【正文】 時(shí)候就更需要適當(dāng)?shù)慕档蛡}(cāng)位，以降低風(fēng)險(xiǎn)。如果在初期買入信號(hào)并不明顯的的振幅范圍全倉(cāng)買入，無疑對(duì)心理是個(gè)嚴(yán)格考驗(yàn)，也冒了較大的失敗風(fēng)險(xiǎn)?！　?股價(jià)在前期上漲了較大幅度之后開始在高位震蕩，這個(gè)區(qū)域也是一個(gè)中性的臨界點(diǎn)，是震蕩完畢繼續(xù)上攻，還是反轉(zhuǎn)向下，誰都不能妄下定論。有些投資者喜歡把這叫上漲中途的洗盤，但到底是不是洗盤性質(zhì)，還得看后市，股市沒有試錯(cuò)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)管理才是第一。因此在相對(duì)高位的資金管理也是非常重要。留下部分倉(cāng)位，交給市場(chǎng)，保住主要部分收益，留下部分資金作為后面應(yīng)對(duì)的籌碼，這樣無論后市是否漲跌，投資者都能從容應(yīng)對(duì)，也能保持賬戶資金處于健康狀態(tài)。而很多投資者在錯(cuò)過了前期的上漲之后，心態(tài)嚴(yán)重失衡，因此仍然全倉(cāng)追進(jìn)，結(jié)果加大了操作難度，增大了虧損的風(fēng)險(xiǎn)?！　?筆者通過長(zhǎng)期的實(shí)盤操作，堅(jiān)持認(rèn)為，必須讓每次的操作在資金管理方面順應(yīng)良好的心態(tài)，從而讓操作與心態(tài)盡量達(dá)到完美的結(jié)合，盡量避免陷入因隨意買賣導(dǎo)致的被動(dòng)局面，只有這樣自己的操作水平也才能獲得正常發(fā)揮。評(píng)價(jià)一個(gè)人的操盤能力，不是看你一次或者短時(shí)間內(nèi)的賺錢速度，而是你的交易系統(tǒng)能讓你在任何市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)都能得心應(yīng)手，攻守兼?zhèn)洹ｋm然可能在一次意外的短期暴漲時(shí)降低一些盈利速度，但對(duì)于長(zhǎng)期交易來說，卻是一種難能可貴的交易品質(zhì)?！　?因此，不要讓極度渴望快速盈利的思想來左右你的大腦，任何時(shí)候都必須保持一顆清醒的頭腦，冷靜的心，克制欲望，控制情緒，放棄誘惑，學(xué)會(huì)倉(cāng)位的變化。這種方法的價(jià)值不能只以盈利的速度來評(píng)判，對(duì)于一個(gè)長(zhǎng)期的交易者來說，卻是無價(jià)的，也是一名合格的投資者最重要的素質(zhì)。（11）運(yùn)氣賺錢，糊里糊涂　　 2007年的大牛市確讓很多對(duì)股市一竅不通的投資者賺得了巨大利潤(rùn)，但同樣，在2008年的熊市里，很多投資者卻是虧損累累。如果某一次靠運(yùn)氣，而不是靠交易能力讓自己糊里糊涂賺了很多錢，這對(duì)長(zhǎng)期投資者來說或許是一種災(zāi)難。運(yùn)氣可以照顧你一次，不能照顧你一輩子，要想成為市場(chǎng)里長(zhǎng)期賺錢的那部分人，還得靠修煉?！　?這并不是說盈利就跟運(yùn)氣沒有關(guān)系。在每次買入的時(shí)候，誰也不知道未來股價(jià)是如何走勢(shì)，唯一合理的操作就是買在合適的位置，然后隨著盤面的發(fā)展作出不同的應(yīng)對(duì)。這正應(yīng)了那句名言：買賣靠技術(shù)，黑馬靠運(yùn)氣！沒有絕對(duì)，只有應(yīng)對(duì)！正是因?yàn)檫@個(gè)道理，我們對(duì)自我交易系統(tǒng)的修煉和完善就顯得更加必要。我們需要修煉自己的唯一理由就是如何將風(fēng)險(xiǎn)拒之門外，將盈利交給市場(chǎng)。