【正文】 ....................37二、匯豐銀行的道德銀行觀 ...............................................................................38三、興業(yè)銀行的能效貸款 ...................................................................................39（一）興業(yè)銀行赤道銀行與能效貸款 ...........................................................393 / 51（二）興業(yè)銀行開展低碳金融的案例分析 ...................................................41四、浦發(fā)銀行開展低碳金融的案例分析 ...........................................................43（一）浦發(fā)銀行的綠色信貸政策調(diào)整 ...........................................................44（二）浦發(fā)銀行的綠色信貸金融服務(wù)方案 ...................................................44圖表目錄圖表 1：銀行支持節(jié)能減排的措施及目標(biāo) .............................................................12圖表 2：綠色貸款操作圖 .........................................................................................22圖表 3：項(xiàng)目貸款的操作流程 .................................................................................26圖表 4：綠色信貸授信風(fēng)險評估指南 .....................................................................30圖表 5：浦發(fā)銀行國際金融公司（IFC）能效項(xiàng)目 ...................................................44圖表 6：浦發(fā)銀行法國開發(fā)署（AFD）能效項(xiàng)目 .....................................................46圖表 7：浦發(fā)銀行清潔發(fā)展機(jī)制 CDM 財務(wù)顧問方案 ..........................................474 / 51前 言2022 年 12 月 7 日開幕的哥本哈根世界氣候大會揭開了低碳經(jīng)濟(jì)投資的大幕，越來越多的人認(rèn)為低碳經(jīng)濟(jì)是實(shí)現(xiàn)未來可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。在會議上許多國家公布了其碳減排目標(biāo)，我國政府也承諾到 2020 年單位 GDP 碳排放比 2022 年減少 40%至 45%。為了實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)， “低碳”成為我國政協(xié)十一屆三次會議提案的關(guān)鍵詞，并且 “低碳”已經(jīng)寫入我國的“十二五” 規(guī)劃，在 這樣一個“低碳” 的時代里，我國商業(yè)銀行一方面要注意產(chǎn)品的創(chuàng)新，另一方面也要注意風(fēng)險的防范。并且風(fēng)險的防范是創(chuàng)新的基礎(chǔ)和保障。那么銀行如何在實(shí)施低碳經(jīng)濟(jì)下應(yīng)對新的貸款方式的轉(zhuǎn)變，如何管理綠色信貸，如何防范綠色貸款的風(fēng)險 ？帶著這些問題， 銀聯(lián) 信的分析師對銀行在低碳經(jīng)濟(jì)下所開展的銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)分析。本報告分為五個章節(jié)，第一章分析了我國開展低碳經(jīng)濟(jì)的政策優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，以及分析了銀行在低碳 經(jīng)濟(jì)中的支持作用和所能開展的赤道銀行策略和信貸業(yè)務(wù)；第二章介紹了我國商業(yè)銀行新形勢下實(shí)施信貸業(yè)務(wù)的障礙和銀行跨越障礙的總體建議；第三章總結(jié)出該業(yè)務(wù)的企業(yè)貸款和項(xiàng)目貸款的管理流程；第四章綜述了低碳經(jīng)濟(jì)環(huán)境下我國商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理操作和如何進(jìn)行風(fēng)險評估，并對風(fēng)險防范給出了有 針對性的建議；第五章詳細(xì)介紹了國內(nèi)外商業(yè)銀行開展綠色信貸成功經(jīng)驗(yàn)和做法。以上五章為我國銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)指明了方向，讓銀行對綠色信貸實(shí)施過程， 貸前、 貸后管理， 風(fēng)險識別 、防范等有明晰的認(rèn)識。