【正文】 加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的決定2022 年 將水污染防治作為七個(gè)突出環(huán)境問題的首要問題，提出以飲水安全和重點(diǎn)流域治理為重點(diǎn)，到 2022 年全國(guó)城市污水處理率不低于 70%2 國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要2022 年 將主要污染物排放總量消減10%作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的約束性指標(biāo)，同時(shí)確定到 2022 年城市污水處理率不低于 70%3 國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（20222020 年）2022 年 將“水體污染控制與治理”確定為 16 個(gè)科技重大專項(xiàng)之一，以飲用水安全，流域性環(huán)境治理和城市水污染治理為三大重點(diǎn)。據(jù)此，投入了數(shù)十億元資金進(jìn)行啟動(dòng)，是我國(guó)資金投入總量最大的環(huán)境科研項(xiàng)目。4 城市污水再利用技術(shù)政策2022 年 明確了城市污水再生利用技術(shù)發(fā)展方向和技術(shù)原則，為相應(yīng)技術(shù)研究開發(fā)、推廣應(yīng)用和工程實(shí)踐確立了技術(shù)政策。提出：城市污水再生利用的總體目標(biāo)是充分利用城市污水資源、消減水污染符合、節(jié)約用水、促進(jìn)水的循環(huán)利用、提高水的利用效率。2022 年北方缺水城市的再生水直接利用率達(dá)到城市污水排放量的 10%15%，南方沿海缺水城市達(dá)到 5%10%；2022 年北方地區(qū)缺水城市達(dá)到 20%25%，南方沿海缺水城市達(dá)到 10%15%。5 國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知2022 年 進(jìn)一步明確“‘十一五’期間新增城市污水日處理能力4,500 萬噸、再生水日利用能力 680 萬噸 ”。并明確“制定支持再生水的價(jià)格政策，加大水資源費(fèi)征收力度。全面開征城市污水處理費(fèi)并提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，噸水平均收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上不低于 元” 。6 國(guó)家環(huán)境保護(hù)“十一五”規(guī)劃2022 年 規(guī)定到 2022 年，所有城市都要建設(shè)污水處理設(shè)施，全國(guó)城市污水處理能力達(dá)到 1 億噸/日，新增城鎮(zhèn)污水處理規(guī)模 4,500萬噸/日。推進(jìn)農(nóng)村小康環(huán)保行動(dòng)工程，建成環(huán)境優(yōu)美鄉(xiāng)鎮(zhèn)2022 個(gè)，完成 1 萬個(gè)行政村環(huán)境綜合整治。同時(shí)，明確要“探索建立環(huán)境稅收制度，運(yùn)用稅收杠桿促進(jìn)資源節(jié)約型。環(huán)境友好型社會(huì)的建設(shè)” ， “建設(shè)能夠反映污染治理成本的排污價(jià)格和收費(fèi)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)環(huán)境成本內(nèi)部化，促進(jìn)企業(yè)減少排污，提高環(huán)境污染治理效果” ，“加快市政公用事業(yè)改革，鼓勵(lì)各類企業(yè)參與環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，推進(jìn)污染治理市場(chǎng)化” ， “完善信貸政策，鼓勵(lì)銀行特別是政策性銀行對(duì)有償還能力的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和企業(yè)治污項(xiàng)目給予貸款支持” 。7 全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)“十一五”規(guī)劃2022 年 “十一五”期間全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)新增投資額 3320 億元，其中，城鎮(zhèn)污水處理廠升級(jí)改造投資120 億元，新增污水處理廠投資 540 億元，污水再生利用設(shè)施投資 102 億元。8 節(jié)水型社會(huì)建設(shè)“十一五”規(guī)劃2022 年 加大污水處理再生利用。北方缺水城市再生水利用率達(dá)到污水處理量的 20%，南方沿海缺水城市達(dá)到 5%10%。9 緊急落實(shí)新增 1000億元中央投資工作方案2022 年 將加快節(jié)能減排和生態(tài)工程建設(shè)進(jìn)一步作為擴(kuò)大內(nèi)需的十項(xiàng)重點(diǎn)措施之一。這表明即使在經(jīng)濟(jì)發(fā)展暫時(shí)遇到困難的情況下，加快水污染治理扔家保持較快發(fā)展速度。