【正文】 時候就更需要適當?shù)慕档蛡}位，以降低風險。如果在初期買入信號并不明顯的的振幅范圍全倉買入，無疑對心理是個嚴格考驗，也冒了較大的失敗風險?！　?股價在前期上漲了較大幅度之后開始在高位震蕩，這個區(qū)域也是一個中性的臨界點，是震蕩完畢繼續(xù)上攻，還是反轉向下，誰都不能妄下定論。有些投資者喜歡把這叫上漲中途的洗盤，但到底是不是洗盤性質，還得看后市，股市沒有試錯機制，風險管理才是第一。因此在相對高位的資金管理也是非常重要。留下部分倉位，交給市場，保住主要部分收益，留下部分資金作為后面應對的籌碼，這樣無論后市是否漲跌，投資者都能從容應對，也能保持賬戶資金處于健康狀態(tài)。而很多投資者在錯過了前期的上漲之后，心態(tài)嚴重失衡，因此仍然全倉追進，結果加大了操作難度，增大了虧損的風險。　　 筆者通過長期的實盤操作，堅持認為，必須讓每次的操作在資金管理方面順應良好的心態(tài)，從而讓操作與心態(tài)盡量達到完美的結合，盡量避免陷入因隨意買賣導致的被動局面，只有這樣自己的操作水平也才能獲得正常發(fā)揮。評價一個人的操盤能力，不是看你一次或者短時間內的賺錢速度，而是你的交易系統(tǒng)能讓你在任何市場的應對都能得心應手，攻守兼?zhèn)洹ｋm然可能在一次意外的短期暴漲時降低一些盈利速度，但對于長期交易來說，卻是一種難能可貴的交易品質?！　?因此，不要讓極度渴望快速盈利的思想來左右你的大腦，任何時候都必須保持一顆清醒的頭腦，冷靜的心，克制欲望，控制情緒，放棄誘惑，學會倉位的變化。這種方法的價值不能只以盈利的速度來評判，對于一個長期的交易者來說，卻是無價的，也是一名合格的投資者最重要的素質。（11）運氣賺錢，糊里糊涂　　 2007年的大牛市確讓很多對股市一竅不通的投資者賺得了巨大利潤，但同樣，在2008年的熊市里，很多投資者卻是虧損累累。如果某一次靠運氣，而不是靠交易能力讓自己糊里糊涂賺了很多錢，這對長期投資者來說或許是一種災難。運氣可以照顧你一次，不能照顧你一輩子，要想成為市場里長期賺錢的那部分人，還得靠修煉?！　?這并不是說盈利就跟運氣沒有關系。在每次買入的時候，誰也不知道未來股價是如何走勢，唯一合理的操作就是買在合適的位置，然后隨著盤面的發(fā)展作出不同的應對。這正應了那句名言：買賣靠技術，黑馬靠運氣！沒有絕對，只有應對！正是因為這個道理，我們對自我交易系統(tǒng)的修煉和完善就顯得更加必要。我們需要修煉自己的唯一理由就是如何將風險拒之門外，將盈利交給市場。如此看來，盈利與運氣的確脫不開關系?！　?前兩年媒體曾經(jīng)報道《南京兩名私募基金經(jīng)理死了》，其中一人周亦剛便是在2007年靠私募賺了千萬身家，但由于沒有嚴格的風險意識，在2008年里不斷參與交易，產(chǎn)生巨虧，失去償還巨額債務能力殺死妻兒后跳樓自殺。這則新聞應值得眾多投資者應以為戒。一時靠運氣可能成功，沾沾自喜，而忽略了風險，這對于一個職業(yè)投資者來說無疑是一種災難。（12） 認同止損，運用錯誤　　 我們無論在什么地方，都可以看見“股市有風險，入市需謹慎”的提示語。這句話誰也相信，誰都常掛嘴邊。正是我們懂得市場的風險，所以我們學會了止損。 但是不是學會了止損，我們就可以邁入成功者的行業(yè)。未必盡然。即使你是一個紀律嚴格的敢于止損的人，可能也能很難實現(xiàn)長期盈利?；蛘哂玫姆椒ú粚Γ炊蔀樘潛p最厲害的那部分人。　　 短線最大的敵人是優(yōu)柔寡斷。不能因為明天可能上升，而不執(zhí)行今天的止損；其實明天也可能繼續(xù)下跌，而且，通常在你的買點立即遭到市場打壓之時，通常這種可能性會更大。我們會因為幻想明天有可能轉好，而不執(zhí)行今天的本該執(zhí)行的止損，結果第二天如果真的漲上來了，等于是助漲了自己的囂張氣焰，其實是在培養(yǎng)自己違紀的本能。