如此看來，盈利與運(yùn)氣的確脫不開關(guān)系。　　 前兩年媒體曾經(jīng)報(bào)道《南京兩名私募基金經(jīng)理死了》，其中一人周亦剛便是在2007年靠私募賺了千萬身家，但由于沒有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在2008年里不斷參與交易，產(chǎn)生巨虧，失去償還巨額債務(wù)能力殺死妻兒后跳樓自殺。這則新聞應(yīng)值得眾多投資者應(yīng)以為戒。一時(shí)靠運(yùn)氣可能成功，沾沾自喜，而忽略了風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于一個(gè)職業(yè)投資者來說無疑是一種災(zāi)難。（12） 認(rèn)同止損，運(yùn)用錯(cuò)誤　　 我們無論在什么地方，都可以看見“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”的提示語(yǔ)。這句話誰也相信，誰都常掛嘴邊。正是我們懂得市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們學(xué)會(huì)了止損。 但是不是學(xué)會(huì)了止損，我們就可以邁入成功者的行業(yè)。未必盡然。即使你是一個(gè)紀(jì)律嚴(yán)格的敢于止損的人，可能也能很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利?；蛘哂玫姆椒ú粚?duì)，反而成為虧損最厲害的那部分人?！　?短線最大的敵人是優(yōu)柔寡斷。不能因?yàn)槊魈炜赡苌仙?，而不?zhí)行今天的止損；其實(shí)明天也可能繼續(xù)下跌，而且，通常在你的買點(diǎn)立即遭到市場(chǎng)打壓之時(shí)，通常這種可能性會(huì)更大。我們會(huì)因?yàn)榛孟朊魈煊锌赡苻D(zhuǎn)好，而不執(zhí)行今天的本該執(zhí)行的止損，結(jié)果第二天如果真的漲上來了，等于是助漲了自己的囂張氣焰，其實(shí)是在培養(yǎng)自己違紀(jì)的本能。市場(chǎng)有時(shí)會(huì)對(duì)你的錯(cuò)誤的操作大加獎(jiǎng)賞，而對(duì)你正確的操作冷嘲熱諷，市場(chǎng)總是充滿陰謀。記住，止損永遠(yuǎn)是為現(xiàn)實(shí)的、現(xiàn)在的、正在進(jìn)行時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)而準(zhǔn)備，不是為將來準(zhǔn)備。連今天的、眼前的事都處理不好，一味期待明天，是自欺欺人。相反，把每一個(gè)現(xiàn)在都做對(duì)，將來便不會(huì)太差?！　?買點(diǎn)一定與止損點(diǎn)同時(shí)產(chǎn)生，很多時(shí)候他們都在同一個(gè)位置，而不是買了之后，看情況不對(duì)頭才想起該不該止損。買點(diǎn)不對(duì)，更要止損，但這已經(jīng)不是止損的問題，而應(yīng)該回過頭來思考買點(diǎn)是否恰當(dāng)；如果買點(diǎn)本身沒有問題，那么止損就是正確的操作，而不管結(jié)果如何。筆者強(qiáng)調(diào)的一切準(zhǔn)則的基礎(chǔ)與核心是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，這一件事情沒做好，什么也別做；而止損是幫助我們防范風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)的最強(qiáng)大的武器之一。