【正文】 運(yùn)所必備的平均營(yíng)運(yùn)資金。企業(yè)最好將這部分必備的營(yíng)運(yùn)資金與另外的預(yù)備現(xiàn)金分開(kāi)帳戶管理，這樣更有利于管理那部分基本不創(chuàng)造利潤(rùn)回報(bào)、額外的、安全的現(xiàn)金庫(kù)存，并將預(yù)備現(xiàn)金持有量降到最低，以免股東投資回報(bào)率受到負(fù)面影響。二、現(xiàn)金流量控制手段財(cái)務(wù)工作與會(huì)計(jì)工作分立財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)管理活動(dòng)，其重心在于決策，具有較強(qiáng)的彈性；而會(huì)計(jì)工作的主要任務(wù)是確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告、對(duì)外提供會(huì)計(jì)報(bào)告等，是一項(xiàng)比較鋼性的工作。如果財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)工作長(zhǎng)期二者合一，很容易造成較為“鋼性”的會(huì)計(jì)核算工作擠掉較為“彈性”的財(cái)務(wù)決策與現(xiàn)金管理工作。企業(yè)財(cái)務(wù)工作需要以各種信息為依據(jù)，其中主要是會(huì)計(jì)信息。除此之外，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)之間再?zèng)]有什么其它重要聯(lián)系。這二項(xiàng)工作的性質(zhì)、目標(biāo)、方法、環(huán)境各不相同，甚至差異甚大，完全有條件予以分離。財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)分立之后，可將會(huì)計(jì)職能設(shè)定為企業(yè)價(jià)值信息的處理中心，財(cái)務(wù)職能設(shè)定為企業(yè)價(jià)值管理中心，負(fù)責(zé)現(xiàn)金流管理。財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的分立還有利于建立有效的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，形成相互制衡的局面。現(xiàn)金預(yù)算管理（A）現(xiàn)金流入量預(yù)測(cè)：現(xiàn)金流入的主要途徑有：產(chǎn)品銷售收入、應(yīng)收款減少、投資現(xiàn)金收益、租賃現(xiàn)金收入、債務(wù)增加、出售固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)等。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量＝預(yù)計(jì)銷售收入（1－壞賬率）（1－應(yīng)收賬款比率）預(yù)計(jì)銷售收入＝預(yù)計(jì)銷售量預(yù)定單價(jià)應(yīng)收賬款比率＝應(yīng)收賬款金額247。銷售收入壞帳率＝壞帳金額247。銷售收入（B）現(xiàn)金流出量預(yù)測(cè)：現(xiàn)金流出主要途徑有：儲(chǔ)備物資的采購(gòu)、勞務(wù)費(fèi)等付現(xiàn)費(fèi)用、債務(wù)的減少、利潤(rùn)分配、繳納稅金、購(gòu)置固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等。（C）編制現(xiàn)金預(yù)算：a、現(xiàn)金收支法（直接法）使用“現(xiàn)金收支法”編制預(yù)算，能夠直接體現(xiàn)現(xiàn)金收支情況，有利于企業(yè)控制和分析現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況。但是這種方法的缺陷在于現(xiàn)金流量與生產(chǎn)成果之間的重要關(guān)系沒(méi)有顯示出來(lái)，不利于控制和改善現(xiàn)金流狀況?，F(xiàn)金收支法預(yù)算表：項(xiàng) 目金 額預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金收入 產(chǎn)品銷售收入 其它現(xiàn)金收入預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流出 營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金支出 其它現(xiàn)金支出預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金凈收入加：期初現(xiàn)金儲(chǔ)備量 預(yù)算期期末現(xiàn)金余額減：期末現(xiàn)金最低儲(chǔ)備量預(yù)算期內(nèi)可供利用的自由現(xiàn)金余額其中：歸還銀行借款 短期證券投資 出售短期證券投資 銀行借款b、收益調(diào)整法（間接法）：使用“收益調(diào)整法”編制預(yù)算，能夠體現(xiàn)企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間不平衡的原因，使現(xiàn)金流量與生產(chǎn)成果之間的關(guān)系明確展示，有利于控制現(xiàn)金流，并改善現(xiàn)金流狀況。