市場有時會對你的錯誤的操作大加獎賞，而對你正確的操作冷嘲熱諷，市場總是充滿陰謀。記住，止損永遠是為現(xiàn)實的、現(xiàn)在的、正在進行時的風險而準備，不是為將來準備。連今天的、眼前的事都處理不好，一味期待明天，是自欺欺人。相反，把每一個現(xiàn)在都做對，將來便不會太差。　　 買點一定與止損點同時產(chǎn)生，很多時候他們都在同一個位置，而不是買了之后，看情況不對頭才想起該不該止損。買點不對，更要止損，但這已經(jīng)不是止損的問題，而應該回過頭來思考買點是否恰當；如果買點本身沒有問題，那么止損就是正確的操作，而不管結果如何。筆者強調的一切準則的基礎與核心是對風險的有效控制，這一件事情沒做好，什么也別做；而止損是幫助我們防范風險、控制風險的最強大的武器之一。止損的執(zhí)行力基本上可以衡量一個人的短線操作水準?！　?在趨勢背離健康走勢之時，先出來或降低倉位，趨勢確立之后再進去也不為遲，出來錯誤再進去無非是增加了點成本，或者放棄操作而沒有盈利，但對于你的賬戶卻沒有任何損失，這本身就是件再正常不過的事。但很多時候卻是“再看看，是不是還會彈回去”的單方面思想左右你的大腦，結果稍有延遲，而陷入了被動局面。對于高手來說，有時候看不明白、想不通的時候，出來再看，出來再想，總會讓你遠離虧損。市場總是會照顧紀律嚴明的人，而懲罰優(yōu)柔寡斷的人?！　?完善的交易系統(tǒng)，是通過近乎苛刻的買入條件+合理的資金管理+嚴格的止損紀律達到虧小盈多的目的，這便是交易系統(tǒng)的核心。如此看來，止損與盈利這兩個看似不可調和的術語成了一對不可分割的孿生兄弟，是一個有機結合體。　　 如果我們不按照嚴格的入場條件和資金管理進行操作，止損設置也不太合理，止損執(zhí)行力度也不夠，就是用錯了方向，如果用錯了方向，永遠也無法達到預期的盈利目的，這樣也難免容易走入積少成多的虧損行業(yè)。很多時候，我們由于沒有在第一時間果斷止損，最后我們開始止損時，行情卻止跌開始上漲了。如果我們用得不對，我們便會在迷惘中越來越摸不著頭腦。因此看來一次行情當中，由于其中一個環(huán)節(jié)運用不是太合理，結果我們便陷入了一連串的被動局面，導致一系列的錯誤操作，作為一個認同止損的投資者，其虧損程度完全有可能超過一個對股市毫不了解的隨性買賣者?！　?成熟的短線交易者頭腦里一定時刻盤旋著一個詞：止損，止損！而不是：盈利，盈利?。?3）過去案例，眼前事實　　 很多投資者喜歡將去的大漲之前的信號用來指導現(xiàn)在的操作，作為選股的條件。比如大漲之前往往帶有一些典型的k線形態(tài)，均線形態(tài)，量能形態(tài)，這些在很多時候的確具有一定參考價值，但實際操作絕非如此簡單。比如底部一定會伴有地量快速下跌、13日線的拐頭等條件，于是大家便一成不變的將這些東西拿來作為尋找黑馬的條件。這本身就犯了一個邏輯錯誤。邏輯學中有兩個術語，叫必要條件和充分條件。而上面的這些現(xiàn)象無非是上漲之前的一個必要條件，并非充分條件，也就是股價在一波大漲之前必然會帶有這些信號，但具備這些信號是不是就會大漲呢？這并不一定。如果我們死板的將這些信號拿來應用，而沒有提前計劃好的應對風險能力，往往很多時候便會將自己陷入較大的風險。雖然13日線的拐頭是一個比較穩(wěn)健的信號，但如果我們過于信任，信奉拿來主意，忽視跟蹤應對，只要一次的疏忽，便會讓我們陷入被動局面?！　?如圖所示，天威保變2010年3月至2010年7月的走勢圖，多次發(fā)生13日線的拐頭+縮量，但后面仍然繼續(xù)下跌，大勢偏弱，無論你現(xiàn)在什么形態(tài)，都不能決定未來的走勢，如果沒有風險措施，很容易發(fā)生虧損。