【導(dǎo)讀】創(chuàng)造的,是一種研判股票買賣時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的技術(shù)分析工具。均值以后再進(jìn)行計(jì)算，是一種趨向類指標(biāo)。MACD指標(biāo)是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）移動(dòng)平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運(yùn)算。而根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的MACD，一則去除了移動(dòng)平均。MACD指標(biāo)主要是通過(guò)EMA、DIF和DEA這三值之間關(guān)系的研判，其中，DIF是核心，DEA是輔助。BAR柱狀圖在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來(lái)研。根據(jù)離差值計(jì)算其9日的EMA，即離差平均值，是所求的MACD值。名相混淆，此值又名DEA或DEM。計(jì)算出的DIF和DEA的數(shù)值均為正值或負(fù)值。指標(biāo)年MACD指標(biāo)以及分鐘MACD指標(biāo)等各種類型。的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和MACD圖形的形態(tài)這四個(gè)大的方面分析。時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望；一般表示為行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以買進(jìn)股票或持股待漲。當(dāng)MACD的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形雙重頂?shù)?、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，

　　

【正文】 在 20 線上方，同時(shí)股價(jià)也依托中短期均線強(qiáng)勢(shì)上攻時(shí)，則表明股價(jià)是處于極強(qiáng)勢(shì)的上漲行 情，這是 W%R 指標(biāo)發(fā)出的短線持股看漲信號(hào)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。如圖（ 3– 5）所示。 當(dāng) W%R 曲線向下突破 50 線以后，一直運(yùn)行在 50 線下方，同時(shí)股價(jià)也被中短期均線壓制下行時(shí)，則表明股價(jià)的中期弱勢(shì)趨勢(shì)形成，這是 W%R 指標(biāo)發(fā)出的持幣待漲信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。如圖（ 3– 6）所示。 4相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) —— RSI 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 又叫力度指標(biāo)，其英文全稱為 “RelativeStrengthIndex” ，由威爾斯 魏爾德﹝ WellesWilder﹞所創(chuàng)造的，是目前股市技術(shù)分析中比較常用的中短線指標(biāo)。 第一 節(jié) RSI 指標(biāo)的原理和計(jì)算方法 一、 RSI 指標(biāo)的原理 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 是根據(jù)股票市場(chǎng)上供求關(guān)系平衡的原理，通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)單個(gè)股票價(jià)格的漲跌的幅度或整個(gè)市場(chǎng)的指數(shù)的漲跌的大小來(lái)分析判斷市場(chǎng)上多空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。 從它構(gòu)造的原理來(lái)看，與 MACD、 TRIX 等趨向類指標(biāo)相同的是， RSI 指標(biāo)是對(duì)單個(gè)股票或整個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的基本變化趨勢(shì)作出分析，而與 MACD、 TRIX 等不同的是， RSI 指標(biāo)是先求出單個(gè)股票若干時(shí)刻的收盤價(jià)或整個(gè)指數(shù)若干時(shí)刻收盤指數(shù)的強(qiáng)弱，而不是直接對(duì)股票的收盤 價(jià)或股票市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行平滑處理。 