【正文】 13,200 = —————+ 720 +500 + 1000 ———— = (元 ) 題解 19,200 – 5000 +2 (P/F,12%,3) ? C3= ————————+ 5000 12%+500+1000 —————————— （ P/A， 12%， 3） （ P/A， 12%， 3） 14200 +2 ? = ——————+ 600+500+1000 ———————————— = (元 ) 19,200 – 4000 +2 +3 (P/F,12%,4) ? C4= ———————+ 4000 12%+500+1000 —————————— （ P/A， 12%， 4） （ P/A， 12%， 4） 15,200 ++3 = ——————+ 480+500+1000 ———————————— = (元 ) ? 同理，可計(jì)算出第 58年的年平均成本： 、 、 、 。 ? 該設(shè)備第 6年的年平均成本最低，所以該項(xiàng)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期為第 6年末。 固定資產(chǎn)租賃或購買的決策分析評價(jià) ? 固定資產(chǎn)租賃或購買決策，考慮兩個(gè)因素 ? 租賃費(fèi)用 ? 納稅利益 應(yīng)用舉例 ? 例如 ?某企業(yè)需用一臺某種類型的機(jī)器，若企業(yè)自己購買，購價(jià)為 10， 000元，可用 10年，無殘值，用直線法進(jìn)行折舊，若向外租賃，每年需支付租金2022元，租賃期為 10年。利率為 10%，企業(yè)所得稅率為 33%。試進(jìn)行購買或租賃的決策。 題解 ? 購買支出數(shù)： 購價(jià) 10， 000元 折舊納稅得益折算為現(xiàn)值 （ 2,） ? （年折舊 1000 33% 10年年金現(xiàn)值系數(shù) ） —————— 7, ? 租賃支出數(shù) : 租憑費(fèi)現(xiàn)值 (2022 ) 12,290元 租賃費(fèi)納稅得益折算為現(xiàn)值 （ 4,） ? （租賃費(fèi) 2022 33% 10年年金現(xiàn)值系數(shù) ） —————— 8, ? 結(jié)果表明，該機(jī)器購買支出數(shù)的現(xiàn)值小于租賃支出數(shù)的現(xiàn)值，說明該機(jī)器不宜向外租賃，而應(yīng)自行購買。 固定資產(chǎn)應(yīng)否購置的決策 ? 一般運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策分析。 ? 舉例 ? 某企業(yè)擬生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，估計(jì)該產(chǎn)品行銷期為 8年，每年可產(chǎn)銷產(chǎn)品 20， 000件，每件售價(jià)100元，銷售單位產(chǎn)品成本 70元，所得稅率為33%。為生產(chǎn)該產(chǎn)品需購買一套設(shè)備，其買價(jià)為 150,000元，安裝費(fèi)為 5,000元， 8年后設(shè)備的殘值為 7,000元，采用直線折舊法；為生產(chǎn)該產(chǎn)品還需墊支流動資金 20,000元。該企業(yè)規(guī)定其投資報(bào)酬率至少達(dá)到 10%。根據(jù)上述資料對這套設(shè)備應(yīng)否購置進(jìn)行決策分析。 題解 1. 計(jì)算購買這套設(shè)備后的現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流出量 =150,000+5,000+20,000=175,000(元 ) 155,0007,000 現(xiàn)金流入量現(xiàn)值 =[20,000 (10070) (133%)+———————] 8 （ P/A， 10%， 8） +（ 20,000+7000） （ P/F， 10% 8） = 420500 +27,000 = (元 ) ，即凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 =,000=(元 ) 以上計(jì)算結(jié)果表明，該項(xiàng)購置方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，所以企業(yè)應(yīng)購置該套設(shè)備。 購置何種固定資產(chǎn)的決策 ? 指在已經(jīng)決定要購買固定資產(chǎn)的前提下，在幾種購置固定資產(chǎn)的方案中，通過對比分析進(jìn)行最優(yōu)選擇。 ? 一般運(yùn)用凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法進(jìn)行互斥選擇決策。 ? 舉例 ? 某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，需要用一種精密機(jī)床進(jìn)行加工，該產(chǎn)品單位售價(jià) 20元，銷路有保障，預(yù)定投資報(bào)酬率為 14%。目前市場上有甲、乙兩種型號的這種精密機(jī)床可供選購，有關(guān)資料如下： 項(xiàng)目 甲型機(jī)床 乙型機(jī)床 機(jī)床買價(jià) （ 元 ） 30000 48000 使用年限 （ 年 ） 8 8 加工能力 （ 件 /年 ） 4500 5200 加工成本 （ 元 /件 ） 16 15 殘值收入 （ 元 ） 1000 1500 題解 、乙型機(jī)床的現(xiàn)金流量 甲型機(jī)床現(xiàn)金流出 = 30,000 (元 ) 乙型機(jī)床現(xiàn)金流出 = 48,000 (元 ) 、乙型機(jī)床購進(jìn)后的每年現(xiàn)金流入量 甲型機(jī)床每年現(xiàn)金流入 =4500 （ 2016） =18， 000（元） 乙型機(jī)床每年現(xiàn)金流入 =5200 （ 2015） =26， 000（元） 、乙型機(jī)床使用期內(nèi)全部現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 甲型機(jī)床現(xiàn)金流入現(xiàn)值總額 = 18,000 (P/A,14%,8)+1,000 (P/F,14%,8) = 18,000 +1,000 = 84,021 (元 ) 乙型機(jī)床現(xiàn)金流入現(xiàn)值總額 = 26,000 (P/A,14%,8)+1,500 (P/F,14%,8) = 26,000 +1500 = 121, (元 ) 、乙型機(jī)床購置方案的凈現(xiàn)值率 甲型機(jī)床購置方案的凈現(xiàn)值率 =(8402130,000)/30,000= 乙型機(jī)床購置方案的凈現(xiàn)值率 =(,000)/48,000= 計(jì)算結(jié)果表明，購買甲型機(jī)床的凈現(xiàn)值率大于購買乙型機(jī)床的凈現(xiàn)值率。 所以應(yīng)選擇購買乙型機(jī)床的方案。