所以這些形態(tài)只是必要條件，我們可以利用，但更重要的是應對。不能把曾經(jīng)發(fā)生的案例當著眼前的事實。（14）收費軟件，寶刀屠龍　　 現(xiàn)在市場上不乏各種收費軟件，廣告鋪天蓋地。軟件收費不一，1年服務費有幾千的，有上萬的，提供的服務也很豐富。指標不少，還能看到個股、板塊、大盤的資金流入狀況。對于投資者的確具有一定的參考價值，比如對大盤和個股的近期資金流狀況進行跟蹤，及時了解市場的熱點，為選股提供了一定幫助。軟件還提供了現(xiàn)成的B點和S點，告訴用戶在什么地方買入，在什么地方賣出，對于很多投資者來說，感覺就像找到了屠龍寶刀?！　?但這些資金凈流入流出對于盈利來說真的有關系嗎？買點賣點真的那么準嗎？這些東西可能只有在用戶體驗之后才能知道其真正的效果。筆者絕無詆毀這些軟件價值的意圖，自己多年之前也曾用過收費軟件，但最后發(fā)現(xiàn)仍然無法盈利，所以也就不再使用。而最后漸漸發(fā)現(xiàn)真正能讓自己盈利的，只需幾條簡單的均線，和合理的買入時機、資金管理、風險控制?！　?資金凈流入只是代表眼前的資金運行情況，多空雙方籌碼主動買賣的意愿，是推動股價走勢的原動力，表面體現(xiàn)也就是股價或指數(shù)的上漲。每日看看漲幅榜前列的板塊基本就是資金流入最多的板塊，所以，上漲基本可以看著是資金凈流入的結果。這些資金數(shù)據(jù)，對于股評家或者咨詢機構用來統(tǒng)計數(shù)據(jù)，忽悠大眾的確具有一定的價值，但對于個人投資者而言，并無多少實戰(zhàn)價值。而很多時候，今日資金流入過多，后續(xù)隨時發(fā)生逆轉的現(xiàn)象仍然很多，假如你在資金大幅流入即股價快速上漲時買入，這不就是典型的追漲嗎？你為何不在資金流入之前就買入呢？　　 而且很多投資者喜歡把大單凈流入的BBD、DDX等指標看得很神奇，其實忽略了交易盈利的本質，也忽略了主力的真實做盤手法。主力在建倉或吸籌時基本都是在低位小單分批介入，盤面上根本看不出什么痕跡，而極少在上漲過程中通過沒有理性的大單買入進行拉升建倉，讓別人坐收漁利。我們看到的大單凈流入時，往往可能是主力自買自唱，倒換籌碼，通過快速拉升、高量比和高換手率引起市場跟風，趁機出貨，而激進的投資者往往喜歡追進，結果很容易被套在階段高位，陷入被動。這種情況比較復雜，也并不排除一些追漲的機構資金，尤其是基金重倉股，掌握大資金的機構操盤者的隨性買入所至。因為他們自身的特點，比如資金過大、不重視技術水平、對基民資金的負責態(tài)度等等，往往在市場做著追漲殺跌的事情。　　 所以，即使你有年費上萬的軟件，也未必就找到了屠龍寶刀。實戰(zhàn)盈利絕非幾個簡單的B點S點，絕非幾個資金凈流入那么簡單。如果這些東西真的有用，那么很多人都可以盈利，市場的二八法則將不再存在，這本身就違背了不可改變的自然法則，我們還得理性對待。（15）資金過少，交易混亂　　 很多散戶投資者資金并不多，幾萬，十幾萬的占大多數(shù)，超過百萬的并不多，而且都是不穩(wěn)定的資金。他們投資的目的只是簡簡單單的一次短期投機，而沒有把投資看著一件長期的非常嚴肅的事情。要么想看到大漲之時想趁機撈一把就走，結果追漲買入之后套在高位，或者稍微震蕩就擔心得賣出而失去盈利機會；要么就是打算給孩子的教育費或買房子的首付款，需要隨時拿出來生活急用，等等，這樣的情況很多。而且還有家庭的影響，家人的反對，都可能造成投資不穩(wěn)定，打亂投資計劃，結果無法形成嚴格交易體系，不能按照合理的交易系統(tǒng)進行長期投資。介入時機、資金管理、止損止盈等等一系列操作都無法合理體現(xiàn)，該介入時卻沒了資金，該減倉時卻又重倉買入，最終很難實現(xiàn)盈利?！　?而且一些資金相對較少的投資者，往往更容易忽視風險。