【導讀】1998年10月27日，巴塞爾委員會發(fā)布的“合格的一級資本工具”的新聞公告對此有詳細說明。總的資本比率不得低于8%，二級資本仍然不得超過一級資本，即限制在一級資本的100%以內。從2020年底開始到新協(xié)議實施的第一年，按照內部評級法計算的信用風險、在第二年，不能低于這一水平的80％。在上述期間，一旦發(fā)生任何問題，委員會將采取適。當的措施予以解決，必要的話，將考慮直至2020年都保持該底線的規(guī)定。第一種方法是根據外部評級結果，以標準化處理方式計量信用風險。采用本國監(jiān)管當局認定的合格的外部評級機構的評級結果，其認定標準見第60和61段。銀行可以采用本國監(jiān)管當局認定的出口信貸機構公布的風。12經合組織制定的評級方法包。出口信貸機構公布的風險等級及。資格標準進行個案評估。具有嚴格的法定借貸要求和保守的財務政策，包括合理的批準程序、內部資信評估體

　　

【正文】 )，以便在此條件下明確一方欠另一方的凈額； (c) 在出現違約事件時，允許迅速清算或處置抵押品； (d) 在出現違約事件時，不管交易對象是無力清償或破產，包括以上 (a)(c)條款的權力在相應的轄區(qū)內均可執(zhí)行。 145. 銀行賬戶和交易賬戶之間的凈扣頭寸只有在滿足以下條件時，才予認 可： (a) 所有的交易當天盯市 42； (b) 交易中使用的抵押工具均為銀行賬戶中的合格金融抵押品。 146. 118 段中的公式調整后，可用于計算凈扣交易的資本要求。 147. 對使用標準化的監(jiān)管折扣系數或銀行自己估計折扣系數的銀行，以下框架將適用于計算主凈扣合同的影響。 E* = {0, [(∑(E) ∑(C)) + ∑ ( Es x Hs ) +∑ (Efx x Hfx)]} 43的最大值 其中： E*為風險緩釋后的風險暴露 E 為風險暴露的當前價值 C 為所接受的抵押品 的當前價值 He 為風險暴露的折扣系數 Es 為給定證券的凈頭寸的絕對值 Hs 為適用于 Es 的折扣系數 Efx 為與清算幣種錯配的凈頭寸的絕對值 Hfx 為適用于幣種錯配的折扣系數 42 如同其他回購交易一樣，該折扣系數的持有期取決于保證金的調整頻率。 43 該公式的起點是 118 段中的公式，也可寫成如下的公式 : E* = (EC) +( E x He) + (C x Hc) + (C x Hfx) 26 148. 這里的目的是獲得，考慮到凈扣、抵押以及反映交易證券價格波動和可能的外匯風險附加值之后的凈風險暴露數額。凈扣合同中交易證券的長、短頭寸，乘以相應的折扣系數。 118至 143 段中關于折扣系數計算的所有規(guī)則，也同樣適用于回購的雙邊凈扣交易。 使用 VaR 模型 149. 除使用標準化的或自己估計的折扣系數外，監(jiān)管當局允許銀行考慮證券 頭寸的相關性，使用 VaR 模型計算回購交易中風險暴露和抵押品的價格波動。這種方法只適用于以單一交易對象為基礎的，按交易對手逐一做雙邊凈扣作抵補的回購交易 (repostyle transactions covered by bilateral ting agreements on a counterpartybycounterparty basis)。只有監(jiān)管當局認為達到了 1996 年市場風險修正案市場風險內部模型要求的銀行，才可以使用 VaR 模型方法。如果銀行未得到監(jiān)管當局關于 1996 年市場風險修正案 模型要求的認可，銀行可單獨向監(jiān)管當局申請利用內部 VaR模型計算回購交易的潛在價格波動。只有銀行利用一年的數據對結果做過返回測試，向監(jiān)管當局證明了其模型的質量，監(jiān)管當局才可允許銀行使用 VaR 模型。 150. 對回購交易使用市場風險內部模型的定量和定性要求，原則上與 1996 年市場風險修正案相同。持有期最低為 5 個交易日，而不是市場風險修正案下的 10 個交易日。如果考慮相關工具的流動性與這樣的持有期不合適，最低持有期可向上調整。 151. 如果采用 VaR 模型，銀行則應使用 20 個交易對象的樣本、按年對結果進行返回測試 。這些應包括銀行按照風險暴露計量確定的 10 個最大交易對象，以及隨機選擇的另 10 個交易對象。銀行每天逐一比較每一個交易對象在一天內，相對前一交易日，利用 VaR 模型計算出的 風險暴露與風險緩釋調整后的風險暴露 (E*)的 變化情況。對每一個觀察值，如果實際的變化超過VaR 模型的估計值，則作為特例處理。