【導(dǎo)讀】進(jìn)行戰(zhàn)略整合，以交叉持股方式帶動(dòng)雙方項(xiàng)目的深入合作，讓?zhuān)阎Ц抖ń?50萬(wàn)元。方按20%比例計(jì)算金額出資。條約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款給對(duì)方。協(xié)議第二條約定執(zhí)行。方公司的董事會(huì)成員，一人為對(duì)方公司的財(cái)務(wù)人員。付回報(bào)給甲方，以甲方的實(shí)際到資按年支付。質(zhì)性運(yùn)轉(zhuǎn)，即建設(shè)廠房，購(gòu)入工業(yè)設(shè)備等，未按期啟動(dòng)的，雙方互不追究責(zé)任。原因?qū)е潞献黜?xiàng)目無(wú)法實(shí)施，視為違約。一方的經(jīng)濟(jì)損失。議、子協(xié)議一并構(gòu)成雙方的協(xié)議文件。交由合同簽訂地有管轄的人民法院審理。較為復(fù)雜的型態(tài)：環(huán)狀型交叉持股。CA間各有交叉持股存在，彼此間形成一個(gè)封閉的系統(tǒng)。所有參與交叉持股的公司，全部都與其他。以上兩種類(lèi)型的交叉持股，公司間往往不存在控制與從。屬關(guān)系，因此可將之合稱(chēng)為橫向型交叉持股。E之間則沒(méi)有交叉持股。放射型之變形交叉持股。不同，B、C、D、E間雖不完全，但有時(shí)也有交叉持股發(fā)生。

　　

【正文】 資本注銷(xiāo)。不管哪種方式，皆應(yīng)在兩年內(nèi)處理完畢。在該兩年期限內(nèi)，子公司持有的母公司之股份不享有股權(quán)。 日本商法規(guī)定：母公司持有子公司半數(shù)以上的股份時(shí)，子公司不能取得母公司的股份，除非合并或受讓其他公司的全部營(yíng)業(yè)，行使公司權(quán)利為達(dá)到其目的而必要時(shí) 。此種情況下，子公司依法持有的母公司股份應(yīng)在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)處理掉。上述要求同樣適用于子公司的子公司或母公司及子公司共同的子公司。 韓國(guó)的規(guī)定較日本相比更為嚴(yán)謹(jǐn)。日本公司法規(guī)定只有母公司持有子公司半數(shù)以上股份時(shí)才限制子公司持有母公司股份，而在大多數(shù)情況下，持有一個(gè)公司股份的 20%40%即可完全控制該公司。因此實(shí)際上日本公司之間相互持股的現(xiàn)象非常普遍，故形成了日本經(jīng)濟(jì)中環(huán)型企業(yè)集團(tuán)的特殊景觀 [5]。然而在韓國(guó)，當(dāng)母公司持有子公司股份的 40%以上 17 時(shí)，即限制子公司持有母公司之股份，如依法持有時(shí)，應(yīng)在持有之日起 6個(gè) 月處理之，其余同日本立法例。 英國(guó)也有類(lèi)似的規(guī)定。在英國(guó)，子公司（ subsidiary）不能成為其母公司（ holding pany）的股東，母公司向子公司分派或轉(zhuǎn)讓母公司的任何種類(lèi)股票皆無(wú)效。同樣的規(guī)定適用于子公司的受控者（ nominee），但受托機(jī)構(gòu)（ trustees）和銀行除外?？梢?jiàn)英國(guó)對(duì)母、子公司相互持股的限制較嚴(yán)為嚴(yán)格 [6]。 2．英美法系國(guó)家（除英國(guó)）和大陸法系的德國(guó)允許母、子公司相互持股，但限制股權(quán)的行使。 美國(guó)《示范商業(yè)公司法》（ Model Business corporation Act）第 721（ b）規(guī)定： “如果第一家公司的股票為第二家公司直接地或間接地所擁有，不論第二家公司是本州公司還是外地公 司，而第一家公司又直接地或間接地?fù)碛型镀睕Q定第二家公司董事人選的多數(shù)票，則第二家公司所擁有的第一家公司的股票沒(méi)有投票權(quán) ”。美國(guó)許多州的公司法都依此規(guī)定，并且法院認(rèn)為，子公司持有母公司之股份，類(lèi)似于母公司持有自己之股份，性質(zhì)上與庫(kù)藏股相類(lèi)似，因此應(yīng)無(wú)表決權(quán)。