但是這種方法的缺陷在于對(duì)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的客觀信息表現(xiàn)不明了，不利于企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的日?？刂啤Ｊ找嬲{(diào)整法預(yù)算表：項(xiàng) 目金 額權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下的稅前凈收益加：預(yù)算期內(nèi)折舊額 提取壞賬準(zhǔn)備 預(yù)提費(fèi)用 賬款回收額超過(guò)銷售額數(shù)減：銷售額超過(guò)賬款回收額數(shù) 預(yù)算期內(nèi)稅款支付額現(xiàn)金收付基礎(chǔ)計(jì)算的預(yù)算期凈收益加：預(yù)算期內(nèi)與收益無(wú)關(guān)的現(xiàn)金收入 存貨減少額出售有價(jià)證券 出售固定資產(chǎn)減：預(yù)算期內(nèi)與收益無(wú)關(guān)的現(xiàn)金支出 存貨增加額 應(yīng)收賬款減少額 償還債務(wù)本金 購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn) 購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金余額的增加額加：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額減：預(yù)算期期末最低現(xiàn)金儲(chǔ)備量 發(fā)放股東現(xiàn)金股利額可供自由支配的現(xiàn)金余額其中：歸還銀行借款 短期證券投資 出售短期證券投資 銀行借款三、現(xiàn)金流量與價(jià)值創(chuàng)造企業(yè)的價(jià)值取決于它在當(dāng)期以至后面各期創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，將預(yù)期產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量按估計(jì)貼現(xiàn)率（或加權(quán)資金成本）折現(xiàn)的凈現(xiàn)值，就是企業(yè)的價(jià)值。所以，自由現(xiàn)金流量是企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造之源。自由現(xiàn)金流量（也稱增量現(xiàn)金流量或剩余現(xiàn)金流量）是指企業(yè)在履行了所有財(cái)務(wù)責(zé)任（如償付債務(wù)本息、支付優(yōu)先股股息等）并滿足了企業(yè)再投資需要之后的“現(xiàn)金流量”。即使這部分現(xiàn)金流量全部分配給股東也不會(huì)危及企業(yè)的生存與發(fā)展。增加企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流可以通過(guò)以下幾種方式：一是通過(guò)提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率；二是降低企業(yè)稅務(wù)負(fù)擔(dān)。如對(duì)采用累進(jìn)稅率的業(yè)務(wù)化整為零，或利用轉(zhuǎn)移定價(jià)將利潤(rùn)合理轉(zhuǎn)移到低稅區(qū)；三是合理降低現(xiàn)有投資項(xiàng)目的凈資本支出，并產(chǎn)生最大的銷售收入。（凈資本支出＝資本支出－折舊，凈資本支出中一部分用于投資企業(yè)的未來(lái)增長(zhǎng)，一部分用于現(xiàn)有設(shè)備生產(chǎn)能力和壽命的維護(hù)）。四是仔細(xì)分析比較各個(gè)投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)價(jià)值、剝離價(jià)值和清算價(jià)值，如果項(xiàng)目的剝離價(jià)值或清算價(jià)值高于經(jīng)營(yíng)價(jià)值，則可以通過(guò)剝離或清算投資項(xiàng)目增加企業(yè)價(jià)值；五是通過(guò)降低庫(kù)存等非現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)資金提高企業(yè)現(xiàn)金流量。二、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品或服務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)，它是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分。