紫金礦業(yè)2007-20xx年度財務(wù)報告分析(1)-資料下載頁
2025-01-08 18:41本頁面
【正文】 2年的黃金年產(chǎn)量也以 ，是中金黃金當(dāng)年產(chǎn)量的 , 是山東黃金當(dāng)年產(chǎn)量的 。 市場競爭力分析 —— 成本比較 紫金礦業(yè)每克金的現(xiàn)金生產(chǎn)成本是 58元，其完全成本則是 100元 /克左右，屬業(yè)內(nèi)最低；而山東黃金的完全成本為 110~112元/克左右；而中金黃金的完全成本則達到 138~139元 /克。 對于造成中金黃金克金成本較高的原因，國信證券分析師彭波認為，這主要是由于中金黃金單個礦山規(guī)模較散，分布比較分散，同時，由于其金礦品位的原因，導(dǎo)致其生產(chǎn)成本高于其他幾家黃金公司。和紫金礦業(yè)、山東黃金的打洞開采方式不同，中金黃金采用“滲濾氰化法”，在碎石中倒入氰化物，以提取黃金。不同開采工序，造成這些黃金公司開采成本的差異。 市場競爭力分析 —— 盈利能力 從 2022年礦金毛利率分析，紫金礦業(yè)礦金毛利率最高，為%；其次是山東黃金，其礦金毛利率為 %；中金黃金2022年的礦金毛利率則為 %。這也反映了紫金礦業(yè)成本優(yōu)勢明顯。無論黃金儲量，還是克金生產(chǎn)成本、礦金毛利率，紫金礦業(yè)都在眾黃金巨頭中獨占鰲頭。 市場競爭力分析 —— 股市表現(xiàn) 我們用市值 /年產(chǎn)量，該指標(biāo)則反映每單位黃金產(chǎn)量的市場價值。從這個指標(biāo)，我們可以看出，在最新的股票市場上，紫金礦業(yè)每噸黃金產(chǎn)量市場認價為 ，中金黃金每噸黃金產(chǎn)量市場認價為 ，而山東黃金目前每噸黃金產(chǎn)量市場認價為。就現(xiàn)有年產(chǎn)量而言，目前，山東黃金的每噸黃金產(chǎn)量市場認價最低，紫金礦業(yè)的每噸黃金產(chǎn)量市場認價最高。 相比山東黃金和中金黃金，紫金礦業(yè)近一年來股價走勢相對疲乏。一年內(nèi)，山東黃金與中金黃金股價漲幅均達到近 100%，而紫金礦業(yè)股價則漲幅不超過 25%，明顯滯后。 這首先是紫金礦業(yè)兩大股東陳發(fā)樹、柯希平連續(xù)減持套現(xiàn)所致，另外的原因紫金的總股本非常龐大，是大盤股之一，主力要把它炒起來需要極大量的資金，難以輕易做到，相比之下中金、山東黃金更容易炒。而且有去年的污染泄漏事件，對企業(yè)的社會形象影響還是很大的。 市場競爭力分析 —— 市場擴張 中金黃金的控股股東中國黃金集團不斷往其上市公司中金黃金注入礦山資產(chǎn)。 2022年，中金黃金集團計劃將其所屬的 7座黃金礦山企業(yè)注入中金黃金。從中金黃金的年報里面可看出中金黃金已經(jīng)做出“整體上市的承諾”，中金黃金不斷地從集團得到新資源、新企業(yè)的注入。目前，中國黃金集團未注入上市公司的保有黃金儲備是 ,也就是說 , 中國黃金集團的黃金資產(chǎn)上市部分僅占其集團全部黃金資產(chǎn)的 %。 同樣，山東黃金集團也不斷向山東黃金注入礦山資產(chǎn)。目前山東黃金集團尚未注入上市公司的保有黃金儲備約 500~600噸 ,是其已上市黃金資產(chǎn)的 。 面對中金黃金和山東黃金國有大股東源源不斷的礦山資產(chǎn)注入 , 紫金礦業(yè)也不示弱，將目光瞄準(zhǔn)海外。早在去年，紫金礦業(yè)就計劃以 10億人幣抄底海外金礦。紫金礦業(yè)在加拿大、俄羅斯、南非、秘魯、塔吉克斯坦等國以投資、收購或參股等方式尋求黃金資源。 BEA Confidential. | 41 行業(yè)發(fā)展前景分析 面對有色金屬產(chǎn)業(yè)日益嚴(yán)峻的資源與環(huán)境壓力，企業(yè)要重視選擇新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，確定新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點。要以產(chǎn)業(yè)鏈的延伸為目標(biāo)，以高新技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用為基礎(chǔ)，加強市場調(diào)研與行業(yè)發(fā)展趨勢的分析和預(yù)測研究，明確產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，才能選準(zhǔn)與企業(yè)自身特點相適應(yīng)的發(fā)展重點。 推進有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興，要以控制總量、淘汰落后、技術(shù)改造、企業(yè)重組為重點，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級。 BEA Confidential. | 42 行業(yè)發(fā)展前景分析 重視解決企業(yè)發(fā)展過程中關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在的問題。當(dāng)前，我們正處于一個經(jīng)濟大環(huán)境的震蕩期，有色金屬產(chǎn)業(yè)和市場的回暖期。也是企業(yè)發(fā)展的機遇期。要不失時機的抓住企業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，集中優(yōu)勢資源予以解決。在建項目要抓原料，抓工藝設(shè)備先進性與穩(wěn)定性的統(tǒng)一，抓工期的提前；建成項目要抓市場調(diào)研和市場適應(yīng)性研究，抓產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；生產(chǎn)企業(yè)抓管理，抓成本，抓技術(shù)和節(jié)能降耗。據(jù)本人的工作實踐和對我國市場經(jīng)濟運行的理解，不斷進行詳盡的市場調(diào)研分析，及時調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)，掌握關(guān)鍵技術(shù)，改善營銷方式，是企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險的基本策略。 Thank You
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