3 行業(yè)發(fā)展情況分析 國(guó)外行業(yè)發(fā)展概況國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)歷了工業(yè)革命和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的“先污染”的苦痛和教訓(xùn)之后，于上世紀(jì)七十年代紛紛加大了城市污水處理的力度。如英國(guó)、德國(guó)、芬蘭、荷蘭等歐洲國(guó)家均已投巨資對(duì)水污染進(jìn)行治理；日本、新加坡、美國(guó)、澳大利亞等國(guó)家也對(duì)污水處理給予了較大投資。特別是新加坡，并沒有走先污染后治理的道路，而是采取經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的政策，不僅在經(jīng)濟(jì)上進(jìn)入了發(fā)達(dá)國(guó)家的行列，而且還是一個(gè)綠樹成蔭、藍(lán)天碧水、環(huán)境優(yōu)美的國(guó)家。到上世紀(jì)90 年代末，國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家城市污水處理率已平均達(dá)到80%以上的較高水平，如德國(guó)污水處理率為86%，瑞士和荷蘭為90%，法國(guó)為68%，丹麥為85%，意大利為63%，美國(guó)為74%（1985年），開始朝著污水處理普及率100%而努力。美國(guó)平均每1萬人擁有一座污水處理廠，瑞典和法國(guó)每5,000 人有一座污水處理廠，英國(guó)和德國(guó)7,000～8,000人有一座污水處理廠。水污染控制達(dá)到相當(dāng)高的水平。目前，國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的城市污水處理系統(tǒng)已進(jìn)化到第三代，開始向污水資源化轉(zhuǎn)變，即把排水系統(tǒng)的最終物——處理后的出水和污泥變?yōu)榭衫玫馁Y源，使污水處理及再生利用成為一種自然資源再生利用的新興工業(yè)，以及自然生態(tài)中水環(huán)境構(gòu)成的一個(gè)系統(tǒng)。美國(guó)上世紀(jì) 70 年代開始，有相當(dāng)數(shù)量的污水處理廠（Wastewater Treatment）改稱為水再生利用廠（Water Reclaimation） ，立足水的再生利用進(jìn)行升級(jí)換代改造。目前，美國(guó)有 300 多個(gè)城市的污水進(jìn)行深度處理并回用于城市生活等其他方面，再生水總量占用水量的 10%左右。美國(guó)從 20 世紀(jì) 70 年代以來的 30 年間，其全國(guó)用水量增加 倍，但由于注意污水回用，其新鮮水的總?cè)∷糠炊鹉隃p少。 中國(guó)行業(yè)發(fā)展情況分析 行業(yè)規(guī)模分析我國(guó)污水處理規(guī)模高速擴(kuò)張，近 5 年來資產(chǎn)總值平均增長(zhǎng)率超過 %；隨著各地污水處理廠的興建，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量逐年增加，由 2022 年的 97 個(gè)增加到 249 個(gè)，2022 年企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)最快，增長(zhǎng)率達(dá)到了 %；隨著企業(yè)數(shù)量的快速增加，從業(yè)人員人數(shù)出現(xiàn)較大上漲，行業(yè)整體規(guī)模增長(zhǎng)較快。表 4：20222022 年 11 月污水處理行業(yè)主要指標(biāo)單位：個(gè)，人，億元，%企業(yè)數(shù)量 從業(yè)人員 資產(chǎn)總計(jì) 增長(zhǎng)率 負(fù)債總計(jì) 增長(zhǎng)率2022 97 10110 2022 98 7868 115 9532 134 12313 249 18463 20222022 年，污水處理行業(yè)銷售收入平均增長(zhǎng)率達(dá)到 39%，行業(yè)銷售狀況良好。2022 年污水行業(yè)及增收又增利，銷售收入增速超過 37%，利潤(rùn)增加了 2 倍左右，行業(yè)整體盈利能力增強(qiáng)。表 5：行業(yè)收入和利潤(rùn)情況單位：億元，%銷售收入 增速 利潤(rùn)總額 增速 虧損額 增速2022 2022 污水處理行業(yè)的利潤(rùn)總額 2022 年至 2022 年上升，由 億元上升到 億元，2022 年下降為負(fù)值， 億元，行業(yè)虧損，2022 年以后出現(xiàn)上漲，2022 年 111 月，隨著國(guó)家對(duì)于污水處理的政策支持增加，各地污水處理項(xiàng)目興建速度加快，利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，達(dá)到 億元,為近5 年來的最高值,利潤(rùn)增速達(dá)到 %。圖 5：行業(yè)利潤(rùn)總額及增速2022 年，由于污水處理行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不良，整個(gè)行業(yè)嚴(yán)重虧損，虧損額增速達(dá)到最高值，為 %。