【正文】 % 所有者權(quán)益比率 ＝ (所有者權(quán)益總額 /資產(chǎn)總額 ) 100% ＝ 1－ 資產(chǎn)負(fù)債率 ＝ 資產(chǎn)負(fù)債率 /產(chǎn)權(quán)比率 03138 二、利潤表分析 （一）利潤項(xiàng)目分析 ? 基本情況分析 ? 動(dòng)態(tài)趨勢分析 03139 基本情況分析 H公司利潤項(xiàng)目基本情況分析 利 潤 表 會(huì)企 02表 編制單位： H公司 2022年度 單位：元 項(xiàng)目 上年金額（ 2022） 本年累計(jì)金額 （ 2022） 一、營業(yè)收入 （以下略） （以下略） 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 …… 二、營業(yè)利潤 50 730 58 431 加：營業(yè)外收入 （以下略） （以下略） 減：營業(yè)外支出 三、利潤總額 64 598 66 003 減：所得稅費(fèi)用 （略） （略） 四、凈利潤 54 518 60 599 營業(yè)利潤比上年增加 了 770萬元， 增長率為 15% 。 利潤總額 只增加了 元，增長率僅為%。與營業(yè)利潤并沒有同步增長，說明可能在營業(yè)外收支項(xiàng)目上出現(xiàn)了問題。 凈利潤 比上年增加了 萬元，增長率為 %。主要是由于所得稅比上年降低所致。 03140 關(guān)注利潤表可能呈現(xiàn)的四種盈利結(jié)構(gòu)狀況 結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目 一 二 三 四 營業(yè)利潤 利潤總額 ＋ ＋ ＋ － － ＋ － － 比較理想 不夠理想 不理想 非常不理想 03141 動(dòng)態(tài)趨勢分析 利潤表 （ 2022年） 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 利潤表 （ 2022年） 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 利潤表 （ 2022年） 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 利潤表 （ 2022年） 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 ? 看盈利的持續(xù)穩(wěn)定性 ? 看盈利的發(fā)展變化趨勢 03142 （二）財(cái)務(wù)比率分析 獲利能力分析 從資產(chǎn)角度 從銷售角度 營業(yè)利潤率 銷售凈利率 總資產(chǎn)利潤率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 從股東角度 凈資產(chǎn)收益率 每股收益 03143 從銷售角度的獲利能力分析 營業(yè)利潤率 ＝息稅前經(jīng)營利潤 /銷售收入凈額 息稅前經(jīng)營利潤＝稅前利潤＋利息費(fèi)用 銷售凈利率 ＝凈利潤 /銷售收入凈額 03144 從資產(chǎn)角度的獲利能力分析 總資產(chǎn)利潤率 ＝凈利潤 /資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)平均總額＝（期初＋期末）資產(chǎn)總額 /2 總資產(chǎn)報(bào)酬率 ＝息稅前經(jīng)營利潤 /資產(chǎn)平均總額 03145 從股東角度的獲利能力分析 凈資產(chǎn)收益率 ＝凈利潤 /凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)＝（期初＋期末）所有者權(quán)益總額 /2 基本每股收益 ＝歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤 / 發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) 發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù) 已發(fā)行時(shí)間 247。 報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù) 已回購時(shí)間 247。 報(bào)告期時(shí)間。 03146 經(jīng)營能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 三、 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表聯(lián)合分析 存貨周轉(zhuǎn)率 03147 經(jīng)營能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝銷售收入凈額 /資產(chǎn)平均總額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝銷售收入凈額 /固定資產(chǎn)平均總額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝銷售收入凈額 /流動(dòng)資產(chǎn)平均總額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ＝銷售收入凈額 /應(yīng)收賬款平均總額 存貨周轉(zhuǎn)率 ＝銷售成本 /存貨平均總額 03148 四、現(xiàn)金流量表分析 （一）基本情況分析 ? 經(jīng)營情況分析 ? 投資情況分析 ? 籌資情況分析 03149 H公司 2022年其籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為 －，經(jīng)營活動(dòng) 現(xiàn)金凈流量 －。表明 H公司基本上是依靠借款來維持經(jīng)營活動(dòng)。 H公司 2022年籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為－ ，投資活動(dòng) 現(xiàn)金凈流量為－ ，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為 。表明企業(yè)的經(jīng)營狀況轉(zhuǎn)好，但可能一方面繼續(xù)購建固定資產(chǎn)，一方面償還債務(wù)或分配股利，企業(yè)的負(fù)擔(dān)會(huì)隨之加重。 