分年流動資金額詳見附表2流動資金估算表。鋪底流動資金按照流動資金30%估算，達(dá)產(chǎn)年鋪底流動資金估算額為284萬元。建設(shè)投資和鋪底流動資金之和為項(xiàng)目總投資，合計(jì)為4866萬元，全部由項(xiàng)目的承辦單位以自有資金籌措。詳見附表3資金籌措與使用計(jì)劃表。項(xiàng)目計(jì)劃24個月內(nèi)完成投資，第一年先投入2062萬元投入，完成生產(chǎn)車間土建工程，第二年完成倉庫的土建、設(shè)備的購置安裝，投資2520萬元。詳見附表3資金籌措與使用計(jì)劃表。第十四章 財(cái)務(wù)評價根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的原則和方法，由于該項(xiàng)目的投資規(guī)模和建成后對國民經(jīng)濟(jì)的影響均比較小，本報(bào)告將主要對該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價而不進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價。財(cái)務(wù)評價依據(jù)主要包括：、建設(shè)部印發(fā)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)的通知（發(fā)改投資【2006】1325號?！锻顿Y項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）》的通知（計(jì)辦投資【2002】15號）。 2006年施行的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》和《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》。 現(xiàn)行的稅法、稅則、稅率和國家、部門、地區(qū)的有關(guān)規(guī)定。產(chǎn)品銷售價格的確定原則：由于本項(xiàng)目產(chǎn)品的品牌尚不是市場上的知名品牌，根據(jù)產(chǎn)品的目標(biāo)市場，產(chǎn)品銷售價格紡粘油氈基布16000元/t（含稅價）。根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，本項(xiàng)目建設(shè)期24個月，邊建設(shè)邊投入運(yùn)營，項(xiàng)目計(jì)算期為12年。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合項(xiàng)目具體情況，生產(chǎn)負(fù)荷確定為第2年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的50%，以后各年均按100%計(jì)。按行業(yè)規(guī)定，結(jié)合項(xiàng)目加權(quán)平均資金成本確定稅前折現(xiàn)率為12%，稅后10%，同時也作為對項(xiàng)目內(nèi)部收益率指標(biāo)的判據(jù)（基準(zhǔn)收益率）。其他計(jì)算按照國家和行業(yè)有關(guān)法規(guī)并結(jié)合項(xiàng)目的具體情況選取。如表141所示。表141 其他計(jì)算參數(shù)匯總表序號名稱計(jì)算參數(shù)備注1固定資產(chǎn)折舊機(jī)器設(shè)備10年，建（構(gòu)）筑物25年平均年限法，凈殘值率5%2無形資產(chǎn)攤銷10年3其他資產(chǎn)攤銷5年平均攤銷4工資及福利費(fèi)根據(jù)第十一章標(biāo)準(zhǔn)5修理費(fèi)5%固定資產(chǎn)原值為基數(shù)6其他費(fèi)用其他制造費(fèi)%（固定資產(chǎn)原值為基數(shù)）指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除折舊費(fèi)、攤消費(fèi)、修理費(fèi)和工資的其余部分其他管理費(fèi)5000元/人年其他銷售費(fèi)5%（銷售收入為基數(shù)）7其他稅收增值稅率為17%，城建稅按增值稅的7%、教育費(fèi)附加按增值稅的3%、地方教育費(fèi)附加按增值稅的1%計(jì)算利潤總額為基數(shù)增值稅額為基數(shù)8盈余公積金10%所得稅后利潤為基數(shù)9公益金5%所得稅后利潤為基數(shù)營業(yè)收入是根據(jù)產(chǎn)出物的預(yù)測價格和生產(chǎn)綱領(lǐng)計(jì)算而得，計(jì)劃產(chǎn)量視為銷售量。項(xiàng)目滿負(fù)荷生產(chǎn)條件下，年正常銷售收入24000萬元，銷售稅金及附加為170萬元。如附表4營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表所示。成本費(fèi)用是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營支出的各種費(fèi)用。本項(xiàng)目主要采用要素法測算項(xiàng)目生產(chǎn)成本，按照物料、動力等消耗定額，并以市場上生產(chǎn)同類產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為依據(jù)。