中國金融制度變遷的演化邏輯分析-資料下載頁
2025-04-15 14:15本頁面
【正文】 的制度體系傾斜。于是政府效用函數(shù)發(fā)生結(jié)構(gòu)性動(dòng)態(tài)優(yōu)化：“直接控制金融以獲取租金最大化”在改革之初符合國家效用最大化的追求，它可以促使國家擴(kuò)展壟斷性金融安排以獲取貨幣化收益和最大限度的動(dòng)員不斷分散的金融剩余用于在不發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹的情況下支付巨額的改革成本和補(bǔ)貼國有經(jīng)濟(jì)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革的深入，“追求壟斷的國有金融產(chǎn)權(quán)形式及其擴(kuò)展”將逐漸退居次要位置直至退出，而“金融產(chǎn)權(quán)效率和資源配置效率”的權(quán)重將趨于上升，國家通過提供高效的資源配置效率和節(jié)約交易成本的金融制度來獲取間接收益。因此在國有金融體制改革方面，國家效用函數(shù)各變量的偏好秩序是變動(dòng)的，其效用函數(shù)結(jié)構(gòu)變遷具有明顯的兩階段特性(租金偏好+效率偏好)。同時(shí)，由于政府意識形態(tài)彈性化(對非國有經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識加深)、改革經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)社會(huì)知識的擴(kuò)展以及其他經(jīng)濟(jì)制度的變遷(非國有經(jīng)濟(jì)的壯大)等因素都將加速政府效用函數(shù)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)優(yōu)化和金融制度選擇集合的擴(kuò)展，于是中央政府逐漸演變成市場需求型金融制度變遷的內(nèi)生變量。 (二)核心制度變革 制度結(jié)構(gòu)由核心制度和次級制度耦合而成?；诟母锍杀镜目紤]，漸進(jìn)制度變遷一般采取從次級制度向核心制度逼近的改革路徑。中國金融制度變遷也采取了如此漸進(jìn)式的改革邏輯，從增量人手，并以此帶動(dòng)存量改革。但是就目前來看，從體制外圍人手進(jìn)行緩慢制度變遷所產(chǎn)生的績效已進(jìn)入邊際遞減階段。因此，改革公有金融產(chǎn)權(quán)已成為中國金融制度向市場化金融制度變遷成功與否的關(guān)鍵所在，要對目前中國金融制度的路徑依賴實(shí)施路徑替代，其核心在于將體制內(nèi)核改革做為突破口，從次級制度變遷進(jìn)化到核心制度變遷，大力改革國有銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，加快其股份化的資產(chǎn)重組進(jìn)程(2004年國有銀行已經(jīng)開始產(chǎn)權(quán)改造)。 (三)保護(hù)和培育誘致性制度變遷主體 中國金融制度變遷乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度變遷的核心在于政府供給主導(dǎo)型變遷讓位于需求主導(dǎo)型制度變遷，因此，要變革目前非均衡特性的金融制度，必須大力保護(hù)和培育誘致性制度變遷主體(第一行動(dòng)集團(tuán))，通過規(guī)范市場體系，明晰產(chǎn)權(quán)，放寬市場準(zhǔn)人，保護(hù)制度創(chuàng)新，并加速強(qiáng)制性制度變遷與誘致性制度變遷的制度兼容?！ ?四)WTO——一個(gè)全新的外生變量 加入WTO后中國漸進(jìn)式的改革與WTO規(guī)則的矛盾將會(huì)逐步顯現(xiàn)出來。漸進(jìn)改革所致的雙軌制產(chǎn)生的過大的租金規(guī)模，以及市場準(zhǔn)人的種種限制，都與國民待遇原則、公開、透明原則相背離。金融制度強(qiáng)制性制度變遷路徑依賴產(chǎn)生的既得利益集團(tuán)在制度變遷過程中的利益調(diào)整中很難用自己的力量來打破制度鎖定，因此加入WTO一方面給政府和既得利益集團(tuán)增加了壓力，另一方面也使得利益集團(tuán)維持自己特殊利益的成本上升，從而加速路徑替代。目前中國國有銀行股份制改革過程中引進(jìn)戰(zhàn)略投資者也可看作是一種引進(jìn)外生變量對現(xiàn)有金融制度實(shí)施路徑替代的一種策略選擇。11 / 1
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