[ppt模板]第八章代表性偏差與投資者行為-資料下載頁
2025-01-19 09:11本頁面
【正文】 行為p均值回歸必然具有不對稱性。 正的收益與負(fù)的收益回歸的幅度與速度不可能一樣。因?yàn)樗鼈冎g并沒有必然的聯(lián)系，回歸的幅度與速度也具有隨機(jī)性。對稱的均值回歸才是不正常的、偶然的，這一點(diǎn)也被實(shí)證檢驗(yàn)所證實(shí)。 Date 27第八講 代表性偏差與投資者行為p均值回歸理論與政府行為。 股票收益率均值回歸證明市場不會(huì)偏離價(jià)值中樞時(shí)間太久，市場的內(nèi)在力量會(huì)促使其向 內(nèi)在價(jià)值 回歸。從這一點(diǎn)上講，市場在沒有政府利多或利空政策的作用下也會(huì)實(shí)現(xiàn)有效的目標(biāo)，即 股票價(jià)格 會(huì)在 市場機(jī)制 的作用下自然的向均值回歸。但這并不否定政府行為對促進(jìn)市場有效性的作用，因?yàn)槭袌銎x內(nèi)在價(jià)值后并不等于立即就會(huì)向內(nèi)在價(jià)值回歸，很可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)地均值回避。政府行為會(huì)起到抑制市場無效和促進(jìn)市場有效的作用。在促進(jìn)市場有效方面政府行為是必不可少的因素之一， 市場失靈 是政府參與調(diào)控的直接理由。 Date 28第八講 代表性偏差與投資者行為p現(xiàn)實(shí)生活中，大家都知道，吸煙會(huì)導(dǎo)致肺癌，這是可預(yù)測的，但人們?nèi)匀灰鼰熌兀?—— 對可預(yù)測性的不敏感。p在證券投資中，人們知道風(fēng)險(xiǎn)高，會(huì)引起巨額虧損，但仍然 “樂此不疲 ”。Date 29第八講 代表性偏差與投資者行為p股市中，人們在面對一組對事件進(jìn)行描述的信息時(shí)，經(jīng)常會(huì)忽略掉不熟悉的或看不懂的信息，只憑自己能夠理解的和熟悉的信息去做出判斷。這些忽略的信息很可能是對判斷起關(guān)鍵作用，而自己能夠理解的信息卻可能對判斷并不重要。Date 30第八講 代表性偏差與投資者行為 代表性啟發(fā)法 的基本內(nèi)涵。 理性思考的前提有哪些 ？ 簡答信息加工階段的認(rèn)知偏差。 信息反饋階段的認(rèn)知 偏差主要有哪些 ？ 什么先驗(yàn)概率？什么是均值回歸？如何評述？Date 31第八講 代表性偏差與投資者行為
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