德國(guó)對(duì)支配企業(yè)與從屬企業(yè)相互持股的特殊規(guī)制適用下述將提及的股權(quán)限制規(guī)范。 （二）相互持股的比例限制 這里所指的 “相互持 股 ”是指母子公司之外的橫向型公司 18 相互持股的情況。法國(guó)對(duì)公司間 [7] 相互持股的規(guī)定可謂典范，在其《商事公司法》中對(duì)公司間相互持股作了專(zhuān)門(mén)規(guī)定。其中第 358條規(guī)定，一個(gè)股份公司不得擁有另一個(gè)股份公司的股份，如果后者擁有該公司資本的 10%以上；當(dāng)一個(gè)股份公司擁有另一個(gè)股份公司資本10%以上的股份而后者亦同樣擁有前者資本 10% 以上的股份時(shí)，兩公司其中之一必須同意出售其所持另一公司股份；如果在有關(guān)的公司間沒(méi)有達(dá)成協(xié)議，應(yīng)依法調(diào)整這種情況，則持有另一個(gè)公司股份比例較少的公司，應(yīng)在另一公司依照《商事公司法》第 3562條為通知后一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓其所持股份；如果相互持股的數(shù)額相等，則每一公司皆應(yīng)減少對(duì)另一公司的持股，以使其所持股份不超過(guò)另一公司資本的 10%。該法第 359條又規(guī)定，如果一個(gè)非股份公司的股東持有一股份公司資本的 10%以上時(shí)，則前者不得持有后者發(fā)行的任何股份。如該非股份公司一旦擁有該股份公司的股份，則應(yīng)在法定的期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蝗绻摲枪煞莨镜墓蓶|持有等于或低于該股份公司資本的 10%，則前者只能持有后者發(fā)行的等于或低干 10%的股份，如果一旦擁有后者更多股份，則應(yīng)在法定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓其超額部分 [8]。 （三） 相互持股的表決權(quán)限制 19 在股份相互持有狀態(tài)下，由于缺乏實(shí)際出資而產(chǎn)生了虛增股份，如果賦予其完全股權(quán)，則會(huì)使經(jīng)營(yíng)者利用相互持股長(zhǎng)期控制董事會(huì)，損害股東利益。因此很多國(guó)家或地區(qū)對(duì)虛增股份產(chǎn)生的表決權(quán)以立法加以限制。 美國(guó)法規(guī)定，如果甲公司持有的乙公司股權(quán)過(guò)半數(shù)時(shí)，乙公司所持有的甲公司股份無(wú)表決權(quán)。臺(tái)灣 1997 年 “公司法 ”第 369 條專(zhuān)門(mén)對(duì)先后投資公司的表決權(quán)作出了限制： “相互投資公司知有相互投資之事實(shí)，其得行使之表決權(quán)，不得超過(guò)被投資公司已發(fā)行有表決權(quán)股份總數(shù)或資本總額之 1/ 3”。 （四）相互持股狀況 的公開(kāi)化 為了克服公司相互持股的弊端，西方國(guó)家采取的另一個(gè)重要措施是公開(kāi)化。這樣做的目的，一方面為目標(biāo)公司作出決策并采取相關(guān)措施提供相關(guān)依據(jù)，保護(hù)目標(biāo)公司股東的利益；另一方面是為了防止相互持股帶來(lái)的資 (轉(zhuǎn)載于 : 小 龍文檔 網(wǎng) :相互持股協(xié)議 )本虛化、利用相互持股控制本公司的弊病。根據(jù)德國(guó)《股份公司法》第 20條和第 21條的規(guī)定，一公司對(duì)他公司取得的股份超過(guò) 25%時(shí)，必須以書(shū)面形式通知該公司；此后如果持股比例發(fā)生有變化，必須再行通知。 三、完善我國(guó)公司相互持股的法律設(shè)計(jì) 我國(guó)自 1999年 ”遼寧成大 ”與 “廣發(fā)證券 ”互相成為對(duì)方第二大股東并得到中國(guó)證監(jiān)會(huì) 20