【正文】 大盤觸底成功，可適時介入。 波浪理論 第一節(jié)．前言 ? 波浪理論是技術(shù)分析大師 RE艾略特（ REElliot）所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價格的走勢，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。 艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預(yù)測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。 第二節(jié)．波浪理論的四個基本特點(diǎn) ? 股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行； ? 推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 ? 在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個八波浪循環(huán)； ? 時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。 ? 總之，波浪理論可以用一句話來概括：即 八浪循環(huán) 第三節(jié)．波浪的形態(tài) ? 那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？ ? 一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性： ? 第１浪：（ 1）幾乎半數(shù)以上的第１浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第１浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時，其回檔的幅度往往很深；（ 2）另外半數(shù)的第１浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第１浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗看來，第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情。 ? 第２浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第１浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起點(diǎn)）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第２浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。 ? 第３浪：第３浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第１浪的高點(diǎn)時，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號，由于第３浪漲勢激烈，經(jīng)常出現(xiàn) 延長波浪 的現(xiàn)象。 ? 第４浪：第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn) 傾斜三角形 的走勢，但第４浪的底點(diǎn)不會低于第１浪的頂點(diǎn)。 ? 第５浪：在股市中第５浪的漲勢通常小于第３浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第５浪中，二，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說的 雞犬升天 ，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。 ? 第 6浪：在 6浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象，實際上， 6浪的下跌，在第５浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時市場仍較為樂觀， 6浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者 之 字型態(tài)運(yùn)行。 ? 第 7浪： 7浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成 多頭陷井 ，許多人士在此期慘遭套牢。 ? 第 8浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。 ? 從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用，實際上，由于其每一個上升 /下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài)，使得對浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點(diǎn)構(gòu)成了波浪理論實際運(yùn)用的最大難點(diǎn)。 第四節(jié)．波浪之間的比例 ? 波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數(shù)字去計算。一個上升浪可以是上一次高點(diǎn)的１．６１８，另一個高點(diǎn)又再乘以１．６１８，以此類推。另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２ ０．６１８），０．３８２，０．５，０．６１８等。 第五節(jié)．波浪理論內(nèi)容的幾個基本的要點(diǎn) ? 一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落。 波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。 跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。 １、３、５三個推浪中，第３浪不可以是最短的一個波浪。 假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運(yùn)行時間及幅度會趨一致。 調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運(yùn)行。 黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。 經(jīng)常遇見的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。 第四浪的底不可以低于第一浪的頂。 波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。 1波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。 第六節(jié)．波浪理論的缺陷 ? 波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看錯的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險奇高的股票市場，運(yùn)作錯誤足以使人損失慘重。 ? 甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計算入浪里面。數(shù)浪（ Wave Count）完全是隨意主觀。 ? 波浪理論有所謂伸展浪（ Extension Waves），有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什么時候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想 ? 波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。所以波浪理論也有它的局限性，如在推測浪頂浪底的運(yùn)行時間方面，還需要借助其他方法，綜合判斷。 ? 波浪理論不能運(yùn)用于個股的選擇上。 成交量與股價的關(guān)系 ? 供需雙方取得共識后完成交易手續(xù)叫做成交。成交是交易的目的和實質(zhì)，是市場存在的根本意義，換句話說，沒有成交的市場就不稱其為市場。 ? 在證券市場中，成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱。成交股數(shù)是某股票某日成交股數(shù)之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示。 ? 成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投資者分析判斷市場行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時不可或缺的參照。 ? 成交量與股票價格、交易時間、投資者意愿、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程。也就是股票市場人氣聚散的過程。當(dāng)人氣聚斂，成交量增大，會吸引更多投資者介入，必定刺激股價攀升；股價升至一定高度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會導(dǎo)致人心趨散，股價會下跌；而當(dāng)人心惶惶，拋盤四起，成交量的放大似乎成為人氣進(jìn)一步渙散的引信；待到股價繼續(xù)下跌，成交量萎縮，投資者逃脫唯恐不及，供大于求，股價又走入低谷 …… ? 成交量的變化最能反映股市的大趨勢。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。 ? 成交總值與加權(quán)股價指數(shù)漲跌有密切關(guān)系。股價指數(shù)上升 , 必須伴有成交量的持續(xù)增加。多頭市場里，成交量隨著指數(shù)上升而擴(kuò)大，到了股價指數(shù)上升而成交量停滯或縮小時，預(yù)示本輪上升行情即將結(jié)束，接踵而來的將是股價指數(shù)下跌；在空頭市場中，指數(shù)的每次下跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這就是 先見量、后見價 說法的實踐基礎(chǔ)。 成交量與股價的關(guān)系體現(xiàn)為下面兩種情況： ? 量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續(xù)看好的表現(xiàn)；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對后市看好，持倉惜售，轉(zhuǎn)勢反彈仍大有希望。 ? 量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難于維持；股價下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。 對于上證指數(shù) ? 成交量是反映股市上人氣聚散的一面鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，成交量自然放大；相反，投資者在人心動搖舉棋不定，人氣低迷時心灰意冷，成交量必定萎縮。 對于個股 ? 成交量是觀察莊家大戶動態(tài)的有效途徑。資金巨大是莊家大戶的實質(zhì)，他們的一切意圖都要通過成交來實現(xiàn)。成交量驟增，很可能是莊家在買進(jìn)賣出。