止損的執(zhí)行力基本上可以衡量一個(gè)人的短線操作水準(zhǔn)?！　?在趨勢(shì)背離健康走勢(shì)之時(shí)，先出來或降低倉(cāng)位，趨勢(shì)確立之后再進(jìn)去也不為遲，出來錯(cuò)誤再進(jìn)去無非是增加了點(diǎn)成本，或者放棄操作而沒有盈利，但對(duì)于你的賬戶卻沒有任何損失，這本身就是件再正常不過的事。但很多時(shí)候卻是“再看看，是不是還會(huì)彈回去”的單方面思想左右你的大腦，結(jié)果稍有延遲，而陷入了被動(dòng)局面。對(duì)于高手來說，有時(shí)候看不明白、想不通的時(shí)候，出來再看，出來再想，總會(huì)讓你遠(yuǎn)離虧損。市場(chǎng)總是會(huì)照顧紀(jì)律嚴(yán)明的人，而懲罰優(yōu)柔寡斷的人。　　 完善的交易系統(tǒng)，是通過近乎苛刻的買入條件+合理的資金管理+嚴(yán)格的止損紀(jì)律達(dá)到虧小盈多的目的，這便是交易系統(tǒng)的核心。如此看來，止損與盈利這兩個(gè)看似不可調(diào)和的術(shù)語(yǔ)成了一對(duì)不可分割的孿生兄弟，是一個(gè)有機(jī)結(jié)合體?！　?如果我們不按照嚴(yán)格的入場(chǎng)條件和資金管理進(jìn)行操作，止損設(shè)置也不太合理，止損執(zhí)行力度也不夠，就是用錯(cuò)了方向，如果用錯(cuò)了方向，永遠(yuǎn)也無法達(dá)到預(yù)期的盈利目的，這樣也難免容易走入積少成多的虧損行業(yè)。很多時(shí)候，我們由于沒有在第一時(shí)間果斷止損，最后我們開始止損時(shí)，行情卻止跌開始上漲了。如果我們用得不對(duì)，我們便會(huì)在迷惘中越來越摸不著頭腦。因此看來一次行情當(dāng)中，由于其中一個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)用不是太合理，結(jié)果我們便陷入了一連串的被動(dòng)局面，導(dǎo)致一系列的錯(cuò)誤操作，作為一個(gè)認(rèn)同止損的投資者，其虧損程度完全有可能超過一個(gè)對(duì)股市毫不了解的隨性買賣者?！　?成熟的短線交易者頭腦里一定時(shí)刻盤旋著一個(gè)詞：止損，止損！而不是：盈利，盈利?。?3）過去案例，眼前事實(shí)　　 很多投資者喜歡將去的大漲之前的信號(hào)用來指導(dǎo)現(xiàn)在的操作，作為選股的條件。比如大漲之前往往帶有一些典型的k線形態(tài)，均線形態(tài)，量能形態(tài)，這些在很多時(shí)候的確具有一定參考價(jià)值，但實(shí)際操作絕非如此簡(jiǎn)單。比如底部一定會(huì)伴有地量快速下跌、13日線的拐頭等條件，于是大家便一成不變的將這些東西拿來作為尋找黑馬的條件。這本身就犯了一個(gè)邏輯錯(cuò)誤。邏輯學(xué)中有兩個(gè)術(shù)語(yǔ)，叫必要條件和充分條件。而上面的這些現(xiàn)象無非是上漲之前的一個(gè)必要條件，并非充分條件，也就是股價(jià)在一波大漲之前必然會(huì)帶有這些信號(hào)，但具備這些信號(hào)是不是就會(huì)大漲呢？這并不一定。如果我們死板的將這些信號(hào)拿來應(yīng)用，而沒有提前計(jì)劃好的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力，往往很多時(shí)候便會(huì)將自己陷入較大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然13日線的拐頭是一個(gè)比較穩(wěn)健的信號(hào)，但如果我們過于信任，信奉拿來主意，忽視跟蹤應(yīng)對(duì)，只要一次的疏忽，便會(huì)讓我們陷入被動(dòng)局面?！　