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 是一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)的漲幅與漲幅加上跌幅的比值。它是買賣力量在數(shù)量上和圖形上的體現(xiàn)，投資者可根據(jù)其所反映的行情變動(dòng)情況及軌跡來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)。在實(shí)踐中，人們通常將其與移動(dòng)平均線相配合使用，借以提高行情預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。 二、 RSI 指標(biāo)的計(jì)算方法 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 的計(jì)算公式有兩種 其一： 假設(shè) A為 N 日內(nèi)收盤價(jià)的正數(shù)之和， B 為 N日內(nèi)收盤價(jià)的負(fù)數(shù)之和乘以（ — 1） 這樣， A 和 B均為正，將 A、 B 代入 RSI 計(jì)算公式，則 RSI（ N） =A247。 （ A＋ B） 100 其二： RS（相 對(duì)強(qiáng)度） =N 日內(nèi)收盤價(jià)漲數(shù)和之均值 247。N 日內(nèi)收盤價(jià)跌數(shù)和之均值 RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)） =100－ 100247。 （ 1+RS） 這兩個(gè)公式雖然有些不同，但計(jì)算的結(jié)果一樣。 以 14 日 RSI 指標(biāo)為例，從當(dāng)起算，倒推包括當(dāng)日在內(nèi)的 15 個(gè)收盤價(jià)，以每一日的收盤價(jià)減去上一日的收盤價(jià)，得到 14 個(gè)數(shù)值，這些數(shù)值有正有負(fù)。這樣， RSI 指標(biāo)的計(jì)算公式具體如下： A=14 個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和 B=14 個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和乘以（ — 1） RSI（ 14） =A247。 （ A＋ B） 100 式中： A 為 14日中股價(jià)向上波動(dòng)的大小 B為 14 日中股價(jià)向下波動(dòng)的大小 A＋ B為股價(jià)總的波動(dòng)大小 RSI 的計(jì)算公式實(shí)際上就是反映了某一階段價(jià)格上漲所產(chǎn)生的波動(dòng)占總的波動(dòng)的百分比率，百分比越大，強(qiáng)勢(shì)越明顯；百分比越小，弱勢(shì)越明顯。 RSI 的取值介于 0— 100之間。在計(jì)算出某一日的 RSI 值以后，可采用平滑運(yùn)算法計(jì)算以后的 RSI 值，根據(jù)RSI 值在坐標(biāo)圖上連成的曲線，即為 RSI 線。 以日為計(jì)算周期為例，計(jì)算 RSI 值一般是以 5 日、 10 日、 14 日為一周期。另外也有以 6 日、 12 日、 24 日為計(jì)算周期。一般而言，若采用的周期的日數(shù)短， RSI 指標(biāo)反應(yīng)可能比較敏感；日數(shù)較長(zhǎng)，可能反應(yīng)遲鈍。目前，滬深股市中 RSI 所選用的基準(zhǔn)周期為 6日和 12 日。 和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同， RSI 指標(biāo)也包括日 RSI 指標(biāo)、周 RSI 指標(biāo)、月 RSI 指標(biāo)年 RSI 指標(biāo)以及分鐘 RSI 指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日 RSI 指標(biāo)和周 RSI 指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握 RSI 形成的基本原理和計(jì)算方法，無(wú)須去計(jì)算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用 RSI 指標(biāo)去分析、研判股票行情。 第二節(jié) RSI 的一般研判標(biāo)準(zhǔn) RSI 的研判主要是圍繞 RSI 的取值、長(zhǎng)期 RSI 和短期 RSI 的交叉狀況及 RSI 的曲線形狀等展開(kāi)的。一般分析方法主要包括 RSI 取值的范圍大小、 RSI 數(shù)值的超賣超買情況、長(zhǎng)短期 RSI 線的位置及交叉等方面。 