【正文】 ....................37二、匯豐銀行的道德銀行觀 ...............................................................................38三、興業(yè)銀行的能效貸款 ...................................................................................39（一）興業(yè)銀行赤道銀行與能效貸款 ...........................................................393 / 51（二）興業(yè)銀行開展低碳金融的案例分析 ...................................................41四、浦發(fā)銀行開展低碳金融的案例分析 ...........................................................43（一）浦發(fā)銀行的綠色信貸政策調(diào)整 ...........................................................44（二）浦發(fā)銀行的綠色信貸金融服務方案 ...................................................44圖表目錄圖表 1：銀行支持節(jié)能減排的措施及目標 .............................................................12圖表 2：綠色貸款操作圖 .........................................................................................22圖表 3：項目貸款的操作流程 .................................................................................26圖表 4：綠色信貸授信風險評估指南 .....................................................................30圖表 5：浦發(fā)銀行國際金融公司（IFC）能效項目 ...................................................44圖表 6：浦發(fā)銀行法國開發(fā)署（AFD）能效項目 .....................................................46圖表 7：浦發(fā)銀行清潔發(fā)展機制 CDM 財務顧問方案 ..........................................474 / 51前 言2022 年 12 月 7 日開幕的哥本哈根世界氣候大會揭開了低碳經(jīng)濟投資的大幕，越來越多的人認為低碳經(jīng)濟是實現(xiàn)未來可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。在會議上許多國家公布了其碳減排目標，我國政府也承諾到 2020 年單位 GDP 碳排放比 2022 年減少 40%至 45%。為了實現(xiàn)這個目標， “低碳”成為我國政協(xié)十一屆三次會議提案的關鍵詞，并且 “低碳”已經(jīng)寫入我國的“十二五” 規(guī)劃，在 這樣一個“低碳” 的時代里，我國商業(yè)銀行一方面要注意產(chǎn)品的創(chuàng)新，另一方面也要注意風險的防范。并且風險的防范是創(chuàng)新的基礎和保障。那么銀行如何在實施低碳經(jīng)濟下應對新的貸款方式的轉變，如何管理綠色信貸，如何防范綠色貸款的風險 ？帶著這些問題， 銀聯(lián) 信的分析師對銀行在低碳經(jīng)濟下所開展的銀行業(yè)務進行了詳細分析。本報告分為五個章節(jié)，第一章分析了我國開展低碳經(jīng)濟的政策優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基礎，以及分析了銀行在低碳 經(jīng)濟中的支持作用和所能開展的赤道銀行策略和信貸業(yè)務；第二章介紹了我國商業(yè)銀行新形勢下實施信貸業(yè)務的障礙和銀行跨越障礙的總體建議；第三章總結出該業(yè)務的企業(yè)貸款和項目貸款的管理流程；第四章綜述了低碳經(jīng)濟環(huán)境下我國商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務的風險管理操作和如何進行風險評估，并對風險防范給出了有 針對性的建議；第五章詳細介紹了國內(nèi)外商業(yè)銀行開展綠色信貸成功經(jīng)驗和做法。以上五章為我國銀行開展綠色信貸業(yè)務指明了方向，讓銀行對綠色信貸實施過程， 貸前、 貸后管理， 風險識別 、防范等有明晰的認識。敬請關注本期專題：《低碳經(jīng)濟形勢下銀行綠色信貸的風險和防控》。5 / 51第一章 未來商業(yè)銀行信貸受低碳經(jīng)濟影響深遠一、低碳經(jīng)濟已經(jīng)成為未來經(jīng)濟發(fā)展標準（一）碳減排目標納入“ 十二五 ”規(guī)劃2022 年 12 月底，國務院總理溫家寶在赴哥本哈根氣候峰會前夕提出了到2020 年中國控制溫室氣體排放的新的行動目標。據(jù)《報告》披露，上述行動目標可分解為以下具體幾項：到 2020 年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比 2022 年下降 40%45%，非化石能源占一次能源消費的比重達到 15%左右，森林面 積比 2022 年增加 4000 萬公頃，森林蓄積量比 2022 年增加 13 億立方米。