關(guān)于不良貸款處理制度的分析-資料下載頁
2025-04-07 20:31本頁面
【正文】 產(chǎn)管理公司的資本仍然完全來源于財(cái)政撥款而不能保證其債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)不受或較少的受到政策的干擾，所謂的商業(yè)化是不可能實(shí)現(xiàn)的。那么，關(guān)于這樣的一個(gè)問題我們應(yīng)該如何加以解決呢?我認(rèn)為有必要表明一下我對(duì)于金融資產(chǎn)公司的國有獨(dú)資性質(zhì)問題的態(tài)度。我認(rèn)為國有獨(dú)資公司設(shè)立的目的便在于實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值，而它本身僅僅是實(shí)現(xiàn)這一目的的形式。當(dāng)有另外一種形式可以更好的實(shí)現(xiàn)這一目的的時(shí)候，我想我們沒有理由去拒絕它。雖然國有獨(dú)資公司在名義上享有它獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)，但由于其出資人的單一，從而無法形成權(quán)能分立、相互監(jiān)督和制約的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，這在我上文摘錄的《金融資產(chǎn)管理公司條例》第24條第2款規(guī)定中顯露得淋漓盡致。享有了獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)而喪失獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)較之以全民所有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不明晰雖略有進(jìn)步，但也確實(shí)不顯得有多大的優(yōu)越性。我想，國家之所以將金融資產(chǎn)管理公司定義為國有獨(dú)資公司，無非是想保持其國家政策的傾向性，在金融領(lǐng)域有這樣的考慮也是無可厚非的。但我認(rèn)為，倘若僅僅是基于這樣一點(diǎn)考慮的話，保持金融資產(chǎn)管理公司的國有性質(zhì)就足夠了。我這里所說的國有性質(zhì)并非要完全由國家一方出資建立，即國有控股公司也屬于國有性質(zhì)。那么，我們有什么理由非要將其局限于完全的政府出資，非要將其定義為國有獨(dú)資公司呢?如果我們將金融資產(chǎn)管理公司作為國有控股公司，一方面仍然能保持其國有的性質(zhì)、保持其一定的政策的傾向性。另一方面也能將社會(huì)的資金有效的集合起來，加強(qiáng)金融資產(chǎn)管理公司的資本實(shí)力。同時(shí)，由于社會(huì)資金的注入也會(huì)使金融資產(chǎn)管理公司在選擇處理不良貸款的對(duì)象的問題上較少的受到政府的指定，為金融資產(chǎn)管理公司爭(zhēng)取到一定的獨(dú)立自主的經(jīng)營權(quán)，這對(duì)于債轉(zhuǎn)股制度來講，無疑具有比較積極的意義，也是我認(rèn)為最理想的結(jié)果。除此之外，有學(xué)者也指出，可以讓銀行出資來建立一個(gè)金融資產(chǎn)管理公司。這實(shí)際上是一種完全的商業(yè)化的運(yùn)作，也是為我所贊同的。由銀行出資建立金融資產(chǎn)管理公司，一方面可以幫助政府減輕一些負(fù)擔(dān)，另外一方面也可以加強(qiáng)銀行之間的協(xié)作以處理不良貸款，同時(shí)這種方法也在更大程度上避開了政策性的干擾。還有更為重要的一點(diǎn)，它合理的規(guī)避了《商業(yè)銀行法》關(guān)于不容許銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接投資的規(guī)定，因而在法律上可以合理的存在。我本人以為，將以上兩種方法放諸踐中并存，那無疑會(huì)對(duì)債轉(zhuǎn)股制度有著極為積極的意義。同時(shí)，這也是邁向商業(yè)化進(jìn)程的重要一步，對(duì)于我國金融市場(chǎng)的完善是十分有益的。 當(dāng)然，就目前的狀況而言，我認(rèn)為還是以第一種方法先行，第二種方法為補(bǔ)充，已如我的上文所表述的那樣。因?yàn)檫@確是涉及到金融資產(chǎn)管理公司的行為能力的問題。在形式上雖然它已經(jīng)具備了行為能力，但在實(shí)際之中金融資產(chǎn)管理公司的行為能力離專家化和專業(yè)化的距離還是比較大的。債轉(zhuǎn)股以后，金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行的是以企業(yè)重組為基礎(chǔ)的資本經(jīng)營，如果由銀行投資設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司，會(huì)造成銀行內(nèi)部的優(yōu)秀人才外流，這對(duì)于銀行的貸款業(yè)務(wù)來說無疑又是一個(gè)重大的損失。我還是認(rèn)為，流量?jī)?yōu)于存量，即已經(jīng)成為不良貸款的資金，我們改變它的余地相對(duì)較小，我們更應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是如何預(yù)防它的產(chǎn)生，即著眼于流量?！ “恕㈥P(guān)于金融資產(chǎn)管理公司退出機(jī)制的問題 本文第六節(jié)已經(jīng)提到，金融資產(chǎn)管理公司的退出機(jī)制仍然是一個(gè)很難解決的問題。當(dāng)然，如果單方面從金融資產(chǎn)管理公司的角度來講，那可以說是不稱之為問題。因?yàn)檫@只需接受債轉(zhuǎn)股的企業(yè)回購金融資產(chǎn)管理公司所持的股份，做好減資的準(zhǔn)備即可。但如果從企業(yè)的角度來加以分析，這確實(shí)是一個(gè)棘手的問題。目前，理論界對(duì)于債轉(zhuǎn)股制度的批評(píng)也基于此點(diǎn)最為強(qiáng)烈。我們關(guān)于其退出機(jī)制的有益性探討雖然有很多，但能夠切實(shí)解決此一問題的方法還確實(shí)是沒有?！ 【臀覀€(gè)人看來，若要解決這一問題，明確金融資產(chǎn)管理公司的階段性持股的性質(zhì)及地位是十分重要的。而至于如何去定位其所謂階段性持股、其持股時(shí)間以及所持股權(quán)較之以普通股的區(qū)別，囿于學(xué)識(shí)之故，暫無法提出一個(gè)合理且切實(shí)的回答，也是本人認(rèn)為關(guān)于對(duì)債轉(zhuǎn)股制度分析的最大遺憾之所在。但至少我認(rèn)為，從階段性持股入手來解決其退出機(jī)制的問題，確應(yīng)是一個(gè)合理的方向。張立鵬8 / 8
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