一、 RSI 取值的大小 RSI 的變動(dòng)范圍在 0—— 100 之間，強(qiáng)弱指標(biāo)值一般分布在 20—— 80。如圖（ 2– 1）所表示。 RSI 值市場(chǎng)特征投資操作 80—— 100 極強(qiáng)賣出 50—— 80 強(qiáng)買入 20—— 50 弱觀望 0—— 20 極弱買入 圖（ 2– 1） RSI 指標(biāo)的取值 這里的 “ 極強(qiáng) ” 、 “ 強(qiáng) ” 、 “ 弱 ” 、 “ 極弱 ” 只是一個(gè)相對(duì)的分析概念，是一個(gè)相對(duì)的區(qū)域。有的投資者也可把 它們?nèi)≈禐? 70 或 1 85。另外，對(duì)于所取的 RSI的參數(shù)的不同以及不同的股票， RSI 的取值大小的研判也會(huì)不同，在下面部分再詳加介紹。 二、 RSI 數(shù)值的超買超賣 一般而言， RSI 的數(shù)值在 80 以上和 20 以下為超買超賣區(qū)的分界線。 當(dāng) RSI 值超過(guò) 80 時(shí)，則表示整個(gè)市場(chǎng)力度過(guò)強(qiáng)，多方力量遠(yuǎn)大于空方力量，雙方力量對(duì)比懸殊，多方大勝，市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或轉(zhuǎn)勢(shì)，此時(shí)，投資者可賣出股票。 當(dāng) RSI 值低于 20 時(shí)，則表示市場(chǎng)上賣盤多于買盤，空方力量強(qiáng)于多方力量，空方大舉進(jìn)攻后，市場(chǎng)下跌的幅度 過(guò)大，已處于超賣狀態(tài)，股價(jià)可能出現(xiàn)反彈或轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者可適量建倉(cāng)、買入股票。 當(dāng) RSI 值處于 50 左右時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)處于整理狀態(tài)，投資者可觀望。 對(duì)于超買超賣區(qū)的界定，投資者應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)的具體情況而定。一般市道中， RSI數(shù)值在 80以上就可以稱為超買區(qū)， 20 以下就可以稱為超賣區(qū)。但有時(shí)在特殊的漲 跌行情中， RSI 的超賣超買區(qū)的劃分要視具體情況而定。比如，在牛市中或?qū)τ谂９?，超買區(qū)可定為 90以上，而在熊市中或?qū)τ谛芄桑u區(qū)可定為 10 以下（對(duì)于這點(diǎn)是相對(duì)于參數(shù)設(shè)置小的 RSI 而言的，如果參數(shù)設(shè)置大，則 RSI 很難到達(dá) 90 以上和 10 以下）。 三、長(zhǎng)短期 RSI 線的交叉情況 短期 RSI 是指參數(shù)相對(duì)小的 RSI，長(zhǎng)期 RSI 是指參數(shù)相對(duì)較長(zhǎng)的 RSI。比如， 6日 RSI和 12 日 RSI 中， 6 日 RSI 即為短期 RSI， 12日 RSI 即為長(zhǎng)期 RSI。長(zhǎng)短期 RSI 線的交叉情況可以作為我們研判行情的方法。 當(dāng)短期 RSI長(zhǎng)期 RSI 時(shí)，市場(chǎng)則屬于多頭市場(chǎng)； 當(dāng)短期 RSI長(zhǎng)期 RSI 時(shí)，市場(chǎng)則屬于空頭市場(chǎng)； 當(dāng)短期 RSI 線在低位向上突破長(zhǎng)期 RSI 線時(shí)，一般為 RIS 指標(biāo)的 “ 黃金交叉 ” ，為買入信號(hào)； 當(dāng)短期 RSI 線在高位向下突破長(zhǎng)期 RSI 線 時(shí)，一般為 RSI 指標(biāo)的 “ 死亡交叉 ” ，為賣出信號(hào) 第三節(jié) RSI 的特殊分析方法 一、 RSI 曲線的形態(tài) 當(dāng) RSI 指標(biāo)在高位盤整或低位橫盤時(shí)所出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情，決定買賣行動(dòng)的一種分析方法。 當(dāng) RSI 曲線在高位（ 50 以上）形成 M 頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)地賣出股票。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)下跌的幅度和過(guò)程可參照M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。 