根據對 20 個交易對象的、 250 天的觀察值 (超過 5000個觀察值 )中的特例數量， VaR 模型的輸出結果將根據下表的放大倍數予以調整。 區(qū)域 特例的數量 放大倍數 019 無 (= 1) 2039 無 (= 1) 綠區(qū) 4059 無 (= 1) 6079 無 (= 1) 8099 無 (= 1) 100119 120139 黃區(qū) 140159 160179 180199 紅區(qū) 200 及 200 以上 152. 對使用市場風險內部模型計算風險暴露 E*的銀行，公式如下： 27 E* = 取 {0, [(∑E ∑C) + (市場風險內部模型 VaR x 放大倍數 44)]}的最大值 在計 算資本要求時，銀行應使用前一交易日的 VaR 值。 (iii) 簡單方法 最低條件 153. 根據簡單法的要求，抵押品必須至少覆蓋風險暴露的整個時限，而且必須盯市和至少按 6 個月的頻率進行評估。已受合格抵押品市場價值抵補的債項部分，風險權重為抵押工具的風險權重。除符合 154 至 156 段規(guī)定的條件外，該部分風險權重的底線為 20%。剩余債項的風險權重為交易對象的風險權重。對作為抵押交易雙方的銀行，都應有資本要求，例如回購和逆回購都有資本要求。 風險權重底線的特例 154. 符合 141 和 142 段規(guī)定條件下的交易的風險權 重為 0%。如果該項交易的交易對象不是一核心市場參與者，該交易的風險權重為 10%。 155. 衍生工具的場外交易如滿足當日盯市、現金做抵押和無幣種錯配，風險權重為 0%。以主權國家或公共部門發(fā)行的證券做抵押的交易，且該證券符合標準法 0%風險權重的條件，該項交易的風險權重為 10%。 156. 如風險暴露和抵押品以同種貨幣計值，并符合下面的條件，則抵押交易 20%的 風險權重底線將不適用，而適用 0%的風險權重： ? 抵押品是存款 45，或； ? 抵押品是符合 0%風險權重的主權國家和公共部門證券，且其市場價值的折扣系數為20%。 (iv) 抵押的場外衍生工具交易 157. 對一單獨合同的，交易對象信用風險的資本要求如下： 交易對象的資本要求 = [(RC +附加額 ) CA] x r x 8% 其中 : RC = 重置成本 , 附加額 = 88 年協(xié)議所計算的潛在、未來的風險暴露 , CA = 118 至 143 段規(guī)定的綜合法下調整抵押品市場波動后的抵押品數額 r =交易對象的風險權重 . 158. 如果存在有效的雙邊凈扣合同， RC 將為凈重置成本，附加額將為 88 年協(xié)議下所計算的 ANet 。 如抵押品的貨幣與交割的幣種錯配，應使用貨幣風險的折扣 系數 (Hfx)。即使在風險暴 44 如必需 ， 可采用 151 段所規(guī)定的放大倍數對結果進行處理。 45 即為 116 a)段定義的合格金融抵押品。 28 露、抵押品和交割的貨幣超過兩種時，適用于 10 個交易日持有期的簡單折扣系數，在根據盯市的頻率予以必要的調整后， 將適用于各種情況。 4. 表內凈扣 159. 如果銀行符合以下條件 , (a) 有扎實的法律基礎能確保凈扣協(xié)議在其相關的轄區(qū)范圍內，無論交易對象是無力償還或破產，均可實施； (b) 在任何情況下，能確定同一交易對象在凈扣合同下的資產和負債； (c) 監(jiān)測和控制后續(xù)風險； (d) 在凈頭寸的基礎上監(jiān)測和控制相關的風險暴露 可將貸款和存款的凈頭寸作為按照 118 段的公式計算資本充足 率的基礎。資產 (貸款 ) 當作風險暴露，負債 (存款 )作為抵押品。除非存在幣種錯配， H 為零。如是當天盯市并滿足 和 174 段規(guī)定的條件，可采用 10 個交易日的持有期。 5. 擔保和信用衍生工具 (i) 操作要求 適用于擔保和信用衍生工具同樣的操作要求 160. 擔保和信用衍生工具必須是信用保護提供者 (protection provider)的直接負債，而且必須明確對應具體的風險暴露 46，因此抵補的程度是定義清楚和不可撤消的。除非是信用保護購買者方面的原因，否則合同規(guī)定的支付一定是不可撤回的； 一定不能在合同中有關于信用保護提供者單方面取消信用擔保義務的條款，也不能有因為所抵補風險暴露的質量惡化而提高抵補的有效成本的條款。合同必須是無條件的；不應在保護合同中有銀行不能直接控制的條款，以致于這條款將導致在原交易對象不付款時，信用保護提供者不及時履行付款的義務。 對擔保的額外操作要求 161. 