【正文】 行 中國(guó)平安 寶新能源 長(zhǎng)江電力 天士力 福田汽車 第四屆 (2022)中國(guó)上市公司董事會(huì) 金圓桌獎(jiǎng)最佳董事會(huì) 長(zhǎng)江電力 民生銀行 美的電器 中國(guó)神華 瀘州老窖 中國(guó)平安 中國(guó)遠(yuǎn)洋 中材國(guó)際 中化國(guó)際 保定天威保變電氣 第五屆 (2022)中國(guó)上市公司董事會(huì) 金圓桌獎(jiǎng)最佳董事會(huì) 中材國(guó)際 東軟集團(tuán) 招商銀行 中聯(lián)重科 中國(guó)平安 萬(wàn)科 美的電 器 興業(yè)銀 行 中國(guó)中 鐵 贛粵高 速 第六屆 (2022)中國(guó)上市公司董事會(huì) 金圓桌獎(jiǎng)最佳董事會(huì) 第三節(jié) 中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革 ? 國(guó)營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)要素和產(chǎn)品歸全國(guó)人民所有。 ? 大型或較重要的國(guó)營(yíng)企業(yè)由中央政府直接控制，中小型國(guó)營(yíng)企業(yè)基本上由地方政府控制。 ? 改革之前： ? 政府管理機(jī)構(gòu)決定原材料、生產(chǎn)及銷售的指令性計(jì)劃 。（ 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán) ） ? 政府管理的低效率（無(wú)法獲得足夠的信息來(lái)作出恰當(dāng)?shù)呐袛嘁蕴岣邉趧?dòng)生產(chǎn)率，他們也無(wú)法實(shí)行富有效率的動(dòng)力機(jī)制） ? 剩余索取權(quán)：是對(duì)企業(yè)總收入中扣除固定契約性報(bào)酬（固定工資、固定利息等）后剩余收入的要求權(quán)。 ? 剩余控制權(quán)：沒(méi)有在契約中明確規(guī)定的權(quán)利 。 一、城市國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革 ? （一）放權(quán)讓利、擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)（ 7883） ? 改革初期，主要是放權(quán)讓利，擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)，利潤(rùn)由原來(lái)的全部上交改為部分，企業(yè)可以留 3%的利潤(rùn)，以提高對(duì)企業(yè)的利益刺激。這實(shí)質(zhì)上是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的適度分離，國(guó)家與企業(yè)分享剩余索取權(quán)，但沒(méi)有有效的對(duì)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)約束，收益與責(zé)任不對(duì)稱，使得企業(yè)普遍追求福利最大化，社會(huì)消費(fèi)基金膨脹，導(dǎo)致通貨膨脹。 ? 讓利的結(jié)果也導(dǎo)致財(cái)政收入迅速減少，財(cái)政赤字增加。 （二）“ 利改稅” 與“ 撥改貸”（ 8387） 這依然是一種在剩余索取權(quán)方面的改革，同時(shí)試圖強(qiáng)化企業(yè)行使剩余索取權(quán)的責(zé)任和約束力。 “利改稅”分為兩步， 83 年開始把國(guó)有企業(yè)應(yīng)上交的利潤(rùn)與稅收合并，采取利稅合一的方式，按照統(tǒng)一確定的比例上繳財(cái)政，其余則屬于企業(yè)。 83 年開始時(shí)，只是對(duì)國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)的 50%采取利稅合一，按章納稅的方式，其余 50%則仍全部上繳財(cái)政；到 84 年采取第二步“利改稅”，把國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)的全部納入利稅合一，按章納稅的軌道 。 “撥改貸”是為了提高對(duì)得到部分剩余索取權(quán)的國(guó)有企業(yè)的約束力，同時(shí)也減輕國(guó)家財(cái)政的負(fù)擔(dān)，對(duì)國(guó)有企業(yè)固定投資，由原來(lái)的財(cái)政無(wú)償撥款，改為通過(guò)銀行的有償貸款。這增加了企業(yè)的成本，使得企業(yè)拖欠銀行貸款不還，造成銀行不良資產(chǎn)的增加。 （三）承包制（ 8792） 這依然是一種所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、企業(yè)享有部分剩余索取權(quán)的改革模式，承包的內(nèi)容是上交的利稅，承包制的性質(zhì)是政府與國(guó)有企業(yè)圍繞著上繳利稅這一核心目標(biāo)形成的一種行政契約關(guān)系。 這種承包也不同于農(nóng)村，農(nóng)村是對(duì)土地生產(chǎn)要素承包，城市國(guó)有企業(yè)是對(duì)利稅承包。 承包一般為三年。 承包制帶來(lái)不好的后果就是企業(yè)行為的短期化、收入分配的最大化等。改革以來(lái)，國(guó)有企業(yè)賬目上增長(zhǎng)最快的部分就是工資支出和管理成本。工資支出包括獎(jiǎng)金、福利等，如果再加上各種計(jì)入“物耗成本”但發(fā)給職工個(gè)人的實(shí)物工資，工資支出增加得就更快。這也就是所謂的“工資侵蝕利潤(rùn)”；從國(guó)家的角度看，便是“收入分配向個(gè)人傾斜”。 承包基數(shù)的確定、承包人的選擇等造成許多官員腐敗的機(jī)會(huì)。 承包制依然沒(méi)有解決國(guó)有企業(yè)負(fù)盈不負(fù)虧的問(wèn)題 。 （四）現(xiàn)代企業(yè)制度與所有權(quán)變革（ 92— ） 所謂的現(xiàn)代企業(yè)制度也就是股份公司制度，包括上市與不上市的兩種。這次改革明確提出了“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的 16 字方針。國(guó)企的產(chǎn)權(quán)再明晰也是與私有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不同的，否則就不是國(guó)有企業(yè)了。政企分開，不能是絕對(duì)的，只能是相對(duì)的分開，凡是國(guó)有企業(yè)必然是政企有著某種直接的行政關(guān)系，這中外的國(guó)有企業(yè)都是一樣的，但是中國(guó)的國(guó)有企業(yè)則又不同是黨政企不分，政企分開，涉及到黨政分開、黨企分開，而這會(huì)與中國(guó)根本的政治制度相關(guān)，因而改革就非常難以深入。 在中國(guó)不僅要解決政企分開的問(wèn)題，也要解決軍企分開、警企分開、黨企分開的問(wèn)題。 而對(duì)一個(gè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)，首要的一個(gè)問(wèn)題是缺少那些有充分激勵(lì)的、對(duì)資產(chǎn)效益真正關(guān)心的“最終委托人”。 97 年以后提出了抓大放小、有所為有所不為、有進(jìn)有退的改革戰(zhàn)略。但隨即帶來(lái)了大批國(guó)有企業(yè)職工下崗的問(wèn)題、社會(huì)保障問(wèn)題、再就業(yè)問(wèn)題、下崗人員的生活貧困問(wèn)題等等。 案例 1：國(guó)有中小企業(yè)改革模式 ——諸城模式 ? 山東諸城 是國(guó)務(wù)院確定的全國(guó)沿海對(duì)外開放城市、綜合體制改革試點(diǎn)市和鄉(xiāng)村城市化試點(diǎn)市 產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵 諸城模式的操作人 —— 陳光 綽號(hào) “ 陳賣光 ” 陳光，曾任諸城市委副書記、市長(zhǎng)，市委書記，濰坊市委常委、濰坊書記。菏澤市委書記、市長(zhǎng)、市人大常委會(huì)主任。 現(xiàn)任山東省省長(zhǎng)助理、山東省推進(jìn)黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)辦公室主任。 改革的原因：“企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，利益關(guān)系不直接” 諸城模式后續(xù)：全國(guó)經(jīng)濟(jì)百?gòu)?qiáng)縣（ 2022）、沃爾瑪、伊藤忠等落戶諸城等 陳 光 ? 改革前的諸城國(guó)有企業(yè) – 對(duì) 150家市屬獨(dú)立核算企業(yè)進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估 – 問(wèn)題： ? 企業(yè)虧損面大，虧損額驚人。有 103家明虧和暗虧，占企業(yè)總數(shù)的 %，虧損額達(dá) ，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)全市 1年半的財(cái)政收入。 ? 國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重。