[gmat]董秘在改制上市過程中應關注的問題崔海峰-資料下載頁
2025-01-18 04:02本頁面
【正文】 際稅負超過3%的部分實行即征即退，所退稅款 開發(fā)軟件產品和擴大再生產。 用于研究 開發(fā)軟件產品和擴大再生產。 39 民營企業(yè)IPO需要關注的問題 民營企業(yè)IPO需要關注的問題 IPO －納稅和補貼收入的問題 合資企業(yè)免稅問題 有關稅法規(guī)定，合資企業(yè)一般都享受“免二減三” 有關稅法規(guī)定，合資企業(yè)一般都享受“免二減三”的 稅收優(yōu)惠。即從合資企業(yè)獲利年度起， 稅收優(yōu)惠。即從合資企業(yè)獲利年度起，2年免征企業(yè)所 得稅，3年內減半征收。 得稅， 年內減半征收。 合資改內資后， 合資改內資后，要補稅 補貼收入是否真實的問題 財政補貼應有相關政府機關的正式文件作為支持。 財政補貼應有相關政府機關的正式文件作為支持。 40 民營企業(yè)IPO需要關注的問題 民營企業(yè)IPO需要關注的問題 IPO －財務問題 銷售收入的真實性（進出口業(yè)務：宜華、精倫） 銷售收入的真實性（進出口業(yè)務：宜華、精倫） ? 納稅的規(guī)范性（原始報表與申報表案例：補稅） 納稅的規(guī)范性（原始報表與申報表案例：補稅） ? 經營性現金流量（盈利質量問題：東方電子是特例） 經營性現金流量（盈利質量問題：東方電子是特例） ? 毛利率是否異常（通達） 毛利率是否異常（通達） ? 行業(yè)性波動（山東宏信） 行業(yè)性波動（山東宏信） 41 民營企業(yè)IPO需要關注的問題 民營企業(yè)IPO需要關注的問題 IPO －法人治理結構的問題 股權演變及資金來源（MBO類企業(yè)、集體企業(yè)） 股權演變及資金來源（ 類企業(yè)、 類企業(yè) 集體企業(yè)） ? 法人治理結構的建立和規(guī)范性（外部力量的制約） 法人治理結構的建立和規(guī)范性（外部力量的制約） ? 關聯交易的公允性、真實性（長江交通） 關聯交易的公允性、真實性（長江交通） 42 股份公司上市前如何進行資本運作？ 股份公司上市前如何進行資本運作？ 轉增股本：解決老股東合法權益 轉增股本： – 解決上市前的累計利潤分配問題 – 通威股份的文字游戲（導致17號備忘錄的出臺） 通威股份的文字游戲（導致 號備忘錄的出臺 號備忘錄的出臺） – 轉增股本，不增負債率，增加老股東權益 轉增股本，不增負債率， 上市前的配股、增發(fā)（私募） 上市前的配股、增發(fā)（私募） – 老股東配股（等一年再公開發(fā)行） 老股東配股（等一年再公開發(fā)行） 上市前的縮股、分立、換股（大明、廈鎢） 上市前的縮股、分立、換股（大明、廈鎢） 43 改制上市前的金融工具 企業(yè)債 ? 短期融資券 ? 資產證券化 ? 保理業(yè)務 ? 套期保值 ? 私募 44 改制上市中的制度設計 股權激勵制度設計 – 引入外部經理人的考慮 ? 反收購制度設計 – 轉增股本 – 自然人持股上調 – 公司章程修正 ? 股票收購案設計 – 控制權比例盡可能提高 ? 上市前的建章立制 – 章程指引、上市規(guī)則等 45 廣發(fā)證券簡介 46 廣發(fā)證券介紹 資產質量優(yōu)良，穩(wěn)健經營，試點創(chuàng)新券商； 資產質量優(yōu)良，穩(wěn)健經營，試點創(chuàng)新券商； ? ，國內券商中排名前三 ， ? 有業(yè)內最龐大的保薦代表人團隊（33人）； 有業(yè)內最龐大的保薦代表人團隊（33人 ? 承銷業(yè)務十年來一直排名前十名，2002年發(fā)行家數排 承銷業(yè)務十年來一直排名前十名，2002年發(fā)行家數排 名第一,2004年發(fā)行家數排名第二； 名第一,2004年發(fā)行家數排名第二； ,2004年發(fā)行家數排名第二 廣發(fā)基金與易方達基金實力強大； 廣發(fā)基金與易方達基金實力強大； ? IPO經驗豐富；銷售網絡巨大；一直致力于為中小企 IPO經驗豐富 銷售網絡巨大； 經驗豐富； 業(yè)進入資本市場提供專業(yè)服務。 業(yè)進入資本市場提供專業(yè)服務。 47 廣發(fā)在民企上市業(yè)務中的優(yōu)勢 廣發(fā)經營理念：與優(yōu)質企業(yè)共同成長 廣發(fā)經營理念： – 介入民企上市業(yè)務早，康美藥業(yè)即為第一批 介入民企上市業(yè)務早， 上市民營企業(yè)之一 – 建立了廣泛的溝通渠道，業(yè)內口碑良好 建立了廣泛的溝通渠道， – 有豐富的民企上市推薦經驗 – 保薦人眾多，推薦通道有保證 保薦人眾多， – 設立浙江總部，為浙江企業(yè)提供近距離的全 設立浙江總部， 方位的金融服務、 方位的金融服務、極其便利的溝通 48 廣發(fā)的一般性上市建議 提前樹立公眾公司觀念 ? 上市工作的準備：宜早不宜遲 上市工作的準備： ? 過三關：家族關、成本關、規(guī)范關 過三關：家族關、成本關、 ? 選擇優(yōu)秀的中介機構 ? 強化上市工作管理，保持人員穩(wěn)定（防舉報） 強化上市工作管理，保持人員穩(wěn)定（防舉報） ? 取得當地政府的大力支持 49 廣發(fā)證券股份有限公司 愿與浙江的企業(yè)家們： 愿與浙江的企業(yè)家們： – 共同合作，步入資本市場； 共同合作，步入資本市場； – 共同成長，加速走向輝煌！ 共同成長，加速走向輝煌！ 501
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