?如圖所示，天威保變2010年3月至2010年7月的走勢(shì)圖，多次發(fā)生13日線的拐頭+縮量，但后面仍然繼續(xù)下跌，大勢(shì)偏弱，無論你現(xiàn)在什么形態(tài)，都不能決定未來的走勢(shì)，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)措施，很容易發(fā)生虧損。所以這些形態(tài)只是必要條件，我們可以利用，但更重要的是應(yīng)對(duì)。不能把曾經(jīng)發(fā)生的案例當(dāng)著眼前的事實(shí)。（14）收費(fèi)軟件，寶刀屠龍　　 現(xiàn)在市場(chǎng)上不乏各種收費(fèi)軟件，廣告鋪天蓋地。軟件收費(fèi)不一，1年服務(wù)費(fèi)有幾千的，有上萬的，提供的服務(wù)也很豐富。指標(biāo)不少，還能看到個(gè)股、板塊、大盤的資金流入狀況。對(duì)于投資者的確具有一定的參考價(jià)值，比如對(duì)大盤和個(gè)股的近期資金流狀況進(jìn)行跟蹤，及時(shí)了解市場(chǎng)的熱點(diǎn)，為選股提供了一定幫助。軟件還提供了現(xiàn)成的B點(diǎn)和S點(diǎn)，告訴用戶在什么地方買入，在什么地方賣出，對(duì)于很多投資者來說，感覺就像找到了屠龍寶刀。　　 但這些資金凈流入流出對(duì)于盈利來說真的有關(guān)系嗎？買點(diǎn)賣點(diǎn)真的那么準(zhǔn)嗎？這些東西可能只有在用戶體驗(yàn)之后才能知道其真正的效果。筆者絕無詆毀這些軟件價(jià)值的意圖，自己多年之前也曾用過收費(fèi)軟件，但最后發(fā)現(xiàn)仍然無法盈利，所以也就不再使用。而最后漸漸發(fā)現(xiàn)真正能讓自己盈利的，只需幾條簡(jiǎn)單的均線，和合理的買入時(shí)機(jī)、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制?！　?資金凈流入只是代表眼前的資金運(yùn)行情況，多空雙方籌碼主動(dòng)買賣的意愿，是推動(dòng)股價(jià)走勢(shì)的原動(dòng)力，表面體現(xiàn)也就是股價(jià)或指數(shù)的上漲。每日看看漲幅榜前列的板塊基本就是資金流入最多的板塊，所以，上漲基本可以看著是資金凈流入的結(jié)果。這些資金數(shù)據(jù)，對(duì)于股評(píng)家或者咨詢機(jī)構(gòu)用來統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，忽悠大眾的確具有一定的價(jià)值，但對(duì)于個(gè)人投資者而言，并無多少實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。而很多時(shí)候，今日資金流入過多，后續(xù)隨時(shí)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)象仍然很多，假如你在資金大幅流入即股價(jià)快速上漲時(shí)買入，這不就是典型的追漲嗎？你為何不在資金流入之前就買入呢？　　 而且很多投資者喜歡把大單凈流入的BBD、DDX等指標(biāo)看得很神奇，其實(shí)忽略了交易盈利的本質(zhì)，也忽略了主力的真實(shí)做盤手法。主力在建倉(cāng)或吸籌時(shí)基本都是在低位小單分批介入，盤面上根本看不出什么痕跡，而極少在上漲過程中通過沒有理性的大單買入進(jìn)行拉升建倉(cāng)，讓別人坐收漁利。