當(dāng) RSI 曲線在低位（ 50 以下）形成 W 底或三重底等低位反 轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著股價(jià)的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，股價(jià)有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。如果股價(jià)走勢(shì)曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，股價(jià)的上漲幅度及過(guò)程可參照 W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。 RSI 曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對(duì)行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部形態(tài) 二、 RSI 曲線的背離 RSI指標(biāo)的背離是指 RSI指標(biāo)的曲線的走勢(shì)正好和股價(jià) K線圖的走勢(shì)方向正好相反。RSI 指標(biāo)的背離分為頂背離和底背離兩種。 （ 1）頂背離 當(dāng) RSI 處于高位，但在創(chuàng)出 RSI 近期新高后，反而形成一峰比一峰低的走勢(shì)，而此時(shí) K 線圖上的股價(jià)卻再次創(chuàng) 出新高，形成一峰比一峰高的走勢(shì)，這就是頂背離。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出信號(hào)。 在實(shí)際走勢(shì)中， RSI 指標(biāo)出現(xiàn)頂背離是指股價(jià)在進(jìn)入拉升過(guò)程中，先創(chuàng)出一個(gè)高點(diǎn)，RSI 指標(biāo)也相應(yīng)在 80以上創(chuàng)出新的高點(diǎn)，之后，股價(jià)出現(xiàn)一定幅度的回落調(diào)整， RSI也隨著股價(jià)回落走勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整。但是，如果股價(jià)再度向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng)出新的高點(diǎn)時(shí)，而 RSI 隨著股價(jià)上揚(yáng)也反身向上但沒(méi)有沖過(guò)前期高點(diǎn)就開(kāi)始回落，這就形成 RSI 指標(biāo)的頂背離。 RSI 出現(xiàn)頂背離后，股價(jià)見(jiàn)頂回落的可能性較大，是比較強(qiáng)烈的賣出 信號(hào)。 （ 2）底背離 RSI 的底背離一般是出現(xiàn)在 20 以下的低位區(qū)。當(dāng) K線圖上的股價(jià)一路下跌，形成一波比一波低的走勢(shì)，而 RSI 線在低位卻率先止跌企穩(wěn)，并形成一底比一底高的走勢(shì)，這就是底背離。底背離現(xiàn)象一般預(yù)示著股價(jià)短期內(nèi)可能將反彈，是短期買入的信號(hào)。 與 MACD、 RSI 等指標(biāo)的背離現(xiàn)象研判一樣， RSI 的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高于底背離。當(dāng)股價(jià)在高位， RSI 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時(shí)，可以認(rèn)為股價(jià)即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時(shí)賣出股票；而股價(jià)在低位， RSI 也在低位出現(xiàn)底背離時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)， 并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉(cāng)或做短期投資。 三、參數(shù)的修改 從 RSI 指標(biāo)的計(jì)算方法可以看出 RSI 指標(biāo)是以時(shí)間為參數(shù)，構(gòu)成參數(shù)的的時(shí)間周期可以是日、月或周、年、分鐘等，而這些時(shí)間周期又根據(jù)股票上市時(shí)間的長(zhǎng)短和投資者的取舍，理論上可以采取任意的時(shí)間長(zhǎng)度，但在大多數(shù)股市分析軟件上，各種時(shí)間周期的變動(dòng)范圍又大多數(shù)都被限定在 1—— 99 內(nèi)，如 1日 —— 99 日、 1周 —— 99周等。 從 RSI 指標(biāo)的實(shí)際運(yùn)用來(lái)看，大多數(shù)投資者所選擇的時(shí)間周期參數(shù)為日，而日 RSI指標(biāo)參數(shù)的使用，又大多局限在 6 日和 12 日等少數(shù)幾個(gè)參數(shù)上。