應(yīng)收賬款對(duì)于企業(yè)來(lái)講是一柄雙刃劍，一方面它可以給企業(yè)帶來(lái)許多好處：例如在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，賒銷是一種比較有效的促銷方式，它可以幫助企業(yè)大幅增加產(chǎn)品銷售額、擴(kuò)大并迅速占領(lǐng)市場(chǎng)、減少產(chǎn)成品庫(kù)存、降低存貨風(fēng)險(xiǎn)及存貨管理開(kāi)支，有可能使企業(yè)因此加快獲取利潤(rùn)的速度，增加獲取利潤(rùn)的空間。另外一方面，持有應(yīng)收賬款也會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。出現(xiàn)了應(yīng)收賬款管理成本，包括討債費(fèi)、利息支出、管理費(fèi)用、稅金等。 應(yīng)收賬款使企業(yè)的流動(dòng)資金被一塊塊沉淀，影響了企業(yè)的資金循環(huán)，易于導(dǎo)致現(xiàn)金短缺。 應(yīng)收賬款加速了企業(yè)現(xiàn)金流出，其中包括各種稅金以及用于利潤(rùn)分配的現(xiàn)金等。應(yīng)收賬款帶來(lái)了銷售收入，但并未實(shí)際收到現(xiàn)金，而流轉(zhuǎn)稅是以銷售收入為計(jì)算依據(jù)的；應(yīng)收賬款帶來(lái)了利潤(rùn)，但是并未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金利潤(rùn)，而所得稅和可用于利潤(rùn)分配的現(xiàn)金是按照賬面利潤(rùn)計(jì)算的。 不是所有的應(yīng)收賬款都可以收回，企業(yè)必須承擔(dān)呆、壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。由于應(yīng)收賬款存在上述利與弊，管理的重點(diǎn)需要放在根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和客戶的信譽(yù)情況制定合理的信用政策方面，并在信用政策所增加的銷售盈利和采用這種政策預(yù)計(jì)要負(fù)擔(dān)的成本之間做出權(quán)衡。只有當(dāng)增加的銷售盈利超過(guò)運(yùn)用此政策所增加的成本時(shí)，才能實(shí)施和推行這種信用政策。一、應(yīng)收賬款財(cái)務(wù)狀況分析企業(yè)應(yīng)收賬款的分布狀況一般情況下都比較符合8020法則：即80％的應(yīng)收賬款分布在個(gè)別不好的客戶身上；80％的應(yīng)收賬款分布在個(gè)別不好的銷售人員身上；80％的應(yīng)收賬款分布在個(gè)別有問(wèn)題的產(chǎn)品上；80％的應(yīng)收賬款分布在個(gè)別不好的銷售區(qū)域上。所以要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，就必須對(duì)造成的原因進(jìn)行細(xì)致的分析分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，并與企業(yè)前二年的狀況比較，與同行業(yè)情況進(jìn)行比較，找出差異并分析原因。進(jìn)行應(yīng)收賬款帳齡分析，并分析一年以上、三年以上應(yīng)收賬款各占多少比重，評(píng)估應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)；分析企業(yè)逾期應(yīng)收賬款總額的比重，并分析逾期原因。分析壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提情況；計(jì)算企業(yè)實(shí)際發(fā)生的壞帳比例；分析發(fā)生壞帳的具體情況和原因，并提出具體防范措施建議。二、應(yīng)收賬款管理職能分析（A）企業(yè)是否進(jìn)行信用管理？由哪個(gè)部門進(jìn)行管理？銷售部門和財(cái)務(wù)部門在應(yīng)收賬款管理中各承擔(dān)什么樣的責(zé)任？（B）企業(yè)制定了怎樣的信用管理制度？信用標(biāo)準(zhǔn)如何制定？針對(duì)不同的客戶制定了怎樣的信用政策（包括信用額度、期限、折扣等）？（C）企業(yè)在制定信用政策之前是否進(jìn)行了信用調(diào)查？信用調(diào)查的內(nèi)容有哪些？（D）選取企業(yè)的幾個(gè)主要客戶，分析企業(yè)對(duì)其制定的信用政策，并分析這些客戶應(yīng)收賬款的發(fā)生額、收賬期、實(shí)際還款期，是否有逾期應(yīng)收賬款？是否發(fā)生壞帳？企業(yè)對(duì)其信用管理政策是否合理？（E）財(cái)務(wù)部門是否能夠及時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款核算及分析？