國際金融期末復習題11555815-資料下載頁
2025-04-17 00:19本頁面
【正文】 萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協議價格為每1英鎊＝，期限為三個月。期權價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝執(zhí)行期權和約盈利＝ （－）10－＝（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。 假設某客戶用美元購買英鎊的看漲期權，總額為10萬英鎊（一份合同數額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協議價格為每1英鎊＝，期限為三個月。期權價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝執(zhí)行和約盈利＝（－）10－＝（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝不執(zhí)行期權和約虧損為5000美元。（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。 英國某公司進口15萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預測美元將升值，英國公司為避免匯率風險，從期貨市場買進6月份的遠期美元合同3個(以英鎊買美元期貨標準化合同為5萬美元)， 三個月期貨合同協議價格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2) 三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/＝按期貨和約協議價格支付：15/＝不僅達到保值目的還少支付：－＝（盈利）（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/＝按期貨和約協議價格支付：15/＝不僅沒有達到保值目的還多支付：－＝（虧損）四、問答題固定匯率制度與浮動匯率制度的利弊分析：固定匯率制度的利：①匯率波動的不確定性將降低；②匯率可以看作一個名義錨，促進物價水平和通貨膨脹預期的穩(wěn)定。弊：①容易導致本幣幣值高估，削弱本地出口商品競爭力，引起難以維系的長期經常項目收支失衡；②同時，僵化的匯率安排可能被認為是暗含的匯率擔保，從而鼓勵短期資本流入和沒有套期保值的對外借債，損害本地金融體系的健康。浮動匯率制度的利：①匯率隨外匯市場的供求變化自由浮動，自動調節(jié)國際收支的不平衡②可以防止外匯儲備的大量流失和國際游資的沖擊。弊：①匯率波動不定增加了國際間貿易的風險②匯率劇烈助長了外匯市場上的投機。布雷頓森林體系的主要內容：①建立一個永久性的國際金融機構，即國際貨幣基金組織（IMF）②實行黃金——美元本位制，即以黃金為基礎并以美元為主要的國際儲備③國際貨幣基金組織通過向會員國提供資金融通，幫助他們調整國際收支不平衡④廢除外匯管制⑤爭取實現國際收支的對稱性調節(jié)國際儲備的作用：①維持國際支付能力彌補國際收支逆差②干預外匯市場維持本國貨幣穩(wěn)定③作為償還外債的保證影響匯率波動的主要因素：①國際收支狀況對匯率的影響②通貨膨脹對匯率的影響③利率水平對匯率的影響④經濟增長差異對匯率的影響⑤匯率政策對匯率的影響⑥政治因素對匯率的影響⑦心理預期因素和外匯投機力量對匯率的影響B(tài)SI法的操作：①從銀行借入與應收外匯等值的外幣，借款期限到收匯日②通過即期交易，把外幣兌換成本幣③將本幣存入銀行或進行投資，以投資收益來貼補借款利息和其他費用④應收賬款到期時，就拿外匯貨款歸還銀行貸款。LSI法的操作：①為了防止應收賬款的計價外匯貶值，有應收賬款企業(yè)承諾給予進口商以一定折扣并征得對方同意后，讓進口商提前支付貨款，以消除時間風險②通過銀行簽訂即期合同，將收取的外幣兌換成本幣，從而消除價值風險③將換回的本幣進行投資，所取得的收益用以抵補因提前收匯造成的折扣損失。11 /
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