[專業(yè)課]中國人民大學(xué)金融學(xué)院1999年金融學(xué)綜合考試試題銀行、國際金融、證券投資、保險-資料下載頁
2025-01-15 04:56本頁面
【正文】 響的制度安排。從長期看，歐元將是一種比較穩(wěn)定的強(qiáng)勢貨幣。因而以雄厚的經(jīng)濟(jì)實力為后盾的歐元，必將改變現(xiàn)存的國際金融格局，促使新的國際貨幣體系的形成。 ①歐元對國際儲備格局的影響。歷史經(jīng)驗表明，一種貨幣能否成為國際儲備貨幣，主要取決于該貨幣發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)實力，該國在世界貿(mào)易中所占份額、資金融通數(shù)量和貨幣幣值的穩(wěn)定性。從這一角度來看，歐元具有明顯的優(yōu)勢，擁有作為關(guān)鍵儲備貨幣的條件。第一，歐元區(qū)擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實力。據(jù)歐洲統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1997年的歐元區(qū)11國的GDP為63040億美元，這與美國的78190億美元的GDP稍低。但是歐元區(qū)還會不斷擴(kuò)張，而且隨著歐元投入使用，將會有力地推動成員國之間貿(mào)易、金融和投資活動的擴(kuò)展，推動歐洲貨幣聯(lián)盟的經(jīng)濟(jì)以較強(qiáng)勁的勢頭增長。第二，從進(jìn)出口貿(mào)易狀況看，貿(mào)易盈余的不斷擴(kuò)張和在世界所占比重的不斷提高，有利于歐元關(guān)鍵儲備貨幣地位的確立。在1997年的世界貿(mào)易總額中，歐元區(qū)11國占20%，而美國為16%，日本占7%。同時，歐元區(qū)11國有近1000億美元的貿(mào)易順差，而美國有近2000億的赤字。這種對比將在未來改變國際儲備結(jié)構(gòu)。第三，從資金融通數(shù)量上看，歐元將使歐元區(qū)內(nèi)各國之間的資金融通擴(kuò)大，成員國與非成員國之間的資金融通也將增加。另外，歐盟的儲備資產(chǎn)總值也超美日兩國。這些因素將支持歐元的強(qiáng)勢和穩(wěn)定。第四，從啟動歐元的“趨同標(biāo)準(zhǔn)”和歐洲中央銀行所執(zhí)行的貨幣政策看，歐元的幣值（對內(nèi)）有望穩(wěn)定。綜合以上分布，可以看出歐元有足夠的條件成為國際儲備貨幣，而且是能夠與美元向抗衡的關(guān)鍵的國際儲備貨幣，改變目前的以美元為主導(dǎo)的國際儲備結(jié)構(gòu)。 ②歐元對國際結(jié)算手段的影響。目前，美國的國際貿(mào)易占全球的16%，而以美元進(jìn)行的國際結(jié)算卻占全球的53%，兩者極不相稱。歐元能在多大程度上替代美元在國際結(jié)算的角色，主要取決于下面三個因素：歐元區(qū)內(nèi)物價相對穩(wěn)定；歐元區(qū)在世界貿(mào)易中所占比重；對外貿(mào)易的結(jié)算辦法。根據(jù)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)“趨同標(biāo)準(zhǔn)”和歐洲中央銀行的貨幣政策目標(biāo)，歐元區(qū)的物價穩(wěn)定目標(biāo)是能實現(xiàn)的。就貿(mào)易份額看，歐元區(qū)占世界貿(mào)易份額的20%，而且還會進(jìn)一步上升。至于結(jié)算辦法則要考慮進(jìn)出口商的偏好和歷史慣性。在工業(yè)貿(mào)易品中，往往采用出口國的貨幣結(jié)算；當(dāng)進(jìn)口量大，進(jìn)口國通脹率較低，匯率風(fēng)險變動較小時，也用進(jìn)口國貨幣結(jié)算。因此，歐盟15國工業(yè)品貿(mào)易將主要用歐元結(jié)算。在國際原料市場上，一直是用美元結(jié)算。考慮到原料產(chǎn)品使用美元的歷史慣性，歐元暫時將不可能替代美元。但只要歐元能夠保持穩(wěn)定，在一段時間后，國際原料市場也終將會有一部分通過歐元結(jié)算?？傊?，歐元將在全球貿(mào)易結(jié)算中充當(dāng)重要角色，改變美元作為結(jié)算手段的統(tǒng)治地位。③歐元對世界金融市場的影響。歐元啟動后，原來以各國貨幣表示的債券和股票轉(zhuǎn)換為歐元表示，原來分割的歐洲各國資本市場被一個統(tǒng)一的證券市場代替，證券的流動性增強(qiáng)，交易成本降低，市場規(guī)模將會擴(kuò)大。同時，歐元也加劇了歐洲銀行業(yè)的兼并重組。統(tǒng)一貨幣打破了一個國家對銀行業(yè)的壟斷，使歐盟各國銀行在一個完全公平和透明的單一市場上進(jìn)行競爭，小銀行將失去國內(nèi)優(yōu)勢，銀行并購將加速進(jìn)行。另外，歐元區(qū)的形成還會引起世界金融中心相對地位的變化。歐洲中央銀行設(shè)在法蘭克福，而且由于德國在歐洲經(jīng)濟(jì)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，歐元的推行將提高其作為金融中心的地位，而巴黎等金融中心的地位將可能下降。④歐元對國際貨幣體系的影響。如前所述，歐元啟動后將作為重要的國際儲備貨幣、國際貿(mào)易結(jié)算貨幣和國際金融市場的交易貨幣，因而能對國際貨幣體系中處于霸主地位的美元提出挑戰(zhàn)，改變現(xiàn)行以美元為主導(dǎo)的貨幣體系，使外匯儲備貨幣格局兩極化，成為國際匯率體系穩(wěn)定的新因素。歐元的發(fā)行和流通將創(chuàng)造一個相對穩(wěn)定的歐元區(qū)，并在歐盟強(qiáng)大實力支持下，成為一種重要的國際貨幣，這樣勢必使美元喪失壟斷地位。而在國際貨幣基金組織中歐元成員國占有30%的份額，超過美國18%的比例，因此歐元啟動后歐盟在IMF中所起的作用將增強(qiáng)，有利于國際貨幣體系的改革。不過，在短期內(nèi)，由于國際金融市場發(fā)展的歷史慣性以及美國依然保持著對世界政治與經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)的影響，美元仍將在國際貨幣體系中屬主導(dǎo)地位。考研夢 網(wǎng)
試題試卷相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1