【正文】 口主要地區(qū)的 綠色壁壘、新技術(shù)、新能源及新材料的替代情況等。然后，是對客戶的調(diào)查，了解其環(huán)保開展水平，相 對 于行業(yè)的能源利用效率和污染水平，是否通過 IS014000 認證，受到環(huán)保表彰和處罰情況等。在同等經(jīng)營狀況下，應(yīng)主 動加大對環(huán)保意識 高、 污染控制好的企業(yè)營銷 力度，與之建立良好的 銀企關(guān)系。因為從長遠看，隨著各種政策手段向節(jié)能環(huán)保 傾斜， 該類企業(yè)的競爭力將逐漸加強，其 發(fā)展能力和償債 能力也會越來越強。（二）貸款洽談在存在資金需求的企業(yè)提出貸款申請后，銀行客戶經(jīng)理需要與企業(yè)進行洽談溝通，以對企業(yè)進行了解，對其是否真正需要該筆貸 款做初步的判斷。在 該環(huán)節(jié)中，因為可以親身接觸企業(yè)，從廠區(qū)環(huán)境和綠化狀況等條件，客戶經(jīng)理應(yīng)大致判斷企業(yè)的環(huán)保狀況和所提供資料是否相符。在初次面談時，客戶經(jīng)理不必深入了解企業(yè)環(huán)保水平，在后續(xù)的貸款審查過 程中， 銀行有足夠時間 來獲取。（三）貸款審查一般的貸款審查包括：資料核查、深入調(diào)查、信用分析等環(huán)節(jié)，客 戶經(jīng)理在對企業(yè)所提交的資料核查無誤后，對企業(yè)進行更深入的調(diào)查，并對信用進行評級。客戶經(jīng)理對企業(yè)的環(huán)保水平進行詳細的核查，而環(huán)境風(fēng)險管理人員也應(yīng)在此時介入，對客戶經(jīng)理提供專業(yè)支持。目前，我國銀行對于企業(yè) 的環(huán)保情況的掌握較多依賴環(huán)保部門提供的信息，多為定性的信息。在實施綠色信 貸之后， 應(yīng)考慮將環(huán)保信息盡可能定量化，這樣才可以將企 業(yè)的環(huán)保狀況與銀行授予企業(yè)的貸款限額和利率水平進行掛鉤。對于環(huán)保風(fēng)險 高的企業(yè)， 應(yīng)壓縮其貸款限 額，并定以高利率以反 應(yīng)風(fēng)險溢價；對于環(huán)保風(fēng)險低、未來成長空間大的企業(yè)，放寬貸款限額，并適當(dāng) 給予優(yōu)惠貸款利率。對企業(yè)環(huán)保水平定量化就需要一個環(huán)境風(fēng)險評價工具，有兩種方式可供選擇：一種是在現(xiàn)有“ 客戶信用評級 體系” 的基礎(chǔ)上加入環(huán) 境評價指標，直接將環(huán)境因素反應(yīng)在企業(yè)信用評級中；另一種是單獨建立一個環(huán)境風(fēng)險評級體系，將環(huán)境評級結(jié)果作為企業(yè)信用評級的一個參考和修正。對兩種方式如何進行選擇，這需要我們先大致了解一下我國銀行現(xiàn)行的“客戶信用評級體系 ”。全部客戶按其信用等級分為 A、B、C、D 四類， A 類 再細分為 AAA、從和 A 三個細等級， B 類細分為 BBB，BB，B 三個細等級， C 類細分為 CCC，CC，C 三個細等級，其中，對 B 類客戶允許用+／ 進行微調(diào)，如 BBB+略高于 888 等級，B略低24 / 51于 B 等 級。信用等 級的評 定依靠評級模型來進行， 對于規(guī)模型企業(yè)采用PD（Possibility of Default）模型來評級， 對于事業(yè)類 、新 組建企業(yè)則用打分卡確定信用等級。這里只介紹 PD 模型：它是基于 違約概率的 統(tǒng)計模型，即通 過一系列定量和定性指標，計算客戶未來一年內(nèi)的違約概率，并根據(jù)該違約概率確定客戶的信用等級。對于制造業(yè)，PD 模型采用的指標包括以下幾方面：a．償債能力指標，如資產(chǎn)負債率、流動比率、現(xiàn)金比率等；b．