華章管理學中國版第5章-資料下載頁
2025-01-10 06:27本頁面
【正文】 護中小股東的特別條款，控股大股東可以在任何時候及任何條件下絕對控制公司 ? 中小股東合法權益的保護問題 5 32 高層管理者的激勵與約束 ? 委托人（董事會）如何通過合理的激勵手段設計，使代理人（高層管理者）與其目標最大程度地保持一致，從而最小化代理成本、最大化經(jīng)營績效的一整套制度安排 ? 實質是董事會通過對高管的合理選任、適當激勵和有效約束，實現(xiàn)有效的監(jiān)督制衡，盡可能地保證高管行為與公司股東及其他利益相關者的利益一致 5 33 高層管理者選任的制度安排 ? 主要解決如何挑選出有能力的高層管理者的問題，是激勵、約束安排能夠有效發(fā)揮作用的前提條件 ? 核心是誰、以何種方式選擇企業(yè)高管 ? 競爭選聘安排與指派產(chǎn)生安排 5 34 高層管理者激勵的制度安排 ? 核心是將高管對個人效用最大化的追求轉化為對公司利潤最大化的追求 ? 報酬激勵，控制權激勵，聲譽激勵和市場競爭 ? 最優(yōu)激勵安排的設計與選擇應根據(jù)公司情況和行業(yè)特征進行合理組合，以達到最優(yōu)激勵效果 5 35 高層管理者約束的制度安排 ? 董事會基于公司治理框架對高管的經(jīng)營結果、行為和決策所進行的一系列審核、監(jiān)察和督導的行動 ? 包括：對高管的監(jiān)督問責機制，績效考核安排，罷免安排，重大事項的決策機制等 ? 特殊條件下的高管約束安排（中國現(xiàn)階段，由行政上級或國有資產(chǎn)管理部門具有的約束職能） 5 36 控制權市場 ? 發(fā)達完善的資本市場是企業(yè)控制權有效配置的必要條件 ? 有效的資本市場對公司治理的作用 融資機制 價格機制 并購機制 5 37 融資機制 ?資本市場的重要功能 ?融資結構：債務融資與股權融資 ?融資結構與公司治理 5 38 價格機制 ?提供公司管理效率的信息 ?反映公司經(jīng)營者的經(jīng)營水平 ?降低代理成本 5 39 并購機制 ? 資本市場對公司治理產(chǎn)生影響的實質是公司控制權的爭奪，主要通過并購實現(xiàn) ? 實效協(xié)同效應之外，強制性地糾正公司經(jīng)營者的不良表現(xiàn) ? 惡意收購的排擠效應
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