財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一二節(jié)-資料下載頁(yè)
2025-01-08 19:02本頁(yè)面
【正文】 銷售收入／應(yīng)收賬款平均余額 一般而言，該指標(biāo)值越高，平均收現(xiàn)期 越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款回收快、流動(dòng)性強(qiáng) 存貨周轉(zhuǎn) 率 銷售成本／存貨平均余額 一般而言，該指標(biāo)值越高，存貨占用資 金的平均水平就越低，流動(dòng)性強(qiáng)，存貨管理水平高 流動(dòng)資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 銷售收入／流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 該指標(biāo)值越高，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金， 從而增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力 總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率 銷售收入／總資產(chǎn)平均余額 該指標(biāo)值越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快， 銷售能力就越強(qiáng)，從而帶來(lái)利潤(rùn)的增加 營(yíng)業(yè)周期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 營(yíng)業(yè)周期越短，資金周轉(zhuǎn)越快 四、盈利能力比率 ? 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。一般說(shuō) 來(lái)，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營(yíng)業(yè)狀況。因此，在分析企業(yè)盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目，已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響等因素。 四 .盈利能力比率 ? 銷售獲利能力分析 —— 銷售利潤(rùn)率 ? 資產(chǎn)獲利能力分析 —— 資產(chǎn)凈利率 ? 收益質(zhì)量分析 —— 凈資產(chǎn)收益率 銷售獲利能力分析 ? 銷售毛利率＝（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入－主營(yíng)業(yè)務(wù)成本） 247。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 247。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ? 銷售凈利率＝凈利潤(rùn) 247。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 銷售毛利率分析 銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能盈利。 可見(jiàn)，該公司銷售毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銷售凈利 率，說(shuō)明該公司管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用等期間費(fèi)用所占的比例太大，應(yīng)加以控制 ? 銷售凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率。一般認(rèn)為銷售凈利率越大，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)；銷售凈利率越小，企業(yè)獲利能力越弱。 ? 在分析銷售凈利率時(shí)，應(yīng)結(jié)合同行業(yè)平均水平或本企業(yè)歷史上最佳值來(lái)進(jìn)行。 資產(chǎn)獲利能力分析 ? 資產(chǎn)凈利率 1．什么是資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比 資產(chǎn)凈利率 =(凈利潤(rùn) 247。 平均資產(chǎn)總額 )X100％ 平均資產(chǎn)總額 =(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )247。 2 2．資產(chǎn)凈利率分析 (1)在分析該指標(biāo)時(shí)，一般認(rèn)為資產(chǎn)凈利率越大，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)凈利率越小，企業(yè)獲利能力越弱 (2)資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低、挖掘提高利潤(rùn)水平的潛力，可以用該項(xiàng)指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計(jì)劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，從中找出差異，以及差異產(chǎn)生的原因，并提出改進(jìn)措施 （ 3）影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。 總資產(chǎn)凈利率可分解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 收益質(zhì)量分析 ? 凈資產(chǎn)收益率 1．什么是凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) 247。 期末凈資產(chǎn) ? 反映每一元股東投資所能創(chuàng)造的凈利潤(rùn)，是評(píng)價(jià)自有資本獲利能力的最具綜合性與代表性的指標(biāo)。 ? 一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲利能力越強(qiáng)，資本運(yùn)營(yíng)效益越好。 凈資產(chǎn)收益率也叫股東權(quán)益報(bào)酬率，它是企業(yè)凈利潤(rùn)和股東權(quán)益平均總額 (凈資產(chǎn) )的比率。該指標(biāo)反映企業(yè)的股東權(quán)益總額 (凈資產(chǎn) )獲取凈利潤(rùn)的能力。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是目前我國(guó)的統(tǒng)一叫法，尤其是上市公司年報(bào)。需要說(shuō)明的是，上市公司在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)，分母選用的是股東權(quán)益期末余額，這是我國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一規(guī)定。 運(yùn)用該指標(biāo)分析企業(yè)獲利能力對(duì)，可將該指標(biāo)與前期計(jì)劃數(shù)相比，也可與本行業(yè)平均水平或本行業(yè)先進(jìn)水平進(jìn)行對(duì)比，從中找出差異以及產(chǎn)生差異的原因，并提出改進(jìn)措施。 ? 承前例：評(píng)價(jià)公司盈利能力 銷售凈利率 =凈資產(chǎn)收益率 =[(+3282)247。 2] =% 資產(chǎn)凈利潤(rùn)率 =[（ 8189+） 247。 2] =% 與行業(yè)平均銷售利潤(rùn)率 %相比，公司每100元的銷售額少獲利潤(rùn) ，說(shuō)明公司銷售獲利未達(dá)到行業(yè)平均水平 財(cái)務(wù)比率 計(jì)算公式 分析說(shuō)明 銷售凈利率 凈利 247。 銷售收入 100％ 反映每 1元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)，表示銷售收入收益的水平 銷售毛利率 毛利潤(rùn) 247。 銷售收入 100％ 銷售凈利潤(rùn)的最初基礎(chǔ) 資產(chǎn)凈利 率 凈利 247。 平均資產(chǎn) 100％ 反映企業(yè)資產(chǎn)利用的 綜合效果，該比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金方面效果良好 凈資產(chǎn)收 益率 (權(quán)益 凈利率 ) 凈利 247。 平均凈資產(chǎn)或年末凈資產(chǎn) 100％ 反映投資者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性，是盈利能力的核心指標(biāo)
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