獲利能力指標，如主營業(yè)務(wù)利潤率、資本回報率等；c．經(jīng)營管理指標，如銷售現(xiàn)金含量、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；d．履約指標，如授信資產(chǎn)本金償還記錄、授信資產(chǎn) 利息償還記錄；e．發(fā)展能力和潛力指標，如主 營業(yè)務(wù)收入增長率、利潤增長率等；此外，還有倒扣分項、限定性指標和信用等級修正指標， 對評級結(jié)果進行調(diào)整和修正。PD 模型對企業(yè)信用等 級的評價較為成熟和科學(xué)，若對其進行修改涉及面較大，而且環(huán)保因素從短期看，不會對企業(yè)的信用和 違約概率造成顯著影響，也不合適作為評價指標。因此，應(yīng)著重考慮第二種方案：獨立建立一個環(huán)境風(fēng)險評級體系。環(huán)境風(fēng)險評級體系，可以設(shè)立一系列評價指標，將企業(yè)的環(huán)保水平量化評級。如同 PD 模型中，不同 規(guī)模、不同行業(yè)的企業(yè)應(yīng)用不同的子模型。在環(huán)境風(fēng)險評級體系中，也應(yīng)考慮企業(yè)所處 行業(yè)和規(guī)模因素， 設(shè)定不同的判定標準，以反映 對比同類企業(yè)其環(huán)保水平。同舉制造 業(yè)為例，可以 選取的環(huán) 保評價指標有：a．能源利用情況，包括能量轉(zhuǎn)化效率，熱量的梯級利用，余熱余壓的再利用；b．三廢回收情況，對廢渣、廢水、 廢氣的排放和處理情況，以及回收再利用；c．與周邊居民的和諧相處，有否 產(chǎn)生嚴重異味和噪聲干擾周邊居民。結(jié)合企業(yè)的環(huán)保獎罰記錄、IS014000 認證、清潔生產(chǎn)開展等情況對評級結(jié)果進行調(diào)整和修正。應(yīng)該說，在銀行內(nèi)部建立科學(xué)可行的 環(huán)境風(fēng)險評級體系是一個浩大而艱巨的工程，需要有龐 大的環(huán)保數(shù)據(jù)和專業(yè)的環(huán)保知識作支持，這就要求我國銀行與環(huán)保部門和其他商業(yè)銀行通力協(xié)作。（四）貸款審批貸款審批是在貸款調(diào)查和審查的基礎(chǔ)上，根據(jù)信貸原則，決定貸與不貸， 貸多貸少，期限長短等問題。在該環(huán)節(jié)中，信貸管理部門 的主管上級應(yīng)對環(huán)境風(fēng)險再度把關(guān)。審 批通過后，應(yīng)將銀行與企業(yè)環(huán)保方面的約定寫入貸款合同中，若有 違背合25 / 51同約定的情況，銀行有權(quán)提前收回貸款。（五）貸后檢查貸后檢查是保障貸款安全收回的一種必要手段，是貸前調(diào)查、貸款審查等工作的繼續(xù)。倘若企業(yè)在銀行放款后，就忽視環(huán)保措施，輕則受到環(huán)保部門行政處罰，重則被強制關(guān)停，造成貸款的 風(fēng)險。因此同 樣必須在 貸后檢查中，確保企 業(yè)仍保持或加強貸款時的環(huán)保投入。若出現(xiàn)環(huán)境方面的預(yù)警信號，立刻要與企業(yè)溝通。如果企業(yè)出現(xiàn)較為嚴重的環(huán)保違規(guī)，可以按照之前的合同約定，提前收回貸款。 對于企業(yè)來說，金融杠桿的懲罰作用可能遠遠大于行政處罰。二、項目貸款的綠色信貸管理流程項目貸款或項目融資，是一種融資方式， 貸款方主要以單一項目所產(chǎn)生的收益作為還款的資金來源與風(fēng)險的抵押品。這類融資一般用于大型、復(fù)雜且價值不菲的設(shè)施。有關(guān)設(shè)施可能包括發(fā)電 廠、化學(xué)加工廠、礦井、運輸基建、環(huán)境和電訊基建等。