【正文】 167。（ROI）分析投資報(bào)酬率又稱投資效果系數(shù)，等于年凈利潤除以投資總額，表示單位投資每年可獲得的凈利潤。即：式中：NB為年凈利潤，以等額年凈利潤、年平均凈利潤或達(dá)產(chǎn)年份的凈利潤表示；K為投資額，可以初始投資或投資總額表示。若ROI≥Ｅ（標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù)），則方案可行；反之，方案不可行。經(jīng)計(jì)算，%。第十章 不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)對策在對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí),所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實(shí)際情況可能與此有較大的出入，即評價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對項(xiàng)目的投資決策會帶來風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn)，要分析不確定性因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱為不確定性分析。根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析，主要解決投資項(xiàng)目決策中的兩個(gè)問題：第一，當(dāng)不確定事件發(fā)生時(shí)，哪些經(jīng)濟(jì)變量可能成為風(fēng)險(xiǎn)因素；第二，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化時(shí)，對投資預(yù)期收益的影響程度。167。盈虧平衡分析是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)情況下,分析銷售價(jià)格和總投資二者之間的關(guān)系，確定盈虧平衡點(diǎn)的一種方法。在盈虧平衡點(diǎn)（BEP）上,投資項(xiàng)目收入等于支出，投資項(xiàng)目既無盈利也無虧損。盈虧平衡點(diǎn)越低，則項(xiàng)目的盈利空間越大，項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；盈虧平衡點(diǎn)越高，項(xiàng)目的盈利空間越小，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱，因此盈虧平衡分析反映了項(xiàng)目的盈利能力。167。盈虧平衡分析是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)與銷售狀況下，通過盈虧平衡點(diǎn)(BreakEvenPoint，BEP)分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系。盈虧平衡點(diǎn)是項(xiàng)目的盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即在這一點(diǎn)上，銷售（營業(yè)、服務(wù)）收益等于總成本費(fèi)用，正好盈虧平衡，用以考察項(xiàng)目對產(chǎn)銷量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，表明項(xiàng)目適應(yīng)產(chǎn)銷量變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)通過正產(chǎn)年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售價(jià)格和營業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算。正常年份應(yīng)選擇還款期間的第一個(gè)達(dá)產(chǎn)年和還款后的年份分別計(jì)算，以便分別給出最高和最低的盈虧平衡點(diǎn)區(qū)間范圍。盈虧平衡分析分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析，項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析中僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析有以下四個(gè)假定條件：產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)，下同）當(dāng)年銷售出去；產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價(jià)不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)；按單一產(chǎn)品計(jì)算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。線性盈虧平衡分析的基本公式為：其中為產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售價(jià)格，為產(chǎn)品產(chǎn)銷量，為單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加，為單位產(chǎn)品可變成本，為固定成本。經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為=%167。 敏感性分析敏感性分析是項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析中應(yīng)用十分廣泛的一種技術(shù)，用以考察項(xiàng)目涉及的各種不確定因素對項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素，估計(jì)項(xiàng)目效益對它們的敏感程度，粗略預(yù)測項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析打下基礎(chǔ)。敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進(jìn)行單因素敏感性分析。單因素敏感性分析是指每次只改變一個(gè)因素的數(shù)值來進(jìn)行分析，估算單個(gè)因素的變化對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生的影響。敏感性分析的分析步驟為：假設(shè)某因素發(fā)生變動，其他因素不變，計(jì)算并列表表示項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)的變動情況，繪制敏感性分析圖，計(jì)算并列出臨界點(diǎn)和敏感度系數(shù)。臨界點(diǎn)（轉(zhuǎn)換值Switch Value）是指不確定因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值，可采用不確定因素相對基本方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表示。當(dāng)不確定因素的變化超過了臨界點(diǎn)所表示的不確定因素的極限變化時(shí)，項(xiàng)目將由可行變?yōu)椴豢尚?。在一定的基?zhǔn)收益率下，臨界點(diǎn)越低，說明相應(yīng)不確定因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響越大，項(xiàng)目對該因素就越敏感。敏感度系數(shù)指項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比，反映了經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)對單個(gè)因素變化的敏感程度。敏感度系數(shù)越大，表示經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)對該因素越敏感。敏感度系數(shù)計(jì)算公式為：其中，為經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)；為不確定因素F的變化率；為不確定因素F發(fā)生變化時(shí)，經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率。，表示經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；，表示經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。較大者敏感度系數(shù)較高，說明經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)A對不確定因素F的敏感程度較高。本項(xiàng)目選取總投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和總投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值兩個(gè)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)對銷售價(jià)格和建設(shè)投資四個(gè)不確定因素進(jìn)行敏感性分析，分析結(jié)果如下：表101 敏感性分析表 單位：萬元不確定因素變化率內(nèi)部收益率凈 現(xiàn) 值銷售收入5%%0%% 5%%原料價(jià)格5%%0%% 5%%圖102 敏感性分析圖（內(nèi)部收益率）圖103 敏感性分析圖（凈現(xiàn)值）就銷售收入、原料價(jià)格等諸因素，對凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率進(jìn)行分析（見表和圖所示）。結(jié)果表明，對凈現(xiàn)值的敏感性由大到小為：銷售價(jià)格、原料價(jià)格，當(dāng)上述因素向下浮動5%時(shí)，；對財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的敏感性由大到小為：銷售收入、原料價(jià)格，當(dāng)銷售價(jià)格向下降5%時(shí)，%，當(dāng)原料價(jià)格下降5%時(shí)，%，所以項(xiàng)目方應(yīng)密切關(guān)注市場需求，根據(jù)市場的變化，確定產(chǎn)品的價(jià)格戰(zhàn)略和銷售策略，重視產(chǎn)品營銷渠道建設(shè)，完善經(jīng)營手段，對項(xiàng)目的運(yùn)營進(jìn)行精細(xì)化管理，加大對現(xiàn)金流的控制，控制好經(jīng)營投資，防止資金鏈斷裂，合理控制經(jīng)營成本，同時(shí)對投資計(jì)劃周全考慮，合理運(yùn)用投資資金，從而使企業(yè)的利益最大化。167。 經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)隨著本次投資的進(jìn)行，可能會因組織模式、管理制度的不完善，造成對各部門的控制不力而導(dǎo)致一定的管理風(fēng)險(xiǎn)；擁有優(yōu)秀的管理人才和技術(shù)人才、高素質(zhì)人才是公司發(fā)展的關(guān)鍵因素。激勵(lì)機(jī)制對人才穩(wěn)定具有很大影響力，人才流失會影響到公司的發(fā)展、建設(shè)和經(jīng)營管理，直接影響到本公司的經(jīng)濟(jì)效益；隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，公司的管理模式可能會與發(fā)展不相適應(yīng)。因此，會面臨一定的管理風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)對策：加強(qiáng)員工和管理人員培訓(xùn)、績效考核、企業(yè)文化建設(shè)，并將從企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)和聘請高水平專業(yè)人才；還將建立完善用人機(jī)制，創(chuàng)造有利于人才展示才華的舞臺，健康成長的工作環(huán)境，充滿活力的用人機(jī)制；培養(yǎng)、鍛煉，形成一批技術(shù)專業(yè)人才和具備企業(yè)經(jīng)營管理知識、專業(yè)知識、懂法律、會外語的綜合性、高素質(zhì)的經(jīng)營人才，建立并穩(wěn)定一支創(chuàng)新高效的經(jīng)營管理隊(duì)伍，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。