項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)劉ppt課件-資料下載頁
2025-01-08 17:05本頁面
【正文】 量問題 ? 現(xiàn)金流量的凈增量才是相關(guān)的 ? 沉沒成本與機(jī)會(huì)成本 ? 關(guān)聯(lián)效應(yīng)：侵蝕問題 ? 凈營運(yùn)資本投資問題 通貨膨脹問題 ? 名義利率與實(shí)際利率 ? 名義現(xiàn)金流量與實(shí)際現(xiàn)金流量 ? 貼現(xiàn)的規(guī)則 ? 名義現(xiàn)金流量應(yīng)以名義利率來貼現(xiàn) ? 實(shí)際現(xiàn)金流量應(yīng)以實(shí)際利率來貼現(xiàn) 樂華健身俱樂部需要購置一批健身器材 ， 現(xiàn)有兩種功能相同的健身器材可供選擇： （ 1） 設(shè)備 A購置價(jià)為 5000元一套 ， 預(yù)計(jì)使用壽命為 3年 ， 每年年末需要支付維護(hù)費(fèi)用 600元 ， 使用期滿無殘值 。 （ 2） 設(shè)備 B購置價(jià)為 7000元 ， 預(yù)計(jì)使用壽命為 5年 ， 每年年末需要支付維護(hù)費(fèi)用 700元 ， 使用期滿無殘值 。 使用兩種設(shè)備每年取得的收入相同 ， 該俱樂部享有免交所得稅的稅收優(yōu)惠政策 。 假定市場物價(jià)穩(wěn)定 ， 無需考慮通貨膨脹的影響 。 該俱樂部的資本成本為 10%。 要求：通過計(jì)算確定樂華俱樂部應(yīng)當(dāng)選擇購置哪種設(shè)備。 案例 1：不同生命周期項(xiàng)目的決策問題 案例 2：期權(quán)的應(yīng)用（ P145） ? 太陽能電子公司（ SEC） 最近開發(fā)了一種太陽能動(dòng)力的噴氣式發(fā)動(dòng)機(jī)，該發(fā)動(dòng)機(jī)可應(yīng)用于客容量為 150人的客運(yùn)飛機(jī)。公司市場部建議制造一些樣品進(jìn)行市場試銷，這個(gè)階段將持續(xù)一年時(shí)間，需要投入 1億美元。經(jīng)測算，市場試銷成功的概率為 。如果試銷成功，公司將投資 15億美元進(jìn)行生產(chǎn)。生產(chǎn)期限為 5年，每年可產(chǎn)生 9億美元的凈現(xiàn)金流量。公司的資本成本為 15%，并假定不考慮設(shè)備殘值。 ? 該公司是否進(jìn)行市場試銷？ 0 1 2 3 4 5 6 1 15 9 9 9 9 9 案例 2
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