自學(xué)考試資產(chǎn)評估計(jì)算題匯總-資料下載頁
2025-03-26 03:35本頁面
【正文】 200060%=1200平方米。 該房地產(chǎn)出售后的前三年需要繼續(xù)履行原租約，一層只能按照180元/平方米計(jì)算租金收入，二層需要按照正常月租金120元/平方米計(jì)算租金收入，帶租約的前3年期間每年的出租收益=（180+120）120012（120%）=3456000元=?！ ∫?yàn)橥恋厥褂媚晗迯?994年5月31日起40年，而到1998年5月31日已經(jīng)經(jīng)歷了4年，還剩36年，再扣除必須履行租約的3年，所以，租約期滿后，還可以繼續(xù)按照正常租金出租33年，每年的出租收益=（200+120）120012（120%）=3686400元=。 最后，計(jì)算帶租約的出售價格=3年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)+33年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)=?！ 】祭u估機(jī)構(gòu)于2002年1月對某公司進(jìn)行評估，該公司擁有甲企量發(fā)行的非上市普通股票100萬股，每股面值1元。經(jīng)調(diào)查，由于甲企業(yè)產(chǎn)品老化，評估基準(zhǔn)日以前的幾年內(nèi)，該股票的收益率每年都在前一年的基礎(chǔ)上下降2%，2001年度的收益率為10%，如果甲企業(yè)沒有新產(chǎn)品投放市場，預(yù)計(jì)該股票的收益率仍將保持每年在前一年的基礎(chǔ)上下降2%.已知甲企業(yè)正在開發(fā)研制一個新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2年后新產(chǎn)品即可投放市場，并從投產(chǎn)當(dāng)年起可使收益率提高并保持在15%左右，而且從投產(chǎn)后第3年起，甲企業(yè)將以凈利潤的75%發(fā)放股利，其余的25%用作企業(yè)的追加投資，凈資產(chǎn)利潤率將保持在20%的水平。若折現(xiàn)率為15%，求公司所持甲企業(yè)股票2002年1月1日的評估值?！ 〗獯鹋c分析：新產(chǎn)品投資以前兩年的收益率分別為：10% （1—2%） ＝%% （1—2%） ＝% 新產(chǎn)品投產(chǎn)以前兩年內(nèi)股票收益現(xiàn)值＝1001%/（1+15%）+1001%/（1+15%）2＝+＝（萬元） 新產(chǎn)品投產(chǎn)后第一和第二年該股票收益現(xiàn)值之和＝100115%/（1+15%）3+100115%/（1+15%）4＝+＝（萬元） 從新產(chǎn)品投產(chǎn)后第三年起股利增長率=20%25%=5% 從新產(chǎn)品投產(chǎn)后第三年起到以后該股票收益現(xiàn)值=100115%/（15%5%）1/（1+15%）4=150=（萬元） 該股票評估值＝++=（萬元） 考例某企業(yè)為了整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，需進(jìn)行評估。經(jīng)預(yù)測該企業(yè)未來5年凈利潤分別為100萬、110萬、120萬、150萬、160萬，從第六年起，每年收益處于穩(wěn)定狀態(tài)，即每年均為160萬。該企業(yè)一直沒有負(fù)債，其有形資產(chǎn)只有貨幣資金和固定資產(chǎn)，且其評估值分別為100萬和500萬，該企業(yè)有一項(xiàng)可確指無形資產(chǎn)，即一個尚有5年剩余經(jīng)濟(jì)壽命的非專利技術(shù)，該技術(shù)產(chǎn)品每件可獲超額凈利潤10元，目前該企業(yè)每年生產(chǎn)產(chǎn)品8萬件，經(jīng)綜合生產(chǎn)能力和市場分析預(yù)測，在未來5年，每年可生產(chǎn)10萬件，經(jīng)預(yù)測折現(xiàn)率和本金化率均為6%.請?jiān)u估該企業(yè)的商譽(yù)價值 （以萬元為單位，小數(shù)點(diǎn)后保留二位）。 解答與分析：該企業(yè)商譽(yù)價值評估應(yīng)采用割差法進(jìn)行。首先運(yùn)用收益法評估企業(yè)整體價值，再運(yùn)用加和法計(jì)算出企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)價值之和，再運(yùn)用企業(yè)整體價值減掉企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和得到企業(yè)商譽(yù)價值。單項(xiàng)有形資產(chǎn)評估值為600萬。 非專利技術(shù)的預(yù)期年凈利潤為100萬元，在折現(xiàn)率和本金化率均為6%的情況下，、＝100（++++）＝（萬元） 當(dāng)然采用收益法估算出非專利技術(shù)評估值也可以借助年金現(xiàn)值系數(shù)，而且采用年金現(xiàn)值系數(shù)是考生首先會想到的，這里之所以沒有采用年金現(xiàn)值系數(shù)，是想培養(yǎng)考生的應(yīng)變能力。 評出商譽(yù)價值＝整體資產(chǎn)評估值（有形資產(chǎn)評估值+非專利技術(shù)評估值）＝（600+）＝（萬元） 考例2：甲企業(yè)因股份制改制需進(jìn)行評估，評估基準(zhǔn)日為2004年1月1日。經(jīng)評估人員調(diào)查分析，預(yù)計(jì)甲企業(yè)2004年至2008年的凈利潤分別為100萬元，110萬元，120萬元，120萬元，130萬元，從2009年起，甲企業(yè)凈利潤將保持在按2004年至2008年各年凈利潤計(jì)算的年金水平上。該企業(yè)有形資產(chǎn)賬面凈值為867萬元，評估基準(zhǔn)日評估價值為916萬元。該企業(yè)的可確指無形資產(chǎn)僅有一項(xiàng)專利技術(shù)。該項(xiàng)專利技術(shù)可改善企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的性能，從而能以更高的價格在市場上出售，并且可維持三年的超額收益期，預(yù)計(jì)該專利產(chǎn)品第一年售價為300元/臺，銷量為4500臺，第二年售價為250元/臺，銷量為5000臺，第三年售價為210元/臺，銷量為6000臺，同類產(chǎn)品的正常市場銷售價格為200元/臺，該專利產(chǎn)品的單位成本與同類產(chǎn)品大體相同。假設(shè)折現(xiàn)率和資本化率均為10%，該企業(yè)適用的所得稅稅率為33%（如果不考慮流轉(zhuǎn)稅因素）。請?jiān)u估甲企業(yè)的商譽(yù)價值（以萬元為單位）?！ 〗獯鹋c分析：采用收益法計(jì)算該項(xiàng)專利技術(shù)的評估值=（300200）4500（133%）247。（1+10%）+（250200）5000（133%）247。（1+10%）2+（210200）6000（133%）247。（1+10%）3=450000247。+250000247。+60000247。=++== 有形資產(chǎn)評估價值=916萬元 采用收益法前五年的收益現(xiàn)值之和=100247。（1+10%）+110247。（1+10%）2+120247。（1+10%）3+120247。（1+10%）4+130247。（1+10%）5=100247。+110247。+120247。+120247。+130247。=++++= 根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)學(xué)表達(dá)式可以計(jì)算出，5年10%，將前五年的收益換算成為年等額收益（年金）=247。=，此數(shù)據(jù)同時也是從2009年起的各年凈利潤水平?！ ∑髽I(yè)評估值=+247。10%247。=+= 或者：企業(yè)評估值=247。10%= 采用割差法計(jì)算的商譽(yù)價值=企業(yè)評估價值專利評估價值有形資產(chǎn)評估價值== 技術(shù)資料分享
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