加強(qiáng)組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，建立扁平化、高效率的組織機(jī)構(gòu)；同時(shí)建立合理的監(jiān)督制約機(jī)制，提高管理者自身素質(zhì)，掌握先進(jìn)的管理知識和科學(xué)技術(shù)知識，培養(yǎng)創(chuàng)新意識。加強(qiáng)市場營銷工作，做好汽車模具銷售，加大促銷力度，多渠道、多種方式推廣促銷，盡快銷售，才能最大限度地減少項(xiàng)目市場銷售風(fēng)險(xiǎn)。167。市場供求風(fēng)險(xiǎn)是指投資者產(chǎn)品市場供求關(guān)系的變化給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，汽車模具市場的供給與需求也在不斷變化，而供求關(guān)系的變化必然是造成產(chǎn)品價(jià)格的波動。相應(yīng)對策：針對產(chǎn)品市場的特點(diǎn)及國內(nèi)外市場的變化情況,企業(yè)應(yīng)及時(shí)改變經(jīng)營策略,保證企業(yè)的產(chǎn)品銷售能夠完成。167。 政策風(fēng)險(xiǎn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政金融政策、環(huán)保政策等的調(diào)整和變化，都會對本公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。相應(yīng)對策：本項(xiàng)目公司應(yīng)充分利用自身的優(yōu)勢，在形成規(guī)模的同時(shí)，進(jìn)一步調(diào)整結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的變化。密切關(guān)注政府相關(guān)部門的最新動向，盡早做好相應(yīng)準(zhǔn)備，把損失降到最小。167。 其他不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)在不可抗拒的情況下突如其來的災(zāi)害。如發(fā)生地震、洪澇、火災(zāi)等自然災(zāi)害或其他不可抗力因素，公司環(huán)境遭到破壞，將嚴(yán)重危害公司正常經(jīng)營秩序，進(jìn)而影響利潤。相應(yīng)對策：針對這一風(fēng)險(xiǎn)，我們將透過購買保險(xiǎn)等方式規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)，務(wù)求把風(fēng)險(xiǎn)降至最低，以避免這些自然災(zāi)害對公司造成損害；同時(shí)，我們還將增強(qiáng)自然災(zāi)害防患意識，避免人為災(zāi)害的發(fā)生，維護(hù)正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序。為了應(yīng)對突發(fā)事件對公司的影響，我們還將制定緊急應(yīng)對方案，關(guān)鍵時(shí)刻將啟動該應(yīng)對方案。第十一章 結(jié)論與建議167。、社會效益評價(jià)：167。、就業(yè)效益評價(jià)汽車模具生產(chǎn)線項(xiàng)目的建成將增加120個(gè)就業(yè)崗位，可以解決部分剩余勞動力就業(yè)問題，同時(shí)，建成的汽車模具生產(chǎn)線項(xiàng)目可以帶動周過農(nóng)村的創(chuàng)業(yè)門路，提高當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)效益。167。、稅收效益評價(jià)：建成的汽車模具生產(chǎn)線項(xiàng)目在未來10年內(nèi)將繳納各種稅費(fèi)15902萬元，增加地方財(cái)政收入。167。、經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)總投資金額為2800萬元，，年均銷售稅金及附加51萬元，。 %,投資報(bào)酬率高于社會平均利潤率；；%,高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率13%；，經(jīng)濟(jì)效益顯著。綜上所述，此項(xiàng)目是可行的。167。企業(yè)要及時(shí)完成項(xiàng)目的各種審批手續(xù)，以保證項(xiàng)目能夠順利開工。好的籌資渠道，以保證項(xiàng)目建設(shè)能夠順利進(jìn)行。在施工過程中，嚴(yán)格按照環(huán)保部門的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)范施工，最大限度的減少對周圍環(huán)境的影響。在項(xiàng)目建設(shè)中，要切實(shí)把好質(zhì)量關(guān)。 附件：建設(shè)投資估算表設(shè)備清單營業(yè)收入及營業(yè)稅金估算表外購原材料及輔料成本估算表應(yīng)付職工薪酬估算表無形資產(chǎn)攤銷估算表固定資產(chǎn)折舊估算表總成本費(fèi)用估算表項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表利潤及利潤分配估算表1資產(chǎn)負(fù)債估算表1某某公司汽車模具生產(chǎn)線項(xiàng)目功能分區(qū)平面圖1某某項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析師事務(wù)所營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件1某某項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析師事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書復(fù)