【正文】 的發(fā)展和效率提高，商業(yè)銀行對(duì)中央銀行貼現(xiàn)窗口的依賴性大大降低，再貼現(xiàn)政策只能影響到前來貼現(xiàn)的銀行，對(duì)其他銀行只是間接地發(fā)生作用；c．再貼現(xiàn)政策缺乏彈性，中央銀行若經(jīng)常調(diào)整再貼現(xiàn)率，會(huì)引起市場(chǎng)利率的經(jīng)常性波動(dòng)，使企業(yè)或商業(yè)銀行無所適從。（2）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)①公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的含義公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。中央銀行在公開市場(chǎng)的證券交易活動(dòng)，其對(duì)象主要是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，目的在于調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率，作用對(duì)象是政府債券。政府債券是政府為籌措彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金而發(fā)行的支付利息的國(guó)庫券或債券。②公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用機(jī)制當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)上購(gòu)買政府債券時(shí)，商業(yè)銀行和其他存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金將會(huì)以兩種方式增加：a．中央銀行買進(jìn)債券，投放基礎(chǔ)貨幣，貨幣供給量增加；反之，貨幣供給量減少。b．中央銀行買賣政府債券的行為，也會(huì)引起債券市場(chǎng)上需求和供給的變動(dòng)，因而影響到債券價(jià)格以及市場(chǎng)利率。當(dāng)中央銀行要購(gòu)買債券時(shí)，對(duì)債券的市場(chǎng)需求就增加，債券價(jià)格會(huì)上升，而債券價(jià)格的上升，就意味著利率的下降；反之亦然。③公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)a．通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以左右整個(gè)銀行體系的基礎(chǔ)貨幣量，使它符合政策目標(biāo)的需要；b．中央銀行的公開市場(chǎng)政策具有“主動(dòng)權(quán)”，可以根據(jù)不同情況和需要，隨時(shí)“主動(dòng)出擊”，有著比其他手段更多的靈活性；c．公開市場(chǎng)政策可以適時(shí)、適量地進(jìn)行調(diào)節(jié)，中央銀行既可大量買賣有價(jià)證券，又可以在很小程度上買進(jìn)或賣出，這就比威力較大的法定準(zhǔn)備金政策靈活；d．中央銀行可以根據(jù)金融市場(chǎng)的信息不斷調(diào)整其業(yè)務(wù)，因而能產(chǎn)生一種連續(xù)性的效果，這種效果使社會(huì)對(duì)貨幣政策不易做出激烈反應(yīng)。（3）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率①法定準(zhǔn)備率的含義法定準(zhǔn)備率，也稱為法定存款準(zhǔn)備金率，法定準(zhǔn)備率政策是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過調(diào)整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，以改變貨幣乘數(shù)，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，間接地控制社會(huì)貨幣供應(yīng)量的活動(dòng)。目前凡是實(shí)行中央銀行制度的國(guó)家，一般都實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度。②法定準(zhǔn)備率的作用機(jī)制中央銀行有權(quán)決定商業(yè)銀行和其他存款機(jī)構(gòu)的法定準(zhǔn)備率，如果中央銀行認(rèn)為需要增加貨幣供給，就可以降低法定準(zhǔn)備率，使所有的存款機(jī)構(gòu)對(duì)每一筆客戶存款只需留出更少的準(zhǔn)備金，或反過來說，讓每一美元的準(zhǔn)備金可支撐更多的存款。降低法定準(zhǔn)備率，實(shí)際上等于增加了銀行準(zhǔn)備金，而提高法定準(zhǔn)備率，就等于減少了銀行準(zhǔn)備金。③變動(dòng)法定準(zhǔn)備率的實(shí)際應(yīng)用與效果從理論上說，變動(dòng)法定準(zhǔn)備率是中央銀行調(diào)整貨幣供給最簡(jiǎn)單的辦法。然而，中央銀行一般不愿輕易使用變動(dòng)法定準(zhǔn)備率這一手段。這是因?yàn)?，銀行去向中央銀行報(bào)告它們的準(zhǔn)備金和存款狀況時(shí)有一個(gè)時(shí)滯；變動(dòng)法定準(zhǔn)備率的作用十分猛烈，一旦準(zhǔn)備率變動(dòng)，所有銀行的信用就都必須擴(kuò)張或收縮。