比如只有5萬本金的投資者，虧損10%大概5000元，感覺這樣的損失算不上什么，久而久之，追上殺跌，隨性買賣，直到資金越做越少，可能1年就只剩1萬或2萬。在這種時候，他們往往還不會知道痛是什么感覺。其實對于投資來說，1萬、5萬、100萬本身并沒有什么區(qū)別，因為本金的不同，差別的只是資金，而盈虧的幅度和速度是相同的，投資的意義是等同的，學習到的知識也是完全一樣的。5萬虧損為1萬，等同于100萬變?yōu)?0萬，1000萬變?yōu)?00萬，這些對于那些大資金的投資者或者欲將投資作為一項長期事業(yè)的人極其重要。風險無處不在，資金卻是有限。100萬變成20萬再簡單不過，只需兩輪連續(xù)的50%虧損操作即可，而要將20萬變成100萬則要翻上5倍，這絕非一件易事?！　?因此，如果你真想成為一名贏家，你必須重視你的交易，即使你只有1萬、10萬本金，你也必須嚴肅對待，與100萬、1000萬并無二異，應嚴格按照交易系統(tǒng)，將風險放在首位。只有這樣堅持下去，才能走入穩(wěn)健復利的大門。也不會有一天當你拿出大筆資金準備發(fā)一筆橫財之時卻轉眼灰飛煙滅，悔之晚矣、抱憾終生！六、持續(xù)盈虧的隱秘公式　　 我們?yōu)楹翁潛p，很多投資者總是這樣問自己。即使再努力，再怎么學習技術，也逃不開虧損的魔咒，這是一個資本市場普遍存在的怪圈。也許我們對買入點的把握成功率極高，也無法擺脫最終虧損的境地。我們好不容易在一輪行情中買在了底部（當然是最后復盤才知道），但我們還是沒能最終盈利。下面我們將從投資者容易忽視的一些簡單數(shù)學關系找到一些線索。只有明白并重視了這些關系，我們才能在實戰(zhàn)之中重視風險和紀律，如何將較大的虧損拒之門外，這是成為一名最終贏家的關鍵。（1）本金虧損與盈利的數(shù)學關系　　人們常聽別人說如何在股市賺錢， 如何穩(wěn)健復利增長，如何在短短幾個月里讓賬戶資金翻了幾倍，聽起來的確是那么誘人，但為何到了實盤操作就出問題了呢。根本問題就是忽視了風險，沒有能力去避開大的虧損。假如你在一次上漲的過程中賺了20%，你可能非常興奮，于是便開始天馬行空的幻想，一個月居然能盈利20%，1年下來我豈不是可以盈利9倍?！　〖偈贡窘馂?0萬，則這個復利的數(shù)學關系表達式為：10萬≈89萬，多么可怕的復利公式。　　雖然想得很美，但事實卻是背道而馳。你可能某一次賺了20%，但由于后續(xù)在下跌中持續(xù)交易，T+0、補倉、抄底，把你學到的所謂技術都用了個遍，因為你不喜歡休息，你渴望每個月都必須盈利20%，最后，可能虧掉25%或者更多，一輪下來你還是以虧損結局，長期下去，你又怎么能實現(xiàn)真正的盈利呢？而實際的市場卻可能是大多數(shù)個股一年只有兩至三次的20%~30%的波段振幅，只有極少數(shù)的個股每次波段振幅超過50%，所以你必須要面對現(xiàn)實，降低你的預期，根據(jù)盤面，小心謹慎的應對好每個今天，不要妄想你所操作的個股會給你帶來翻倍的收益，不要幻想你的個股都是成飛集成，如果有，也只是運氣，只有極少數(shù)人才能偶爾抓住而已。股市永遠不缺機會，而風險不出不在，不要渴望短期暴富，應對好每個今天，嚴格按照你的紀律執(zhí)行，才能真正走向穩(wěn)健盈利的大道?！　∪绻覀兒鲆曪L險，我們做的事情不是穩(wěn)健復利，而是反方向的穩(wěn)健持續(xù)虧損。這就是為何有不少人在股市里500萬變成50萬，100萬變成20萬的，本金變小很容易，而要賺回本金卻存在更多的難度。　　下面的列表是一個本金與虧損、盈利比率的關系，很多時候都被投資者忽略了，所以在不知不覺中，成為了持續(xù)虧損的哪一部分人。只有深刻認識了這些關系之后，并時刻牢記在心，才能讓你在市場之中隨時保持一種如履薄冰的感覺。很多成熟的投資者雖然在長期