為實現(xiàn)上述目標，國家發(fā)改委已組織完成了“中國‘十二五’規(guī)劃應對氣候變化工作思路研究報告” ，并研究提出了“十二五”應對氣候 變化戰(zhàn)略和發(fā)展低碳經(jīng)濟思路。此外，國家發(fā)改委還將組織編制“十二五”期間的應對氣候變化國家方案。同時，相關部門以及各地區(qū)也將研究制訂本部門、本地區(qū)應對氣候變化、減緩溫室氣體排放的中長期規(guī)劃和行動計劃。而在確定未來 10 年減排目標的同時，國家發(fā)改委還將進行一項追溯溫室氣體排放量的工作。近期有關部門將組織編制 2022 年和 2022 年溫室氣體排放清單，以便于進一步建立節(jié)能減排目標責任制。這樣做，可以增強我國溫室氣體排放清單的完整性、準確性，摸清二氧化碳排放情況，逐步建立和完善有關溫室氣體排放的統(tǒng)計監(jiān)測和分解考核體系，從而能夠切實保障實現(xiàn)控制溫室氣體排放行動目標。同時，國家發(fā)改委還擬將綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟發(fā)展理念和相關發(fā)展目標納入“ 十二五”規(guī)劃和相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中。包括《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、 《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、 《發(fā)展低碳經(jīng)濟指導意見》、 《加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務業(yè)發(fā)展的意見》等在內(nèi)的相關政策正在研究制定中。（二）我國發(fā)展低碳經(jīng)濟的政策實踐中國作為世界第二大能源生產(chǎn)國和消費國，第二大 CO2 排放國，一貫高度重6 / 51視全球氣候變化問題。但不能否認的是，中國作 為世界最大的發(fā)展中國家，面 臨的首要任務是實現(xiàn)國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。有專家預計，不同于大部分已經(jīng)完成現(xiàn)代化進程的發(fā)達國家，我國碳排放的峰值期將在 2030 年至 2040 年間到來，這也體現(xiàn)出目前部分發(fā)達國家提出的所有經(jīng)濟體均須承擔同等的碳減排強制性指標建議的不合理性。發(fā)展中國家應該承擔碳減排義務，但其 額度分配必須是合理的， 發(fā)達國家應在這一過程中提供資金與技術方面的支持。作為一個負責任的國家，我國政府雖然是在確保經(jīng)濟發(fā)展和應對全球氣候變化責任上面臨兩難選擇，但 還是積極主動地做出了大量卓有成效的工作。對外簽署一系列國際公約，明確承 諾國家責任。1998 年我國簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，2022 年批準了《京都議定書》，2022 年發(fā)布了《中國應對氣候變化國家方案》《節(jié)能減排綜合性工作方案》、 《單位 GDP 能耗考核體系實施方案》。通過五年計劃的制定以國家意志確保減排和環(huán)保目標的實現(xiàn)“九五” 規(guī)劃提出了節(jié)能率平均每年為 5%，削減主要污染物排放量（含溫室氣體）的目標；“十五”規(guī)劃明確將節(jié)能和減少主要污染物排放比率提到 10%以上；“十一五” 規(guī)劃則把單位 GDP 能耗降低 20%和主要污染物排放削減 10%作為約束性指標。2022 年 9 月 22 日，胡錦濤主席在聯(lián)合國氣候變化峰會開幕式上發(fā)表題為《攜手應對氣候變化挑戰(zhàn)》的重要講話，表達了中國對全球氣候變化趨勢的關注和應對氣候變化的立場，體現(xiàn) 了我國主動承擔應對全球氣候變化與環(huán)境危機的責任意識與合作意識，也闡述了我國在未來一段時期大力發(fā)展低碳經(jīng)濟的戰(zhàn)略方向與實施決心。這一切都表明，我國在發(fā)展低碳經(jīng)濟的過程當中，立足現(xiàn)實國情和發(fā)展需要，采取了一切可以采取的積極行動，已經(jīng)并將繼續(xù)在應對全球環(huán)境變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟這一領域取得切實的成效。二、我國發(fā)展低碳經(jīng)濟的基礎低碳經(jīng)濟是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經(jīng)濟模式，其核心是能源 問題。綜觀世界各國應對低碳經(jīng)濟發(fā)展所采取的行動，技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新是關鍵因素，政府主導和企業(yè)參與是實施的主要形式。緊扣低碳經(jīng)濟內(nèi)涵，清潔油品、替代能源發(fā)電（核電、 風電、光伏發(fā)電）、輸電節(jié)能（特高壓和智能電網(wǎng)）、環(huán) 保技術（脫硫、脫硝）、交運替代能源（新能源汽 車）有望成為我國低碳經(jīng)濟的核心產(chǎn)業(yè)群。7 / 51我國煉油業(yè)朝環(huán)保方向發(fā)展，油品質(zhì)量不斷提高。清潔油品標準的提高有助于大石化公司憑借技術規(guī)模優(yōu)勢進一步擴大市場份額，清潔油品價格的提升有助于大石化公司提高綜合利潤率。同時，低碳將推 動天然氣 產(chǎn)銷高增長。我國核電、光伏發(fā)電、風電的裝機規(guī)模將呈現(xiàn)跨越式增長。新能源 發(fā)電產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展的黃金年代，產(chǎn)業(yè)鏈 各個環(huán)節(jié)中的優(yōu)勢企業(yè)有望分享這一盛宴。