不同國(guó)家市場(chǎng)操縱證明問題的橫向比較-資料下載頁(yè)
2025-03-28 00:10本頁(yè)面
【正文】 集、質(zhì)證和證據(jù)審查三個(gè)程序。在證據(jù)收集程序中，雖然法律并沒有規(guī)定當(dāng)事人有進(jìn)行證據(jù)發(fā)現(xiàn)的當(dāng)然權(quán)利，但美國(guó)證監(jiān)會(huì)的行為規(guī)范（rules of practice）規(guī)定了當(dāng)事人要求證據(jù)發(fā)現(xiàn)的權(quán)利范圍。證監(jiān)會(huì)的法律執(zhí)行部有義務(wù)將其在提起行政程序前取得到的有關(guān)文件和證據(jù)提供給當(dāng)事人查閱和復(fù)制。在質(zhì)證程序中，是否準(zhǔn)許質(zhì)證應(yīng)完全取決于行政機(jī)關(guān)的自由裁量權(quán)。由于市場(chǎng)操縱案件的證人往往是行業(yè)內(nèi)的專家，質(zhì)疑他們的可信度非常困難，因?yàn)橘|(zhì)證人一般不具備挑戰(zhàn)專家所使用的方法和分析技巧的專業(yè)技能。在證據(jù)評(píng)估環(huán)節(jié)，行政程序中的證據(jù)評(píng)估集中在傳聞證據(jù)的可采性問題上，在決定某一傳聞證據(jù)是否充分時(shí)，聽證官會(huì)考慮雙方當(dāng)事人提交的證據(jù)的數(shù)量和質(zhì)量、需裁決問題的種類、裁決對(duì)當(dāng)事人的影響以及案件的其他一些背景因素?！ 〉聡?guó)的市場(chǎng)操縱屬于違法秩序行為，違反秩序行為的成立必須具備三要件：一是行為符合規(guī)范構(gòu)成要件，即構(gòu)成要件該當(dāng)性；二是行為具有違法性；三是行為具有有責(zé)性。因此，證明程序被分為該當(dāng)性判斷、違法性審查和有責(zé)性判斷三個(gè)步驟。在該當(dāng)性判斷中，主要判斷行為人必須具有《有價(jià)證券交易法》第20a條規(guī)定的事實(shí)。諸如，行為人具有主體資格；實(shí)施了符合構(gòu)成要件的不實(shí)陳述、交易或委托、其它欺詐行為，或以不作為的方式隱瞞重大事項(xiàng)；行為具有影響股價(jià)或市場(chǎng)行情的能力，等等。違法性判斷主要是從法律規(guī)范的整體價(jià)值觀上對(duì)該當(dāng)構(gòu)成要件行為進(jìn)行評(píng)價(jià)、判斷，將法律精神所能夠容忍和許可的行為排除出去，亦即將法律規(guī)定的違法阻卻事由排除出去，如果不存在法律規(guī)定的阻卻違法性事由，即可推定其同時(shí)具有違法性。有責(zé)性判斷既要判斷行為主體的責(zé)任能力和責(zé)任故意，也要明確該行為所應(yīng)承擔(dān)的法定責(zé)任?！ ∥覈?guó)既有的法律，沒有行政程序方面證明過(guò)程的要求，相應(yīng)地對(duì)證據(jù)可采性和市場(chǎng)操縱行為構(gòu)成上沒有權(quán)威統(tǒng)一的理解，這一問題有賴于對(duì)證券法既有規(guī)定的解讀和執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)此問題的理解?！ ⌒〗Y(jié)： 證明程序并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的程序性問題，還涉及對(duì)證據(jù)審查、事實(shí)審查、該當(dāng)性判斷、違法性審查和有責(zé)性判斷等復(fù)雜的實(shí)體問題的審查判斷。這方面，美國(guó)和德國(guó)各自走了不同的路徑。美國(guó)的證明程序是以證據(jù)為中心進(jìn)行的行政自由裁量，而德國(guó)則是以犯罪構(gòu)成和法律責(zé)任為中心所進(jìn)行的系統(tǒng)性全面審查，美國(guó)偏重程序，德國(guó)關(guān)注實(shí)體，二者對(duì)我國(guó)市場(chǎng)操縱證明程序的構(gòu)建均具有重要的借鑒意義?！ ⒖嘉墨I(xiàn)： 〔1〕蔡奕：《英國(guó)市場(chǎng)操縱的立法與實(shí)踐》〔J〕，載《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2005年第2期?！ ?〕顧肖榮：《證券犯罪與違法違規(guī)》〔M〕，中國(guó)檢察出版社1998年版?！ ?〕Hiren B. Mistry，Battle of the Regulators，Is the . System of Securities Regulations Better Provided for than that Which Operates in the U K，Journal of International Financial Markets，2002, 4(4). 〔4〕董安生、張保華等：《操縱市場(chǎng)行為的法律控制》，司法部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《我國(guó)證券法律制度的完善問題研究》系列課題?！ ?〕何家弘：《外國(guó)證據(jù)法》（M），法律出版社2003年5月第1版。
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