【正文】 買賣證券的交易對(duì)手：金融機(jī)構(gòu)（一級(jí)交易商）?交易品種：現(xiàn)券交易、回購交易?買賣證券的方式：買（賣）斷，回購?證券買賣的作用機(jī)制：通過影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，進(jìn)而改變貨幣供給量（與貸款相似第十章中央銀行貨幣政策工具與業(yè)務(wù)操作我國在1984年開始實(shí)施存款準(zhǔn)備金制度。20世紀(jì)90年代以來，世界許多國家中央銀行降低了它們的法定存款準(zhǔn)備金率。三、再貼現(xiàn)政策與業(yè)務(wù)操作（一）再貼現(xiàn)政策的涵義和操作涵義：是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率等辦法，影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和超額準(zhǔn)備金，達(dá)到增加或減少貨幣供給量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。一般包括：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格。（二）再貼現(xiàn)政策的作用1.影響存款貨幣銀行的資金成本及準(zhǔn)備金，從而影響貸款量和貨幣供給量。2.對(duì)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定效果。3.具有告示效應(yīng)，可影響公眾預(yù)期。4.防止金融恐慌。（三）再貼現(xiàn)政策的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：改變?cè)儋N現(xiàn)率引導(dǎo)市場利率發(fā)生變化，符合市場經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，是中央銀行最基本的調(diào)控手段之一具有告示效應(yīng)（體現(xiàn)中央銀行的政策意圖）既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)可以用來履行最后貸款人的職責(zé)再貼現(xiàn)政策的缺點(diǎn)：調(diào)整貼現(xiàn)率的告示效應(yīng)是相對(duì)的，有時(shí)并不能準(zhǔn)確反映央行的意向再貼現(xiàn)率與市場利率之間的利差變動(dòng)可能使再貼現(xiàn)貸款和貨幣供應(yīng)量逆政策意圖而變動(dòng)；再貼現(xiàn)率與貨幣供應(yīng)量變化之間的關(guān)系不確定主動(dòng)權(quán)并不完全在中央銀行。四、公開市場業(yè)務(wù)與操作公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供給量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。（一）公開市場業(yè)務(wù)的作用，可以提高貨幣政策效果。（二）公開市場操作的政策目的一是維持既定的貨幣政策，又可稱為保衛(wèi)性目標(biāo)（臨時(shí)性、雙向調(diào)節(jié)）二是實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變，又可稱為主動(dòng)性目標(biāo)（長期性、單向調(diào)節(jié)）（三）公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)、規(guī)模以及如何實(shí)施的步驟都比較靈活，可以比較準(zhǔn)確地達(dá)到政策目標(biāo)。、連續(xù)性操作。（四）公開市場業(yè)務(wù)局限性：1.缺乏政策意圖的告示作用，其對(duì)公眾預(yù)期的引導(dǎo)作用較差。2.各種市場因素的變動(dòng)可能減輕或抵消公開市場業(yè)務(wù)的影響力。3.需要以較為發(fā)達(dá)的有價(jià)證券市場為前提。第二節(jié)選擇性貨幣政策工具（了解）一、選擇性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具是指中央銀行對(duì)某些特殊的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或特殊用途的信貸而采用的信用調(diào)節(jié)工具。主要有：消費(fèi)者信用控制、證券市場信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制等。一、消費(fèi)者信用控制涵義：中央銀行對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制的政策。主要內(nèi)容：根據(jù)經(jīng)濟(jì)的不同周期，規(guī)定消費(fèi)信貸最低首付款的數(shù)額、最長期限以及限定消費(fèi)信貸的范圍。二、證券市場信用控制涵義：是指中央銀行對(duì)有價(jià)證券的交易規(guī)定應(yīng)支付的保證金限額，目的在于限制用借款購買有價(jià)證券的比重。在美國最早出現(xiàn)。中央銀行規(guī)定保證金限額的目的：，穩(wěn)定證券市場價(jià)格；，通過限制大量資金流入證券市場，使較多的資金用于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域。三、不動(dòng)產(chǎn)信用控制涵義：是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向客戶提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的管理措施。主要包括：規(guī)定貸款的最高限額、貸款的最長期限和第一次付現(xiàn)的最低金額等。采取這些措施的目的主要在于限制房地產(chǎn)投機(jī)，抑制房地產(chǎn)泡沫。四、優(yōu)惠利率優(yōu)惠利率主要配合國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策使用。兩種方式：一是對(duì)需要重點(diǎn)扶持發(fā)展的行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品規(guī)定較低的貸款利率，由商業(yè)銀行執(zhí)行；二是對(duì)這些行業(yè)和企業(yè)的票據(jù)規(guī)定較低的再貼現(xiàn)率，引導(dǎo)商業(yè)銀行資金投向。第3節(jié) 其他政策工具（了解） 一、直接信用控制涵義：是指中央銀行從質(zhì)和量兩個(gè)方面以行政命令或其他方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行直接控制。其手段包括利率最高限額、信用配額、流動(dòng)性比率管理和直接干預(yù)等。