從 32戶市屬企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估來(lái)看，國(guó)有資產(chǎn)流失 1億元，流失率為%(不含土地方面 )；企業(yè)無(wú)法收回的呆賬和壞賬達(dá) 1000萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款的 10%；此外，設(shè)備不提折舊、企業(yè)內(nèi)部偷盜等也造成國(guó)有資產(chǎn)大量流失。 ? 絕大部分企業(yè)負(fù)債率偏高，全市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá) 85%左右。 ? 諸城模式的基本做法： “ 先出售后改制、內(nèi)部職工持股 ” ? 持續(xù)時(shí)間： 1992年 9月 1994年 7月 – “ 賣光 ” 或 “ 送光 ” 。對(duì)國(guó)有和集體企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。企業(yè)如果有凈資產(chǎn)，將其折股出售給本企業(yè)的全體職工，同時(shí)將企業(yè)全部資產(chǎn)和負(fù)債一并轉(zhuǎn)移給改制后的企業(yè)。出售采用配股認(rèn)購(gòu)和自愿認(rèn)購(gòu)兩種方式。政府將出售經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的收入部分以借貸形式留給企業(yè)有償使用 1～ 2年不等。對(duì)一些資不抵債或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)很少的企業(yè)，采取職工募股形成凈資產(chǎn)，補(bǔ)充流動(dòng)資金。 – 建立相應(yīng)的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。其特點(diǎn)有： (1) 政府不定董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的框子，不提候選人名單 (2) 在企業(yè)內(nèi)部，黨組織起保證監(jiān)督作用， “ 新三會(huì) ” 與 “ 老三會(huì) ” 交叉協(xié)調(diào)。 – 同時(shí)進(jìn)行社會(huì)保障制度改革、住房制度改革、政府機(jī)構(gòu)職能改革、培育發(fā)展勞動(dòng)力市場(chǎng)等配套改革。 ? 諸城模式的成效：企業(yè)改制、政府職能轉(zhuǎn)變 – 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高。 1993年全市企業(yè)改制，第二年全市企業(yè)綜合效益指數(shù)比上年提高 169個(gè)百分點(diǎn)，資金利稅率提高41個(gè)百分點(diǎn)。改制前市屬國(guó)有企業(yè)累計(jì)虧損 1億多元，而改制后的 1995年則無(wú)一企業(yè)虧損；時(shí)至 1999年，當(dāng)年完成國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 78億元，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 7428元。 – 地方財(cái)政收入增加。 1992年為 ，改制后 1994年為， 1995年為 ；時(shí)至 1999年財(cái)政收入達(dá) 。出售企業(yè)所獲得的收入，在借貸給原企業(yè)有償使用一兩年后，可以注入亟需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)形成投資。 – 職工收入中增加了資產(chǎn)收入，總收入比改制前大幅度增加。 – 企業(yè)改變了機(jī)制，建立了新的治理結(jié)構(gòu)。 – 政府職能也相應(yīng)轉(zhuǎn)變；撤銷了各行業(yè)主管局，減少了對(duì)企業(yè)的干預(yù)。 案例 2：國(guó)企產(chǎn)權(quán)改革案例－聯(lián)想集團(tuán) ? 聯(lián)想成立時(shí)科學(xué)院的投入 – 20萬(wàn)人民幣開辦費(fèi)（來(lái)源于計(jì)算所出租大型計(jì)算機(jī)的收入，屬可發(fā)獎(jiǎng)金和福利的“小金庫(kù)”） – 繼續(xù)使用計(jì)算所的資源 –使用名號(hào)： “中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司” –20平方米傳達(dá)室 –可不受限制地招募計(jì)算所人員，不用了可退回計(jì)算所；保留被公司招用人員的工資 /福利 /職稱以及晉升機(jī)會(huì)等 187。