項目融資的形式，可以是新 資本設(shè)施建設(shè)的融資，或現(xiàn)有設(shè)施（不論有否改善）的重新融資。于有關(guān)交易中，貸款方獲支付的款項通常全部或絕大部分來自設(shè)施的產(chǎn)品購買合約所產(chǎn)生的款項（如發(fā)電廠出售的電力）。借款人通常是特定目的實體，即除開發(fā)、擁 有和經(jīng)營有關(guān)設(shè)施之外，不可擔(dān)當(dāng)其它職能的 實體。因此， 還款主要取決于項目的現(xiàn)金流量和項目資產(chǎn)的整體價值。赤道原則對于項目貸款已有詳盡規(guī)定，國外商業(yè)銀行按赤道原則操作的項目經(jīng)驗也較為豐富，我國銀行可以直接與國外銀行就引進赤道原則進行合作，在赤道原則允許采納原則的銀行根據(jù)所在國實情作適當(dāng)偏離的情況下，結(jié)合中國國情和本行實際情況，制定項目貸 款的環(huán)境準入原則和管理機制。對于綠色信貸下， 項目貸款的操作流程設(shè)想如下：26 / 51圖表 3：項目貸款的操作流程資料來源：銀聯(lián)信流程中的三個管理關(guān)鍵點包括：（一）環(huán)境風(fēng)險初評在接到投資成本大于 1000 萬美元的新項目貸款申請后，客戶經(jīng)理應(yīng)根據(jù)項目對周邊環(huán)境可能造成影響，按其環(huán)境風(fēng)險程度將項目分為三類：A 類項目預(yù)計會對環(huán)境與社會造成嚴重且結(jié)果不可逆 轉(zhuǎn)的負面影響；B 類項 目預(yù)計會對環(huán)境與社會造成有限的負面影響，且影響通常很具體、可逆，用緩解措施可以避免。C 類項 目預(yù)計對環(huán)境與社會造成的負面影響非常小。而后將分類結(jié)果交由環(huán)境風(fēng)險管理部門審核。被列入 A 類的項目，應(yīng)要求項目發(fā)起人面向社會披露全部詳細的環(huán)境影響因素，建立投訴機制，接受全社會的審查和監(jiān)督。（二）社會環(huán)境專家評估被列入 A 類和 B 類的項目， 應(yīng)交由銀行委托的獨立社會環(huán)境專家機構(gòu)進行環(huán)境風(fēng)險評估。為符合赤道原 則的要求， 評估應(yīng)全面、準確和客觀地評價和說明項目在其影響范圍內(nèi)所造成的社會和環(huán)境影響與風(fēng)險（包括勞工、健康和安全）。并審查借款人的緩解和糾錯措施是否完備，信息披露是否充分和投訴機制是否順暢。同樣，27 / 51評估結(jié)果應(yīng)該在面向公眾予以公開。如果項目未能通過評估，則不進入審批階段，直接拒絕項目貸款申請。（三）貸款審批通過社會環(huán)境專家風(fēng)險評估的 A 類和 B 類項目，同 C 類項目一起交由貸款審批部門進行審批。對于此前有 過環(huán)保不良記錄的項目發(fā)起入，即使該項目通過環(huán)境風(fēng)險評估，需要進一步加強審 核。 審批通過后，則準 許放款。放款后，客 戶經(jīng)理要和環(huán)境風(fēng)險管理人員一道，監(jiān) 督項目并確保項目融資使用全過程全都合規(guī)。這里需要指出的是，環(huán)境風(fēng)險管理人員和社會環(huán)境專家的作用，不僅僅在于否決高環(huán)境風(fēng)險的項目，還應(yīng) 當(dāng)以其專業(yè)的環(huán)保知識和項目經(jīng)驗，幫助項目方從多種可能的渠道降低項目的環(huán)境風(fēng)險，使之順利通過銀行審批和公眾監(jiān)督，投產(chǎn)產(chǎn)生效益，造福社會。三、 “風(fēng)電綠色信貸項目”管理流程案例解析工商銀行作為我國率先實施綠色信貸的金融機構(gòu)，該行的“ 綠色信貸”機制堪稱國內(nèi)樣本。本文選取工商 銀行的一個“風(fēng)電項目”作為綠色信貸案例，對其執(zhí)行機制、運行流程進行重點解析。