我們看到的大單凈流入時(shí)，往往可能是主力自買自唱，倒換籌碼，通過快速拉升、高量比和高換手率引起市場(chǎng)跟風(fēng)，趁機(jī)出貨，而激進(jìn)的投資者往往喜歡追進(jìn)，結(jié)果很容易被套在階段高位，陷入被動(dòng)。這種情況比較復(fù)雜，也并不排除一些追漲的機(jī)構(gòu)資金，尤其是基金重倉(cāng)股，掌握大資金的機(jī)構(gòu)操盤者的隨性買入所至。因?yàn)樗麄冏陨淼奶攸c(diǎn)，比如資金過大、不重視技術(shù)水平、對(duì)基民資金的負(fù)責(zé)態(tài)度等等，往往在市場(chǎng)做著追漲殺跌的事情?！　?所以，即使你有年費(fèi)上萬的軟件，也未必就找到了屠龍寶刀。實(shí)戰(zhàn)盈利絕非幾個(gè)簡(jiǎn)單的B點(diǎn)S點(diǎn)，絕非幾個(gè)資金凈流入那么簡(jiǎn)單。如果這些東西真的有用，那么很多人都可以盈利，市場(chǎng)的二八法則將不再存在，這本身就違背了不可改變的自然法則，我們還得理性對(duì)待。（15）資金過少，交易混亂　　 很多散戶投資者資金并不多，幾萬，十幾萬的占大多數(shù)，超過百萬的并不多，而且都是不穩(wěn)定的資金。他們投資的目的只是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的一次短期投機(jī)，而沒有把投資看著一件長(zhǎng)期的非常嚴(yán)肅的事情。要么想看到大漲之時(shí)想趁機(jī)撈一把就走，結(jié)果追漲買入之后套在高位，或者稍微震蕩就擔(dān)心得賣出而失去盈利機(jī)會(huì)；要么就是打算給孩子的教育費(fèi)或買房子的首付款，需要隨時(shí)拿出來生活急用，等等，這樣的情況很多。而且還有家庭的影響，家人的反對(duì)，都可能造成投資不穩(wěn)定，打亂投資計(jì)劃，結(jié)果無法形成嚴(yán)格交易體系，不能按照合理的交易系統(tǒng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。介入時(shí)機(jī)、資金管理、止損止盈等等一系列操作都無法合理體現(xiàn)，該介入時(shí)卻沒了資金，該減倉(cāng)時(shí)卻又重倉(cāng)買入，最終很難實(shí)現(xiàn)盈利?！　?而且一些資金相對(duì)較少的投資者，往往更容易忽視風(fēng)險(xiǎn)。比如只有5萬本金的投資者，虧損10%大概5000元，感覺這樣的損失算不上什么，久而久之，追上殺跌，隨性買賣，直到資金越做越少，可能1年就只剩1萬或2萬。在這種時(shí)候，他們往往還不會(huì)知道痛是什么感覺。其實(shí)對(duì)于投資來說，1萬、5萬、100萬本身并沒有什么區(qū)別，因?yàn)楸窘鸬牟煌?，差別的只是資金，而盈虧的幅度和速度是相同的，投資的意義是等同的，學(xué)習(xí)到的知識(shí)也是完全一樣的。5萬虧損為1萬，等同于100萬變?yōu)?0萬，1000萬變?yōu)?00萬，這些對(duì)于那些大資金的投資者或者欲將投資作為一項(xiàng)長(zhǎng)期事業(yè)的人極其重要。風(fēng)險(xiǎn)無處不在，資金卻是有限。100萬變成20萬再簡(jiǎn)單不過，只需兩輪連續(xù)的50%虧損操作即可，而要將20萬變成100萬則要翻上5倍，這絕非一件易事?！　?因此，如果你真想成為一名贏家，你必須重視你的交易，即使你只有1萬、10萬本金，你也必須嚴(yán)肅對(duì)待，與100萬、1000萬并無二異，應(yīng)嚴(yán)格按照交易系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)放在首位。