1984/10： 11人（人均月薪 97115元） –公司員工可使用原來(lái)的辦公室、電話、傳真等設(shè)施 企業(yè)理論與國(guó)有企業(yè)改革 聯(lián)想成立時(shí)科學(xué)院的投入 – 可無(wú)償使用計(jì)算所的科研成果 漢字系統(tǒng) LX80, 擁有聯(lián)想功能的計(jì)算機(jī)漢卡，該系統(tǒng)已經(jīng)研究了 10年，共耗資 60萬(wàn)元人民幣 – 信用： ? 以計(jì)算所名義向銀行借款，由科學(xué)院開發(fā)局提供擔(dān)保 ? 作為客戶給聯(lián)想下達(dá)最早一批定單（購(gòu)入進(jìn)口計(jì)算機(jī)的檢測(cè)和培訓(xùn)服務(wù)） ? 1985年科學(xué)院批了 20萬(wàn)美元的外匯額度，用于進(jìn)口關(guān)鍵配件 – 給予三項(xiàng)授權(quán)：使聯(lián)想成為“無(wú)上級(jí)企業(yè)” ? 掌握財(cái)產(chǎn) ? 人事任免 ? 經(jīng)營(yíng)決策 企業(yè)理論與國(guó)有企業(yè)改革 ? 企業(yè)家對(duì)聯(lián)想的貢獻(xiàn) ? 尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì) – 嘗試性的市場(chǎng)活動(dòng)和資金積累 ? 倒賣電子表、旱冰鞋、運(yùn)動(dòng)褲衩和電冰箱 ? 倒賣彩電（被騙 14萬(wàn)） ? KT8920大型計(jì)算機(jī)的部分配套，獲利 60萬(wàn)元 ? 中科院 500臺(tái) IBM微機(jī)的驗(yàn)收、維修、培訓(xùn)， 70萬(wàn)元 ? 為 IBM北京中心做代理項(xiàng)目，毛利 7萬(wàn)元 – 把科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)需要的產(chǎn)品 ? LX－ 80漢卡的批量生產(chǎn)和升級(jí)研發(fā) ? 直接進(jìn)口 PC加裝聯(lián)想漢卡 – 市場(chǎng)營(yíng)銷 ? 1985年計(jì)算機(jī)展銷會(huì)，賣出第一塊聯(lián)想漢卡（ 3500元）和 55萬(wàn)元訂單 企業(yè)理論與國(guó)有企業(yè)改革 ? 企業(yè)家對(duì)聯(lián)想的貢獻(xiàn) ? 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) – 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) – 體制風(fēng)險(xiǎn)（歧視性對(duì)待：許可證、關(guān)稅、“走私”風(fēng)波） ? 定戰(zhàn)略、選領(lǐng)軍人物、帶隊(duì)伍 – 貿(mào)工技 – 海外進(jìn)軍三部曲：貿(mào)易公司－進(jìn)入生產(chǎn)－香港上市 企業(yè)理論與國(guó)有企業(yè)改革 ? 聯(lián)想改制（一） ? “國(guó)有民營(yíng)”的企業(yè)控制權(quán) ? 從規(guī)范利潤(rùn)分配入手（ 1992） – 投資基金（ 70％） – 分配基金（ 30％） ? 科學(xué)院 65％； ? 聯(lián)想 35％ ? 從“分紅”到“分紅權(quán)” 充分利用有關(guān)政策 中央關(guān)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策文件： – “從近年國(guó)有資產(chǎn)賬面凈資產(chǎn)的增加額中，拿出一部分作為股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給經(jīng)營(yíng)者和技術(shù)人員” 企業(yè)理論與國(guó)有企業(yè)改革 聯(lián)想利潤(rùn)分配 投資基金 70% 分配基金 30% 聯(lián)想 35% 科學(xué)院 65% ? 基于控制權(quán)和分紅權(quán)的股權(quán)改革（ 1997－2022） –公眾 43％ –聯(lián)想集團(tuán) 57％； ? 科學(xué)院 65％； ? 聯(lián)想員工持股會(huì) 35％ – 35％特殊貢獻(xiàn)者（ 15人） – 20％一般歷史貢獻(xiàn)（ 100多人） – 45％后來(lái)人 ? 員工股權(quán)用 企業(yè)理論與國(guó)有企業(yè)改革