是否及時(shí)將應(yīng)收賬款發(fā)生及回收情況反饋給有關(guān)部門？（F）企業(yè)在應(yīng)收賬款發(fā)生后制定了怎樣的收賬政策？對(duì)于逾期應(yīng)收賬款采取了哪些催收政策？三、應(yīng)收賬款管理辦法負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的人員，不得同時(shí)負(fù)責(zé)賬單處理或匯款責(zé)任。應(yīng)收賬款明細(xì)賬必須根據(jù)經(jīng)核對(duì)的給客戶的賬單和匯款單位為依據(jù)進(jìn)行記錄，必須制定程序以保證準(zhǔn)確、及時(shí)地記錄發(fā)出賬單和客戶付款。應(yīng)收賬款明細(xì)賬必須按月與總分類賬調(diào)節(jié)。應(yīng)妥善處理任何差額，該項(xiàng)調(diào)節(jié)應(yīng)經(jīng)上一級(jí)會(huì)計(jì)主管人員批準(zhǔn)。應(yīng)收賬款賬齡分析必須由財(cái)務(wù)部門審查，以查清有無(wú)異?；驀?yán)重的拖欠賬款項(xiàng)目。賬齡分析必須準(zhǔn)確無(wú)誤，不得歪曲客戶債務(wù)種類。必須采用應(yīng)收賬款內(nèi)部管理報(bào)告制度。內(nèi)部報(bào)告或檔案包括：應(yīng)收賬款周期，賬齡分析，拖欠賬款清單，潛在核銷賬項(xiàng)，收賬工作是否健全等內(nèi)容。對(duì)所有應(yīng)收賬款余額的調(diào)整必須遵守企業(yè)的規(guī)定，經(jīng)主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后予以調(diào)整并計(jì)入當(dāng)期賬目，已經(jīng)確認(rèn)的賬款調(diào)整不得耽擱或拖延。 財(cái)務(wù)部必須制定一套應(yīng)收賬款估價(jià)準(zhǔn)備政策，以便反映應(yīng)收賬款可變現(xiàn)的凈值。該政策必須包括壞賬準(zhǔn)備、賬單調(diào)整準(zhǔn)備的計(jì)提規(guī)定。必須按季度審查估價(jià)準(zhǔn)備，以查明是否充分合理，并及時(shí)按要求做出調(diào)整。應(yīng)收賬款明細(xì)賬必須妥善保管，來(lái)自員工的記錄和應(yīng)收賬款賬齡，必須與客戶的應(yīng)收賬款明細(xì)賬分開(kāi)保管，并按月審計(jì)和核對(duì)。 嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)制定的授信制度，包括賬齡和賬額制度。四、收賬管理辦法 針對(duì)賒銷業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)《賒銷款回收責(zé)任書(shū)》，每一筆賒銷業(yè)務(wù)分別由主管領(lǐng)導(dǎo)、銷售部經(jīng)理、銷售人員三方簽字，視同銷售人員的借據(jù)?！顿d銷款回收責(zé)任書(shū)》分為四聯(lián)，第一聯(lián)存根；第二聯(lián)給銷售部門；第三聯(lián)財(cái)務(wù)部入賬；第四聯(lián)用于記錄責(zé)任人回款情況，此聯(lián)平時(shí)留在財(cái)務(wù)部門，把欠款額登記在回款記錄的借方，交款額記在貸方并由收款人蓋章，隨時(shí)結(jié)出欠款額。欠款結(jié)清后將第四聯(lián)抽出退給責(zé)任人。凡是未抽出的第四聯(lián)責(zé)任書(shū)，即為賒欠。如果責(zé)任人在約定還款期內(nèi)不能按時(shí)收回賒銷款，則按責(zé)任書(shū)中的制度處罰。為銷售人員設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)抵押金。一般來(lái)講企業(yè)銷售人員按照銷售收入可以獲得一定比例的提成，企業(yè)可以將這部分提成作為風(fēng)險(xiǎn)抵押金（支配權(quán)在企業(yè)，由財(cái)務(wù)部辦理銀行活期存款單并保管，可以按照一定期限結(jié)算一次，但必須根據(jù)責(zé)任人持有的賒銷凈額，預(yù)留出一定比例的風(fēng)險(xiǎn)抵押金）。一旦責(zé)任人的賒銷款項(xiàng)不能如期收回，則動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)抵押金抵償，促使銷售人員主動(dòng)對(duì)公司銷售回款負(fù)責(zé)。三、存貨管理存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為了銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資。包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。