紫金礦業(yè)2007-20xx年度財務(wù)報告分析(1)-資料下載頁
2025-01-08 18:41本頁面
【正文】 2年的黃金年產(chǎn)量也以 ，是中金黃金當(dāng)年產(chǎn)量的 , 是山東黃金當(dāng)年產(chǎn)量的 。 市場競爭力分析 —— 成本比較 紫金礦業(yè)每克金的現(xiàn)金生產(chǎn)成本是 58元，其完全成本則是 100元 /克左右，屬業(yè)內(nèi)最低；而山東黃金的完全成本為 110~112元/克左右；而中金黃金的完全成本則達(dá)到 138~139元 /克。 對于造成中金黃金克金成本較高的原因，國信證券分析師彭波認(rèn)為，這主要是由于中金黃金單個礦山規(guī)模較散，分布比較分散，同時，由于其金礦品位的原因，導(dǎo)致其生產(chǎn)成本高于其他幾家黃金公司。和紫金礦業(yè)、山東黃金的打洞開采方式不同，中金黃金采用“滲濾氰化法”，在碎石中倒入氰化物，以提取黃金。不同開采工序，造成這些黃金公司開采成本的差異。 市場競爭力分析 —— 盈利能力 從 2022年礦金毛利率分析，紫金礦業(yè)礦金毛利率最高，為%；其次是山東黃金，其礦金毛利率為 %；中金黃金2022年的礦金毛利率則為 %。這也反映了紫金礦業(yè)成本優(yōu)勢明顯。無論黃金儲量，還是克金生產(chǎn)成本、礦金毛利率，紫金礦業(yè)都在眾黃金巨頭中獨(dú)占鰲頭。 市場競爭力分析 —— 股市表現(xiàn) 我們用市值 /年產(chǎn)量，該指標(biāo)則反映每單位黃金產(chǎn)量的市場價值。從這個指標(biāo)，我們可以看出，在最新的股票市場上，紫金礦業(yè)每噸黃金產(chǎn)量市場認(rèn)價為 ，中金黃金每噸黃金產(chǎn)量市場認(rèn)價為 ，而山東黃金目前每噸黃金產(chǎn)量市場認(rèn)價為。就現(xiàn)有年產(chǎn)量而言，目前，山東黃金的每噸黃金產(chǎn)量市場認(rèn)價最低，紫金礦業(yè)的每噸黃金產(chǎn)量市場認(rèn)價最高。 相比山東黃金和中金黃金，紫金礦業(yè)近一年來股價走勢相對疲乏。一年內(nèi)，山東黃金與中金黃金股價漲幅均達(dá)到近 100%，而紫金礦業(yè)股價則漲幅不超過 25%，明顯滯后。 這首先是紫金礦業(yè)兩大股東陳發(fā)樹、柯希平連續(xù)減持套現(xiàn)所致，另外的原因紫金的總股本非常龐大，是大盤股之一，主力要把它炒起來需要極大量的資金，難以輕易做到，相比之下中金、山東黃金更容易炒。而且有去年的污染泄漏事件，對企業(yè)的社會形象影響還是很大的。 市場競爭力分析 —— 市場擴(kuò)張 中金黃金的控股股東中國黃金集團(tuán)不斷往其上市公司中金黃金注入礦山資產(chǎn)。 2022年，中金黃金集團(tuán)計劃將其所屬的 7座黃金礦山企業(yè)注入中金黃金。從中金黃金的年報里面可看出中金黃金已經(jīng)做出“整體上市的承諾”，中金黃金不斷地從集團(tuán)得到新資源、新企業(yè)的注入。目前，中國黃金集團(tuán)未注入上市公司的保有黃金儲備是 ,也就是說 , 中國黃金集團(tuán)的黃金資產(chǎn)上市部分僅占其集團(tuán)全部黃金資產(chǎn)的 %。 同樣，山東黃金集團(tuán)也不斷向山東黃金注入礦山資產(chǎn)。目前山東黃金集團(tuán)尚未注入上市公司的保有黃金儲備約 500~600噸 ,是其已上市黃金資產(chǎn)的 。 面對中金黃金和山東黃金國有大股東源源不斷的礦山資產(chǎn)注入 , 紫金礦業(yè)也不示弱，將目光瞄準(zhǔn)海外。早在去年，紫金礦業(yè)就計劃以 10億人幣抄底海外金礦。紫金礦業(yè)在加拿大、俄羅斯、南非、秘魯、塔吉克斯坦等國以投資、收購或參股等方式尋求黃金資源。 BEA Confidential. | 41 行業(yè)發(fā)展前景分析 面對有色金屬產(chǎn)業(yè)日益嚴(yán)峻的資源與環(huán)境壓力，企業(yè)要重視選擇新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，確定新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。要以產(chǎn)業(yè)鏈的延伸為目標(biāo)，以高新技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用為基礎(chǔ)，加強(qiáng)市場調(diào)研與行業(yè)發(fā)展趨勢的分析和預(yù)測研究，明確產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，才能選準(zhǔn)與企業(yè)自身特點(diǎn)相適應(yīng)的發(fā)展重點(diǎn)。 推進(jìn)有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興，要以控制總量、淘汰落后、技術(shù)改造、企業(yè)重組為重點(diǎn)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級。 BEA Confidential. | 42 行業(yè)發(fā)展前景分析 重視解決企業(yè)發(fā)展過程中關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在的問題。當(dāng)前，我們正處于一個經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的震蕩期，有色金屬產(chǎn)業(yè)和市場的回暖期。也是企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇期。要不失時機(jī)的抓住企業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，集中優(yōu)勢資源予以解決。在建項(xiàng)目要抓原料，抓工藝設(shè)備先進(jìn)性與穩(wěn)定性的統(tǒng)一，抓工期的提前；建成項(xiàng)目要抓市場調(diào)研和市場適應(yīng)性研究，抓產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；生產(chǎn)企業(yè)抓管理，抓成本，抓技術(shù)和節(jié)能降耗。據(jù)本人的工作實(shí)踐和對我國市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的理解，不斷進(jìn)行詳盡的市場調(diào)研分析，及時調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)，掌握關(guān)鍵技術(shù)，改善營銷方式，是企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險的基本策略。 Thank You
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