除 88 和 89 段關于法律確定性的要求外，要認定為擔保，還應滿足以下條件： (a) 在確認債務人違約或不支付的條件下，銀行可迅速向擔保人追償合同規(guī)定的款項而不必向交易對象追償。擔保人支付款項后，必須有權向債務 人追償合同規(guī)定的款項。 (b) 擔保人承保的資產由文件明確說明。 (c) 擔保人承擔債務人在交易文件中規(guī)定的各種支付義務，包括名義金額以及其他保證金的支出。 46 應注意，不可撤消條件并不是信用保護和風險暴露在期限上匹配，而是不允許保護提供者在事后縮短事前確定的期限。 173 段關于確定信用保護的剩余期限，規(guī)定了對買入期權的處理。 29 信用衍生工具的額外操作要求 162. 如認可為信用衍生工具，必須滿足以下條件： (a) 合同交易雙方具體規(guī)定的信用情況至少應包括： ? 在出現違約時 (存在寬限期，該寬限期與風險暴露的寬限期緊密相關 )未按合同中規(guī)定的數額付款； ? 由于破產、出現清償力問題或借款人無能力還款，或書面承認無力支付到期債務， 以及其 他類似事件； ? 對標的債項 (underlying obligation)的重組，因涉及本金、利息和費用的減讓或推遲支付而導致損失事件 (如注銷壞賬、提取專項準備或其他類似的借計利潤和損失科目 )。但是，如銀行能對標的債項的重組有充分的控制，重組就可不歸入信用事件中。例如，銀行能通過行使拒絕權而阻止重組。如監(jiān)管當局確定不管法律形式如何，由于交易的經濟事實，銀行實際上不能阻止重組，則監(jiān)管當局可要求銀行實施重組保護，以實現信用風險緩釋對資本充足率的減讓作用 47。 (b) 如信用衍生工具覆蓋的債項未包括 標的債項，則 (g)條款決定資產錯配是否能接受。 (c) 在違約所規(guī)定的任何寬限期之前，標的債項不能支付并不導致信用衍生工具終止。 (d) 允許現金結算的信用衍生工具如用于資本目的，必須保證存在嚴格的評估程序，以可靠的估計損失。必須規(guī)定獲得標的債項信用事件評估的時間。如信用衍生工具中規(guī)定用于處置現金結算的參照債項 (reference obligation)與標的債項不同， (g)部分以下的條款可用于決定資產的錯配是否可接受。 (e) 如果信用保護的購買者要求執(zhí)行將標的債項轉移給信用保護 提供者的權力，標的債項的條款一定不能對這樣的轉移，無理由的拒絕。 (f) 對于確定信用事件是否發(fā)生的主體身份必須明確定義。這種確定主體的權力不是信用保護出售者排他的權力。信用保護購買者必須有權力和能力通知信用保護提供者信用事件的發(fā)生。 (g) 信用衍生工具標的債項與參照債項之間的錯配 (用于確定現金結算價值或交割的債項 )在以下條件下是接受的： (1)參照債項在級別上與標的債項相似或比其更初級；并且 (2)參照債項與標的債項的債務人相同 (如為同一法人 )，而且在出現交叉違約或交叉加速條款下 ( crossacceleration clauses)，在法律上是可執(zhí)行的。 (h) 信用衍生工具的標的債項與用于確定信用事件的債項的錯配，在以下條件下是可接受的： (1)后者在級別上比標的債項更初級；并且 (2)參照債項與標的債項的債務人相同 (如為同一法人 )，而且在出現交叉違約或交叉加速條款下，在法律上是可執(zhí)行的。 163. 只有信用違約互換 (credit default swaps)和 總收益率互換 ( total return swaps)提供的信用保護與擔保相同，其予以認可。以下特例適用于 銀行通過 總收 益率互換 購買信用保護，將所 47 根據當前未將重組作為信用事件的信用衍生品所提供保護的有效性的議論，委員會將在第三稿征求意見期內，繼續(xù)探討監(jiān)管資本處理的其他方法。正在研究的方法是“折扣方法”，即對不完全覆蓋重組風險的信用衍生品的 名義數額打折扣。很可能，折扣將根據滿足 162(a)段所規(guī)定條件的程度而有所不同。此外，委員會為取得標準法、內部評級初級法和內部評級高級法在信用衍生工具操作要求上的一致性，打算進行最終的審議。委員會鼓勵業(yè)內提供數據和分析，以得出可操作的和風險敏感的關于信用衍生工具對監(jiān)管資本的抵補處理。在這方面，重組與違約關系的數據，以及期權定價的實證模型將有幫助。 30 收到的互換凈額入帳作為凈收入，但并不考慮信用保護導致對應資產價值的下降 (比如通過合理的降低價值或增加準備 )，因此信用保護不予認可。對第一違約和第二違約 (firsttodefault and secondtodefault)產品的處理，在 176 至 179 段中單獨規(guī)