【正文】 大必然會沖擊正常的財政支出；三是運(yùn)用財政支出拉動經(jīng)濟(jì)，對擴(kuò)大內(nèi)需，拉動經(jīng)濟(jì)增長作用明顯，過多的減稅不利于財政支出政策作用的有效發(fā)揮。 我國稅負(fù)不高，不好再往低處減。我國全部稅收占GDP比重僅11％左右，發(fā)達(dá)國家50％以上，發(fā)展中國家30％左右。如發(fā)展中國家一般所得稅稅負(fù)中企業(yè)所得稅率70％，個人所得稅率48％，而我國名義企業(yè)所得稅率33％，實際上外資企業(yè)的所得稅率不到15％，內(nèi)資不到30％，個人所得稅最高邊際稅率為45％，與世界平均水平相當(dāng)，但如果考慮稅收流失，實際稅負(fù)很低，所以無論從我國所得稅名義稅率還是實際稅率，都不宜再降稅率。我國企業(yè)去年超過一半是虧損，對這些無利潤的企業(yè)來講，降低所得稅稅率更加毫無意義。 五、我國國債及應(yīng)注意的風(fēng)險 彌補(bǔ)財政赤字的方式有兩種:一種是政府借債；另一種是銀行透支。用銀行透支的方式彌補(bǔ)赤字，會造成貨幣貶值和引出通貨膨脹，是不可取的。解決赤字的方式主要通過借債的方式解決。我國1994年頒布《預(yù)算法》，禁止財政赤字向銀行透支。國債太多當(dāng)然不是什么好事，我國的國債現(xiàn)在是多還是少呢？下面進(jìn)行分析。 赤字財政是凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論一個最主要的財政政策。彌補(bǔ)財政赤字主要靠發(fā)行國債。國債并不是任何人購買都有助于醫(yī)治蕭條，只有商業(yè)銀行的錢放不出去時、只有居民和企業(yè)手頭有閑置資金而又不打算存入銀行或購買商品時，才有助于擴(kuò)大總需求。 國債的適度。國際上公認(rèn)累計國債余額占當(dāng)年GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)的比重60％為警戒線。從財政支出上看，國際通常認(rèn)為當(dāng)年國債發(fā)行，不能超過當(dāng)年財政支出的3％。 從居民的購債能力來分析國債。到1998年末，我國居民儲蓄存款余額53407億元，國債余額7771億元，∶1。現(xiàn)在居民投資領(lǐng)域和渠道比較狹窄。從九九年年初國債發(fā)行的情況看，今年國債發(fā)行是供不應(yīng)求。所以國債對居民的購債能力來說是少了。 從國債占GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)比例進(jìn)行分析。％，大大低于國際公認(rèn)60％警戒線。從這個意義上分析國債少了。 從財政收支進(jìn)行分析。國際上認(rèn)為當(dāng)年國債發(fā)行占財政收入的比重在10％為宜，而我國98年國債發(fā)行3891億元，98年實現(xiàn)財政收入9853億元，％；國際上公認(rèn)的當(dāng)年國債發(fā)行占財政支出的比例為30％，而我國1998年的比例為36％(98年財政支出10771億元)。從國債占財政收支的比重來看，國債發(fā)行是多了。 債務(wù)增加，注意風(fēng)險。自1981年以來，我國發(fā)行國債9000多億元，98年底國債余額7771億元。1999年將發(fā)行國債3415億元，比98年少發(fā)行476億元。盡管目前國債余額占GDP的比例和財政赤字占GDP的比例都處于較安全的范圍之內(nèi)。但中央財政的債務(wù)依存度已高達(dá)50％以上。償債率很高，給中央財政造成了巨大壓力，財政風(fēng)險加大。所以在國債發(fā)行規(guī)模上我們既要適時適度，又要慎重行事。否則中央財政風(fēng)險愈來愈大。 六、實施積極的財政貨幣政策要注意的問題 從長期來看，實施積極財政貨幣政策要注意以下五個方面的問題： 要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，及時、靈活地調(diào)整存貸款利率。應(yīng)該看到，近年來我國實行的一系列擴(kuò)大內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)增長的財政貨幣政策，力度很大，容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)過熱。國家宏觀經(jīng)濟(jì)部門尤其中央銀行要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)，及時采取相應(yīng)的調(diào)控措施，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，及時靈活調(diào)整存貸款利率，保證貨幣供應(yīng)的穩(wěn)定、有效，提高信貸資金的使用效益，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貸膨脹和經(jīng)濟(jì)滯賬的危險。 嚴(yán)密監(jiān)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，防范不可預(yù)見債務(wù)對財政的沖擊。 我國財政赤字和債務(wù)規(guī)模盡管均在國際安全線以內(nèi)，但經(jīng)濟(jì)和社會生活中還存在著大量的隱性債務(wù)負(fù)擔(dān)和隱性財政赤字。如國有銀行的呆賬、國有企業(yè)的潛虧、糧食企業(yè)的掛帳、各級政府欠發(fā)的工資、失業(yè)養(yǎng)老金支付的缺口等，這些都構(gòu)成巨大的潛在債務(wù)負(fù)擔(dān)，宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門必須嚴(yán)密監(jiān)控宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，掌握不可預(yù)見債務(wù)的變化情況，切實防范不可預(yù)見債務(wù)對財政的沖擊，提高財政抵御風(fēng)險的能力。 從長遠(yuǎn)決策，我國不能靠運(yùn)用擴(kuò)張性的財政政策大量舉債搞建設(shè)。我國財政目前很困難，大規(guī)模舉債和擴(kuò)大政府開支，實施反周期調(diào)節(jié)，是財政為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出的必要貢獻(xiàn)，筆者認(rèn)為它只能是在特殊情況下實施的一項短期政策。在金融風(fēng)險加劇和堅定推行國有銀行改革的情況下，為切實提高經(jīng)濟(jì)效益和投資效益，必須發(fā)揮市場在拉動投資和消費(fèi)中的作用，在相當(dāng)長的時間內(nèi)堅持適度從緊的財政貨幣政策，防止爆發(fā)債務(wù)危機(jī)、金融危機(jī)、財政危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 嚴(yán)格限制國債資金的使用方向。 除繼續(xù)加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投入外，還應(yīng)將政府投資與產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合、收入政策和地區(qū)發(fā)展政策相結(jié)合，如將部分財政債務(wù)資金投向刺激居民消費(fèi)，加大對中西部地區(qū)扶貧力度，增加公務(wù)員工資等，使國債起到杜桿作用或催化劑作用，通過財政的投入發(fā)揮財政支出乘數(shù)效應(yīng)，將54000億元的居民儲蓄調(diào)動起來，推動經(jīng)濟(jì)適度穩(wěn)步增長。 實行積極地財政政策，較大幅度地增加財政支出，一定防止浪費(fèi)，在重點投資中，絕不能花錢大手大腳，應(yīng)以對人民高度的責(zé)任感，把資金用好，所有財政支出，一定精打細(xì)算，厲行節(jié)約，把有限的資金用在刀刃上，發(fā)揮最大的效益。參 考 文 獻(xiàn) 財政部綜合司：中央財政和債務(wù)情況。 韓秀云，宏觀經(jīng)濟(jì)分析，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社1999 .3 Samuelson and Nordhaus:Economic，14th Hill Inc, New York,1992 項懷誠《關(guān)于1998年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況及1999年中 央和地方預(yù)算草案的報告》20 / 2