敬請關(guān)注本期專題：《低碳經(jīng)濟(jì)形勢下銀行綠色信貸的風(fēng)險和防控》。5 / 51第一章 未來商業(yè)銀行信貸受低碳經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn)一、低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)（一）碳減排目標(biāo)納入“ 十二五 ”規(guī)劃2022 年 12 月底，國務(wù)院總理溫家寶在赴哥本哈根氣候峰會前夕提出了到2020 年中國控制溫室氣體排放的新的行動目標(biāo)。據(jù)《報告》披露，上述行動目標(biāo)可分解為以下具體幾項(xiàng)：到 2020 年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比 2022 年下降 40%45%，非化石能源占一次能源消費(fèi)的比重達(dá)到 15%左右，森林面 積比 2022 年增加 4000 萬公頃，森林蓄積量比 2022 年增加 13 億立方米。為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，國家發(fā)改委已組織完成了“中國‘十二五’規(guī)劃應(yīng)對氣候變化工作思路研究報告” ，并研究提出了“十二五”應(yīng)對氣候 變化戰(zhàn)略和發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)思路。此外，國家發(fā)改委還將組織編制“十二五”期間的應(yīng)對氣候變化國家方案。同時，相關(guān)部門以及各地區(qū)也將研究制訂本部門、本地區(qū)應(yīng)對氣候變化、減緩溫室氣體排放的中長期規(guī)劃和行動計劃。而在確定未來 10 年減排目標(biāo)的同時，國家發(fā)改委還將進(jìn)行一項(xiàng)追溯溫室氣體排放量的工作。近期有關(guān)部門將組織編制 2022 年和 2022 年溫室氣體排放清單，以便于進(jìn)一步建立節(jié)能減排目標(biāo)責(zé)任制。這樣做，可以增強(qiáng)我國溫室氣體排放清單的完整性、準(zhǔn)確性，摸清二氧化碳排放情況，逐步建立和完善有關(guān)溫室氣體排放的統(tǒng)計監(jiān)測和分解考核體系，從而能夠切實(shí)保障實(shí)現(xiàn)控制溫室氣體排放行動目標(biāo)。同時，國家發(fā)改委還擬將綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念和相關(guān)發(fā)展目標(biāo)納入“ 十二五”規(guī)劃和相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中。包括《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、 《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、 《發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)意見》、 《加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)業(yè)發(fā)展的意見》等在內(nèi)的相關(guān)政策正在研究制定中。（二）我國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的政策實(shí)踐中國作為世界第二大能源生產(chǎn)國和消費(fèi)國，第二大 CO2 排放國，一貫高度重6 / 51視全球氣候變化問題。但不能否認(rèn)的是，中國作 為世界最大的發(fā)展中國家，面 臨的首要任務(wù)是實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。有專家預(yù)計，不同于大部分已經(jīng)完成現(xiàn)代化進(jìn)程的發(fā)達(dá)國家，我國碳排放的峰值期將在 2030 年至 2040 年間到來，這也體現(xiàn)出目前部分發(fā)達(dá)國家提出的所有經(jīng)濟(jì)體均須承擔(dān)同等的碳減排強(qiáng)制性指標(biāo)建議的不合理性。發(fā)展中國家應(yīng)該承擔(dān)碳減排義務(wù)，但其 額度分配必須是合理的， 發(fā)達(dá)國家應(yīng)在這一過程中提供資金與技術(shù)方面的支持。作為一個負(fù)責(zé)任的國家，我國政府雖然是在確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展和應(yīng)對全球氣候變化責(zé)任上面臨兩難選擇，但 還是積極主動地做出了大量卓有成效的工作。對外簽署一系列國際公約，明確承 諾國家責(zé)任。1998 年我國簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，2022 年批準(zhǔn)了《京都議定書》，2022 年發(fā)布了《中國應(yīng)對氣候變化國家方案》《節(jié)能減排綜合性工作方案》、 《單位 GDP 能耗考核體系實(shí)施方案》。