上市專題研究6對賭協(xié)議專題研究-資料下載頁
2025-01-10 03:32本頁面
【正文】 薦人對記者表示 。 四、天津汽模：拆分協(xié)議以規(guī)避對賭 寧波圣萊達： 2022 年 4 月增資擴股，由此獲得一筆來自 VC/PE 的投資款。但該款項卻在 2022 年就到了賬上，列為其他應(yīng)付款中擬投資款。同時招股書也未披露公司預(yù)借該筆款項有沒有資金占用費等詳細情況，這與投資界的常理不太符合。 天津汽模： 2022 年 2 月簽協(xié)議，但 2022 年 4 月就獲得了資金。但有別于上一例，這次公司解釋這是兩筆協(xié)議，即 VC/PE 先對公司進行了委托貸款，隨后再進行增資擴股。這兩例的共同點都是前后涉及資金都相差寥寥。 這極有可能是一筆附帶可轉(zhuǎn)債安排的對賭協(xié)議 ，當業(yè)績達標時，創(chuàng)投就增資入股；若不達標，則委托貸款的利率加倍。不少有經(jīng)驗的保薦人對記者表示，現(xiàn)在監(jiān)管層的態(tài)度是，若你歷史上沒有‘污點’，就不太會多問；若有，就是要不斷核查不斷論證，項目風(fēng)險陡增。因此，類似的技術(shù)處理種類不少，都是中國特色。 五、寧夏恒力：上市公司參股對賭 寧夏恒力：今年 8 月 20 日公告，為旗下擬上市公司寧夏華輝簽訂增資擴股之補充協(xié)議。而此前 1 月 12 日，公司剛為子公司寧夏華輝引入華融資產(chǎn)、融德資產(chǎn)兩公司增資擴股，其中華融增資 1000 萬、融德增資 4000 萬。據(jù)補充協(xié)議披露，寧夏恒力承諾，當出 現(xiàn)約定條件時，公司將回購或指定第三方回購融德、華融所增持寧夏華輝的全部股份。該約定條件包括 2022 年 1 月 1 日至 2022 年12 月 31 日之兩年內(nèi)，根據(jù)寧夏華輝所聘請保薦人之獨立判斷，寧夏華輝仍不具備 IPO 實質(zhì)條件；包括上述兩年內(nèi)，寧夏華輝未就簽訂及履行間接上市之相關(guān)協(xié)議取得必要的授權(quán)批準，或因重大過失，致使擬重組上市公司無法于 2022 年 12月 31 日前向證監(jiān)會報送相關(guān)資料或未獲得擬重組上市公司股東大會批準、證監(jiān)會核準。回購價格為兩資產(chǎn)管理公司主協(xié)議中增資本金【 1+10%/365 B(實際持有寧夏華輝股份之天數(shù) )】。 包鋼稀土： 7 月 31 日公告，擬以現(xiàn)金方式出資 6934 萬元對贛州晨光進行股權(quán)投資。投資完成后，持有贛州晨光的 %股權(quán)。據(jù)公告，贛州晨光目前正在籌劃上市工作。包鋼稀土與贛州晨光及其股東同時將簽署補充協(xié)議約定，如果贛州晨光三年內(nèi)未上市，包鋼稀土的全部投資款 6934 萬元將全部轉(zhuǎn)入前者核心資產(chǎn)全南新資源，以增資方式取得全南新資源 30%的股權(quán)，成為相對控股股東。若因小股東股權(quán)更迭等原因造成包鋼稀土持有的 30%股權(quán)無法達成控股，贛州晨光及其股東則協(xié)助包鋼稀土通過適當方式進一步增持，以確保包鋼稀土對全南新資源 的相對控股地位，具體增持價格以當時全南新資源凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)計算。 燕京啤酒： 6 月 24 日公告，全資子公司內(nèi)蒙原料決定通過產(chǎn)權(quán)交易所受讓大股東燕京集團所持的江河幕墻 1200 萬股股份，后者正籌劃境內(nèi)上市。根據(jù)相關(guān)協(xié)議，燕京集團將確保內(nèi)蒙原料不因受讓該等股權(quán)受到經(jīng)濟損失。如果發(fā)生或可能發(fā)生經(jīng)濟損失時，內(nèi)蒙原料有權(quán)將該等股權(quán)以本次收購的價格回售給燕京集團，或要求燕京集團賠償全部損失 (含發(fā)生的資金成本
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