因此，這一政策手段很少使用，一般幾年才改變一次準(zhǔn)備率貨幣政策除了以上三種主要工具，還有一些其他工具，包括間接信用控制工具、直接信用管制手段、道義勸告等。間接信用控制工具的主要特點(diǎn)是：作用過程是間接的，要通過市場(chǎng)供求關(guān)系或資產(chǎn)組合的調(diào)整途徑才能實(shí)現(xiàn)。這類工具主要有：優(yōu)惠利率；證券保證金比率；消費(fèi)信用管制；預(yù)繳進(jìn)口保證金制度；房地產(chǎn)信貸管制。直接信用管制手段，是指中央銀行以行政命令的方式，直接對(duì)銀行放款或接受存款的數(shù)量進(jìn)行控制。最普遍的工具是銀行貸款量的最高限額和銀行存款利率的最高限額。道義勸告是指中央銀行運(yùn)用自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過對(duì)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以達(dá)到控制信用的目的。如在衰退時(shí)期，鼓勵(lì)銀行擴(kuò)大貸款；在通貨膨脹時(shí)期，勸阻銀行不要任意擴(kuò)大信用，這也往往會(huì)收到一定的效果。但由于道義勸告沒有可靠的法律地位，因而并不是強(qiáng)有力的控制措施。道義勸導(dǎo)工具的優(yōu)點(diǎn)是較為靈活方便，無需花費(fèi)行政費(fèi)用。其缺點(diǎn)是無法律約束力，故其效果如何，要視各金融機(jī)構(gòu)是否與中央銀行精誠(chéng)合作而定。但由于中央銀行地位特殊，特別是作為商業(yè)銀行的最后貸款者和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督者，總是能夠促使商業(yè)銀行與其合作的。課程名稱：資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)基礎(chǔ)（財(cái)務(wù)管理）（436）一、名詞解釋（本大題共10分，每小題2分） 1．純利率答：純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹情況下的均衡利率。影響純利率的基本因素是資金供應(yīng)量和需求量，因而純利率不是一成不變的，它隨資金供求的變化而不斷變化。精確測(cè)定純利率是非常困難的，在實(shí)際工作中，通常以無通貨膨脹情況下的無風(fēng)險(xiǎn)證券的利率來代表純利率。2．權(quán)益乘數(shù)答：權(quán)益乘數(shù)是股東權(quán)益比率的倒數(shù)，它是資產(chǎn)總額與股東權(quán)益總額的比率，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍。其計(jì)算公式為：權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小。權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。3．聯(lián)合杠桿答：聯(lián)合杠桿又稱總杠桿，是指營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合。營(yíng)業(yè)杠桿是利用企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本中固定成本的作用而影響息稅前利潤(rùn)，財(cái)務(wù)杠桿是利用企業(yè)資本成本中債務(wù)資本固定利息費(fèi)用的作用而影響稅后利潤(rùn)或普通股每股收益。營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿兩者最終都將影響企業(yè)稅后利潤(rùn)或普通股每股收益。因此，聯(lián)合杠桿綜合了營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的共同影響。4．機(jī)會(huì)成本答：機(jī)會(huì)成本是指為了進(jìn)行某項(xiàng)投資而放棄其他投資所能獲得的潛在收益。在投資決策中，不可忽視機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本不是通常意義上的支出，而是一種潛在的收益。機(jī)會(huì)成本總是基于具體方案的，離開被放棄的方案就無從計(jì)量。5．盈虧平衡分析答：盈虧平衡分析是通過計(jì)算某項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目的盈利能力及投資可行性進(jìn)行分析的方法。一般用達(dá)到盈虧平衡時(shí)的銷售量或銷售收入來表示。盈虧平衡點(diǎn)包括會(huì)計(jì)盈虧平衡點(diǎn)和財(cái)務(wù)盈虧平衡點(diǎn)。二、簡(jiǎn)述題（本大題共20分，每小題5分）1．簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化作為企業(yè)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。答：股東財(cái)富最大化，是指通過財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營(yíng)，為股東創(chuàng)造最多的財(cái)富。