【正文】 頓森林體系的主要內(nèi)容 ?建立了國際貨幣基金，旨在促進(jìn)國際貨幣合作。 ?建立以黃金為基礎(chǔ)、以美元為最主要儲(chǔ)備貨幣的國際儲(chǔ)備體系。美元直接與黃金掛鉤，其他各國貨幣與美元掛鉤。 ?實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制。 ?國際貨幣基金組織向國際收支赤字國提供短期資金融通，以協(xié)助其解決國際收支困難。 ?取消外匯管制，會(huì)員國在增強(qiáng)貨幣兌換性的基礎(chǔ)上實(shí)行多邊支付。 ?制定了 “ 稀缺貨幣 ” 條款。 ? 布雷頓森林體系的作用 ?消除了國際金融秩序的混亂狀況。在一定時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定了資本主義國家的貨幣匯率，營造了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的國際金融環(huán)境，促進(jìn)了世界貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的增長。 ?克服了國際金本位制下儲(chǔ)備資產(chǎn)不足的弊端。國際儲(chǔ)備可隨著國際貿(mào)易的增長而不斷增加，滿足了國際結(jié)算對(duì)支付手段的需要和各國政府對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求。 ?鞏固了美國的國際金融霸主地位。美元成為主要的國際儲(chǔ)備貨幣，大大增強(qiáng)了美國的國際金融實(shí)力，使美國獲得了美元“鑄幣稅”的巨大利益。 ? 布雷頓森林體系的內(nèi)在缺陷 ?布雷頓森林體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。 具體表現(xiàn)為美元的信用保證與國際儲(chǔ)備資產(chǎn)不斷增長的矛盾，即“特里芬難題”。 ?匯率制度過于剛性，國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全。 ?國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任不對(duì)稱。 ?國際貨幣基金組織的作用十分有限。 ? 布雷頓森林體系的崩潰 ? 1960年美國對(duì)外短期債務(wù)已超過其黃金儲(chǔ)備額，美元信用基礎(chǔ)發(fā)生動(dòng)搖，國際金融市場爆發(fā)第一次美元危機(jī)。 ? 1971年美國首次出現(xiàn)了經(jīng)常帳戶與商品貿(mào)易的巨額赤字，從而使國際收支進(jìn)一步惡化，黃金儲(chǔ)備繼續(xù)下降。 ? 1971年 8月 15日宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，終止每盎司黃金 35美元的官方兌換關(guān)系，宣告了布雷頓森林體系開始解體。 ? 布雷頓森林體系的崩潰 ? 1971年 12月美元對(duì)黃金貶值 %，黃金官價(jià)由每盎司 35美元提高到 38美元，動(dòng)搖了布雷頓森林體系的根基。 ? 1973年 2月 12日，尼克松政府被迫宣布美元再次對(duì)黃金貶值 10%，即每盎司黃金由 38美元提高到 ，美元對(duì)其他國家貨幣也貶值。 ? 1973年 3月，剩余維持固定匯率的國家也放棄了努力，令其貨幣自由浮動(dòng)。至此，布雷頓森林體系徹底崩潰。 ? ? (4)牙買加體系 (管理浮動(dòng)匯率 )： 1976年國際貨幣基金“國際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加首都金斯敦召開會(huì)議，并達(dá)成了 《 牙買加協(xié)議 》 。同年 4月，國際貨幣基金理事會(huì)通過了國際貨幣基金協(xié)定的第二次修正案，從而形成了國際貨幣關(guān)系的新格局。 牙買加體系實(shí)際上是以美元為中心的多元化國際儲(chǔ)備和浮動(dòng)匯率的體系。在這個(gè)體系中，歐元、日元、特別提款權(quán)等與美元共同發(fā)揮儲(chǔ)備貨幣的作用。國際收支的不平衡通過多種渠道進(jìn)行調(diào)節(jié)。除了匯率機(jī)制以外，國際金融市場和國際金融機(jī)構(gòu)也發(fā)揮著重大作用。 牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容 ?