（一）項目背景風(fēng)力發(fā)電作為可再生能源被國家列為能源發(fā)展的優(yōu)先領(lǐng)域，X 是全國風(fēng)能資源較豐富的省區(qū)之一。風(fēng)能 資源豐富區(qū)主要集中在河西走廊，年有效風(fēng)能儲量在800 千瓦時/平方米以上，年平均有效 風(fēng)能密度在 150 瓦/ 平方米以上，年發(fā)電利用小時數(shù)可達 2022 小時以上。 X 省政府已將河西走廊確定為風(fēng)能產(chǎn)業(yè)帶，并計劃在“十一五”期間對該區(qū)域的 風(fēng)力資源進行大力開發(fā)。由于近年來黃河來水偏枯以及水資源梯級開發(fā)綜合利用尚未完成，X 省水電發(fā)電利用小時數(shù)偏低，因而 對風(fēng)力發(fā)電等新能源需求較為迫切。（二）項目內(nèi)容借款人 X 公司的 X 風(fēng)電項目在項目實施中對項目所在地風(fēng)資源進行研究，最終通過招標確定購置 58 臺 850 千瓦風(fēng)力發(fā)電機組，建設(shè)裝機容量為 萬千瓦風(fēng)力發(fā)電場，同時建設(shè) 110 千伏 變電所和 12 公里送電線路。借款人為該項目向工商銀行申請項目貸款 XX 元人民幣。28 / 51（三）項目審批過程首先，銀行進行前臺盡職調(diào)查。工行 X 分行受理 X 公司的 X 風(fēng)電項目的貸款申請后，前臺客戶經(jīng)理對客 戶及項目相關(guān)情況進行盡職調(diào)查，并形成調(diào)查報告。盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括公司可持續(xù)經(jīng)營能力調(diào)查、公司財務(wù)狀況調(diào)查、公司治理結(jié)構(gòu)調(diào)查和公司合法合規(guī)事項調(diào)查，涉及擔(dān)保的，還應(yīng)對 擔(dān)保人、抵 質(zhì)押品等進行調(diào)查。其中，合法合規(guī)事項調(diào)查需要調(diào)查 X 公司生產(chǎn)經(jīng)營活動和擬投資項目是否符合有關(guān)環(huán)境保護的要求，有 權(quán)部門是否出具意見， X 公司的產(chǎn)品是否符合有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督標準；X 公司近 3 年有否因違反環(huán) 境保護方面以及有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法 規(guī)和規(guī)范性文件而被處罰等。在盡職調(diào)查中，客 戶經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，X 省環(huán) 境保護局已為該項 目出具了《建設(shè)項目 環(huán)境影響報告表》，顯示該項目符合國家環(huán)境保護的相關(guān)規(guī)定。同時該項目又屬于可再生能源項目，屬于清潔能源，被國家列為能源發(fā)展的優(yōu)先領(lǐng)域，也符合工行信貸投放的行業(yè)標準要求。客戶經(jīng)理還對項目的用地情況進行了摸底，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本 項目占用 X 市和 X 礦區(qū)土地 750公頃，均屬荒漠戈壁，地表為沙礫覆蓋層，均為未利用土地，不占用耕地和移民搬遷。項目建 設(shè)用地已通過 X 省國土資源廳預(yù)審， 該項目屬國土資源部《劃撥用地目錄》中國家重點扶持的能源建設(shè)項目，符合國家供地政策。其次，銀行對客戶環(huán)保信息的動態(tài)管理。 為加強對客戶環(huán)保信息的動態(tài)管理，有效防范和化解環(huán)保風(fēng)險，工行對企業(yè)實行環(huán)保名單制管理。