股東財(cái)富最大化目標(biāo)體現(xiàn)出以下優(yōu)點(diǎn)：（1）股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楝F(xiàn)金流量獲得時(shí)間的早晚和風(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。（2）股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)方面的短期行為，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力。（3）股東財(cái)富最大化反映了資本與報(bào)酬之間的關(guān)系。因?yàn)楣善眱r(jià)格是對(duì)每股股份的一個(gè)標(biāo)價(jià)，反映的是單位投入資本的市場(chǎng)價(jià)格。（4）股東財(cái)富最大化目標(biāo)是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)楣善钡氖袌?chǎng)價(jià)格是企業(yè)投資、籌資和資產(chǎn)管理決策效率的反映。2．簡(jiǎn)述長(zhǎng)期籌資的原則。答：長(zhǎng)期籌資是企業(yè)的基本財(cái)務(wù)活動(dòng)，是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)所必須采取的行為。為了經(jīng)濟(jì)有效地籌集長(zhǎng)期資本，長(zhǎng)期籌資必須遵循合法性、效益性、合理性和及時(shí)陛等基本原則。（1）合法性原則企業(yè)的長(zhǎng)期籌資活動(dòng)影響社會(huì)資本及資源的流向和流量，涉及相關(guān)主體的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，為此，必須遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，依法履行約定的責(zé)任，維護(hù)有關(guān)各方的合法權(quán)益，避免非法籌資行為給企業(yè)本身及相關(guān)主體造成損失。（2）效益性原則企業(yè)的長(zhǎng)期籌資與投資在效益上應(yīng)當(dāng)相互權(quán)衡。企業(yè)在長(zhǎng)期籌資活動(dòng)中，一方面要認(rèn)真分析投資機(jī)會(huì)，追求投資效益，避免不顧投資效益的盲目籌資；另一方面，由于不同長(zhǎng)期籌資方式的資本成本的高低不盡相同，也需要綜合研究各種長(zhǎng)期籌資方式，尋求最優(yōu)的長(zhǎng)期籌資組合，以便降低資本成本，經(jīng)濟(jì)有效地籌集長(zhǎng)期資本。（3）合理性原則①長(zhǎng)期籌資必須合理確定所需籌資的數(shù)量；②長(zhǎng)期籌資必須合理確定資本結(jié)構(gòu)，即：a．合理確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的結(jié)構(gòu)，債務(wù)資本的規(guī)模應(yīng)當(dāng)與股權(quán)資本的規(guī)模和償債能力的要求相適應(yīng)；b．合理確定長(zhǎng)期資本與短期資本的比例，也就是合理確定企業(yè)全部資本的期限結(jié)構(gòu)，這要與企業(yè)資產(chǎn)所需持有的期限相匹配。（4）及時(shí)性原則企業(yè)的長(zhǎng)期籌資必須根據(jù)企業(yè)資本的投放時(shí)間安排來予以籌劃，及時(shí)地取得資本來源，使籌資與投資在時(shí)間上相協(xié)調(diào)。3．簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款的功能與成本。答：（1）應(yīng)收賬款的功能①增加銷售的功能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的情況下，賒銷是促進(jìn)銷售的一種重要方式。進(jìn)行賒銷的企業(yè)，實(shí)際上是向顧客銷售產(chǎn)品和在一個(gè)有限的時(shí)期內(nèi)提供資金。在銀根緊縮、市場(chǎng)疲軟、資金匱乏的情況下，賒銷的促銷作用是十分明顯的，特別是在企業(yè)銷售新產(chǎn)品、開拓新市場(chǎng)時(shí)，賒銷更具有重要的意義。②減少存貨的功能企業(yè)持有產(chǎn)成品存貨，要追加管理費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等支出；相反，企業(yè)持有應(yīng)收賬款，就不需要這些支出。因此，無論是季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)還是非季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)產(chǎn)成品存貨較多時(shí)，一般都可采用較為優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行賒銷，把存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，減少產(chǎn)成品存貨，節(jié)約各種支出。（2）應(yīng)收賬款的成本①機(jī)會(huì)成本企業(yè)資金如果不投放于應(yīng)收賬款，便可用于其他投資并獲得收益，如投資于有價(jià)證券便會(huì)有利息收入。