2022 年通過行業(yè)調(diào)整，虧損額減少。2022年 11 月，在整個(gè)行業(yè)快速發(fā)展的大環(huán)境下，仍有一些企業(yè)適應(yīng)不了行業(yè)整體發(fā)展速度，出現(xiàn)不同程度的虧損，整體虧損額達(dá)到 億元。圖 6：行業(yè)虧損額及增速總體來看，近年來污水處理行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，資產(chǎn)穩(wěn)步快速增長(zhǎng)，收入和利潤(rùn)均大幅度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來隨著各地污水處理項(xiàng)目的投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，行業(yè)收入和利潤(rùn)將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。 行業(yè)供給分析2022 年以來，我國(guó)污水處理市場(chǎng)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，污水日處理能力呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)。2022 年，我國(guó)城市污水處理廠日處理能力已經(jīng)達(dá)到 9958 萬立方米，同比增長(zhǎng) %，日處理能力是 2022 年的 2 倍。圖 7：城鎮(zhèn)污水處理能力及增速受到“十一五”規(guī)劃中要達(dá)到 70%的城市污水處理率目標(biāo)的影響，2022年全國(guó)各地都在大規(guī)模新建污水處理設(shè)施項(xiàng)目，我國(guó)污水處理在建項(xiàng)目比以往明顯增多，投資額在 5000 萬以上的項(xiàng)目達(dá)到 243 個(gè)，投資總額達(dá)到 億元，由于這些項(xiàng)目中有較多產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，投資額較小，因此項(xiàng)目平均投資額僅為 億元，平均日處理能力為 萬噸。這些項(xiàng)目主要集中在廣西、江蘇、廣東、浙江、湖南、湖北等地區(qū)，其中廣西、江蘇、廣東三省項(xiàng)目投資額占總資產(chǎn)的 %。由于污水處理項(xiàng)目投資額較小，投資回報(bào)率相對(duì)較高，預(yù)計(jì)未來項(xiàng)目投資將繼續(xù)增加，在水務(wù)行業(yè)的投資比重也將增大。而隨著我國(guó)污水處理一線城市項(xiàng)目投資已逐漸飽和，二線城市的污水處理項(xiàng)目將加大發(fā)展機(jī)會(huì)。表 6：2022 年我國(guó)各省市規(guī)模以上污水處理項(xiàng)目投資情況2022 年，我國(guó)新建再生水項(xiàng)目 2 個(gè)，投資地區(qū)為北京和山西。2022 年 2月，新建項(xiàng)目 2 個(gè)，遼寧和廣東地區(qū)各一個(gè)，國(guó)家政策的支持給再生水項(xiàng)目帶來了更多的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)未來投資將大幅度增加。表 7:20222022 年我國(guó)各省市再生水項(xiàng)目投資情況2022 年，污水處理行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)總產(chǎn)值以超高速度增加，2022 年111 月污水處理行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值為 億元，同比增長(zhǎng) %。由于2022 年污水處理行業(yè)有國(guó)家政策資金扶持，污水處理價(jià)格上漲、再生水需求增加等眾多利好因素，才會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)值的超高速增漲。表 8:20222022 年污水處理行業(yè)產(chǎn)值情況工業(yè)總產(chǎn)值 增長(zhǎng)率2022 2022 行業(yè)需求分析 需求總量分析2022 年全國(guó)污水排放總量 590 億噸，同比增長(zhǎng) %。自“十一五”以來，我國(guó)污水排放總量增速放緩，由“十一五”期間的 8%左右降到 2022 年的 3%左右。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、城市化進(jìn)程的加快及人民生活水平的提高，污水排放量增速有繼續(xù)放緩的跡象，但整體排放量仍會(huì)保持一定的增長(zhǎng)。圖 8：20222022 年全國(guó)污水排放總量我國(guó)污水處理行業(yè)銷售收入自 2022 年保持快速增長(zhǎng)。由 2022 年的 25 億元增加到 2022 年的 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率 %。