礦業(yè)投融資管理ppt課件-資料下載頁
2025-01-09 11:06本頁面
【正文】 資總量 %； ⊕ 礦業(yè)上市公司最多國(guó)家， 2022年共融資 31億 美元，占全球 65%； ⊕ 礦業(yè)高科技研發(fā)投入達(dá) ； ⊕ 擁有境外 200多個(gè)礦山，選礦、冶煉等項(xiàng) 目的股份，擁有境外 2700多個(gè)勘查開采權(quán) ? 加拿大多元化融資方式 —— 礦業(yè)主要四種方式 ※ 私募： 是把公司股票賣給特定機(jī)構(gòu)投資者，從而融得資本 形式 — 風(fēng)險(xiǎn)性，投機(jī)性強(qiáng) ※ 上市融資： 多倫多股票市場(chǎng)為二層：高級(jí)公司；初級(jí)公 司（ 75%屬于初級(jí)） ※ 合作（收益權(quán)出讓）： 主要是在勘查項(xiàng)目后期，儲(chǔ)量已 明確，讓出部分收益權(quán)來融資 ※ 合作（選擇權(quán)協(xié)議）： 協(xié)議中勘查者與所有者合作進(jìn)行一段時(shí)間勘查 地前景勘查評(píng)估，如果可觀在正式購買勘查地股權(quán)。 ? 加拿大完善的金融系統(tǒng)和優(yōu)惠的稅收政策： ? 政府作用有限，全國(guó)無統(tǒng)一證券管理機(jī)構(gòu)，多省制定各自的管理規(guī)則； ? 加拿大礦業(yè)權(quán)和礦業(yè)復(fù)墾制度 : ? 加拿大礦權(quán)可以是省擁有，也可是個(gè)人擁有 ,各省有各自的法律規(guī)定； 私人公司通過申請(qǐng)礦權(quán)并獲取后進(jìn)行礦業(yè)活動(dòng)，并交土地所有者補(bǔ)償費(fèi)； ? ※ 土地復(fù)墾管理的具體做法： ? 開礦前 :采礦權(quán)人要提交完善的土地復(fù)墾計(jì)劃； ? 開礦中 :逐年復(fù)田計(jì)劃，由復(fù)田委員會(huì)審核，監(jiān)督實(shí)施； ? 礦山全收回時(shí) :如發(fā)現(xiàn)環(huán)境治理不合格，對(duì)采礦權(quán)人有無限追溯權(quán) ? 全球礦業(yè)企業(yè)并購?fù)顿Y活動(dòng) ? ① 礦業(yè)并購規(guī)模達(dá)到高峰 ? ? 自 20世紀(jì) 90年代以來，全球礦業(yè)跨國(guó)公司兼并活動(dòng)更加頻繁。到 2022年達(dá)到新的高峰。 ? ? ? 據(jù)瑞典原材料集團(tuán)公司 (RMG) 統(tǒng)計(jì) ,2022年全球礦業(yè)共花了 400 多億美元用于礦業(yè)企業(yè)的兼并活動(dòng)。這是自 1994 年以來的最高金額 ,比最近一次 1998 年的并購記錄高出了 60 %。 ? ? 原材料集團(tuán)公司稱， 2022年涉及新的并購案值61億美元，共有 81宗交易，其中超過 1000萬美元的24起。在經(jīng)過過去幾年的幾次合并和購并后，鐵礦石開采業(yè)在各礦業(yè)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)集中度是最高的之一。 ? ② 國(guó)際礦業(yè)并購提高市場(chǎng)集中度 ? ? 20世紀(jì) 30年代前后，礦業(yè)兼并開始出現(xiàn)，早期的企業(yè)并購多為橫向兼并為主，即數(shù)家同行業(yè)企業(yè)的整合，主要在石油化工、鋼鐵、橡膠、機(jī)械鐵路等行業(yè)。橫向兼并的直接結(jié)果極大促進(jìn)同類產(chǎn)品的市場(chǎng)集中度，并在短期內(nèi)擴(kuò)張了企業(yè)的規(guī)模。由表 2可以看出國(guó)際金屬市場(chǎng)集中度水平，其中前 10家公司占西方產(chǎn)量的 55%以上。 ? ? ? 據(jù) RMG 2022年統(tǒng)計(jì)，世界礦業(yè)產(chǎn)業(yè)的集中度不斷高。雖然世界礦業(yè)公司 8000家左右，但礦山產(chǎn)量大部分僅由少數(shù)幾家公司控制。在世界 25個(gè)較大的礦業(yè)公司中，美、加、英和南北發(fā)達(dá)國(guó)家的礦業(yè)公司占 19家，其中控制礦山產(chǎn)量占 25家公司產(chǎn)量的 78%。 ? ※ 全球大型礦業(yè)公司的作用 ? ? 橫向合并中，一批巨型跨國(guó)公司崛起，處于同行業(yè)領(lǐng)軍地位。 ? ※ 主要從三個(gè)方面的作用： ★推動(dòng)了礦業(yè)生產(chǎn)的專業(yè)化、系列化、大規(guī)模生產(chǎn)的規(guī)模效益； ★大中小礦業(yè)企業(yè)分工合理、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、形成合力企業(yè)結(jié)構(gòu)； ★建立了兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度，公司治理結(jié)構(gòu) —— 委托代理制度 ? ※ 全球礦業(yè)企業(yè)兼并新的趨勢(shì)和特點(diǎn) ? 企業(yè)兼并經(jīng)歷了橫向兼并 —— 縱向兼并 —— 混合兼并的發(fā)展過程 。 ? 企業(yè)兼并實(shí)現(xiàn)了礦業(yè)企業(yè)以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變 。 ? 企業(yè)兼并動(dòng)機(jī)從金融動(dòng)機(jī)向戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)移 。 ? 企業(yè)兼并的市場(chǎng)中介從經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)向投資銀行 。 ? 單項(xiàng)企業(yè)兼并規(guī)模從小規(guī)模轉(zhuǎn)向巨大的規(guī)模 。 ? 企業(yè)兼并策略從主權(quán)資金兼并轉(zhuǎn)向舉債兼并 。 ? 企業(yè)兼并區(qū)域從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向全球 。 ? 并購活動(dòng)表現(xiàn)為強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 。 ? 政府支持并購行為。 ? 總之，企業(yè)兼并可以大大提高企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)營(yíng)成本大幅度下降。 五、中加礦業(yè)投融資的比較分析 ? 加拿大 中國(guó) 投資主體 企業(yè)、個(gè)人、外資 國(guó)家及企業(yè)、個(gè)人 投資方式 多元化（直接為主） 單一（間接為主） 投資規(guī)模 大、集中度高（專業(yè)化高） 小、分散、集中度低 （專業(yè)化低） 投資范圍 世界范圍（出口 〉 進(jìn)口） 以國(guó)內(nèi)為主（進(jìn)口 〉 出口） 資本市場(chǎng) 完善、發(fā)達(dá)（世界第一大） 建立之中，二級(jí)市場(chǎng)少 產(chǎn)業(yè)政策 寬松、優(yōu)惠 不夠?qū)捤? ?Ｉｔ‘ｓ ｏｖｅｒ ！
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