二、間接信用指導(dǎo)道義勸告：中央銀行利用其聲望和地位，對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告、指示或與各金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行面談，交流信息，解釋政策意圖，使商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)自動(dòng)采取相應(yīng)措施來貫徹中央銀行的政策。窗口指導(dǎo)：中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢(shì)和金融市場動(dòng)向，規(guī)定商業(yè)銀行的貸款重點(diǎn)投向和貸款變動(dòng)數(shù)量等。優(yōu)點(diǎn)：較為靈活，但其發(fā)揮作用的大小，取決于中央銀行在金融體系中是否具有較強(qiáng)的地位、較高的威望、和控制信用的足夠的法律權(quán)利和手段。178。我國在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，宏觀調(diào)控方式逐步從以直接控制手段為主向以間接調(diào)控手段為主轉(zhuǎn)變，道義勸告和窗口指導(dǎo)具有重要作用。名詞解釋當(dāng)國家通過法律或特殊規(guī)定對(duì)某家銀行或新建一家銀行賦予某些特權(quán)并要求其他所有銀行和金融機(jī)構(gòu)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)體系接受該銀行的這些特權(quán)時(shí)，中央銀行制度便形成了。中央銀行獨(dú)立性是指中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)力、決策與行動(dòng)的自主程度。中央銀行的獨(dú)立性比較集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上，這一關(guān)系包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性是相對(duì)的3. 存款準(zhǔn)備金制度所謂存款準(zhǔn)備金制度，是指中央銀行依據(jù)法律所賦予的權(quán)力，根據(jù)宏觀貨幣管理的需要，根據(jù)控制金融體系信貸額度的需要，以及維持金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)性的需要，來規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)交存中央銀行存款準(zhǔn)備金的比率和結(jié)構(gòu)，并根據(jù)貨幣政策的變動(dòng)對(duì)既定比率和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，借以間接地對(duì)社會(huì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行控制的制度。有兩重涵義：一是只貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫流到社會(huì)；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行將通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)所持有的尚未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓，中央銀行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商業(yè)銀行融通資金的業(yè)務(wù)。需要通過一定的清算組織和支付系統(tǒng)，進(jìn)行支付指令的發(fā)送和接受、對(duì)賬與確認(rèn)、收付數(shù)額的統(tǒng)計(jì)軋差、全額或凈額清償?shù)纫幌盗谐绦?。支付系統(tǒng)是在既定的規(guī)則框架下，由提供支付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種綜合金融安排，亦稱清算系統(tǒng)。指國家不單獨(dú)設(shè)立經(jīng)管國家財(cái)政預(yù)算的專門機(jī)構(gòu)，而是委托銀行代理國庫業(yè)務(wù)，銀行根據(jù)國家的法規(guī)條例，負(fù)責(zé)國庫的組織建制、業(yè)務(wù)操作及管理監(jiān)督。為了預(yù)防洗錢活動(dòng)，而洗錢是指把違法獲取的資金通過各種渠道轉(zhuǎn)變?yōu)槊菜坪戏ㄙY金或資產(chǎn)，從而逃避法律偵察與制裁的一種違法過程或者行為。貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量和利率等中介指標(biāo)，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行存款帳戶上的實(shí)際準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分.（或買進(jìn)）證券的同時(shí)，與證券的購買（或銷售）商簽訂協(xié)議，約定在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回（或出售）所買（或賣）證券的交易行為。是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)向客戶提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的管理措施，主要是規(guī)定貸款的最高限額、貸款的最長期限和第一次付現(xiàn)的最低金額。目的在于限制房地產(chǎn)投機(jī)，抑制房地產(chǎn)泡沫。日本銀行經(jīng)常采用的通過指導(dǎo)性計(jì)劃貫徹政策意圖的輔助性貨幣政策工具。它類同于一般所謂的“道義勸說”。是指中央銀行通過勸告和建議來影響商業(yè)銀行信貸行為的一種溫和的、非強(qiáng)制性的貨幣政策工具，是一種勸諭式監(jiān)管手段。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)）實(shí)施的監(jiān)督管理。廣義的意義還包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會(huì)中介組織的監(jiān)管等。是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的體制，又稱為“多元化”監(jiān)管體制。要求經(jīng)辦存款的機(jī)構(gòu)根據(jù)存款額大小按一定保險(xiǎn)費(fèi)率繳納保險(xiǎn)費(fèi)給一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，當(dāng)投保存款機(jī)構(gòu)遭到危機(jī)不能支付存款時(shí)，該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在一定限度內(nèi)代為支付。