如果按照這些短 期時(shí)間參數(shù)來(lái)分析股票走勢(shì)，其 RSI 指標(biāo)所得出的數(shù)值的變動(dòng)范圍大部分是在40—— 80 之間，而且波動(dòng)頻率過(guò)于繁瑣。在這么一個(gè)狹小空間里想用 RSI 曲線來(lái)比較準(zhǔn)確的研判行情走勢(shì)實(shí)屬不易，因此，投資者應(yīng)充分利用各類股市分析上所提供的各種短中長(zhǎng)期日參數(shù)，結(jié)合 K線、均線等股市理論來(lái)綜合研判股票走勢(shì)。下面的章節(jié)中就試著通過(guò)運(yùn)用不同的指標(biāo)參數(shù)對(duì)應(yīng)不同的買賣時(shí)機(jī)的方法來(lái)解決這一問(wèn)題。 第四節(jié) RSI 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧 和其他指標(biāo)相比， RSI 指標(biāo)波動(dòng)頻繁，而且其預(yù)示的趨勢(shì)性不是很明顯，在實(shí)際研判股市行情中，往往會(huì)給投資者以錯(cuò)亂無(wú)序的感 覺(jué)。為了解決這個(gè)問(wèn)題，這里選用分析家股市分析軟件兩組不同的日（ 12， 72）和日（ 9， 12）參數(shù)來(lái)講述 RSI 指標(biāo)的買賣預(yù)示功能。 一、買賣信號(hào) （一） 12 日 RSI 和 72 日 RSI 相結(jié)合的買賣功能 當(dāng) 12 日 RSI 曲線在 50 數(shù)值附近向上突破 72 日 RSI 曲線形成 “ 金叉 ” 時(shí)，表明股票多頭力量開(kāi)始強(qiáng)于空頭力量，股價(jià)將大幅揚(yáng)升，這是 RSI 指標(biāo)所指示的中線買入信號(hào)。特別是當(dāng)股價(jià)也同時(shí)帶量向上突破中長(zhǎng)期均線時(shí)，這種買入信號(hào)比較準(zhǔn)確。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)逢低買入股票。如圖（ 2– 2）所示。 當(dāng) 12 日 RSI 曲線和 72 日 RSI 曲 線在 60數(shù)值上方運(yùn)行了比較長(zhǎng)的時(shí)間時(shí)，一旦12日 RSI 曲線向下突破 72 日曲線形成 “ 死叉 ” 時(shí)，表明多頭力量已經(jīng)衰弱，股價(jià)將開(kāi)始大幅下跌，這是 RSI 指標(biāo)指示的短線賣出信號(hào)。特別是對(duì)于那些前期漲幅過(guò)大的股票，這種賣出信號(hào)更加準(zhǔn)確。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)清倉(cāng)離場(chǎng)。如圖（ 2– 3）所示。 當(dāng) 12 日 RSI 曲線和 72 日 RSI 曲線從高位回落到 50 附近時(shí)，一旦 12 日 RSI 曲線向下 72 日 RSI 曲線時(shí)，就意味多頭力量已經(jīng)衰弱，空頭力量開(kāi)始強(qiáng)大，股價(jià)將面臨大幅下跌的可能，這是 RSI 指標(biāo)所指示的中線賣出信號(hào)。特別是對(duì)于那些高位盤整的股 票，這種賣出信號(hào)更加強(qiáng)烈。此時(shí)，投資者也應(yīng)中線離場(chǎng)觀望。如圖（ 2– 4）所示。 （二） 9 日 RSI 和 12日 RSI 相結(jié)合的買賣功能 當(dāng) 9 日 RSI 和 12 日 RSI 曲線在 50 數(shù)值下方，幾乎同時(shí)向上突破 50 數(shù)值這條 RSI指標(biāo)的多空平衡線時(shí)，表明股票的多頭力量開(kāi)始增強(qiáng)，股價(jià)將向上攀升，這也是 RSI指標(biāo)所指示的中線買入信號(hào)。特別是當(dāng)前期股價(jià)經(jīng)過(guò)了在一段狹小的價(jià)位區(qū)間整理，然后帶量突破時(shí)，這種買入信號(hào)比較準(zhǔn)確。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)買入股票。如圖（ 2– 5）所示。 當(dāng) 9 日 RSI 曲線和 12日 RSI 曲線在 80 數(shù)值上方運(yùn)行時(shí)，一旦 9 日 RSI 曲線和12日 RSI 曲線幾乎同時(shí)向下突破 80這條線時(shí)，表明股票的多頭力量開(kāi)始衰弱，股價(jià)面臨向下調(diào)整的壓力，這是 RSI 指標(biāo)所指示的短線賣出信號(hào)。特別是對(duì)于那些短期漲幅較大的股票，這種賣出信號(hào)更加強(qiáng)烈。此時(shí)，投資者