【正文】 3。瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)又增加了公用事業(yè)類股票，使其所包含的股票達(dá)到 65種，并一直延續(xù)至今。 ? 現(xiàn)在的道 瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)是以 1928年 10月 1日為基期，因?yàn)檫@一天收盤時(shí)的道 瓊斯股票價(jià)格平均數(shù)恰好約為 100美元，所以就將其定為基準(zhǔn)日。而以后股票價(jià)格同基期相比計(jì)算出的百分?jǐn)?shù)，就成為各期的投票價(jià)格指數(shù)，所以現(xiàn)在的股票指數(shù)普遍用點(diǎn)來做單位，而股票指數(shù)每一點(diǎn)的漲跌就是相對(duì)于基準(zhǔn)日的漲跌百分?jǐn)?shù)。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 66 道 瓊斯股票指數(shù) ? 道 瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)最初的計(jì)算方法是用簡(jiǎn)單算術(shù)平均法求得，當(dāng)遇到股票的除權(quán)除息時(shí)，股票指數(shù)將發(fā)生不連續(xù)的現(xiàn)象。 1928年后，道 瓊斯股票價(jià)格平均數(shù)就改用新的計(jì)算方法，即在計(jì)點(diǎn)的股票除權(quán)或除息時(shí)采用連接技術(shù)，以保證股票指數(shù)的連續(xù)，從而使股票指數(shù)得到了完善，并逐漸推廣到全世界。 ? 目前，道 瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)共分四組，第一組是工業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)。它由 30種有代表性的大工商業(yè)公司的股票組成，且隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而變大，大致可以反映美國(guó)整個(gè)工商業(yè)股票的價(jià)格水平，這也就是人們通常所引用的道 瓊斯工業(yè)股票價(jià)格平均數(shù)。第二組是運(yùn)輸業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)。 ? 它包括著 20種有代表性的運(yùn)輸業(yè)公司的股票，即 8家鐵路運(yùn)輸公司、 8家航空公司和 4家公路貨運(yùn)公司。第三組是公用事業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)，是由代表著美國(guó)公用事業(yè)的 1 5家煤氣公司和電力公司的股票所組成。第四組是平均價(jià)格綜合指數(shù)。 ? 它是綜合前三組股票價(jià)格平均指數(shù) 65種股票而得出的綜合指數(shù)，這組綜合指數(shù)雖然為優(yōu)等股票提供了直接的股票市場(chǎng)狀況，但現(xiàn)在通常引用的是第一組 工業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 67 標(biāo)準(zhǔn) 普爾股票價(jià)格指數(shù) ? 標(biāo)準(zhǔn) 普爾股票價(jià)格指數(shù)是美國(guó)最大的證券研究機(jī)構(gòu)即標(biāo)準(zhǔn) 普爾公司編制的股票價(jià)格指數(shù)。該公司于 1923年開始編制發(fā)表股票價(jià)格指數(shù)。最初采選了 230種股票，編制兩種股票價(jià)格指數(shù)。到 1957年，這一股票價(jià)格指數(shù)的范圍擴(kuò)大到500種股票，分成 95種組合。其中最重要的四種組合是工業(yè)股票組、鐵路股票組、公用事業(yè)股票組和 500種股票混合組。從 1976年 7月 1日開始，改為 400種工業(yè)股票， 20種運(yùn)輸業(yè)股票， 40種公用事業(yè)股票和 40種金融業(yè)股票。幾十年來，雖然有股票更迭，但始終保持為 500種。 ? 標(biāo)準(zhǔn) 普爾公司股票價(jià)格指數(shù)以 1941年至 1943年抽樣股票的平均市價(jià)為基期，以上市股票數(shù)為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，其基點(diǎn)數(shù)為 10。以目前的股票市場(chǎng)價(jià)格乘以股票市場(chǎng)上發(fā)行的股票數(shù)量為分子，用基期的股票市場(chǎng)價(jià)格乘以基期股票數(shù)為分母，相除之?dāng)?shù)再乘以 10就是股票價(jià)格指數(shù) 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 68 日經(jīng)道 瓊斯股價(jià)指數(shù) (日經(jīng)平均股價(jià) ) ? 由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制并公布的反映日本股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的股票價(jià)格平均數(shù)。該指數(shù)從 1950年 9月開始編制。 ? 最初根據(jù)東京證券交易所第一市場(chǎng)上市的 225家公司的股票算出修正平均股價(jià)，當(dāng)時(shí)稱為 東證修正平均股價(jià) 。 1975年 5月 1日，日本經(jīng)濟(jì)新聞社向道 瓊斯公司買進(jìn)商標(biāo)，采用美國(guó)道 瓊斯公司的修正法計(jì)算，這種股票指數(shù)也就改稱 日經(jīng)道 瓊斯平均股價(jià) 。 1985年 5月 1日在合同期滿 10年時(shí)，經(jīng)兩家商議，將名稱改為 日經(jīng)平均股價(jià) 。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 69 日經(jīng)道 瓊斯股價(jià)指數(shù) (日經(jīng)平均股價(jià) ) ? 按計(jì)算對(duì)象的采樣數(shù)目不同，該指數(shù)分為兩種，一種是日經(jīng) 225種平均股價(jià)。