這種因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入，即為應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，這種成本一般按有價(jià)證券的利息計(jì)算。②管理成本應(yīng)收賬款的管理成本主要包括有調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用和收賬費(fèi)用等。③壞賬成本應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，就是壞賬成本。此項(xiàng)成本一般與應(yīng)收賬款的數(shù)量成正比。答：利潤(rùn)分配是指對(duì)企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分割與派發(fā)的活動(dòng)。企業(yè)利潤(rùn)分配的基礎(chǔ)是凈利潤(rùn)，即企業(yè)繳納所得稅后的利潤(rùn)。利潤(rùn)分配必須依據(jù)法定程序進(jìn)行，應(yīng)首先依法繳納企業(yè)所得稅，稅后利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)按照以下基本程序進(jìn)行分配：（1）彌補(bǔ)以前年度虧損根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，公司發(fā)生年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，下一年度稅前利潤(rùn)不足彌補(bǔ)時(shí)，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補(bǔ)，5年內(nèi)仍然未彌補(bǔ)完的虧損，可用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。（2）提取法定公積金公司在分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按稅后利潤(rùn)的10％提取法定公積金，但當(dāng)法定公積金累計(jì)額達(dá)到公司注冊(cè)資本的50％時(shí)，可以不再提取。（3）提取任意公積金公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金后，經(jīng)股東大會(huì)決議，還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金。（4）向股東分配股利公司在按照上述程序彌補(bǔ)虧損、提取公積金之后，所余當(dāng)年利潤(rùn)與以前年度的未分配利潤(rùn)構(gòu)成可供分配的利潤(rùn)，公司可根據(jù)股利政策向股東分配股利。三、論述題（本題共15分）試述凈現(xiàn)值與內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)不一致的情況及原因。答：在多數(shù)情況下，運(yùn)用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法這兩種方法得出的結(jié)論是相同的。但在以下兩種情況下，有時(shí)會(huì)產(chǎn)生差異。（1）互斥項(xiàng)目對(duì)于常規(guī)的獨(dú)立項(xiàng)目，凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)論是完全一致的，但對(duì)于互斥項(xiàng)目，有時(shí)會(huì)不一致。造成不一致的原因主要有以下兩點(diǎn)：①投資規(guī)模不同。當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目的投資規(guī)模大于另一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，規(guī)模較小的項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率可能較大但凈現(xiàn)值可能較小。例如，假設(shè)項(xiàng)目A的內(nèi)含報(bào)酬率為30％，凈現(xiàn)值為100萬元，而項(xiàng)目B的內(nèi)含報(bào)酬率為20％，凈現(xiàn)值為200萬元。在這兩個(gè)互斥項(xiàng)目之間進(jìn)行選擇，實(shí)際上就是在更多的財(cái)富和更高的內(nèi)含報(bào)酬率之間進(jìn)行選擇，很顯然，決策者將選擇財(cái)富。所以，當(dāng)互斥項(xiàng)目投資規(guī)模不同并且資金可以滿足投資規(guī)模要求時(shí)，凈現(xiàn)值決策規(guī)則優(yōu)于內(nèi)含報(bào)酬率決策規(guī)則。②現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同。有的項(xiàng)目早期現(xiàn)金流入量比較大，而有的項(xiàng)目早期現(xiàn)金流人量比較小。之所以會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量發(fā)生時(shí)間不同的問題，是因?yàn)椤霸偻顿Y率假設(shè)”，即兩種方法假定投資項(xiàng)目使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行再投資時(shí)會(huì)產(chǎn)生不同的報(bào)酬率。