、燃料及動力費(fèi)用本項(xiàng)目所有原材料、輔助材料及水、電等價格均以當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場價為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的價格。詳見表6表62。按照人均月工資2000元及表141的規(guī)定計(jì)算，人員工資及福利費(fèi)總額為328萬元。、攤消費(fèi)根據(jù)本項(xiàng)目設(shè)計(jì)的使用年限攤銷。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)估算如附表53固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表、附表54無形資產(chǎn)及其資產(chǎn)攤銷估算表所示。本項(xiàng)目未考慮建設(shè)融資，只考慮了流動資金的借款利息，正常年流動資金總額946萬元，流動資金借款為662萬元，借款利息35萬元，已經(jīng)計(jì)入總成本中。其他費(fèi)用包括制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用，具體指標(biāo)的計(jì)算根據(jù)表141規(guī)定，各項(xiàng)指標(biāo)如附表5所示?？勺兂杀具_(dá)產(chǎn)年可變成本為19396萬元（第9年數(shù)據(jù)）。固定成本達(dá)產(chǎn)年固定成本為667萬元（第9年數(shù)據(jù)）。達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營成本為19784萬元（第9年數(shù)據(jù)）。達(dá)產(chǎn)年總成本費(fèi)用為20063萬元，總成本費(fèi)用的估算詳見附表5總成本費(fèi)用估算表?？偝杀举M(fèi)用估算的輔助報(bào)表有：附表51外購原材料費(fèi)用估算表、附表52外購燃料動力費(fèi)用估算表。根據(jù)附表6利潤及利潤分配表。正常年實(shí)現(xiàn)利潤總額為2226萬元，所得稅額為556萬元，凈利潤為1670萬元（第9年數(shù)據(jù)）。財(cái)務(wù)盈利能力分析的目的是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)所能取得利益的大小。根據(jù)附表3資金籌措與使用計(jì)劃表、附表6利潤及利潤分配表、附表7項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，其分析結(jié)果如下：%，項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為7444萬元（ic=12%）。%，項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為6176萬元（Ic=10%）?？偼顿Y收益率=利潤總額247?？偼顿Y100%=2226247。4866100%=%。本項(xiàng)目投產(chǎn)第一年凈現(xiàn)金流量即為正值，根據(jù)附表8財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，項(xiàng)目累計(jì)盈余資金33868萬元。根據(jù)項(xiàng)目具體情況，在建設(shè)投資、產(chǎn)品售價、主要原材料價格等不確定因素變化的情況下，分別對項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅前）進(jìn)行單因素敏感性分析，結(jié)果如表142所示。表142 敏感性分析表序號不確定因素不確定因素變動幅度項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）敏感度系數(shù)（基本方案）1建設(shè)投資10%2營業(yè)收入5%3原材料價格5%表142計(jì)算結(jié)果表明，銷售價格降低，會使項(xiàng)目效益有一定下降，產(chǎn)品價格是（）最為敏感的因素，其次，原輔材料價格大幅度上漲也會使項(xiàng)目效益受到一定影響。盈虧平衡分析是根據(jù)滿負(fù)荷生產(chǎn)年份的銷售、成本費(fèi)用和稅金等數(shù)據(jù)通過公式求得盈虧平衡點(diǎn)（ERP）。ERP=固定成本247。（銷售收入增值稅銷售稅金及附加－可變成本）100% =667247。（24000154217019396）100%=23%本項(xiàng)目正常年的營業(yè)收入24000萬元。銷售稅金及附加為170萬元。正常年實(shí)現(xiàn)利潤總額為2226萬元，所得稅額為556萬元，凈利潤為1670萬元。%，%，%。盈虧平衡分析和敏感性分析說明項(xiàng)目雖可能面臨某些風(fēng)險，但仍然有一定的抗風(fēng)險能力。綜上所述，各項(xiàng)分析都表明本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益是可以接受的。.