只有這樣堅(jiān)持下去，才能走入穩(wěn)健復(fù)利的大門。也不會(huì)有一天當(dāng)你拿出大筆資金準(zhǔn)備發(fā)一筆橫財(cái)之時(shí)卻轉(zhuǎn)眼灰飛煙滅，悔之晚矣、抱憾終生！六、持續(xù)盈虧的隱秘公式　　 我們?yōu)楹翁潛p，很多投資者總是這樣問自己。即使再努力，再怎么學(xué)習(xí)技術(shù)，也逃不開虧損的魔咒，這是一個(gè)資本市場(chǎng)普遍存在的怪圈。也許我們對(duì)買入點(diǎn)的把握成功率極高，也無法擺脫最終虧損的境地。我們好不容易在一輪行情中買在了底部（當(dāng)然是最后復(fù)盤才知道），但我們還是沒能最終盈利。下面我們將從投資者容易忽視的一些簡(jiǎn)單數(shù)學(xué)關(guān)系找到一些線索。只有明白并重視了這些關(guān)系，我們才能在實(shí)戰(zhàn)之中重視風(fēng)險(xiǎn)和紀(jì)律，如何將較大的虧損拒之門外，這是成為一名最終贏家的關(guān)鍵。（1）本金虧損與盈利的數(shù)學(xué)關(guān)系　　人們常聽別人說如何在股市賺錢， 如何穩(wěn)健復(fù)利增長(zhǎng)，如何在短短幾個(gè)月里讓賬戶資金翻了幾倍，聽起來的確是那么誘人，但為何到了實(shí)盤操作就出問題了呢。根本問題就是忽視了風(fēng)險(xiǎn)，沒有能力去避開大的虧損。假如你在一次上漲的過程中賺了20%，你可能非常興奮，于是便開始天馬行空的幻想，一個(gè)月居然能盈利20%，1年下來我豈不是可以盈利9倍?！　〖偈贡窘馂?0萬，則這個(gè)復(fù)利的數(shù)學(xué)關(guān)系表達(dá)式為：10萬≈89萬，多么可怕的復(fù)利公式?！　‰m然想得很美，但事實(shí)卻是背道而馳。你可能某一次賺了20%，但由于后續(xù)在下跌中持續(xù)交易，T+0、補(bǔ)倉(cāng)、抄底，把你學(xué)到的所謂技術(shù)都用了個(gè)遍，因?yàn)槟悴幌矚g休息，你渴望每個(gè)月都必須盈利20%，最后，可能虧掉25%或者更多，一輪下來你還是以虧損結(jié)局，長(zhǎng)期下去，你又怎么能實(shí)現(xiàn)真正的盈利呢？而實(shí)際的市場(chǎng)卻可能是大多數(shù)個(gè)股一年只有兩至三次的20%~30%的波段振幅，只有極少數(shù)的個(gè)股每次波段振幅超過50%，所以你必須要面對(duì)現(xiàn)實(shí)，降低你的預(yù)期，根據(jù)盤面，小心謹(jǐn)慎的應(yīng)對(duì)好每個(gè)今天，不要妄想你所操作的個(gè)股會(huì)給你帶來翻倍的收益，不要幻想你的個(gè)股都是成飛集成，如果有，也只是運(yùn)氣，只有極少數(shù)人才能偶爾抓住而已。股市永遠(yuǎn)不缺機(jī)會(huì)，而風(fēng)險(xiǎn)不出不在，不要渴望短期暴富，應(yīng)對(duì)好每個(gè)今天，嚴(yán)格按照你的紀(jì)律執(zhí)行，才能真正走向穩(wěn)健盈利的大道?！　∪绻覀兒鲆曪L(fēng)險(xiǎn)，我們做的事情不是穩(wěn)健復(fù)利，而是反方向的穩(wěn)健持續(xù)虧損。這就是為何有不少人在股市里500萬變成50萬，100萬變成20萬的，本金變小很容易，而要賺回本金卻存在更多的難度?！　∠旅娴牧斜硎且粋€(gè)本金與虧損、盈利比率的關(guān)系，很多時(shí)候都被投資者忽略了，所以在不知不覺中，成為了持續(xù)虧損的哪一部分人。只有深刻認(rèn)識(shí)了這些關(guān)系之后，并時(shí)刻牢記在心，才能讓你在市場(chǎng)之中隨時(shí)保持一種如履薄冰的感覺。很多成熟的投資者雖然在長(zhǎng)期