經(jīng)營活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 2022 2022 2022年 現(xiàn)金流量基本情況分析 03150 ① 表明企業(yè)的經(jīng)營狀況、投資收益狀況和融資狀況均處于良好的狀態(tài)，但此時(shí)應(yīng)該積極尋求新的投資機(jī)會(huì)，否則會(huì)造成資金的浪費(fèi)。 ② 表明經(jīng)營、投資這兩項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生了現(xiàn)金流量凈增加值，雖然籌資活動(dòng)可能進(jìn)入了償還期，但財(cái)務(wù)狀況仍比較安全。 ③ 表明企業(yè)可能正處于擴(kuò)大再生產(chǎn)時(shí)期，可能通過各種籌資進(jìn)行再投資，但應(yīng)注意分析各項(xiàng)投資的回報(bào)率。 ④ 表明雖然企業(yè)的經(jīng)營狀況良好，但可能一方面繼續(xù)投資，一方面償還債務(wù)，防止因經(jīng)營失策而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)狀況的急劇惡化。 ⑤ 表明經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，而投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量均為正值。財(cái)務(wù)狀況已不太樂觀。 ⑥ 表明企業(yè)面臨著償債的壓力，經(jīng)營活動(dòng)也不穩(wěn)定，企業(yè)也可能因?yàn)槭袌鲲柡偷榷蠓鹊厥栈赝顿Y，此時(shí)企業(yè)可能處于衰退時(shí)期。 ⑦ 表明企業(yè)完全依靠籌資來維持經(jīng)營活動(dòng)和進(jìn)行投資活動(dòng)，資金成本增加，可能面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ⑧ 表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況已發(fā)出了危險(xiǎn)的信號。 03151 （二）財(cái)務(wù)比率分析 現(xiàn)金流量分析 支付能力分析 償債能力分析 經(jīng)營現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比 經(jīng)營現(xiàn)金與到期債務(wù)比 支付現(xiàn)金股利比率 現(xiàn)金充足比率 收益質(zhì)量分析 凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金保證比率 利潤現(xiàn)金 保證比率 03152 償債能力分析 經(jīng)營現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比 ＝經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 /流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營現(xiàn)金與到期債務(wù)比 ＝經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 /(本期到期債務(wù) ＋現(xiàn)金利息支出 ) 03153 支付能力分析 支付現(xiàn)金股利比率 ＝經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金股利 現(xiàn)金充足比率 ＝ (經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量＋投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量＋籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 )/ (債務(wù)償還額＋資本性支出額＋支付股利、利息額 ) ? 指標(biāo)必須保持 1以上，小于 1說明現(xiàn)金短缺 03154 收益質(zhì)量分析 凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金保證比率 ＝經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 /凈利潤 利潤現(xiàn)金保證比率 ＝現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額 /利潤總額 03155 五、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析 （一）注意分析和掌握上市公司的歷史和 主營業(yè)務(wù)范圍。 （二）分析會(huì)計(jì)處理方法對利潤的影響。 （三）分析附注中披露的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì) 估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)。 （四）分析附注中披露的或有損失事項(xiàng)。 （五）分析附注中披露的重要期后事項(xiàng)。 （六）分析附注中披露的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。 03156 財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)例 :格力電器 巨潮咨詢網(wǎng) 03157 對格力電器財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量做出評價(jià)； 格力電器的在資金融通與管理上有何特點(diǎn)？具體體現(xiàn)在哪些方面？ 通過年報(bào)分析你認(rèn)為格力電器目前面臨的主要問題是什么？如何解決？ 你是否認(rèn)同格力電器的經(jīng)營模式？為什么？ 每組 67人（其構(gòu)成考慮不同專業(yè)背景），課堂分組討論 1節(jié)課，每組一名發(fā)言人代表本組發(fā)表意見，每人寫出書面分析上交。 03158 作業(yè) 閱讀五糧液年報(bào) 比較分析五糧液與茅臺(tái)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債構(gòu)成、盈利能力等方面的共同點(diǎn)及區(qū)別。 五糧液的關(guān)聯(lián)交易體現(xiàn)在哪些方面？你如何評價(jià)？ 從年報(bào)看你認(rèn)為五糧液的優(yōu)勢和特色是什么？如果你是股東或潛在股東，你將做出什么決策？ END