金融機構(gòu)參與ppp的方式和操作要點說明-資料下載頁
2025-04-09 08:44本頁面
【正文】 初指定的管理辦法，導(dǎo)致實施機構(gòu)拖欠合作公司污水處理費最終項目失??；廉江中法供水廠項目中供水量和水價都未達到當(dāng)初合同規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，此外，法律的變更也會對PPP項目融資帶來負面影響，例如江蘇某污水處理廠采用BOT融資模式，原計劃于2002年開工，但由于2002年國務(wù)院頒布《關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報項目有關(guān)問題的通知》，項目公司必須重新與政府就投資回報率進行談判。上海大場水廠和延安東路隧道也遇到了相同的問題，均被政府回購。從以外失敗的案例看，政府缺乏經(jīng)驗，違反財政補貼機制和項目唯一性的承諾，往往造成社會資本無法收回投資本金或取得合理的利潤。對于政府的政策風(fēng)險，必須從當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財政實力、市場化程度、過往資信記錄等多方面進行考量，并通過簽訂詳細的法律合同，降低地方政府“隨意簽約，肆意毀約”的概率，在區(qū)域選擇優(yōu)先考慮沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)和內(nèi)地省會城市和財政實力較強的其他城市。（5）財政可承受能力風(fēng)險根據(jù)最新頒布的《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號），地方政府每一年度全部PPP項目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%。金融機構(gòu)需要密切關(guān)注特定地區(qū)（尤其是列入地方政府性債務(wù)風(fēng)險預(yù)警名單的高風(fēng)險地區(qū)）的財政收入狀況、PPP項目目錄，并密切跟蹤各級財政部門（或PPP中心）定期公布的項目運營情況，包括項目使用量、成本費用、考核指標(biāo)等信息，確保所參與項目涉及的地區(qū)政府整體PPP支出控制在一定比率之內(nèi)。（6）信用風(fēng)險金融機構(gòu)對PPP項目的投資能否收回本金和獲得合理的利潤，很大程度上依賴于項目實施主體等交易對手的信用狀況，對于獲得特許經(jīng)營權(quán)的項目實施主體，應(yīng)選擇有較高施工資質(zhì)、項目經(jīng)驗豐富的專業(yè)機構(gòu)，并對其資金實力、財務(wù)經(jīng)營狀況和信用資質(zhì)進行分析。（7）財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險是指基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營的現(xiàn)金收入不足以支付債務(wù)和利息，債權(quán)人主張債務(wù)而導(dǎo)致項目公司破產(chǎn)，造成PPP模式應(yīng)用的失敗。財務(wù)風(fēng)險既可能由于政府不守信而造成，也可能因為運營主體經(jīng)營管理不佳，或者隨著社會經(jīng)濟和文化的改變而影響原有業(yè)務(wù)模式的需求而導(dǎo)致。社會資本可能必須獨自承擔(dān)此類風(fēng)險，所以金融機構(gòu)在為項目融資時盡量要求由政府或融資擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保，由政府部門和融資擔(dān)保機構(gòu)分擔(dān)部分財務(wù)風(fēng)險。（8）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險在部分項目中，金融企業(yè)向項目公司增資擴股或購買原有股權(quán)的方式取得項目公司的股權(quán)，合同約定期限到期時，國有股東或國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門通過回購方式受讓項目公司股權(quán)，在實際操作時兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓大多未經(jīng)過資產(chǎn)評估程序，而且多采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》、《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項的通知》，相關(guān)國有股的轉(zhuǎn)讓需要通過資產(chǎn)評估，并在產(chǎn)權(quán)交易場所公開進行交易，因此該類操作具有一定的法律風(fēng)險。金融企業(yè)在項目開始之初就必須考慮國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序問題。四、總結(jié)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)，在目前地方政府財權(quán)和事權(quán)不匹配的制度框架下，PPP模式成為解決兩者矛盾的可選路徑，而社會資本在項目設(shè)計、建設(shè)、運營、維護的各階段都離不開金融機構(gòu)提供融資。從業(yè)務(wù)模式角度看，PPP項目的巨額融資需求給金融機構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)機會和盈利來源，而從資金的投資使用角度看，PPP產(chǎn)業(yè)基金、項目融資、股權(quán)投資、項目收益?zhèn)①Y產(chǎn)證券化等直接或間接投資工具，也給金融機構(gòu)的資金配置提供了新的方向。金融機構(gòu)參與PPP的方式，既可以有直接融資，也可以有間接融資，通過各種類型的金融產(chǎn)品來進行。商業(yè)銀行仍然是PPP融資的主力軍，除了傳統(tǒng)的企業(yè)貸款方式外，還可以通過信托、券商資管、基金子公司等通道，間接參與PPP項目融資，此類業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行發(fā)起，在實現(xiàn)表外融資的同時，還能確保對項目的把控力，在某種意義上是“影子銀行”業(yè)務(wù)的延續(xù)。非銀金融機構(gòu)可以發(fā)揮牌照優(yōu)勢，結(jié)合合理的產(chǎn)品創(chuàng)新和資源整合能力，通過各類資管計劃參與項目的投融資。作為城投債潛在的替代，PPP下的各類工具必將成為金融機構(gòu)新的資金配置方向，資金流向的改變將會對包括債券在內(nèi)的原有配置標(biāo)的產(chǎn)生影響。目前PPP模式還處于概念推廣期，相關(guān)操作指引也在陸續(xù)制定中，在《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》出臺后，我們預(yù)計關(guān)于物有所值（VFM）評價方法的實施方法近期內(nèi)也將細化。從PPP項目的特點看，從項目論證到確定合作社會資本開始運作，有少則半年長則數(shù)年的周期看，PPP項目短期內(nèi)全面啟動建設(shè)的可能性不大，因此對政府債務(wù)的緩解作用是一個長期的過程。寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來越容易。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。能干的人，不在情緒上計較，只在做事上認真；無能的人！不在做事上認真，只在情緒上計較。拼一個春夏秋冬！贏一個無悔人生！早安！—————獻給所有努力的人.學(xué)習(xí)參
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