污水處理行業(yè)是水務(wù)行業(yè)中需求增長(zhǎng)最快的，政策上環(huán)境保護(hù)問題已越來越受到重視，國(guó)家對(duì)污水十一五計(jì)劃的制定促進(jìn)了行業(yè)的整體發(fā)展，污水處理行業(yè)市場(chǎng)容量巨大。表 9：20222022 年污水處理行業(yè)銷售收入情況銷售收入 增長(zhǎng)率2022 2022 需求結(jié)構(gòu)分析目前我國(guó)污水排放結(jié)構(gòu)中，工業(yè)廢水排放量 億噸，占廢水排放總量%；城鎮(zhèn)生活污水排放量 億噸，占廢水排放總量的 %。圖 9：我國(guó)污水排放結(jié)構(gòu)我國(guó)污水處理時(shí)水業(yè)市場(chǎng)中較為重要的領(lǐng)域，對(duì)我國(guó) 2022 年各行業(yè)的污水排放量分析顯示，造紙及紙制品的污水排放量最多，達(dá)到近 60 億噸，占全國(guó)工業(yè)污水排放量的比為 20%；其次為化工制造業(yè)，紡織業(yè)、電力及熱力工業(yè)和黑色金屬冶煉業(yè)分別占到 15%、12%、10%和 7%。造紙業(yè)、化工制造業(yè)、電力業(yè)、黑色金屬冶煉業(yè)和紡織印染業(yè)，是我國(guó)目前污水排放的最主要行業(yè)，這 5 個(gè)行業(yè)污水處理需求很高，污水處理市場(chǎng)潛力巨大，污水投資占全國(guó)污水投資的 60%左右。圖 10：我國(guó)主要工業(yè)行業(yè)污水排放比重 行業(yè)市場(chǎng)分析 供需平衡分析污水處理行業(yè)產(chǎn)銷率較高，但是有下降的趨勢(shì)。2022 年產(chǎn)銷率達(dá)到%，銷售水平超過了供應(yīng)的 22%左右，而 2022 年產(chǎn)銷率下降到了%，但仍處于較高的水平。圖 11： 20222022 年 11 月污水處理行業(yè)產(chǎn)銷率20222022 年，污水處理行業(yè)資產(chǎn)快速增加，資產(chǎn)增長(zhǎng)超過負(fù)債增長(zhǎng) 20個(gè)百分點(diǎn)以上，行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快；銷售收入增速超過 37%，利潤(rùn)增加了2 倍左右，行業(yè)盈利增強(qiáng)。隨著國(guó)家 3 大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，人口的增加，工業(yè)污水和居民污水排放量均增加，需求增長(zhǎng)較快；雖然隨著污水項(xiàng)目投資增多，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，產(chǎn)銷率下降，但仍處于較高水平，整體來看污水處理行業(yè)供需仍較為平衡。圖 12： 20222022 年 11 月污水處理行業(yè)產(chǎn)成品及收入增速 （%） 500501001502002503003502022 2022 收 入 增 速產(chǎn) 成 品 增 速 價(jià)格變化分析我國(guó)污水處理費(fèi)用由國(guó)家制定，2022 年國(guó)家出臺(tái)政策調(diào)整水價(jià)，國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)污水處理價(jià)格上漲，我國(guó) 36 個(gè)大中城市污水處理費(fèi)較 2022 年 6 月上漲%左右。圖 13:2022 年我國(guó)主要城市污水處理費(fèi)用 污水處理行業(yè)投融資分析 行業(yè)資金渠道分析目前，國(guó)家政策性資金和銀行貸款是我國(guó)污水處理行業(yè)最為主要的資金來源。隨著污水處理行業(yè)的快速發(fā)展，整個(gè)行業(yè)蘊(yùn)含著越來越多的投資機(jī)會(huì)，更多資本將進(jìn)入污水處理市場(chǎng)，國(guó)家政策資金在整個(gè)行業(yè)投資中的比重將減少。2022 年以來，銀行信貸政策逐漸寬松，污水處理企業(yè)融資成本減低，企業(yè)銀行信貸融資增加。污水處理行業(yè)產(chǎn)銷狀況良好，收入和利潤(rùn)均大幅度提高，可投資性加強(qiáng)，但由于 2022 年我國(guó)信貸緊縮，未來銀行信貸融資比重會(huì)有所下降。債權(quán)和股權(quán)方面，污水處理企業(yè)各種債券的發(fā)放速度加快，上市公司污水新建項(xiàng)目的增加，投資額大幅上升。從各主要資金渠道來看，國(guó)家政策資金目前仍是我國(guó)污水處理行業(yè)的最主要資金來源，銀行信貸業(yè)緊隨其后，債權(quán)和股票等市場(chǎng)也是我國(guó)污水處理企業(yè)重要的資金渠道。 行業(yè)融資狀況分析20222022 年，我國(guó)污水處理行業(yè)投資快速增長(zhǎng)。2022 年污水處理行業(yè)投資總額為 275 億元；2022 年，我國(guó)污水處理行業(yè)投資總額為 351 億元，同比增長(zhǎng) 28%，2022 年投資總額為 497 億元，同比增長(zhǎng) 42%,2022 年投資總額為 682 億元，同比增長(zhǎng) 37%。表 10: 20222