其所選樣本均為在東京證券交易所第一市場(chǎng)上市的股票，樣本選定后原則上不再更改。 1981年定位制造業(yè) 150家，建筑業(yè) 10家、水產(chǎn)業(yè) 3家、礦業(yè) 3家、商業(yè) 12家、路運(yùn)及海運(yùn) 14家、金融保險(xiǎn)業(yè) 15家、不動(dòng)產(chǎn)業(yè) 3家、倉(cāng)庫(kù)業(yè)、電力和煤氣 4家、服務(wù)業(yè) 5家。由于日經(jīng)225種平均股價(jià)從 1950年一直延續(xù)下來，因而其連續(xù)性及可比性較好，成為考察和分析日本股票市場(chǎng)長(zhǎng)期演變及動(dòng)態(tài)的最常用和最可靠指標(biāo)。該指數(shù)的另一種是日經(jīng) 500種平均股價(jià)。這是從 1982年 1月 4日起開始編制的。由于其采樣包括有 500種股票，其代表性就相對(duì)更為廣泛，但它的樣本是不固定的，每年 4月份要根據(jù)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況、成交量和成交金額、市價(jià)總值等因素對(duì)樣本進(jìn)行更換。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 70 《 金融時(shí)報(bào) 》 股票價(jià)格指數(shù) ? 《 金融時(shí)報(bào) 》 股票價(jià)格指數(shù)的全稱是 倫敦《 金融時(shí)報(bào) 》 工商業(yè)普通股股票價(jià)格指數(shù) ，是由英國(guó) 《 金融時(shí)報(bào) 》 公布發(fā)表的。該股票價(jià)格指數(shù)包括著在英國(guó)工商業(yè)中挑選出來的具有代表性的 30家公開掛牌的普通股股票。它以 1935年 7月 1日作為基期，其基點(diǎn)為 100點(diǎn)。該股票價(jià)格指數(shù)以能夠及時(shí)顯示倫敦股票市場(chǎng)情況而聞名于世。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 71 香港恒生指數(shù) ? 香港恒生指數(shù)是香港股票市場(chǎng)上歷史最久、影響最大的股票價(jià)格指數(shù)，由香港恒生銀行于 1969年 11月 24日開始發(fā)表。 ? 恒生股票價(jià)格指數(shù)包括從香港 500多家上市公司中挑選出來的 33家有代表性且經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的大公司股票作為成份股，分為四大類 4種金融業(yè)股票、 6種公用事業(yè)股票、 9種地產(chǎn)業(yè)股票和 14種其他工商業(yè) (包括航空和酒店 )股票。 ? 這些股票占香港股票市值的 63． 8％，因該股票指數(shù)涉及到香港的各個(gè)行業(yè)，具有較強(qiáng)的代表性。 ? 恒生股票價(jià)格指數(shù)的編制是以 1964年 7月 31日為基期，因?yàn)檫@一天香港股市運(yùn)行正常，成交值均勻，可反映整個(gè)香港股市的基本情況，基點(diǎn)確定為 100點(diǎn)。其計(jì)算方法是將 33種股票按每天的收盤價(jià)乘以各自的發(fā)行股數(shù)為計(jì)算日的市值，再與基期的市值相比較，乘以 100就得出當(dāng)天的股票價(jià)格指數(shù) 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 72 上證綜合指數(shù) 和 上證分類指數(shù) 采用的是總股本價(jià)格權(quán)重 。 上證綜合指數(shù) 。 上證綜合指數(shù)是上交所股票價(jià)格綜合指數(shù)的簡(jiǎn)稱 ， 以 1990年 12月 19日為基期 ， 基期值 100， 以全部上市股票 （ 包括 A股 、 B股 ）為樣本 ， 以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù) 。 上證 180指數(shù) ： 2022年 7月 1日?qǐng)?zhí)行 ， 采用分檔靠級(jí)價(jià)格權(quán)重計(jì)算方法 。 上證 30指數(shù)。上交所從所有上市 A股中選出有代表性的 30種股票為樣本，以其流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，以 96年 1－ 3月的平均流通市值為基期，基期值 1000。 我國(guó)股價(jià)指數(shù) 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 73 我國(guó)股價(jià)指數(shù) ?深圳綜合指數(shù) 和 成份股指數(shù) 均為價(jià)格權(quán)重指數(shù) ，即以指數(shù)股的計(jì)算日股份數(shù)作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算 。 ?深圳綜合指數(shù) 。 以 1991年 4月 3日為基期 ， 基期值100， 以全部上市股票為樣本 ， 以基期總股本為權(quán)數(shù) 。 ?深成指 。 按一定標(biāo)準(zhǔn)從所有上市公司中選出一定數(shù)量有代表性的公司作為成分股 ， 以成分股的流通股數(shù)為權(quán)數(shù) ， 以 1994年 7月 20日為基期 。 又分為A股成分指數(shù)和 B股成分指數(shù) 。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 74 股票股票價(jià)格指數(shù)的功能 ? 表征作用 – 股票價(jià)格指數(shù)是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的“溫度計(jì)”。 – 股票價(jià)格指數(shù)是指導(dǎo)資金流動(dòng)的“指揮棒”。 ? 投資分析工具 – 股票價(jià)格指數(shù)是入市還是離開的依據(jù)。 – 股票價(jià)格指數(shù)是選擇股票的參考。 ? 股指衍生工具的標(biāo)的 。 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 75 香港恒生指數(shù) 19972022 2022/2/4 鄭州大學(xué) 證券與投資 朱永明 76 上海證券交易所