企業(yè)持有存貨一方面是為了保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營(yíng)的需要，避免或減少出現(xiàn)停工待料、停業(yè)待貨等事故；另一方面是出于整批購(gòu)買存貨可以在價(jià)格上得到優(yōu)惠的考慮。但是企業(yè)持有存貨的弊端也是很明顯的。其一，隨著技術(shù)進(jìn)步和時(shí)間延長(zhǎng)，企業(yè)的存貨價(jià)值有可能不斷下降。其二，存貨有可能消耗企業(yè)可觀的儲(chǔ)存管理費(fèi)用。其三，存貨占用并消耗企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，并降低營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率。對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，最核心的問(wèn)題就是現(xiàn)金流管理，如果因存貨變現(xiàn)能力差，同時(shí)又占據(jù)和消耗了大量的營(yíng)運(yùn)資金，那么將有可能導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，甚至直接威脅到企業(yè)的生存。因此，企業(yè)存貨管理的目標(biāo)就是在存貨的成本與效益之間做出權(quán)衡，力求達(dá)到最佳的平衡點(diǎn)。企業(yè)制定存貨預(yù)算通常是按照這樣的程序進(jìn)行：銷售預(yù)算——生產(chǎn)預(yù)算——原材料預(yù)算，在這三個(gè)環(huán)節(jié)中，存貨分別以產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、原材料這三種形式存在，這三種形式存貨的持有數(shù)量的多少，從根本上講依賴于銷售預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度以及由于曾經(jīng)發(fā)生過(guò)缺貨現(xiàn)象而導(dǎo)致各個(gè)部門增加安全存貨的要求。一、存貨管理的財(cái)務(wù)狀況分析分析企業(yè)的存貨總額占流動(dòng)資金的比重，并與前二年進(jìn)行比較，分析上升或下降的原因。對(duì)存貨的構(gòu)成進(jìn)行分析，分析原材料、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品各占存貨的比重，分析主要是哪一類存貨占的比重較大？原因是什么？對(duì)存貨的庫(kù)齡進(jìn)行分析，分析企業(yè)是否有長(zhǎng)期積壓的存貨？是否相應(yīng)計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金？對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，并與前二年進(jìn)行比較，分析上升或下降的原因。二、存貨管理職能分析企業(yè)如何進(jìn)行存貨計(jì)劃管理？存貨計(jì)劃的過(guò)程是怎樣的？企業(yè)各種不同類型的存貨由哪些部門進(jìn)行管理？不同的部門承擔(dān)怎樣的責(zé)任？企業(yè)的存貨出入庫(kù)管理是否做好各項(xiàng)記錄？庫(kù)存管理部門是否定期與財(cái)務(wù)部門進(jìn)行核對(duì)？是否制定了倉(cāng)庫(kù)管理措施？是否按照重要性對(duì)存貨進(jìn)行分類管理？是否對(duì)存貨進(jìn)行定期盤點(diǎn)？盤盈、盤虧如何處理？企業(yè)采取了怎樣的措施加速存貨周轉(zhuǎn)或降低存貨持有量？是否有效？存貨管理中有哪些難點(diǎn)和問(wèn)題？加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理并不僅僅是財(cái)務(wù)管理人員的責(zé)任，而是所有部門相關(guān)管理人員的共同責(zé)任。企業(yè)之所以經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)持有大量預(yù)備現(xiàn)金的情況，往往是由于財(cái)務(wù)管理人員對(duì)企業(yè)未來(lái)的收支情況心里沒(méi)把握造成的，從而導(dǎo)致了股東投資回報(bào)率下降。要想改變以上狀況就必須建立有效的預(yù)算系統(tǒng)，各部門管理人員與財(cái)務(wù)管理人員需要保持良好的信息溝通和協(xié)調(diào)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的分析與管理。財(cái)務(wù)管理人員需要將各部門資訊盡量整合，通過(guò)科學(xué)的收支預(yù)測(cè)，有效降低營(yíng)運(yùn)資金的需求量，加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度，減少預(yù)備現(xiàn)金持有量。40 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