【正文】 真實(shí)股東所擁有的 “真正股份 ”一樣主張行使股東權(quán)時(shí)，就沖淡了真正股東對(duì)公司的控制權(quán)。各國(guó)《公司法》原則上都禁止公司取得自己的股份，這不但于法理不清，還違背了公司資本充實(shí)原則、股東平等原則、股份交易公正性原則。 瑞士公司法規(guī)定：子公司不得持有母公司的股份，除非子公司接管了別的企業(yè)，而該企業(yè)是母公司的股份持有者。日本公司法規(guī)定只有母公司持有子公司半數(shù)以上股份時(shí)才限制子公司持有母公司股份，而在大多數(shù)情況下，持有一個(gè)公司股份的 20%40%即可完全控制該公司。 美國(guó)《示范商業(yè)公司法》（ Model Business corporation Act）第 721（ b）規(guī)定： “如果第一家公司的股票為第二家公司直接地或間接地所擁有，不論第二家公司是本州公司還是外地公 司，而第一家公司又直接地或間接地?fù)碛型镀睕Q定第二家公司董事人選的多數(shù)票，則第二家公司所擁有的第一家公司的股票沒(méi)有投票權(quán) ”。 （三） 相互持股的表決權(quán)限制 19 在股份相互持有狀態(tài)下，由于缺乏實(shí)際出資而產(chǎn)生了虛增股份，如果賦予其完全股權(quán)，則會(huì)使經(jīng)營(yíng)者利用相互持股長(zhǎng)期控制董事會(huì)，損害股東利益。根據(jù)德國(guó)《股份公司法》第 20條和第 21條的規(guī)定，一公司對(duì)他公司取得的股份超過(guò) 25%時(shí)，必須以書面形式通知該公司；此后如果持股比例發(fā)生有變化，必須再行通知。該法第 359條又規(guī)定，如果一個(gè)非股份公司的股東持有一股份公司資本的 10%以上時(shí)，則前者不得持有后者發(fā)行的任何股份?？梢?jiàn)英國(guó)對(duì)母、子公司相互持股的限制較嚴(yán)為嚴(yán)格 [6]。上述要求同樣適用于子公司的子公司或母公司及子公司共同的子公司。因此世界各國(guó)或地區(qū)的法律大都對(duì)其有所規(guī)制，以盡可能地發(fā)揮公司相互持股有利的一面，減少其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和法律制度的不利影響。當(dāng)母子公司相互持股時(shí)，就出現(xiàn)了子公司持有母公司股份的情形。這違背了公司法上的資本真實(shí)原則，使公司資產(chǎn)的正當(dāng)公示被侵害， 也使債權(quán)人誤認(rèn)為公司的資本雄厚，損害了債權(quán) 人的利益，不利于維護(hù)交易安全。相互持股的情況下，公司之間相互依存，相互滲透，相互制約，在一定程度上結(jié)成 “命運(yùn)共同體 ”而且它們之間基于一定的協(xié)議或契約建立起來(lái)的 互信，能夠防止股份的自由流動(dòng)。公司相互持股將會(huì)使公司之間形成以股份為紐帶的公司集團(tuán)，使本來(lái)互不相干的公司緊密聯(lián)系在一起，形成收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的局面；同時(shí)也會(huì)使本來(lái)業(yè)務(wù)上有上下游關(guān)系的公司之間“親上加親 ”大大強(qiáng)化企業(yè)間的聯(lián)盟，從而增強(qiáng)了公司資本的積聚能力。 ② 環(huán)狀形交叉持股。從公司制度的發(fā)展歷程看，公司間相互持股是股東法人化的產(chǎn)物，隨法人制度的完善而受到認(rèn)可。在相互持股結(jié)構(gòu)中，各公司之間有著外人所不及的信息優(yōu)勢(shì)，這也很容易誘發(fā)證券市場(chǎng)的內(nèi)幕交 10 易。 9 公司的治理模式一般是 “三會(huì)分立 ”制，即股東會(huì)作為權(quán)力機(jī)構(gòu)、董事會(huì)作為執(zhí)行機(jī)構(gòu)、監(jiān)事會(huì)作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，三會(huì)通過(guò)其各自權(quán)力的行使而相互制衡。 3．有利于對(duì)抗敵意收購(gòu)和增強(qiáng)公司的留存資金。所以，我們?cè)谥贫ǚ梢?guī)范對(duì)其加以限制之前，有必要先從相互持股的各個(gè)方面對(duì)其進(jìn)行利弊分析。以一家核心公司為中心，由其分別與其他公司形成 6 交叉持股關(guān)系，但其他公司之間則無(wú)交叉持股，例如 A與 B、A與 C、 A與 D、 A與 E間有交叉持股關(guān)系，但 B、 C、 D、E之間則沒(méi)有交叉持股。 公司相互持股的分類，目前法學(xué)界有多種不同的分類標(biāo)準(zhǔn)。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需求又給其提供了廣闊的發(fā)展空間，其必然會(huì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中扮演著越來(lái) 中沒(méi)有關(guān)于公司相互持股的直接規(guī)定。 十二、因本協(xié)議發(fā) 生爭(zhēng)議無(wú)法達(dá)成協(xié)議的，雙方均同意提交由合同簽訂地有管轄的人民法院審理。 八、如遇地震、洪水、暴風(fēng)、戰(zhàn)爭(zhēng)等雙方等一致認(rèn)可的不可抗力因素致使合作項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施，合作項(xiàng)目終止，甲、乙雙方互不追究責(zé)任。 1 相互持股協(xié)議 篇一：項(xiàng)目交叉執(zhí)股合作協(xié)議 1 項(xiàng)目合作協(xié)議書 甲方：創(chuàng)業(yè)園 乙方： 為實(shí)現(xiàn)合作共贏，甲乙雙方在各自已擁有工業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目上進(jìn)行戰(zhàn)略整合，以交叉持股方式帶動(dòng)雙方項(xiàng)目的深入合作，經(jīng)協(xié)商一致，達(dá)成如下協(xié)議，以期雙方共同遵照?qǐng)?zhí)行： 一、甲方所擁有臺(tái)商創(chuàng)業(yè)園項(xiàng)目，位于區(qū)，占地 1500畝，用地性質(zhì)為工業(yè)出讓，已支付 定金 萬(wàn)元；乙方所擁有木材 工業(yè)園項(xiàng)目，位于區(qū)，占地 1000畝，用地性質(zhì)為工業(yè)出讓，已支付 定金 250萬(wàn)元。 七、乙方應(yīng)在取得土地證后一年內(nèi)啟動(dòng)自身工業(yè)項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)性運(yùn)轉(zhuǎn)，即建設(shè)廠房，購(gòu)入工業(yè)設(shè)備等，未按期啟動(dòng)的，甲方有權(quán)選擇解除本協(xié)議，雙方應(yīng)重新變更股權(quán)至原始狀態(tài)，乙方應(yīng)返還甲方所有投入資金，并按月利率 %計(jì)付利息給甲方。 十一、本協(xié)議一式兩份甲、乙各執(zhí)一份，自各方簽字、蓋章之日起生效。鑒于此，各國(guó)公司法律制度大都根據(jù)本國(guó)的國(guó)情對(duì)其進(jìn)行有效的