凈現(xiàn)值法假定產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量重新投資會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)于企業(yè)資本成本率的利潤(rùn)率，而內(nèi)含報(bào)酬率法卻假定現(xiàn)金流入量重新投資產(chǎn)生的利潤(rùn)率與此項(xiàng)目特定的內(nèi)含報(bào)酬率相同。（2）非常規(guī)項(xiàng)目非常規(guī)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量形式在某些方面與常規(guī)項(xiàng)目有所不同，如現(xiàn)金流出不發(fā)生在期初，或者期初和以后各期有多次現(xiàn)金流出等。非常規(guī)項(xiàng)目可能會(huì)導(dǎo)致凈現(xiàn)值決策規(guī)則和內(nèi)含報(bào)酬率決策規(guī)則產(chǎn)生的結(jié)論不一致。一種比較復(fù)雜的情況是：當(dāng)不同年度的未來現(xiàn)金流量有正有負(fù)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率的問題。在這種情況下，內(nèi)含報(bào)酬率決策規(guī)則完全失去了作用。如果盲目地使用內(nèi)含報(bào)酬率決策規(guī)則，就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。一般來說，對(duì)于有多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率的投資項(xiàng)目，內(nèi)含報(bào)酬率的個(gè)數(shù)不會(huì)多于項(xiàng)目各期現(xiàn)金流量中正負(fù)號(hào)變化的次數(shù)。課程名稱：資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)基礎(chǔ)（資產(chǎn)評(píng)估）（436）一、解釋下列概念（每題3分，共00469939。9分）1．評(píng)估基準(zhǔn)日答：評(píng)估基準(zhǔn)日，即資產(chǎn)評(píng)估的時(shí)間基準(zhǔn)。法定資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)接受客戶的委托評(píng)估任務(wù)后，確定委托評(píng)估對(duì)象于某一日的公允價(jià)值。估價(jià)對(duì)象在評(píng)估確定的時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)就是評(píng)估基準(zhǔn)日，精確到某年某月某日。2．功能性貶值答：資產(chǎn)的功能性貶值，是指由于技術(shù)進(jìn)步引起的資產(chǎn)功能相對(duì)落后而造成的資產(chǎn)價(jià)值損失。它包括由于新工藝、新材料和新技術(shù)的采用，而使原有資產(chǎn)的建造成本超過現(xiàn)行建造成本的超支額，以及原有資產(chǎn)超過體現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的同類資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)成本的超支額。3．資產(chǎn)利用率答：資產(chǎn)利用率的計(jì)算公式為：①當(dāng)資產(chǎn)利用率amp。gt。1時(shí)，表示資產(chǎn)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，資產(chǎn)實(shí)際已使用年限比名義已使用年限要長(zhǎng)；②當(dāng)資產(chǎn)利用率＝1時(shí)，表示資產(chǎn)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，資產(chǎn)實(shí)際已使用年限等于名義已使用年限；③當(dāng)資產(chǎn)利用率amp。lt。1時(shí)，表示開工不足，資產(chǎn)實(shí)際已使用年限小于名義已使用年限。二、簡(jiǎn)答題（每題6分，共18分）1．簡(jiǎn)述資產(chǎn)評(píng)估的經(jīng)濟(jì)性原則。答：資產(chǎn)評(píng)估中的經(jīng)濟(jì)性原則，是指在資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)過程中的一些技術(shù)規(guī)范和業(yè)務(wù)準(zhǔn)則，主要包括：（1）預(yù)期收益原則預(yù)期收益原則是以技術(shù)原則的形式概括出資產(chǎn)及其資產(chǎn)價(jià)值最基本的決定因素，即資產(chǎn)價(jià)值的高低主要取決于它能夠?yàn)槠渌姓呋蚩刂普邘淼念A(yù)期收益量的多少。（2）供求原則假定在其他條件不變的前提下，商品的價(jià)格隨著需求的增長(zhǎng)而上升，隨著供給的增加而下降。盡管商品價(jià)格隨供求關(guān)系變化并不呈固定比例變化，但變化的方向都具有規(guī)律性。