通過五年計劃的制定以國家意志確保減排和環(huán)保目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)“九五” 規(guī)劃提出了節(jié)能率平均每年為 5%，削減主要污染物排放量（含溫室氣體）的目標(biāo)；“十五”規(guī)劃明確將節(jié)能和減少主要污染物排放比率提到 10%以上；“十一五” 規(guī)劃則把單位 GDP 能耗降低 20%和主要污染物排放削減 10%作為約束性指標(biāo)。2022 年 9 月 22 日，胡錦濤主席在聯(lián)合國氣候變化峰會開幕式上發(fā)表題為《攜手應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)》的重要講話，表達(dá)了中國對全球氣候變化趨勢的關(guān)注和應(yīng)對氣候變化的立場，體現(xiàn) 了我國主動承擔(dān)應(yīng)對全球氣候變化與環(huán)境危機(jī)的責(zé)任意識與合作意識，也闡述了我國在未來一段時期大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略方向與實(shí)施決心。這一切都表明，我國在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的過程當(dāng)中，立足現(xiàn)實(shí)國情和發(fā)展需要，采取了一切可以采取的積極行動，已經(jīng)并將繼續(xù)在應(yīng)對全球環(huán)境變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)這一領(lǐng)域取得切實(shí)的成效。二、我國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低排放、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，其核心是能源 問題。綜觀世界各國應(yīng)對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展所采取的行動，技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新是關(guān)鍵因素，政府主導(dǎo)和企業(yè)參與是實(shí)施的主要形式。緊扣低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，清潔油品、替代能源發(fā)電（核電、 風(fēng)電、光伏發(fā)電）、輸電節(jié)能（特高壓和智能電網(wǎng)）、環(huán) 保技術(shù)（脫硫、脫硝）、交運(yùn)替代能源（新能源汽 車）有望成為我國低碳經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)群。7 / 51我國煉油業(yè)朝環(huán)保方向發(fā)展，油品質(zhì)量不斷提高。清潔油品標(biāo)準(zhǔn)的提高有助于大石化公司憑借技術(shù)規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，清潔油品價格的提升有助于大石化公司提高綜合利潤率。同時，低碳將推 動天然氣 產(chǎn)銷高增長。我國核電、光伏發(fā)電、風(fēng)電的裝機(jī)規(guī)模將呈現(xiàn)跨越式增長。新能源 發(fā)電產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展的黃金年代，產(chǎn)業(yè)鏈 各個環(huán)節(jié)中的優(yōu)勢企業(yè)有望分享這一盛宴。我國智能電網(wǎng)是以統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、 統(tǒng)一建設(shè)為原則，以特高 壓為網(wǎng)架，各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的電網(wǎng)。國家電網(wǎng)公司將分三個階段推進(jìn)“ 堅強(qiáng)智能電網(wǎng)”建設(shè)，特高壓、智能化變電站、柔性輸電設(shè)備和智能電表有望成為較早受益的細(xì)分領(lǐng)域。我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已脫離汽車產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展進(jìn)程，上升為國家戰(zhàn)略。新能源汽車將帶動汽 車動力系統(tǒng)的革新，是 對傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。三、商業(yè)銀行支持低碳經(jīng)濟(jì)作用概述過去，環(huán)境保護(hù)的資金來源于政府撥款，民 間資本很少參與。隨著環(huán)保意識的增強(qiáng)，可持 續(xù)發(fā)展要求商業(yè)銀 行發(fā)揮和承擔(dān)更多的社會責(zé)任。銀行開展碳排放業(yè)務(wù)，不僅能增強(qiáng)商業(yè)銀行的公信力和美譽(yù)度，增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入，還能減少二氧化碳排放，因?yàn)樘寂欧沤灰资谴龠M(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的市場手段。