excel在財務管理中的應用-資料下載頁
2025-01-09 23:55本頁面
【正文】 ? 初始現金流量 –固定資產投資 –流動資產投資 –其他投資費用 –原有固定資產的變價凈收入 ?終結現金流量 ? 固定資產的殘值凈收入或變價凈收入 ? 原來墊支的流動資金回收額 營業(yè)現金流量 ? 年營業(yè)現金凈流量 =營業(yè)收入－付現成本－所得稅 ? 年營業(yè)現金流量 =凈利潤 +折舊 ? 年營業(yè)現金流量 =稅后收入－稅后成本 +稅負減少 =營業(yè)收入 （ 1－稅率）－付現成本 （ 1－稅率）+折舊 稅率 其中：折舊 稅率被稱為“折舊抵稅額”或“稅收檔板” 折舊的計算方法與折舊函數 ? 直線折舊法 —— SLN函數 –平均年限法 –工作量法 ? 加速折舊法 –余額遞減法 —— DB函數 –雙倍余額遞減法 —— DDB和 VDB函數 –年數總和法 —— SYD函數 繪制現金流量圖 【 例 91】 ? 計算折舊 ? 計算凈現金流量 ? 繪制現金流量圖 評價長期投資項目的指標和方法 計算平均報酬率 計算投資回收期 計算凈現值 計算獲利指數 計算內部收益率 計算平均報酬率 ? 平均報酬率的計算公式 【 例 92】 平均報酬率計算與查詢 初始投資年均凈現金流量平均報酬率 ?相關函數 ? AVERAGE函數 ? ABS函數 ? VLOOKUP函數 ? MATCH函數 計算投資回收期 ? 靜態(tài)投資回收期 —— 在不考慮資金時間價值的情況下，用投資項目經營期的凈現金流量回收初始投資所用的時間。 – 在初始投資以后未來各期凈現金流量相等的情況下，靜態(tài)投資回收期的計算公式為： – 在初始投資以后未來各期凈現金流量不相等的情況下，靜態(tài)投資回收期的計算公式為： – 式中： n為累計凈現金流量第一次出現正值的年份 年凈現金流量初始投資額靜態(tài)投資回收期 ?年的凈現金流量第年末尚未回收的投資）（靜態(tài)投資回收期n)1n(1n ???? 計算投資回收期 ? 動態(tài)投資回收期 —— 在考慮資金時間價值的情況下，用投資項目經營期的凈現金流量的現值回收初始投資所用的時間。計算公式為： 年凈現金流量的現值第年末尚未回收的投資）（動態(tài)投資回收期n)1n(1n ????式中： n為累計凈現金流量現值第一次出現正值的年份 計算投資回收期 【 例 93】 – NPER函數 —— 基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資（或貸款）的總期數。公式為 = NPER（ rate， pmt， pv， fv， type） – COUNTIF函數 —— 計算給定區(qū)域內滿足特定條件的單元格的數目。公式為： = COUNTIF(range,criteria) 計算凈現值 ? 凈現值的計算公式為： –式中： CIt為投資項目第 t年的現金流入量， COt為投資項目第 t年的現金流出量， NCFt為投資項目第 t年的凈現金流量， i為貼現率， n為投資項目的壽命期。 ?????? ??????ntttntttntttiNCFiCOiCINP V000 )1()1()1( 計算凈現值 【 例 94】 – NPV函數 —— 基于一系列現金流和固定的各期貼現率，返回一項投資的凈現值。這里的投資凈現值是指未來各期現金流的現值總和。公式為： = NPV(rate,value1,value2,...) – XNPV函數 —— 返回一組現金流的凈現值，這些現金流不一定定期發(fā)生。該函數的公式為： =XNPV(rate,values,dates) 計算獲利指數 ? 獲利指數的計算公式為： – 式中： PI為獲利指數； m為投資期； Kt為投資期內第 t年的凈現金流出量；其他各符號的含義如前所述。 – 如果項目的投資額在期初一次性發(fā)生，并且初始投資額為 K，則： 【 例 95】 ????? ??? mt ttnmt ttiKiNCFPI01 )1(/)1(KiNCFPI nt tt /)1(1?? ?? 計算內部收益率 ? 內部收益率（ IRR ） —— 使投資項目的凈現值為零時的貼現率，計算公式為： ? 修正內部收益率（ MIRR ）的計算公式為： 式中： CPt為第 t年正的凈現金流量； CNt為第 t年負的凈現金流量； n為項目的壽命期； r為對正的凈現金流量進行再投資的年收益率； k為對負的凈現金流量進行貼現的資金成本率； MIRR為項目的修正內部收益率。 ?? ??? nt ttIR RNCFNP V 0 0)1(? ?? ?? ??????nt nt ntkttnrt MIR RP V IFCNF V IFCP0 0 , 0)1()( 計算內部收益率 【 例 96】 – RATE函數 —— 返回未來款項的各期利率。公式為 = RATE（ nper， pmt， pv， fv， type， guess） – IRR函數 —— 返回由數值代表的一組現金流的內部收益率。公式為： =IRR(values,guess) – MIRR函數 —— 返回某一連續(xù)期間內現金流的修正內部收益率。公式為： = MIRR（ values， finance_rate， reinvest_rate） – XIRR函數 —— 返回一組現金流的內部收益率，這些現金流不一定定期發(fā)生。公式為： =XIRR(values,dates,guess) 資金有限額條件下的投資組合決策 【 例 97】 ? SUMPRODUCT函數 ? 規(guī)劃求解工具的運用 投資項目的風險分析 基于凈現值的單因素敏感性分析 【 例 98】 基于凈現值的多因素敏感性分析 【 例 99】 ? 運用滾動條控件 – 視圖 /工具欄 /窗體 – 設置控件格式 ? 建立和使用自定義函數 – 工具 /宏 /Visual Basic編輯器 – 插入 /模塊 – 插入 /過程
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