【正文】 紹國外一些國家和地區(qū)對(duì)公司間相互持股的法律規(guī)制，結(jié)合我國當(dāng)前立法狀況，對(duì)完善我國對(duì)公司相互持股提出針對(duì)性建議。雖然，公司以相互持股的 方式介入股市，可以維持股價(jià)穩(wěn)定。與此同時(shí)，當(dāng) B公司把 A公司所投資之資金，再度轉(zhuǎn)投資 A公司時(shí)， A公司通過 B 背道而弛，嚴(yán)重影 響到公司資本的充實(shí)。如果公司相互持股狀況達(dá)到形成企業(yè)集團(tuán)程度，則在經(jīng)營中可以發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模，從而增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。相互持股在一定程度上克服了公司之間完全合并帶來的弊端，使公司的法律地位保持獨(dú)立性，促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。以上兩種類型的交叉持股，公司間往往不存在控制與從屬關(guān)系，因 此可將之合稱為橫向型交叉持股。需要說明的是：在非股份公司類型的公司 和企業(yè)中，投資人的出資是不被稱為 “股 5 份 ”的，因此它們之間和它們與股份公司之間的相互投資不能稱之為 “相互持股 ”，但其本質(zhì)與股份公司之間的相互持股是一樣的。投資者 利益是公司 公司相互持股行為在一定程度上會(huì)損壞這種各方利益均衡 4 的實(shí)現(xiàn)，從而處于規(guī)避和對(duì)抗社會(huì)正義的情況。經(jīng)雙方簽 字認(rèn)可的會(huì)議紀(jì)要、備忘錄等文件，也與本協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議、子協(xié)議一并構(gòu)成雙方的協(xié)議文件。 六、乙方項(xiàng)目另行需甲方資金支持的，應(yīng)按年回報(bào)率 支付回報(bào)給甲方，以甲方的實(shí)際到資按年支付。 二、雙方自愿將自身項(xiàng)目的 20%股份按原始股價(jià)格轉(zhuǎn)讓給 對(duì)方，以項(xiàng)目的實(shí)際賬目支出成本計(jì)算股份所需的投資金額，已投入部分先維持原狀，將來需投入部份由由股權(quán)受讓方按 20%比例計(jì)算金額出資。除以上不可抗力因素外，因任何一方的原因?qū)е潞?作項(xiàng)目無法實(shí)施，視為違約。 甲方： 乙方： 法定代表人： 法定代表人： 簽約時(shí)間： 年 月 日 簽約地點(diǎn)： 篇二：交叉持股 公司相互持股是一把雙刃劍，其影響具有雙重性。我國現(xiàn)有的關(guān)于公司相互持股的法律規(guī)定內(nèi)容不多，效力層次較低，難以據(jù)此對(duì)公司相互持股進(jìn)行有效的規(guī)制。有根據(jù)相互持股公司之間是否具有母子關(guān)系，分為垂直式和水平式兩種 [2]；也有按照公司 “持股 ”方式的不同進(jìn)行分類，分為直接相互持股和間接相互持股兩種類型 [3]；還有根據(jù)相互持股的具體形態(tài)進(jìn)行分類；目前理論界普遍采用的是根據(jù)相互持股的具體形態(tài)進(jìn)行分類，因而，我們就以此為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公 司之間的相互持股進(jìn)行分類。（ 4）放射型之變形交叉持股。 （一）公司相互持股的有 利方面 1．有利于鞏固經(jīng)營權(quán)，促進(jìn)公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資。相互持股的情況下，公司之間相互依存、相互 滲透、相互制約，在一定程度上結(jié)成 “命運(yùn)共同體 ”，而且，它們之間基于一定的協(xié)議或契約建立起來的互信，能夠防止股份的自由流動(dòng)。在公司相互持股的情況下，由于公司持有他公司股份，其 表決權(quán)由公司經(jīng)營者代表行使，在縱向型交叉持股的情況下，子公司經(jīng)營者受控于母公司。另外，公司之間一旦形成相互持股關(guān)系，一般不會(huì)輕易地轉(zhuǎn)讓股份，這樣將影響證券市場(chǎng)的流通性，同時(shí)也會(huì)造成市場(chǎng)上籌碼不足，嚴(yán)重影響市場(chǎng)正常供需秩序。只要法律不絕對(duì)禁止 11 法人成為公司股東，其就有可能隨股份持有的法人化而產(chǎn)生。即 AB 公司、 BC 公司和 CA 公司之間各自相互持股，形成一個(gè)封閉的環(huán)形系統(tǒng)。另外，相互持股的法人股權(quán)結(jié)構(gòu)，其實(shí)質(zhì)是公司取得相對(duì)多數(shù)之股份表決權(quán)，具有維持公司經(jīng)營權(quán)的作用，使得公司經(jīng)營者能全力投入事業(yè)而無須顧慮經(jīng)營權(quán)被他人無端介入的問題，將精力全部投入到公司企業(yè)的長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略上，促進(jìn)公司 更好發(fā)展。因此，當(dāng)相互持股公司遇有他人惡意收購時(shí)，相互持股的股東就可以發(fā)出收購邀約，與敵意收購者競(jìng)爭(zhēng)，使收購的成本與風(fēng)險(xiǎn)增加，讓收購者望而生畏，不敢輕易采取吞并目標(biāo)公司的行動(dòng)。 2．經(jīng)營者控制本公司股東會(huì)。雖然母、子公司在法律上各具有獨(dú)立的人格 ，但由于母子公司間財(cái)產(chǎn)一體及支配從屬關(guān)系，子公司持有母公司股份的后果在性質(zhì)上與母公司取得自己的股份并無很大區(qū)別。歸納起來，對(duì)公司相互持股的法律規(guī)制大致有以下幾種： 16 （一）禁止或限制母子公司相互持股 1．除德國以外的大陸法系國家和 英國原則上禁止母子公司相互持股，只有在特殊情況下 例外。 韓國的規(guī)定較日本相比更為嚴(yán)謹(jǐn)。 2．英美法系國家（除英國）和大陸法系的德國允許母、子公司相互持股，但限制股權(quán)的行使。如該非股份公司一旦擁有該股份公司的股份，則應(yīng)在法定的期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓；如果該非股份公司的股東持有等于或低于該股份公司資本的 10%，則前者只能持有后者發(fā)行的等于或低干 10%的股份，如果一旦擁有后者更多股份，則應(yīng)在法定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓其超額部分 [8]。 三、完善我國公司相互持股的法律設(shè)計(jì) 我國自 1999年 ”遼寧成大 ”與 “廣發(fā)證券 ”互相成為對(duì)方第二大股東并得到中國證監(jiān)會(huì) 20