浮動(dòng)匯率合法化。會(huì)員國可以自由選擇任何匯率制度。 ?黃金非貨幣化。 ?提高特別提款權(quán)的國際儲(chǔ)備地位。 ?擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的資金融通。基金組織以優(yōu)惠條件向最貧窮的發(fā)展中國家提供貸款或援助，以解決它們國際收支的困難。 ?增加會(huì)員國的基金份額。 ? 牙買加體系的評(píng)價(jià) 積極作用： ?多元化的儲(chǔ)備體系在一定程度上緩解了“特里芬難題”，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了促進(jìn)作用。 ?以主要貨幣匯率變動(dòng)為主的多種匯率體系安排能夠比較靈活地適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)形勢多變的狀況。 ?多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制并行，各種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充，緩解了布雷頓森林體系條件下國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制失靈的困難。 ? 存在的問題： ?“ 特里芬難題”依然存在，國際儲(chǔ)備增長具有盲目性容易形成全球國際儲(chǔ)備泡沫化，加劇通貨膨脹。 ?浮動(dòng)匯率制加劇了外匯市場的動(dòng)蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)加大增加了交易的成本，并引發(fā)投機(jī)資本大規(guī)模地盲目流動(dòng)，破壞了世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 ?國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制缺乏效率和對(duì)稱性，調(diào)節(jié)責(zé)任實(shí)際上落在逆差國和非儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國頭上。 ?IMF受美國等少數(shù)國家的操縱，不能維護(hù)發(fā)展中國家的利益，貸款資金不足且不合理，作用十分有限。 ? 牙買加體系的評(píng)價(jià) (1)國際貨幣本位的改革 ?恢復(fù)國際金本位制。認(rèn)為黃金是最理想的國際貨幣，能夠提供一個(gè)穩(wěn)定的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。 ?恢復(fù)美元本位制。認(rèn)為美元在國際支付和國際儲(chǔ)備中依然占有絕對(duì)優(yōu)勢，推行美元本位的基礎(chǔ)仍然存在。 ?多種貨幣本位制。認(rèn)為目前多元化的貨幣本位是世界趨于多中心、多極化形勢的必然產(chǎn)物，不必進(jìn)行改革。 ?世界統(tǒng)一貨幣本位制。即建立世界性中央銀行，發(fā)行世界統(tǒng)一的貨幣。 ? (2)國際匯率制度的改革 ?匯率制度改革必須在固定匯率制和浮動(dòng)匯率制之間進(jìn)行選擇。而目前實(shí)行完全的固定匯率和完全的浮動(dòng)匯率都是不可能的。 ?匯率目標(biāo)區(qū)機(jī)制包含了浮動(dòng)匯率的靈活性和固定匯率的穩(wěn)定性兩大優(yōu)點(diǎn)，迎合了國際社會(huì)對(duì)于穩(wěn)定匯率、縮小匯率波動(dòng)幅度的普遍愿望，因而引起國際社會(huì)的普遍重視。 ?國際匯率制度改革的最終目標(biāo)還是在條件成熟時(shí)恢復(fù)某種形式固定匯率制。 ? ?概念： 一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系。 ?發(fā)展階段： (19601968年 )。英鎊區(qū)、法郎區(qū)和黃金集團(tuán) (19691998年 )。聯(lián)合浮動(dòng) → 歐洲貨幣體系 (1999年 )。單一貨幣、歐洲中央銀行 ? (1)歐洲貨幣一體化 ① 歐共體早期的貨幣一體化 (19581979)： ?1958年 1月 1日 《 羅馬條約 》 生效，歐共體成立。 ?1969年 12月 《 維爾納報(bào)告 》 通過，提出了建設(shè)歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟的目標(biāo)和分三階段實(shí)現(xiàn)貨幣同意的計(jì)劃。 ?1973年創(chuàng)立歐洲貨幣機(jī)制， 6國實(shí)現(xiàn)聯(lián)合浮動(dòng)匯率。 ? ② 歐洲貨幣體系的建立與運(yùn)作 (19791989)： ● 1979年 3月歐洲貨幣體系成立，先后有 12個(gè)歐洲國家加入該體系。 ● 該體系核心內(nèi)容是實(shí)行一種可調(diào)整的內(nèi)部固定匯率制。 ● 該體系主要措施：①創(chuàng)立歐洲貨幣單位 (ECU)；②建立穩(wěn)定的匯率機(jī)制，確定成員國貨幣的雙邊中心匯率及對(duì)埃居的中心匯率和波動(dòng)幅度限制；③設(shè)立歐洲貨幣基金，集中成員國 20％的黃金外匯儲(chǔ)備及等值的本國貨幣作為共同基金，用作調(diào)節(jié)國際收支差額和穩(wěn)定匯率。 ? ③ 歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟的實(shí)現(xiàn) (19891998)： ? 1989年 4月 《 德洛爾報(bào)告 》 獲準(zhǔn)實(shí)施，計(jì)劃分三個(gè)階段實(shí)現(xiàn)歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟。 ? 1990年 7月 1日歐洲經(jīng)貨聯(lián)盟第一階段正式啟動(dòng)。 ? 1991年 12月達(dá)成 《 馬約 》 ，確立建設(shè)歐盟的具體目標(biāo)和時(shí)間表。 ? 1994年 1月 1日成立歐洲貨幣局，取代成員國央行行長委員會(huì)，全面負(fù)責(zé)監(jiān)督貨幣統(tǒng)一進(jìn)程。 ? 1995年 12月通過 《 馬德里決議 》 ，正式定名歐元及其啟動(dòng)日期。 ? 1998年 5月，確認(rèn) 11國為歐盟首批成員國，正式任命歐洲央行行長及其他官員。 ? ④ 歐洲中央銀行建立與歐元正式流通 (1998)： ? 1998年 6月 1日歐洲中央銀行正式成立并投入運(yùn)作，接管了成員國的貨幣管理權(quán)，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策。 ? 1999年 1月 1日起，歐元成為歐元區(qū)的非現(xiàn)金交易貨幣，即以支票、信用卡、電子錢包、股票和債券等方式流通。成員國貨幣與歐元的匯率被最終鎖定下來。 ? 2022年 1月 1日起，歐元現(xiàn)金正式投入流通領(lǐng)域，與成員國的貨幣同時(shí)流通。 ? 2022年 7月 1日起，成員國的貨幣全部退出流通，歐元成為歐元區(qū) 11國的唯一貨幣。 ? 歐洲中央銀行的體系結(jié)構(gòu) ?歐洲中央銀行體系采取歐洲中央銀行與成員國中央銀行并存的雙層結(jié)構(gòu)，具有獨(dú)立性與全面性的特點(diǎn)： ?歐洲央行體系實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策，其決策依據(jù)是歐元區(qū)的整體利益，具有高度的獨(dú)立性； ?歐洲央行體系必須充分了解各成員國金融市場的內(nèi)在特點(diǎn)及相互區(qū)別，考慮其對(duì)貨幣政策的不同反映； ?歐洲央行體系必須深入了解各成員國既有的貨幣政策及其目標(biāo)，以盡可能保持各國政策的連續(xù)性； ?歐洲央行體系必須與未加入歐元區(qū)的其他歐盟國家加強(qiáng)協(xié)調(diào)，以避免雙邊匯率波動(dòng)損害歐洲內(nèi)部市場。 ? (2)其他地區(qū)貨幣一體化的發(fā)展 ?中東地區(qū)的貨幣一體化： 以豐富的石油資源為物質(zhì)基礎(chǔ)，設(shè)立了海灣國家銀行和阿拉伯貨幣基金組織(1977年 )。 ?拉美地區(qū)的貨幣一體化： 成立了中美洲經(jīng)濟(jì)一體化銀行、加勒比共同體、加勒比開發(fā)銀行、安第斯儲(chǔ)備基金組織等機(jī)構(gòu)。 ?東南亞地區(qū)的貨幣一體化： 自 20世紀(jì) 70年代起，東盟各國加強(qiáng)了貨幣金融合作，加快了實(shí)現(xiàn)東盟自由貿(mào)易區(qū)和貨幣一體化的步伐。 ? 至下章 ? 回本章