中小企業(yè)上市培訓(xùn)最新上課資料-資料下載頁
2025-01-11 19:47本頁面
【正文】 ? ﹡ 股權(quán)稀釋，減少控股權(quán) ? ﹡ 高級管理人員將承擔(dān)更多的責(zé)任 ? ﹡ 公司面臨嚴(yán)格的審查 ? ﹡ 上市的成本和費(fèi)用較高 ? ﹡ 經(jīng)常會產(chǎn)生股東敗訴 22 企業(yè)上市優(yōu)勢 ? 企業(yè)上市優(yōu)勢： ? 第一，境內(nèi)發(fā)行風(fēng)險較低。境內(nèi)外市場在供求關(guān)系上存在很大不同，在境內(nèi)發(fā)行的股票能夠得到境內(nèi)投資者的踴躍認(rèn)購。尤其是中小企業(yè)在境外發(fā)行股票，往往存在沒有足夠投資者認(rèn)購的風(fēng)險，甚至可能出現(xiàn)發(fā)行失敗。第二，本土投資者對公司的運(yùn)作環(huán)境和產(chǎn)品更為了解，公司股票的價值容易得到真實(shí)的反映。第三，本土投資者對公司的認(rèn)知，有利于提高公司股票的流動性，因而境內(nèi)公司股票的平均日換手率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于在境外上市的中國公司股票。第四，境內(nèi)市場中小企業(yè)發(fā)行市盈率一般在 15～ 20倍左右，發(fā)行價格是境外市場的 2倍左右，而且因?yàn)榱鲃有詮?qiáng)，中小板公司日均換算手率達(dá) %，二級市場市盈率平均 30倍左右，上市公司再融資比較容易。 ? ? 第一，首次發(fā)行上市成本較低。按照我國發(fā)行上市的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，證券承銷費(fèi)一般不得超過融資金額的 3%，整個上市成本一般不會超過融資金額的 5%。盡管證券承銷費(fèi)存在超過收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的情況，但是整體上仍然低于海外市場。而且，目前我國券商收取的證券承銷費(fèi)有逐步下降的趨勢。第二，每年持續(xù)支付的費(fèi)用較低。境內(nèi)上市公司的審計(jì)費(fèi)用、向交易所支付的上市費(fèi)用等持續(xù)費(fèi)用，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于境外市場。而且，在境外市場上市，維護(hù)成本高 ,需要向在當(dāng)?shù)仄刚埖男畔⑴堵?lián)絡(luò)人以及財(cái)務(wù)總監(jiān)支付較大金額費(fèi)用。 23 企業(yè)上市優(yōu)勢 ? ? 首先，境內(nèi)首發(fā)具有融資金額優(yōu)勢。由于市場情況的區(qū)別及投資者認(rèn)同度的不同，境內(nèi)發(fā)行的價格相對較高。其次，具有再融資優(yōu)勢。由于境內(nèi)上市的股票流動性好，市盈率高，為公司實(shí)施再融資創(chuàng)造了條件。而且由于股價較高，在融資額相同情況下，發(fā)行新股數(shù)量較少，有利于保證原有股東的控股地位。 ? ? 在境內(nèi)發(fā)行上市，將大大提高公司在國內(nèi)的知名度。首先，境內(nèi)上市是企業(yè)品牌建設(shè)的一個重要內(nèi)容。成為境內(nèi)上市公司，本身就是榮譽(yù)的象征。境內(nèi)資本市場對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模、盈利水平具有較高的要求，被選擇上市的企業(yè)應(yīng)該是質(zhì)地優(yōu)良、有發(fā)展前景的公司，這在一定程度上可以表明企業(yè)的競爭力，無疑將大大提高企業(yè)形象。其次，中國境內(nèi)具有近 8000萬的投資者，對于產(chǎn)品市場主要在國內(nèi)的企業(yè)來說，在境內(nèi)上市可以讓更多的人了解公司及其產(chǎn)品，建立信任度，為公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動帶來便利。
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