4-時間價值-資料下載頁
2025-01-04 08:25本頁面
【正文】 內(nèi)，每期期初 等額收付的系列款項，又稱即付年金、預(yù)付年金。 0 1 2 n1 n A A A A 先付年金 （ 年初 ） 0 1 2 n1 n A A A A 后付年金 （ 年末 ） 55 A A A A 0 1 2 n1 n n+1 A A A A A 先付 （ n期） 后付 （ n+1 期） 56 終值 FV= C FVIFA r , T (1+r) = C （ FVIFA r , T +1 – 1） 現(xiàn)值 PV= C PVIFA r , T (1+r) =C （ PVIFA r , T 1 + 1） 57 增長年金 ? 在一定時期內(nèi)每期以固定的增長率增長的現(xiàn)金流 0 1 C TTrgCrgCrCPV)1()1()1()1()1(12 ?????????????????????????????????TrggrgrCPV1111?2 C (1+g) 3 C (1+g)2 T C (1+g)T1 =永續(xù)增長年金 — 延期的永續(xù)增長年金 58 增長年金：退休基金 ? 一種退休基金第一年末支付 $20,000，且每年的增長率為 3%，連續(xù)支付 40年。當(dāng)貼現(xiàn)率為 10%時，計算該退休年金的現(xiàn)值？ 0 1 $20,000 ,265$1000,20$40??????????????????PV?2 $20,000 () 40 $20,000 ()39 59 公司價值？ ? 理論上，一個公司的價值 =公司現(xiàn)金流的現(xiàn)值 ? 需要謹(jǐn)慎處理的是如何確定這些現(xiàn)金流的大小，發(fā)生的時點以及風(fēng)險。 60 解決資金時間價值問題的步驟 ? 1. 全面閱讀問題 ? 2. 決定是 PV 還是 FV ? 3. 畫一條時間軸 ? 4. 將現(xiàn)金流的箭頭標(biāo)示在時間軸上 ? 5. 決定問題是單個的現(xiàn)金流、年金或混合現(xiàn)金流 ? 7. 解決問題 61 ? 判斷題： 某人存入銀行 1000元，假設(shè)銀行按每期 10%的復(fù)利 計息，每年末取出 200元，則最后一次能夠足夠 （ 200元）提款的時間是第 7年末。（ ） 62 小張購買一套 105平方米的經(jīng)濟(jì)適用房，房價 16000 元 /平方米，按 15年分期等額付款方式，貸款利率 為 5%，則小張每年應(yīng)等額還銀行多少錢？ 某企業(yè)準(zhǔn)備投資一項目，投資額為 80萬元，預(yù)計在 今后的 5年內(nèi)，每年凈收益為 22萬元，到期無殘值 回收，則該投資項目的收益率能否達(dá)到企業(yè)規(guī)定的 最低投資回報率 %的要求？ 63 小李家有一棵銀杏樹，每年秋能收獲白果 50公斤， 若每公斤售價保持 40元，現(xiàn)有人出價 20 000元購買 該樹，則小李家如何作出決策
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