（一）碳交易市場機(jī)制的設(shè)立碳交易是《京都議定書》為促進(jìn)全球氣體減排，減少全球二氧化碳排放的機(jī)制。目前較流行的是基于項(xiàng)目的交易。買主向可證實(shí)減低溫室氣體排放的項(xiàng)目購買減排額。最典型的此類交易為 清潔發(fā)展機(jī)制（CDM ）下的 “排放減量權(quán)證”以及聯(lián)合履行機(jī)制下的“排放減量單位” 。目前我國碳排放交易市場活躍。截止到 2022 年 4月 22 日，國家發(fā)改委批準(zhǔn)的 CDM 項(xiàng)目已達(dá)到 2023 個，比 2022 年增長 117%。面臨這樣的形勢，金融機(jī)構(gòu)迫切需要開發(fā)關(guān)于碳排放權(quán)的商品并提高金融服務(wù)水平。（二）商業(yè)銀行的金融支持在節(jié)能減排中，商業(yè)銀行能發(fā)揮以下作用：教育企業(yè)和消費(fèi)者中國有很多節(jié)能減排項(xiàng)目，但業(yè)主缺乏碳交易意識和認(rèn)識，沒有發(fā)現(xiàn)碳及其衍生產(chǎn)品的價值。開展碳排放交易有一定風(fēng)險，但利 潤 空間很大，商 業(yè)銀行可通過邀請具有傳統(tǒng)信貸意識的企業(yè)和顧客參加“綠色” 研討 會或產(chǎn)業(yè)論壇，以克服顧客的認(rèn)知及知識障礙，開拓企業(yè) 從市場機(jī)制層面解決二氧化碳排放問題。8 / 51資金支持銀行實(shí)行綠色信貸的目的是引導(dǎo)資金和貸款流入促進(jìn)國家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，并限制污染企業(yè)和項(xiàng) 目的貸款數(shù)額，從而 實(shí)現(xiàn)資 金的綠色配置。作 為暫不承擔(dān)減排任務(wù)的發(fā)展中國家，在 CDM 機(jī)制下，中國企業(yè)可以得到數(shù)十億美元的融資機(jī)會。每一個項(xiàng)目能幫助企 業(yè)獲得幾十到幾百萬歐元的額外資金支持，這也給商業(yè)銀行帶來了新的貸款領(lǐng)域。信息中介中國目前作為碳排放的出售方，與歐洲碳基金、國際投資銀行等碳排放權(quán)購買方之間開展交易往往缺乏經(jīng)驗(yàn)、在談判中處于弱勢地位，買賣雙方信息不對稱，缺乏項(xiàng)目了解，嚴(yán)重制約了碳排放業(yè)務(wù)的開展。商 業(yè)銀 行可以利用其在國際業(yè)務(wù)和投資銀行方面的優(yōu)勢，為企業(yè)聯(lián) 系潛在的核證減排量（CERs ）的買家，充當(dāng)政府和項(xiàng)目的財務(wù)顧問，從中收取一定的 費(fèi)用。全球 100 強(qiáng)銀行一般依據(jù) IS014000 系列環(huán)境管理標(biāo)準(zhǔn)，建立內(nèi)部環(huán)境管理體系，將節(jié)能減排的要求盡可能納入到各組織機(jī)構(gòu)和各條業(yè)務(wù)線的流程上，使節(jié) 能減排落實(shí)到銀行日常運(yùn)營過程中，這必然對中國的節(jié)能減排產(chǎn)生積極的影響。四、商業(yè)銀行低碳經(jīng)濟(jì)信貸業(yè)務(wù)管理實(shí)踐——赤道原則（一）赤道原則簡述赤道原則（the Equator Principles，簡稱 EPs）是由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策和指南建立的，旨在判斷、 評估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會風(fēng)險的一個自愿性金融行業(yè)基準(zhǔn)。它要求采納該項(xiàng)原則的銀行在全球范圍內(nèi)對所有行業(yè)的項(xiàng)目融資，包括采礦、石油和天然氣，以及林 業(yè)等，均實(shí)行這些原則，并保 證只為那些符合條件的項(xiàng)目發(fā)放貸款，利用金融杠桿促進(jìn)項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)以及周圍社會和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。赤道原則適用于全球各行業(yè)總成本超過 1000 萬美元的新項(xiàng)目融資。目前赤道原則已經(jīng)成為國際項(xiàng)目融資的一個新標(biāo)準(zhǔn)，包括花旗、渣打、匯豐在內(nèi)的 67 家大型跨國銀行已明確實(shí)行赤道原則，在貸款和項(xiàng)目資助中強(qiáng)調(diào)企業(yè)的環(huán)境和社會責(zé)任，項(xiàng)目融 資額占全球融資總額的 85%以上。赤道原則列舉了赤道銀行（實(shí)行赤道原則的金融機(jī)構(gòu)）做出融資決定時需依據(jù)的特別條款和條件，共有 10 條。在實(shí)踐中，赤道原則雖不具備法律條文的效力，但卻成為金融機(jī)構(gòu)不得不遵守的行業(yè)準(zhǔn)則，誰忽視它，就會在國際項(xiàng)目融 資市場中步履艱難。9 / 51（二）赤道原則產(chǎn)生背景赤道原則的產(chǎn)生根源于金融機(jī)構(gòu)履行企業(yè)社會責(zé)任的壓力。當(dāng)銀行向一些大型項(xiàng)目融資后，由于項(xiàng)目產(chǎn) 生的負(fù)面環(huán)境影響和引發(fā)社會問題而備受爭議，并給銀行聲譽(yù)帶來損失，包括政府、多邊貸款機(jī)構(gòu)以及非政府 組織和社區(qū)民眾在