項(xiàng)目融資模擬試題-資料下載頁(yè)
2025-03-26 05:25本頁(yè)面
【正文】 分）答案: 按照項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展的階段將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分為：項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目的不同進(jìn)展階段體現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。【70】簡(jiǎn)述項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型。（4分）答案:直接擔(dān)保；間接擔(dān)保；或有擔(dān)保；意向性擔(dān)保。【71】杠桿租賃融資模式的特點(diǎn)？（6分）5答案: 融資模式比較復(fù)雜；債務(wù)償還較為靈活；融資應(yīng)用范圍較為廣泛；融資項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)減免數(shù)量和有效性是其關(guān)鍵融資模式一經(jīng)確定可重新選擇余地小?！?2】簡(jiǎn)述擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的主要作用。（6分）答案: 第一，采用擔(dān)保形式，項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限定在有限的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段之內(nèi)或者有限的金額之內(nèi)。第二，采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。五、論述題【73】試述ABS融資的運(yùn)作程序。（10分）答案:發(fā)起人將要證券化的資產(chǎn)進(jìn)行組合后，以之為擔(dān)保或者出售給一個(gè)特定的交易機(jī)構(gòu)，由其向投資者進(jìn)行證券融資的過(guò)程。其一般要經(jīng)過(guò)以下階段：1.確定資產(chǎn)證券化融資的目標(biāo)；2.組建特別目的公司SPV；3.實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資產(chǎn)的“真實(shí)出售”；4.完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)；5.劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券，辦理金融擔(dān)保；6.進(jìn)行發(fā)行評(píng)級(jí)，安排證券銷售；7.SPV獲得證券發(fā)行人，向原始權(quán)益人支付購(gòu)買價(jià)格；8.實(shí)施資產(chǎn)管理；9.按期還本付息，并對(duì)聘用機(jī)構(gòu)付費(fèi)?！?4】試述契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。（10分）答案: （1）優(yōu)點(diǎn)：投資者按投資比例擁有項(xiàng)目資產(chǎn)，并只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的責(zé)任；可以有效的分配和利用稅務(wù)優(yōu)惠；融資安排具有靈活性。（2）缺點(diǎn)：投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜，交易成本比較高；管理（3）程序比較復(fù)雜。【75】BOT融資模式有哪些具體形式，簡(jiǎn)述其各自的特點(diǎn)？（15）答案:BOT形式，即建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓。由項(xiàng)目發(fā)起人從一個(gè)國(guó)家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營(yíng)。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期回收成本、獲得利潤(rùn)，最終將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。BOOT形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營(yíng)、移交。具體指由私人部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)期滿后，將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。BOO形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營(yíng)。具體是指私營(yíng)部門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但是并不在一定時(shí)期后將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。BLT形式，即建設(shè)、租賃、移交。具體是指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人，私營(yíng)部門成為項(xiàng)目的承租人，租賃期滿后，所有資產(chǎn)再移交給東道國(guó)政府。TOT形式，即移交、運(yùn)營(yíng)、移交。具體是指東道國(guó)與外商簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營(yíng)，憑借該項(xiàng)目在未來(lái)若干年內(nèi)的收益一次性從外商手中獲得一筆資金，用于新項(xiàng)目的建設(shè)?！?6】試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。（15分）答案:項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個(gè)方面：(1)通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目是發(fā)電站、交通基礎(chǔ)設(shè)施或開(kāi)發(fā)所在國(guó)的自然資源時(shí)，一般都需要政府的經(jīng)營(yíng)特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。(2)所建項(xiàng)目可能對(duì)所在國(guó)的基本建設(shè)或安全十分重要，因此更容易受到國(guó)有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。(3)由于所在國(guó)的原因，如所在國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)政策，或者由于外部原因，如遵守石油輸出國(guó)組織份額，所在國(guó)政府可能采取控制措施來(lái)限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。(4)項(xiàng)目所在國(guó)政府可能改變進(jìn)出口政策，如增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目設(shè)備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。(5)匯出利潤(rùn)和償債可6能被征稅或有其他限制。(6)對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)可能征收附加稅，如英國(guó)政府對(duì)開(kāi)采北海石油征收附加稅。(7)在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。
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