我國智能電網(wǎng)是以統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一標準、 統(tǒng)一建設為原則，以特高 壓為網(wǎng)架，各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的電網(wǎng)。國家電網(wǎng)公司將分三個階段推進“ 堅強智能電網(wǎng)”建設，特高壓、智能化變電站、柔性輸電設備和智能電表有望成為較早受益的細分領域。我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已脫離汽車產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展進程，上升為國家戰(zhàn)略。新能源汽車將帶動汽 車動力系統(tǒng)的革新，是 對傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。三、商業(yè)銀行支持低碳經(jīng)濟作用概述過去，環(huán)境保護的資金來源于政府撥款，民 間資本很少參與。隨著環(huán)保意識的增強，可持 續(xù)發(fā)展要求商業(yè)銀 行發(fā)揮和承擔更多的社會責任。銀行開展碳排放業(yè)務，不僅能增強商業(yè)銀行的公信力和美譽度，增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入，還能減少二氧化碳排放，因為碳排放交易是促進綠色經(jīng)濟的市場手段。（一）碳交易市場機制的設立碳交易是《京都議定書》為促進全球氣體減排，減少全球二氧化碳排放的機制。目前較流行的是基于項目的交易。買主向可證實減低溫室氣體排放的項目購買減排額。最典型的此類交易為 清潔發(fā)展機制（CDM ）下的 “排放減量權證”以及聯(lián)合履行機制下的“排放減量單位” 。目前我國碳排放交易市場活躍。截止到 2022 年 4月 22 日，國家發(fā)改委批準的 CDM 項目已達到 2023 個，比 2022 年增長 117%。面臨這樣的形勢，金融機構迫切需要開發(fā)關于碳排放權的商品并提高金融服務水平。（二）商業(yè)銀行的金融支持在節(jié)能減排中，商業(yè)銀行能發(fā)揮以下作用：教育企業(yè)和消費者中國有很多節(jié)能減排項目，但業(yè)主缺乏碳交易意識和認識，沒有發(fā)現(xiàn)碳及其衍生產(chǎn)品的價值。開展碳排放交易有一定風險，但利 潤 空間很大，商 業(yè)銀行可通過邀請具有傳統(tǒng)信貸意識的企業(yè)和顧客參加“綠色” 研討 會或產(chǎn)業(yè)論壇，以克服顧客的認知及知識障礙，開拓企業(yè) 從市場機制層面解決二氧化碳排放問題。8 / 51資金支持銀行實行綠色信貸的目的是引導資金和貸款流入促進國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機構，并限制污染企業(yè)和項 目的貸款數(shù)額，從而 實現(xiàn)資 金的綠色配置。作 為暫不承擔減排任務的發(fā)展中國家，在 CDM 機制下，中國企業(yè)可以得到數(shù)十億美元的融資機會。每一個項目能幫助企 業(yè)獲得幾十到幾百萬歐元的額外資金支持，這也給商業(yè)銀行帶來了新的貸款領域。信息中介中國目前作為碳排放的出售方，與歐洲碳基金、國際投資銀行等碳排放權購買方之間開展交易往往缺乏經(jīng)驗、在談判中處于弱勢地位，買賣雙方信息不對稱，缺乏項目了解，嚴重制約了碳排放業(yè)務的開展。商 業(yè)銀 行可以利用其在國際業(yè)務和投資銀行方面的優(yōu)勢，為企業(yè)聯(lián) 系潛在的核證減排量（CERs ）的買家，充當政府和項目的財務顧問，從中收取一定的 費用。全球 100 強銀行一般依據(jù) IS014000 系列環(huán)境管理標準，建立內(nèi)部環(huán)境管理體系，將節(jié)能減排的要求盡可能納入到各組織機構和各條業(yè)務線的流程上，使節(jié) 能減排落實到銀行日常運營過程中，這必然對中國的節(jié)能減排產(chǎn)生積極的影響。四、商業(yè)銀行低碳經(jīng)濟信貸業(yè)務管理實踐——赤道原則（一）赤道原則簡述赤道原則（the Equator Principles，簡稱 EPs）是由世界主要金融機構根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策和指南建立的，旨在判斷、 評估和管理項目融資中的環(huán)境與社會風險的一個自愿性金融行業(yè)基準。它要求采納該項原則的銀行在全球范圍內(nèi)對所有行業(yè)的項目融資，包括采礦、石油和天然氣，以及林 業(yè)等，均實行這些原則，并保 證只為那些符合條件的項目發(fā)放貸款，利用金融杠桿促進項目在環(huán)境保護以及周圍社會和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。赤道原則適用于全球各行業(yè)總成本超過 1000 萬美元的新項目融資。目前赤道原則已經(jīng)成為國際項目融資的一個新標準，包括花旗、渣打、匯豐在內(nèi)的 67 家大型跨國銀行已明確實行赤道原則，在貸款和項目資助中強調(diào)企業(yè)的環(huán)境和社會責任，項目融 資額占全球融資總額的 85%以上。赤道原則列舉了赤道銀行（實行赤道原則的金融機構）做出融資決定時需依據(jù)的特別條款和條件，共有 10 條。在實踐中，赤道原則雖不具備法律條文的效力，但卻成為金融機構不得不遵守的行業(yè)準則，誰忽視它，就會在國際項目融 資市場中步履艱難。9 / 51（二）赤道原則產(chǎn)生背景赤道原則的產(chǎn)生根源于金融機構履行企業(yè)社會責任的壓力。當銀行向一些大型項目融資后，由于項目產(chǎn) 生的負面環(huán)境影響和引發(fā)社會問題而備受爭議，并給銀行聲譽帶來損失，包括政府、多邊貸款機構以及非政府 組織和社區(qū)民眾在