在開展該項信貸業(yè)務(wù)時先是查詢國家環(huán)保部門和人民銀行征信系統(tǒng)中的企業(yè)環(huán)保信息，并結(jié)合自身掌握的企業(yè)環(huán)保信息確定信貸投向。與此同時，工行參照國家環(huán)?？偩钟嘘P(guān)標準和要求，通過綠 色信貸專項檢查 ，在工行的信 貸數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng) CM2022 中添加了該客戶的環(huán)保信息標識。一般而言，工行將客戶劃分為環(huán) 境友好客戶、 環(huán)保合格客戶、環(huán)保關(guān)注客戶一、環(huán)保關(guān)注客 戶二、 環(huán)保潛在風(fēng)險客 戶一、 環(huán)保潛在風(fēng)險客戶二、環(huán)保潛在風(fēng)險客戶三、環(huán)保潛在風(fēng)險客戶四、 環(huán)保潛在 風(fēng)險客戶五等九類。在 針對X 公司的 X 風(fēng)電項目的盡職調(diào)查中，工行與當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保部門聯(lián)系，并查詢了國家環(huán)保部門和人民銀行征信系統(tǒng)中的企業(yè)環(huán)保信息，重點審查了該客戶是否有環(huán)保違法違規(guī)情況。并在工行的信 貸數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng) CM2022 查詢該客戶的環(huán)境環(huán)保信息標示，明確了該客戶的 環(huán)保風(fēng)險等級，并及 時將最新的環(huán)保信息錄入系統(tǒng)。最后，銀行實施中后臺的集中審批。 業(yè)務(wù)受理行的客戶經(jīng)理完成上述盡職調(diào)查后，形成調(diào)查報告。由業(yè)務(wù)受理行的中臺部門進行核 查及復(fù)核，以明確盡 職調(diào)查的完整、充分和無差錯。由于 X 公司的 X 風(fēng)電項目涉及 貸款金額較大，已屬于 總行審批權(quán)限，根據(jù)風(fēng)險集中控制原則和一站式審批原則，該項目貸款申請的調(diào)查報告由分行行長簽發(fā)后直接報總行授信審批部門進行審批?？傂惺谛艑徟块T對項目29 / 51的整體情況進行主審查，對調(diào)查報告所涉及事項逐項核實，對貸款企業(yè)及項目的風(fēng)險進行全面評估。其中對環(huán)保風(fēng)險的評估，主要是根據(jù)信貸信息管理系統(tǒng) CM2022中所提供的動態(tài)信息來評估該項目的環(huán)保風(fēng)險，并請有關(guān)環(huán)保方面的專家、機構(gòu)協(xié)助工行對項目做出評估。如果存在遺漏、不明確及存在風(fēng)險隱患的事項， 業(yè)務(wù)受理行還必須進一步調(diào)查并補充說明?？傂惺谛艑徟块T對該項目進行主審查后進行復(fù)審，復(fù)審后，舉行該項目的審貸會，由行內(nèi) 專家及 審批人對該項目進行集中討論和分析。審貸會通過后由簽批人對該項目進行簽批（若超過簽批人權(quán)限將報最高簽批人簽批）。該項目經(jīng)簽批人審批通過后， 簽訂了借款合同和擔(dān)保合同。X 公司的X 風(fēng)電項目符合我國環(huán)保法規(guī)，符合國家 產(chǎn)業(yè)政策和工行的信貸行業(yè)政策，有利于實現(xiàn)經(jīng)濟和社會的可持續(xù)發(fā)展，在全面進行風(fēng)險評估后，工行最終通過了該項目的審批。（四）貸后管理貸后，工行實行定期訪察制度，對違反環(huán)保法律政策使用資金的行為予以糾正，確保信貸資金項目和客戶均符合國家環(huán)保要求。在日常管理中，工行要求