股指期貨培訓(xùn)ppt課件(2)-資料下載頁
2025-01-11 18:13本頁面
【正文】 ? 多頭套期保值 ? 空頭套期保值 ? 多頭套期保值交易舉例 ? 現(xiàn)在為 5月份，假設(shè)當(dāng)前滬深 300指數(shù)為 3700點(diǎn)，此時(shí) IF0706合約價(jià)格為 3730點(diǎn)。某投資者在這個(gè)點(diǎn)位購買了 450萬的某滬深指數(shù)基金，準(zhǔn)備長期投資。但擔(dān)心接下來的一個(gè)月內(nèi)央行有緊縮性的政策出臺(tái)，可能對(duì)股市短期有沖擊，但又不想賣出手中持有的基金，于是決定在期貨市場上建立空倉合約，進(jìn)行多頭對(duì)沖。該投資者在 3730點(diǎn)賣空 IF0706合約 4張，假設(shè)央行在 6月上旬宣布加息，結(jié)果在 IF0706的到期日滬深 300指數(shù)調(diào)整到 3500點(diǎn)。于是投資者的基金虧損 (35003700)/3700*450萬 = ，期貨合約的盈利則為 (37303500)*300*4=，較好的彌補(bǔ)了現(xiàn)貨基金的虧損，同時(shí)也降低了基金持倉的風(fēng)險(xiǎn)。 投資股指期貨應(yīng)注意的風(fēng)險(xiǎn) 投資股指期貨應(yīng)注意的風(fēng)險(xiǎn) ? 市場風(fēng)險(xiǎn) ? 市場劇烈波動(dòng)時(shí)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ? 基差風(fēng)險(xiǎn) ? 套利交易風(fēng)險(xiǎn)（如 T+0、 T+現(xiàn)貨無法賣空、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等） ? 合約品種差異風(fēng)險(xiǎn) ? 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) ? 追加保證金或被強(qiáng)行平倉或減倉的風(fēng)險(xiǎn) ? 交割風(fēng)險(xiǎn) ? 出金限制 ? 法律風(fēng)險(xiǎn) 股指期貨對(duì)市場的影響 股指期貨對(duì)市場的影響 股指期貨對(duì)市場的影響 股指期貨對(duì)市場的影響 股指期貨對(duì)市場的影響 當(dāng)前市場利用股指期貨的投資機(jī)會(huì)分析 ? 機(jī)會(huì) ? 封閉式基金 ? 與滬深 300指數(shù)高相關(guān)度的純指數(shù)基金 ? B股投資 ? 風(fēng)險(xiǎn) ? 股指期貨推出前的多頭暴露風(fēng)險(xiǎn) 其它 主要交易所 ? 主要交易所 ? 中國金融期貨交易所 — 中金所 ? 美國芝加哥期貨交易所 (CBOT) ? 芝加哥商業(yè)交易所 (CME) ? 東京國際金融期貨交易所（ TIFFE） ? 新加坡國際金融交易所（ SIMEX） 中國金融期貨交易所 ? 中金所性質(zhì) ? 中金所全程：中國金融期貨交易所股份有限公司 ? 作為中央對(duì)手方依照中金所規(guī)則擔(dān)保股指期貨的履約，其本身并不參加股指期貨的交易 ? 分級(jí)結(jié)算制度 世界主要的股指期貨交易品種 ? 世界最主要的股指期貨交易品種 ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 ? 道瓊斯工業(yè) ? 金融時(shí)報(bào) 100 ? 日經(jīng) 225 ? 香港恒生指數(shù)
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